توقعات قوية من جولدمان ساكس: ستشهد العملات المستقرة تدفق تريليون من الأموال! USDC يقود السرعة، وقانون GENIUS يشعل عصر جديد من الطلب على السندات الأمريكية.
تتوقع أحدث تقارير مجموعة جولدمان ساكس أن تتدفق أموال بمليارات الدولارات إلى سوق العملات المستقرة، مما يشير إلى تحول هيكلي في النظام المالي العالمي. تحلل هذه المقالة بعمق المنطق وراء توقع جولدمان ساكس لنمو USDC الذي يصل إلى 77 مليار دولار، وكيف أن قانون GENIUS يمهد الطريق لعملات مستقرة متوافقة، وكيف ستعيد هذه المنافسة التي تهيمن عليها USDT وUSDC تشكيل استراتيجيات الاستثمار في الأصول الرقمية وآفاق الطلب على سندات الخزانة الأمريكية.
【تقرير جولدمان ساكس يكشف: فتح قناة نمو بقيمة تريليون في سوق العملات المستقرة】
أصدرت مجموعة غولدمان ساكس تقريرًا هذا الأسبوع يتوقع أن تتدفق تريليونات الدولارات من الأموال قريبًا إلى مجال العملات المستقرة، وهو أحد المسارات الرئيسية في الأصول الرقمية. يستند هذا التوقع إلى حجم معاملات مذهل بلغ 7 تريليونات دولار تم معالجتها بواسطة العملات المستقرة في الربع الماضي، مما يشير إلى أن النظام المالي العالمي يواجه تحولًا هيكليًا كبيرًا. يتماشى هذا الحكم مع ما نقله وزير الخزانة الأمريكي سكوت باستن إلى وول ستريت، حيث أشار إلى أن العملات المستقرة ستلعب دورًا متزايد الأهمية في الطلب على سندات الحكومة الأمريكية. وقد استجاب السوق مسبقًا، حيث تضخمت القيمة الإجمالية للعملات المستقرة إلى 271 مليار دولار في أغسطس. وأشارت غولدمان ساكس في تقريرها البحثي الجديد الذي صدر يوم الأربعاء إلى أن مجال المدفوعات هو المسار الأكثر وضوحًا لنمو العملات المستقرة، على الرغم من أن معظم أنشطة العملات المستقرة لا تزال تتركز حاليًا على تداول الأصول الرقمية وطلب التعرض للدولار خارج الولايات المتحدة.
【USDC مقابل USDT: صراع عمالقة عملة مستقرة وفرص استثمارية في عصر الامتثال】
!
（المصدر: تقرير جولدمان ساكس）
أشار باحثو جولدمان ساكس إلى أن سوق العملات المستقرة العالمي تهيمن عليه حاليًا عملة USDT التابعة لشركة تيثر، والتي تحافظ باستمرار على مكانتها كأكبر مُصدر. بينما تعتقد شركة Circle، التي تأتي في المرتبة الثانية بين المُصدرين، أن التشريعات الأمريكية التي تم تمريرها مؤخرًا وحكومة ترامب المحتملة الداعمة للتشفير ستوفر بيئة تنظيمية مواتية لزيادة اعتماد عملتها USDC. تتوقع التقارير أن عملة USDC التي تصدرها Circle قد تنمو بمقدار 77 مليار دولار بين عامي 2024 و2027، بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ حوالي 40%. وصف جولدمان ساكس هذا التوسع بأنه بداية "حمى تعدين العملات المستقرة"، مدفوعة بتوضيح التشريعات ودمج الأصول الرقمية بشكل أوسع في النظام المالي. كما أكد جولدمان ساكس أن العملات المستقرة، رغم أنها يمكن أن تعيد تشكيل بعض جوانب المالية، من المتوقع ألا تحل محل شبكات بطاقات المستهلكين الناضجة مثل فيزا وماستركارد. من المحتمل أن تظل هذه الشركات في قلب بنية الدفع، تتعامل مع حل النزاعات، والمكافآت، وتوزيع المعاملات.
