تم اتهام Story联创 بـ "الانسحاب الناعم" بمبلغ 20 مليار دولار من بروتوكول IP داخل السلسلة الذي يحقق إيرادات يومية تبلغ 45 دولارًا فقط، مما أثار دهشة مجتمع التشفير.
أعلن جايسون تشاو، المؤسس المشارك لبروتوكول Story داخل السلسلة الذي تقدر قيمته بأكثر من 2 مليار دولار، استقالته وتحوله إلى مستشار، مما أثار ردود فعل قوية في مجتمع التشفير، حيث اتهموه ب"سحب الأموال بشكل غير مباشر". على الرغم من أن المشروع حصل على تمويل يزيد عن 130 مليون دولار من مستثمرين بارزين مثل a16z وتقدير قيمته بـ 2.25 مليار دولار، إلا أن بيانات داخل السلسلة تظهر أن ذروة إيراداته اليومية كانت 3163 دولار فقط، في حين انخفضت إيراداته خلال الـ 24 ساعة الماضية إلى 45 دولار، مما يشكل تبايناً كبيراً مع ادعائه ب"تحمل أصول IP بقيمة 61 تريليون دولار". كانت النقطة الأساسية في الجدل تتعلق بتوزيع العملة الضخم لفريق المؤسسين وإمكانية تحويل جايسون تشاو لعدة مئات من الملايين من الدولارات، حيث أدان مؤسسو Hyperliquid وغيرهم من الاحترافيين في الصناعة بيانات تشغيله المتدنية.
استقالة جيسون تشاو تثير مزاعم "Rug Pull" في مجتمع التشفير
في 16 أغسطس، أعلن جيسون تشاو، المؤسس المشارك لشركة ستوري، على منصة التواصل الاجتماعي X أنه سيتنحى عن منصبه كمؤسس مشارك ليكون "مستشارًا استراتيجيًا" لهذا البروتوكول. أثار هذا الخبر ضجة كبيرة في مجتمع العملات الرقمية. اتهم العديد من مستخدمي ومستثمري العملات الرقمية جيسون تشاو بالانسحاب بعد أن حصل المشروع على تمويل ضخم وتقييم مرتفع، مما يشتبه في أنه يقوم ب"فخ ناعم". يشكك النقاد في أنه اختار الانسحاب بعد تحقيق مكاسب شخصية كبيرة.
مطورون يكشفون عن بيانات داخل السلسلة القاتمة ويفجرون الفقاعة
أشار مطور تشفير معروف بغضب إلى أن Story جمعت أكثر من 130 مليون دولار من مؤسسات رأس المال المغامر الكبرى مثل a16z (Andreessen Horowitz)، لكن الفائدة الفعلية التي حققتها كانت ضئيلة للغاية. "على الرغم من الادعاء بأنها ستقوم بنقل أصول IP بقيمة 61 تريليون دولار إلى داخل السلسلة، إلا أن بروتوكول البلوكشين هذا حقق 45 دولارًا فقط من إيرادات الرسوم في الـ 24 ساعة الماضية"، أكد المطور. على الرغم من أن مغادرة المؤسسين ليست نادرة في مجال التشفير، إلا أن حدوث ذلك بعد تلقي التزام مالي كبير من رأس المال المغامر مثل a16z يعتبر غير عادي. على الرغم من أن تأثير مغادرة جيسون تشاو على تطوير المنتج الأساسي وتشغيل الفريق لا يزال غير واضح، إلا أن العديد من التعليقات تحت إعلانه قد وصفته بأنه "خروج يقوده المؤسس"، مما أثار على نطاق واسع اتهامات بـ "Rug Pull".
