ما هي جنون الأزهار؟ استكشاف أول فقاقيع مالية وسوق البيتكوين

المالية والاقتصاد كما نعرفها الآن هي في الأساس نتيجة لمختلف الأحداث التي أثرت على اقتصاد العالم. بعض الأحداث تركت أثرًا أكبر من الآخرين، ولكن المعرفة المتعلقة بالمالية والاقتصاد قد نمت بشكل كبير بسبب هذه الأحداث.

قام الطلاب والمستثمرون والاقتصاديون والباحثون بابتكار مفاهيم ورفض بعضها وضبط القواعد التي كانت موجودة بالفعل. إحدى المفاهيم الاقتصادية التي تتمتع بتاريخ غني هي الفقاعة المالية. الفقاعة المالية هي فترة في سوق اقتصادي يتميز فيها بارتفاع كبير في سعر الأصول السوقية، بما يكفي لتجاوز قيمتها الأصلية. وتعرف أول فقاعة مالية تم تسجيلها باسم هوس الزهور.

تاريخ هياج الزنبق

استمانة الزهور، أو استمانة الزهور الهولندية، نشأت من هلع سوقي استند على زهور الزنبق الغريبة. كانت الفقاعة مركزة بشكل كبير في هولندا خلال الثلاثينيات من القرن السابع عشر. بدأ الأمر عندما وصلت زهور الزنبق الغريبة إلى أوروبا عبر تجار التوابل. سرعان ما أصبحت الزهور والبصلات معروفة باعتبارها سلع فاخرة نظرًا لعدم وجود زهور أصلية يمكن مقارنتها بها. أيضًا، كانت طبيعة الزهرة تتعارض مع عملية الزراعة وتتطلب زراعة بحذر شديد.

بدأت الطبقة العليا من المجتمع الهولندي في اقتناء الزهور الزنبق، وأصبحت عنصراً موجوداً في حدائق الأثرياء. سرعان ما أصبحت الزنابق ومصابيحها تمثيلاً لوضعهم المالي. ولم يمض وقت طويل حتى زاد الطبقة الوسطى، في محاولة لمواكبتهم، الطلب على الزنابق.

قام التجار بتحقيق أرباح عالية من خلال شراء فقاعات الزهور النرجسية وبيعها بتقريباً ضعف السعر. تم تصنيف النرجس بقيم مختلفة، حيث كانت الأكثر تكلفة تقدر بما يصل إلى مليون دولار في الوقت الحالي. وتم تداول الفئات الأخرى مقابل عدة آلاف فلورن كانت تُقدَّر الآن بما يقرب من عدة مئات آلاف دولار.

بين عامي 1634 و 1636، ارتفع الطلب على الزهور النرجسية إلى حد كبير حتى تم تسجيلها رسمياً في بورصة أمستردام. أصبحت النرجسيات رابع أكبر صادرات هولندا. وقام البعض بجعل زراعة النرجسيات مهنة عن طريق إعادة اختراع تقنيات زراعة الزهور في هولندا. واكتشفوا أن النرجسيات المزروعة محلياً والمستمدة من بذور الأم البقرة تستغرق سنوات عدة لتزهر، وهو ما عرقل العرض في السوق.

بدأ المشترون والبائعون في إبرام اتفاقيات لشراء الزهور للدفع لاحقًا. لجأ بعض الأشخاص إلى القروض استنادًا إلى اتفاقياتهم، على أمل سداد القرض وتحقيق ربح عند تسليم زهورهم. في النهاية، في أواخر عام 1636، انفجرت هذه الظاهرة الهولندية للزهور البرية. فشل المزيد من البائعين في توفير رأس المال لدفع ثمن الزهور. الذين استطاعوا الدفع لم يتمكنوا من العثور على بائعين، وكان عليهم إما بيع بخسارة أو التفلس.

ما هو هوس الزنبق؟

الهوس بالزنابق، أو هوس الزنابق الهولندي، هو مصطلح يستخدم لوصف فترة في التاريخ عندما ارتفعت أسعار سوق الزنابق النادرة بشكل لا يصدق وتجاوزت القيمة السوقية. يُعتبر الهوس بالزنابق عمومًا أول تسجيل لفقاعة سوقية أو مالية. بين 1636 و 1637، زادت أسعار بصل الزنابق بأكثر من عشرين مرة من سعرها الأصلي. بحلول مايو 1937، انخفضت أسعار بصل الزنابق بشكل كبير بحيث كانت قيمتها الآن أقل من 2% من أعلى سعر لها.