【قانون GENIUS كعامل محفز: بدء محرك الطلب على سندات الخزانة بقيمة تريليون دولار】
أكد وزير المالية سكوت بيزنت أن العملات المستقرة ليست مجرد منتج تشفيري متخصص. وذكرت صحيفة فاينانشال تايمز أنه قد أبلغ وول ستريت بشكل خاص أن الرموز الرقمية المرتبطة بالدولار وسندات الخزانة الأمريكية بنسبة 1:1 قد تصبح مصدرًا رئيسيًا جديدًا للطلب على السندات الحكومية. وفي مناسبة علنية، صرح بأن العملات المستقرة ستعزز "موقف الدولار كعملة احتياطية عالمية، وستوسع طرق الوصول إلى الاقتصاد بالدولار لمليارات الناس حول العالم، مما يؤدي إلى زيادة هائلة في الطلب على سندات الخزانة الأمريكية."
تشعر بيزنت بتفاؤل بسبب توقيع قانون GENIUS ليصبح قانونًا في يوليو، والذي يوفر إطارًا اتحاديًا واضحًا للعملة المستقرة. وذكرت البيت الأبيض أن هذا القانون "نسق إطار العملة المستقرة على مستوى الولاية والفيدرالي، مما يضمن تنظيمًا عادلًا ومتسقًا على مستوى البلاد". وفقًا لهذا القانون، يجب على الجهات المصدرة الاحتفاظ بأصول عالية السيولة وآمنة للغاية (مثل النقد والسندات الحكومية قصيرة الأجل) كاحتياطي بنسبة 1:1. قد تصبح العملة المستقرة المتوافقة الآن محركًا لطلب الدين الأمريكي الذي قد يصل إلى تريليونات الدولارات.
【الامتثال ميزة واضحة: كيف تستحوذ USDC على الفرص الجديدة في سوق العملات المستقرة】
يعتقد محللو جولدمان ساكس أن قانون GENIUS قد يغير توازن القوى في سوق العملات المستقرة، حيث من المتوقع أن تستحوذ USDC التابعة لشركة Circle على حصة السوق من USDT المهيمنة من شركة Tether. المعايير التي وضعها هذا القانون الرائد تتماشى مع نموذج عمل Circle، ولكنها أثارت منذ فترة طويلة تساؤلات حول شفافية احتياطيات Tether. تواجه Tether (USDT) التي تبلغ قيمتها السوقية 165 مليار دولار ضغوطًا للتكيف مقارنة بـ USDC التي تبلغ قيمتها 66 مليار دولار. وقد أفادت الشركة أنها تعمل على الامتثال لقانون GENIUS، لكن جولدمان ساكس أشار إلى أن وضوح التنظيم سيكون أكثر فائدة للجهات المصدرة الأمريكية التي تمتلك احتياطيات مدققة، مما قد يمنح Circle ميزة على المدى الطويل.
بالنسبة لـ Circle، فإن توضيح الامتثال جاء في الوقت المناسب. لقد زاد الطرح العام الأولي للشركة في وقت سابق من هذا العام من شهرتها، بينما أظهرت شراكاتها مع شركات مثل Robinhood إمكانية دمج عملة مستقرة في أنظمة الدفع والتمويل الأوسع. بالمقابل، يجب على Tether أن تثبت أنها قادرة على التكيف مع المعايير الأكثر صرامة دون فقدان قاعدة مستخدميها العالمية، خاصة في الأسواق الناشئة التي تهيمن عليها.
الخاتمة: يشير تقرير جولدمان ساكس مع سير التشريع في الولايات المتحدة بوضوح إلى مستقبل واحد: لقد تحولت العملة المستقرة من أداة تداول في مجال الأصول الرقمية إلى جسر رئيسي يربط بين التمويل التقليدي وعالم الأصول الرقمية، وقد تصبح المشتري طويل الأجل المستقر لسندات الخزانة الأمريكية. إن تنفيذ قانون GENIUS سيجلب مستوى غير مسبوق من الامتثال، مما سيعزز بشكل كبير دخول الأموال المؤسسية إلى السوق. بالنسبة لمستثمري الأصول الرقمية، سيكون التركيز على إمكانيات نمو الرواد في الامتثال مثل USDC، بالإضافة إلى فهم تغييرات عوائد العملات المستقرة وارتباطها بسوق السندات، استراتيجيات استثمارية مهمة في المستقبل. إن هذه المنافسة التي يقودها USDT و USDC لا تتعلق فقط بمستقبل العملات المستقرة نفسها، بل ستؤثر بعمق على المشهد المالي من وول ستريت إلى واشنطن.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
توقعات قوية من جولدمان ساكس: ستشهد العملات المستقرة تدفق تريليون من الأموال! USDC يقود السرعة، وقانون GENIUS يشعل عصر جديد من الطلب على السندات الأمريكية.