رؤية IP داخل السلسلة بقيمة 2 مليار دولار ومراجعة التمويل الضخم
تحدد الورقة البيضاء لـ Story المشروع كونه مشروع بلوكتشين يهدف إلى إعادة تشكيل إدارة حقوق الملكية الفكرية من خلال حلول داخل السلسلة. يسعى النظام الأساسي إلى التخلي عن الأطر القديمة لحقوق الطبع والنشر، وتمكين المبدعين من تسجيل وتتبع أعمالهم (بما في ذلك الكتب والأفلام والموسيقى ومحتوى الذكاء الاصطناعي) من خلال شبكة لامركزية وتحقيق الربح. وفقًا لنموذج اقتصاد عملته، يسيطر جايسون تشاو مع ثلاثة مؤسسين مشاركين آخرين على 20% من إجمالي 1 مليار عملة، أي حوالي 200 مليون عملة. إذا تم احتسابها بسعر حوالي 5.69 دولار حاليًا، وفرضنا أن جايسون تشاو يمتلك 5% منها (حوالي 50 مليون عملة) ويقوم بتسييلها بالكامل، فإن أرباحه المحتملة قد تصل إلى حوالي 284.5 مليون دولار. إجمالي مبلغ التمويل الخاص بالأسهم التاريخية لهذا البروتوكول حوالي 134.3 مليون دولار، ويتضمن بالتحديد:
جولة البذور في مايو 2023: تم جمع 29.3 مليون دولار.
جولة التمويل A في سبتمبر 2023: تمويل 25 مليون دولار.
جولة التمويل B في أغسطس 2024: بقيادة صندوق التشفير a16z، وتم جمع 80 مليون دولار.
بعد هذه الجولة من التمويل، وصلت قيمة الشركة إلى حوالي 2.25 مليار دولار.
كشف نسبة توزيع عملة فريق المؤسسين يثير القلق
بالإضافة إلى تمويل الأسهم الضخم، حصلت Story في 11 أغسطس على استثمار بقيمة 82 مليون دولار من الرموز المميزة من شركة مدرجة في البورصة Heritage Distilling. هذه الأموال هي جزء من استراتيجية شاملة بقيمة 360 مليون دولار لمخزون الرموز المميزة IP، تهدف إلى إنشاء خزينة رموز مميزة IP مخصصة. انتقد مؤسس بروتوكول الإقراض Nerite، جوزيف شياريسي، هذه الخطة، كاشفًا أن فريق Story قد قام بزيادة سعر رموز IP بشكل مصطنع بنسبة 2% من خلال بيع رموز بقيمة 150,000 دولار. "هل يعتقدون حقًا أنهم يمكنهم إنشاء احتياطي بقيمة 300 مليون دولار لشركة خزينة؟" قال شياريسي بصراحة، مشيرًا إلى أن الخطة هي "خطة مصممة بعناية لبيع الأسهم على التجزئة (DUMP ON RETAIL)."
مؤسس Hyperliquid ينتقد بشدة عدم توافق دخل البروتوكول مع التقييمات
انتقد مؤسس بروتوكول العائدات Harmonix Finance القائم على Hyperliquid بشدة بيانات الإيرادات الكئيبة لـ Story. وفقًا لإحصاءات DeFiLlama، فإن أعلى إيراد يومي لهذا البروتوكول بلغ فقط 3,163 دولارًا، بينما بلغت قيمته التقديرية بالكامل (FDV) 58 مليار دولار. استخدم هذا المؤسس مشروعه Hyperliquid كمقارنة: "لم تجمع Hyperliquid أي أموال، ولم يكن للمؤسسين والمساهمين الرئيسيين خلفيات بارزة. ومع ذلك، أنشأنا بروتوكول العقود الآجلة اللانهائية الرائد داخل السلسلة، الذي يحقق متوسط إيرادات يومية قدرها 3 ملايين دولار." كانت هذه التصريحات تشير بشكل مباشر إلى عدم التوافق الجاد بين مبلغ تمويل Story، وتقديراته، وكفاءة الإنتاج الفعلية (الإيرادات/تقدير البروتوكول).