المصدر: ReadOn

هل كانت فترة النرجسية الحقيقية فقاية مالية؟

نهاية فقاعة مالية تتميز أيضًا بانفجار يتسبب في العادة في تأثيرات طويلة الأمد مثل الانكماش الاقتصادي أو الكساد.

ومع ذلك، عندما انفجر فقاعة جنون الزهور في عام 1637، لم يؤثر ذلك بشكل كبير على الاقتصاد الهولندي. سبب سقوط السوق بعض الاضطراب، ولكن معظم ذلك نتج عن النتائج الأخلاقية والاجتماعية لعدم قدرة الناس على الوفاء بالتزاماتهم. وفي كتابها، الأزهار الرائعة:يُدّعى في كتاب "المال والشرف والمعرفة في العصر الذهبي الهولندي" أن معظم القصص المتعلقة بفقاعة هلع الزنبق هي أساطير.

قام الاقتصادي إيرل أ. تومبسون أيضًا بالتحدث عن أن هوس الزهور النرجسية لم يكن فقاعة على الإطلاق. كانت حجته مستندة إلى حقيقة أن الفقاعات تتطلب وجود أسعار متفق عليها متفق عليها تزيد عن القيم الأساسية، وهو متطلب كان غائبًا في العصر الذهبي الهولندي.

ومع ذلك، يعتبر العديد من المؤرخين والاقتصاديين والباحثين ما زالوا يعتبرون فقاعة توليب مانيا الهولندية أول مثال على فقاعة مالية. مثل جميع الفقاعات المالية الأخرى، كانت هذه الهواجس مميزة بارتفاع كبير في أسعار بصلات الزنبق. وبعد أن وصلت الأسعار إلى نقطة الانقلاب، بدأت في الانخفاض، كما هو شائع في الفقاعات المالية.

توليب مانيا مقابل بيتكوين

بعض المعارضين لبيتكوين في كثير من الأحيان يقارنون بين أزمة الزنبق وبيتكوينمعظم حججهم تتمثل في أن سعر البيتكوين، جنبًا إلى جنب مع العملات المشفرة الأخرى، دينامي ويتيح مجالًا للتكهن.

تكون تجميع الحجج الخاصة بفقاعة توليب مانيا وبيتكوين في أحسن الأحوال مضللة. الخصوم الذين اختاروا هذه الحجة في بيتكوين غالباً ما يفشلون في النظر إلى الفروق الصارخة بين فئات الأصول وظروف السوق. فقاعة توليب مانيا كانت مبنية على النباتات فقط، التي ارتفعت إلى عشرين مرة من سعرها الأصلي بسبب التكهن في السوق. على النقيض، كان بيتكوين موجودًا منذ عام 2009، وبينما وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق 69،000 دولار، إلا أن قصته بعيدة كل البعد عن الانتهاء.

إحدى الميزات الرئيسية التي تميز البيتكوين عن زهور التوليب في العصر الذهبي الهولندي هي قدرتها على العمل كمخزن للقيمة. لم يكن للزنبق قيمة حقيقية بسبب عمرها المحدود. لم تكن هناك أيضا طريقة لمعرفة الاختلاف في فقاعة التوليب إلا بعد زرعها. علاوة على ذلك ، فإن الأصول الأساسية التي تم تداولها خلال Tulip Mania (بصيلات التوليب) لم تكن ابتكارا جديدا وكان لها قيمة ملموسة ، في حين أن Bitcoin هي أصل رقمي يعتمد على تقنية لامركزية تسمى blockchain. تستمد قيمة البيتكوين من فائدتها المتصورة كوسيلة للتبادل وتخزين القيمة.

استنتاج

بغض النظر عن أهمية هلع الزهور التوليب كفقاعة مالية، لا يمكن مقارنته بالبيتكوين أو أشكال أخرى من العملات المشفرة. الزهور السابقة، مجرد زهور، ليس لها مكان إلى جانب العملات الرقمية التي يتم حمايتها بواسطة طرق تشفيرية. والأهم، حدوث هلع الزهور التوليب كان قبل أكثر من 400 عام في إعدادات سوقية مختلفة وسياقات تاريخية.