تتوقع أحدث تقارير مجموعة جولدمان ساكس أن تتدفق أموال بمليارات الدولارات إلى سوق العملات المستقرة، مما يشير إلى تحول هيكلي في النظام المالي العالمي. تحلل هذه المقالة بعمق المنطق وراء توقع جولدمان ساكس لنمو USDC الذي يصل إلى 77 مليار دولار، وكيف أن قانون GENIUS يمهد الطريق لعملات مستقرة متوافقة، وكيف ستعيد هذه المنافسة التي تهيمن عليها USDT وUSDC تشكيل استراتيجيات الاستثمار في الأصول الرقمية وآفاق الطلب على سندات الخزانة الأمريكية.
【تقرير جولدمان ساكس يكشف: فتح قناة نمو بقيمة تريليون في سوق العملات المستقرة】 أصدرت مجموعة غولدمان ساكس تقريرًا هذا الأسبوع يتوقع أن تتدفق تريليونات الدولارات من الأموال قريبًا إلى مجال العملات المستقرة، وهو أحد المسارات الرئيسية في الأصول الرقمية. يستند هذا التوقع إلى حجم معاملات مذهل بلغ 7 تريليونات دولار تم معالجتها بواسطة العملات المستقرة في الربع الماضي، مما يشير إلى أن النظام المالي العالمي يواجه تحولًا هيكليًا كبيرًا. يتماشى هذا الحكم مع ما نقله وزير الخزانة الأمريكي سكوت باستن إلى وول ستريت، حيث أشار إلى أن العملات المستقرة ستلعب دورًا متزايد الأهمية في الطلب على سندات الحكومة الأمريكية. وقد استجاب السوق مسبقًا، حيث تضخمت القيمة الإجمالية للعملات المستقرة إلى 271 مليار دولار في أغسطس. وأشارت غولدمان ساكس في تقريرها البحثي الجديد الذي صدر يوم الأربعاء إلى أن مجال المدفوعات هو المسار الأكثر وضوحًا لنمو العملات المستقرة، على الرغم من أن معظم أنشطة العملات المستقرة لا تزال تتركز حاليًا على تداول الأصول الرقمية وطلب التعرض للدولار خارج الولايات المتحدة.
【USDC مقابل USDT: صراع عمالقة عملة مستقرة وفرص استثمارية في عصر الامتثال】
!
（المصدر: تقرير جولدمان ساكس） أشار باحثو جولدمان ساكس إلى أن سوق العملات المستقرة العالمي تهيمن عليه حاليًا عملة USDT التابعة لشركة تيثر، والتي تحافظ باستمرار على مكانتها كأكبر مُصدر. بينما تعتقد شركة Circle، التي تأتي في المرتبة الثانية بين المُصدرين، أن التشريعات الأمريكية التي تم تمريرها مؤخرًا وحكومة ترامب المحتملة الداعمة للتشفير ستوفر بيئة تنظيمية مواتية لزيادة اعتماد عملتها USDC. تتوقع التقارير أن عملة USDC التي تصدرها Circle قد تنمو بمقدار 77 مليار دولار بين عامي 2024 و2027، بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ حوالي 40%. وصف جولدمان ساكس هذا التوسع بأنه بداية "حمى تعدين العملات المستقرة"، مدفوعة بتوضيح التشريعات ودمج الأصول الرقمية بشكل أوسع في النظام المالي. كما أكد جولدمان ساكس أن العملات المستقرة، رغم أنها يمكن أن تعيد تشكيل بعض جوانب المالية، من المتوقع ألا تحل محل شبكات بطاقات المستهلكين الناضجة مثل فيزا وماستركارد. من المحتمل أن تظل هذه الشركات في قلب بنية الدفع، تتعامل مع حل النزاعات، والمكافآت، وتوزيع المعاملات.