يشرح جيسون تشاو أسباب استقالته ويعلن عن خليفته
منذ إعلان استقالته، لم يرد جيسون تشاو على الاتهامات المتزايدة. ومع ذلك، أوضح في منشوره الأول أن استقالته مرتبطة بطبقة البنية التحتية للبيانات الذكاء الاصطناعي "بوسيدون" التي تم تطويرها في هذا البروتوكول، والتي تركز على تطبيقات البيولوجيا الطبية والبحث في الفضاء. عند مراجعة مسيرته في ستوري، وصف جيسون تشاو هذه التجربة بأنها "الأكثر معنى في حياته". كتب: "بدأت عندما كنت في الثانية والعشرين من عمري، على لوحة الكتابة، وفي النهاية تطورت إلى نتائج تتجاوز توقعاتي بكثير." وأضاف أن IP الخاص بستوري قد تطور ليصبح بروتوكولاً أساسياً للملكية الفكرية، بما في ذلك العلامة التجارية الفرنسية للأزياء بالمان ومجموعة K-pop الكورية BTS، وقد عالج ملايين المعاملات. اغتنم جيسون تشاو هذه الفرصة لتقديم القيادة القادمة. وفقًا لإعلانه، ستدخل ستوري في "المرحلة الثانية" تحت قيادة الرئيس التنفيذي الجديد S.Y. Lee ورئيس المنتجات الجديد أندريا (الذي شارك في مشروع الذكاء الاصطناعي المحادثاتي لأمازون).
الخاتمة
أزمة استقالة مؤسس Story تبرز التناقض الجوهري بين التقييمات المرتفعة والمشاريع ذات التمويل العالي في مجال التشفير والأداء الفعلي داخل السلسلة. يتكون التباين الصارخ من الدعم الضخم من رأس المال الاستثماري و45 دولارًا يوميًا من الإيرادات الباهتة، بالإضافة إلى أن فريق المؤسسين يمتلك عملات ضخمة، مما يجعل الشكوك حول "الرحيل الناعم" صعبة الرد. هذه الحادثة تنبه المستثمرين في مجال التشفير مرة أخرى: عند تقييم المشاريع، من الضروري التعمق في السرد التسويقي والحفر في البيانات الحقيقية داخل السلسلة (إيرادات داخل السلسلة / رسوم البروتوكول / نشاط المستخدمين). في نهاية المطاف، يجب دعم القيمة طويلة الأجل للمشروع من خلال الفائدة الفعلية والدخل المستدام، وليس فقط من خلال قصة التمويل ونموذج اقتصاد العملة. لا يزال يتعين الانتظار لمعرفة ما إذا كان خليفة جيسون زهاو يمكنه قيادة Story لتحقيق رؤيتها الكبرى واستعادة ثقة المجتمع، وهذا يتطلب وقتًا وأداءً فعليًا داخل السلسلة لإثباته.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تم اتهام Story联创 بـ "الانسحاب الناعم" بمبلغ 20 مليار دولار من بروتوكول IP داخل السلسلة الذي يحقق إيرادات يومية تبلغ 45 دولارًا فقط، مما أثار دهشة مجتمع التشفير.
أعلن جايسون تشاو، المؤسس المشارك لبروتوكول Story داخل السلسلة الذي تقدر قيمته بأكثر من 2 مليار دولار، استقالته وتحوله إلى مستشار، مما أثار ردود فعل قوية في مجتمع التشفير، حيث اتهموه ب"سحب الأموال بشكل غير مباشر". على الرغم من أن المشروع حصل على تمويل يزيد عن 130 مليون دولار من مستثمرين بارزين مثل a16z وتقدير قيمته بـ 2.25 مليار دولار، إلا أن بيانات داخل السلسلة تظهر أن ذروة إيراداته اليومية كانت 3163 دولار فقط، في حين انخفضت إيراداته خلال الـ 24 ساعة الماضية إلى 45 دولار، مما يشكل تبايناً كبيراً مع ادعائه ب"تحمل أصول IP بقيمة 61 تريليون دولار". كانت النقطة الأساسية في الجدل تتعلق بتوزيع العملة الضخم لفريق المؤسسين وإمكانية تحويل جايسون تشاو لعدة مئات من الملايين من الدولارات، حيث أدان مؤسسو Hyperliquid وغيرهم من الاحترافيين في الصناعة بيانات تشغيله المتدنية.
استقالة جيسون تشاو تثير مزاعم "Rug Pull" في مجتمع التشفير
في 16 أغسطس، أعلن جيسون تشاو، المؤسس المشارك لشركة ستوري، على منصة التواصل الاجتماعي X أنه سيتنحى عن منصبه كمؤسس مشارك ليكون "مستشارًا استراتيجيًا" لهذا البروتوكول. أثار هذا الخبر ضجة كبيرة في مجتمع العملات الرقمية. اتهم العديد من مستخدمي ومستثمري العملات الرقمية جيسون تشاو بالانسحاب بعد أن حصل المشروع على تمويل ضخم وتقييم مرتفع، مما يشتبه في أنه يقوم ب"فخ ناعم". يشكك النقاد في أنه اختار الانسحاب بعد تحقيق مكاسب شخصية كبيرة.
مطورون يكشفون عن بيانات داخل السلسلة القاتمة ويفجرون الفقاعة
أشار مطور تشفير معروف بغضب إلى أن Story جمعت أكثر من 130 مليون دولار من مؤسسات رأس المال المغامر الكبرى مثل a16z (Andreessen Horowitz)، لكن الفائدة الفعلية التي حققتها كانت ضئيلة للغاية. "على الرغم من الادعاء بأنها ستقوم بنقل أصول IP بقيمة 61 تريليون دولار إلى داخل السلسلة، إلا أن بروتوكول البلوكشين هذا حقق 45 دولارًا فقط من إيرادات الرسوم في الـ 24 ساعة الماضية"، أكد المطور. على الرغم من أن مغادرة المؤسسين ليست نادرة في مجال التشفير، إلا أن حدوث ذلك بعد تلقي التزام مالي كبير من رأس المال المغامر مثل a16z يعتبر غير عادي. على الرغم من أن تأثير مغادرة جيسون تشاو على تطوير المنتج الأساسي وتشغيل الفريق لا يزال غير واضح، إلا أن العديد من التعليقات تحت إعلانه قد وصفته بأنه "خروج يقوده المؤسس"، مما أثار على نطاق واسع اتهامات بـ "Rug Pull".
رؤية IP داخل السلسلة بقيمة 2 مليار دولار ومراجعة التمويل الضخم
تحدد الورقة البيضاء لـ Story المشروع كونه مشروع بلوكتشين يهدف إلى إعادة تشكيل إدارة حقوق الملكية الفكرية من خلال حلول داخل السلسلة. يسعى النظام الأساسي إلى التخلي عن الأطر القديمة لحقوق الطبع والنشر، وتمكين المبدعين من تسجيل وتتبع أعمالهم (بما في ذلك الكتب والأفلام والموسيقى ومحتوى الذكاء الاصطناعي) من خلال شبكة لامركزية وتحقيق الربح. وفقًا لنموذج اقتصاد عملته، يسيطر جايسون تشاو مع ثلاثة مؤسسين مشاركين آخرين على 20% من إجمالي 1 مليار عملة، أي حوالي 200 مليون عملة. إذا تم احتسابها بسعر حوالي 5.69 دولار حاليًا، وفرضنا أن جايسون تشاو يمتلك 5% منها (حوالي 50 مليون عملة) ويقوم بتسييلها بالكامل، فإن أرباحه المحتملة قد تصل إلى حوالي 284.5 مليون دولار. إجمالي مبلغ التمويل الخاص بالأسهم التاريخية لهذا البروتوكول حوالي 134.3 مليون دولار، ويتضمن بالتحديد:
كشف نسبة توزيع عملة فريق المؤسسين يثير القلق
بالإضافة إلى تمويل الأسهم الضخم، حصلت Story في 11 أغسطس على استثمار بقيمة 82 مليون دولار من الرموز المميزة من شركة مدرجة في البورصة Heritage Distilling. هذه الأموال هي جزء من استراتيجية شاملة بقيمة 360 مليون دولار لمخزون الرموز المميزة IP، تهدف إلى إنشاء خزينة رموز مميزة IP مخصصة. انتقد مؤسس بروتوكول الإقراض Nerite، جوزيف شياريسي، هذه الخطة، كاشفًا أن فريق Story قد قام بزيادة سعر رموز IP بشكل مصطنع بنسبة 2% من خلال بيع رموز بقيمة 150,000 دولار. "هل يعتقدون حقًا أنهم يمكنهم إنشاء احتياطي بقيمة 300 مليون دولار لشركة خزينة؟" قال شياريسي بصراحة، مشيرًا إلى أن الخطة هي "خطة مصممة بعناية لبيع الأسهم على التجزئة (DUMP ON RETAIL)."