【قانون GENIUS كعامل محفز: بدء محرك الطلب على سندات الخزانة بقيمة تريليون دولار】 أكد وزير المالية سكوت بيزنت أن العملات المستقرة ليست مجرد منتج تشفيري متخصص. وذكرت صحيفة فاينانشال تايمز أنه قد أبلغ وول ستريت بشكل خاص أن الرموز الرقمية المرتبطة بالدولار وسندات الخزانة الأمريكية بنسبة 1:1 قد تصبح مصدرًا رئيسيًا جديدًا للطلب على السندات الحكومية. وفي مناسبة علنية، صرح بأن العملات المستقرة ستعزز "موقف الدولار كعملة احتياطية عالمية، وستوسع طرق الوصول إلى الاقتصاد بالدولار لمليارات الناس حول العالم، مما يؤدي إلى زيادة هائلة في الطلب على سندات الخزانة الأمريكية."
تشعر بيزنت بتفاؤل بسبب توقيع قانون GENIUS ليصبح قانونًا في يوليو، والذي يوفر إطارًا اتحاديًا واضحًا للعملة المستقرة. وذكرت البيت الأبيض أن هذا القانون "نسق إطار العملة المستقرة على مستوى الولاية والفيدرالي، مما يضمن تنظيمًا عادلًا ومتسقًا على مستوى البلاد". وفقًا لهذا القانون، يجب على الجهات المصدرة الاحتفاظ بأصول عالية السيولة وآمنة للغاية (مثل النقد والسندات الحكومية قصيرة الأجل) كاحتياطي بنسبة 1:1. قد تصبح العملة المستقرة المتوافقة الآن محركًا لطلب الدين الأمريكي الذي قد يصل إلى تريليونات الدولارات.
【الامتثال ميزة واضحة: كيف تستحوذ USDC على الفرص الجديدة في سوق العملات المستقرة】 يعتقد محللو جولدمان ساكس أن قانون GENIUS قد يغير توازن القوى في سوق العملات المستقرة، حيث من المتوقع أن تستحوذ USDC التابعة لشركة Circle على حصة السوق من USDT المهيمنة من شركة Tether. المعايير التي وضعها هذا القانون الرائد تتماشى مع نموذج عمل Circle، ولكنها أثارت منذ فترة طويلة تساؤلات حول شفافية احتياطيات Tether. تواجه Tether (USDT) التي تبلغ قيمتها السوقية 165 مليار دولار ضغوطًا للتكيف مقارنة بـ USDC التي تبلغ قيمتها 66 مليار دولار. وقد أفادت الشركة أنها تعمل على الامتثال لقانون GENIUS، لكن جولدمان ساكس أشار إلى أن وضوح التنظيم سيكون أكثر فائدة للجهات المصدرة الأمريكية التي تمتلك احتياطيات مدققة، مما قد يمنح Circle ميزة على المدى الطويل.
بالنسبة لـ Circle، فإن توضيح الامتثال جاء في الوقت المناسب. لقد زاد الطرح العام الأولي للشركة في وقت سابق من هذا العام من شهرتها، بينما أظهرت شراكاتها مع شركات مثل Robinhood إمكانية دمج عملة مستقرة في أنظمة الدفع والتمويل الأوسع. بالمقابل، يجب على Tether أن تثبت أنها قادرة على التكيف مع المعايير الأكثر صرامة دون فقدان قاعدة مستخدميها العالمية، خاصة في الأسواق الناشئة التي تهيمن عليها.
الخاتمة: يشير تقرير جولدمان ساكس مع سير التشريع في الولايات المتحدة بوضوح إلى مستقبل واحد: لقد تحولت العملة المستقرة من أداة تداول في مجال الأصول الرقمية إلى جسر رئيسي يربط بين التمويل التقليدي وعالم الأصول الرقمية، وقد تصبح المشتري طويل الأجل المستقر لسندات الخزانة الأمريكية. إن تنفيذ قانون GENIUS سيجلب مستوى غير مسبوق من الامتثال، مما سيعزز بشكل كبير دخول الأموال المؤسسية إلى السوق. بالنسبة لمستثمري الأصول الرقمية، سيكون التركيز على إمكانيات نمو الرواد في الامتثال مثل USDC، بالإضافة إلى فهم تغييرات عوائد العملات المستقرة وارتباطها بسوق السندات، استراتيجيات استثمارية مهمة في المستقبل. إن هذه المنافسة التي يقودها USDT و USDC لا تتعلق فقط بمستقبل العملات المستقرة نفسها، بل ستؤثر بعمق على المشهد المالي من وول ستريت إلى واشنطن.