مؤسس Hyperliquid ينتقد بشدة عدم توافق دخل البروتوكول مع التقييمات
انتقد مؤسس بروتوكول العائدات Harmonix Finance القائم على Hyperliquid بشدة بيانات الإيرادات الكئيبة لـ Story. وفقًا لإحصاءات DeFiLlama، فإن أعلى إيراد يومي لهذا البروتوكول بلغ فقط 3,163 دولارًا، بينما بلغت قيمته التقديرية بالكامل (FDV) 58 مليار دولار. استخدم هذا المؤسس مشروعه Hyperliquid كمقارنة: "لم تجمع Hyperliquid أي أموال، ولم يكن للمؤسسين والمساهمين الرئيسيين خلفيات بارزة. ومع ذلك، أنشأنا بروتوكول العقود الآجلة اللانهائية الرائد داخل السلسلة، الذي يحقق متوسط إيرادات يومية قدرها 3 ملايين دولار." كانت هذه التصريحات تشير بشكل مباشر إلى عدم التوافق الجاد بين مبلغ تمويل Story، وتقديراته، وكفاءة الإنتاج الفعلية (الإيرادات/تقدير البروتوكول).
يشرح جيسون تشاو أسباب استقالته ويعلن عن خليفته
منذ إعلان استقالته، لم يرد جيسون تشاو على الاتهامات المتزايدة. ومع ذلك، أوضح في منشوره الأول أن استقالته مرتبطة بطبقة البنية التحتية للبيانات الذكاء الاصطناعي "بوسيدون" التي تم تطويرها في هذا البروتوكول، والتي تركز على تطبيقات البيولوجيا الطبية والبحث في الفضاء. عند مراجعة مسيرته في ستوري، وصف جيسون تشاو هذه التجربة بأنها "الأكثر معنى في حياته". كتب: "بدأت عندما كنت في الثانية والعشرين من عمري، على لوحة الكتابة، وفي النهاية تطورت إلى نتائج تتجاوز توقعاتي بكثير." وأضاف أن IP الخاص بستوري قد تطور ليصبح بروتوكولاً أساسياً للملكية الفكرية، بما في ذلك العلامة التجارية الفرنسية للأزياء بالمان ومجموعة K-pop الكورية BTS، وقد عالج ملايين المعاملات. اغتنم جيسون تشاو هذه الفرصة لتقديم القيادة القادمة. وفقًا لإعلانه، ستدخل ستوري في "المرحلة الثانية" تحت قيادة الرئيس التنفيذي الجديد S.Y. Lee ورئيس المنتجات الجديد أندريا (الذي شارك في مشروع الذكاء الاصطناعي المحادثاتي لأمازون).
الخاتمة
أزمة استقالة مؤسس Story تبرز التناقض الجوهري بين التقييمات المرتفعة والمشاريع ذات التمويل العالي في مجال التشفير والأداء الفعلي داخل السلسلة. يتكون التباين الصارخ من الدعم الضخم من رأس المال الاستثماري و45 دولارًا يوميًا من الإيرادات الباهتة، بالإضافة إلى أن فريق المؤسسين يمتلك عملات ضخمة، مما يجعل الشكوك حول "الرحيل الناعم" صعبة الرد. هذه الحادثة تنبه المستثمرين في مجال التشفير مرة أخرى: عند تقييم المشاريع، من الضروري التعمق في السرد التسويقي والحفر في البيانات الحقيقية داخل السلسلة (إيرادات داخل السلسلة / رسوم البروتوكول / نشاط المستخدمين). في نهاية المطاف، يجب دعم القيمة طويلة الأجل للمشروع من خلال الفائدة الفعلية والدخل المستدام، وليس فقط من خلال قصة التمويل ونموذج اقتصاد العملة. لا يزال يتعين الانتظار لمعرفة ما إذا كان خليفة جيسون زهاو يمكنه قيادة Story لتحقيق رؤيتها الكبرى واستعادة ثقة المجتمع، وهذا يتطلب وقتًا وأداءً فعليًا داخل السلسلة لإثباته.