استخدام روسيا للعملات المستقرة في تجارة النفط يشير إلى أن العملات المستقرة لم تعد أدوات هامشية - لقد أصبحت بنية تحتية مالية حقيقية في الأعمال التجارية العابر للحدود ذات المخاطر العالية.
على الرغم من أن الصين والهند تفرض قيودًا على العملات المشفرة المحلية، إلا أنهما تستفيدان من خلال تداول العملات المستقرة مع روسيا، وتجربتان بهدوء كفاءة التمويل اللامركزي على المستوى الوطني.
تتفاعل حكومات الدول حول العالم بطرق مختلفة، لكنها تعترف جميعًا بأن العملات المستقرة تعيد تشكيل طريقة تدفق القيمة عبر الحدود.
1. العملات المستقرة كعملة استراتيجية تحت العقوبات
أهمية العملات المستقرة على المستوى العالمي تتزايد بشكل متزايد، ليس فقط كأداة للمضاربة، ولكن أيضًا كأداة مالية عملية - أولاً الأفراد، ثم المؤسسات، والآن الدول بأكملها.
بدأت ظاهرة العملات المستقرة في بيئة أصلية مشفرة، حيث يستخدم المتداولون عملات مستقرة مثل USDT وUSDC للتداول، وتحويل رأس المال بكفاءة، والحصول على السيولة على المنصات المركزية واللامركزية. خاصة في الأسواق ذات البنية التحتية المصرفية المحدودة أو التي تعاني من قيود على رأس المال، تعزز العملات المستقرة القدرة على الوصول إلى الدولار.
بعد ذلك، توسع استخدام العملات المستقرة ليشمل المؤسسات وحالات الاستخدام بين الشركات. بدأت الشركات في استخدام العملات المستقرة لإجراء المدفوعات عبر الحدود، وتسوية الموردين، ودفع الرواتب، خاصة في الأسواق الناشئة حيث تكون خدمات البنوك التقليدية غير موثوقة أو مكلفة. بالمقارنة مع التحويلات البنكية عبر SWIFT أو البنوك الوسيطة، فإن تداول العملات المستقرة يتم تسويته تقريباً على الفور، دون وسطاء، مما يقلل التكاليف بشكل ملحوظ. هذا يجعل العملات المستقرة ليست فقط فعالة، ولكن أيضاً أصبحت لا غنى عنها بشكل متزايد للشركات التي تعمل في مناطق غير مستقرة سياسياً أو اقتصادياً.
الآن، يتم اختبار العملات المستقرة على المستوى الوطني، حيث يتحول دورها من便利性 إلى استراتيجية. الدول التي تواجه العقوبات أو تبحث عن بديل للنظام المالي الذي تهيمن عليه الولايات المتحدة، مثل روسيا، قد انتقلت إلى استخدام العملات المستقرة.
مع تحول العملات المستقرة من أدوات الشركات إلى أدوات التجارة على مستوى الدولة، تطورت أدوارها من سهولة التشغيل إلى الضرورة السياسية. سيتناول هذا التقرير من خلال دراسات حالة من العالم الحقيقي كيف يتم استخدام العملات المستقرة لتجاوز القيود، وتقليل التكاليف، وفتح طرق تجارية جديدة.
2. التطبيقات العملية للعملات المستقرة: كيف تتكيف التجارة العالمية في الخفاء
!
المصدر: ستاتيستا
تقوم روسيا بشكل متزايد بإدخال العملات المستقرة مثل USDT والبيتكوين والإيثيريوم في تجارتها النفطية مع الصين. وفقًا لتقرير صادر عن رويترز في مارس 2025، يمثل ذلك جهدًا استراتيجيًا لتجنب العقوبات الغربية.
نموذج المعاملة بسيط نسبيًا. يقوم المشترون في الصين بتحويل العملة المحلية ( مثل الرنمينبي ) إلى وكالات الوساطة، وتقوم وكالات الوساطة بتحويلها إلى عملات مستقرة أو أصول رقمية أخرى. ثم يتم تحويل هذه الأصول إلى المصدرين الروس، الذين يقومون بدورهم بتحويل الأموال إلى الروبل. من خلال استبعاد الوسطاء الماليين الغربيين، يقلل هذه العملية من مخاطر العقوبات ويعزز مرونة المعاملات.
تؤدي العملات المستقرة دورًا حاسمًا في الأصول الرقمية المستخدمة في هذه المعاملات. على الرغم من أن البيتكوين والإيثيريوم يُستخدمان أحيانًا، إلا أن تقلب أسعارهما يجعلهما غير مناسبين للمعاملات الكبيرة. بالمقابل، توفر العملات المستقرة مثل USDT استقرارًا في الأسعار وسيولة عالية وسهولة في التحويل، وهذه الصفات تدعم دورها المتزايد في التسويات عبر الحدود في البيئات المقيدة.
من الجدير بالذكر أن الصين لا تزال تفرض قيودًا صارمة على استخدام العملات المشفرة المحلية. ومع ذلك، في سياق التجارة في الطاقة مع روسيا، يبدو أن السلطات تتبنى موقفًا متساهلاً تجاه تداول العملات المستقرة. على الرغم من عدم وجود تأييد رسمي، فإن هذه التساهل الانتقائي يعكس الأولويات الواقعية، لا سيما الحاجة إلى الحفاظ على سلاسل الإمداد للسلع تحت الضغط الجيوسياسي.
إن هذا الموقف المزدوج - الجمع بين الحذر التنظيمي والمشاركة الفعلية - يبرز اتجاهًا: حتى في ظل الأنظمة الرسمية المقيدة، يتم اعتماد الأصول الرقمية بهدوء للحصول على فائدتها التشغيلية. بالنسبة للصين، يقدم التسوية المستندة إلى العملات المستقرة وسيلة لتجاوز النظام المصرفي التقليدي، وتقليل الاعتماد على الدولار، وضمان استمرارية التجارة.
!
المصدر: Chainalysis
روسيا ليست حالة فريدة. بل إن دولًا أخرى تخضع للعقوبات، مثل إيران وفنزويلا، أيضًا تتجه نحو العملات المستقرة للحفاظ على التجارة الدولية. هذه الأمثلة تشير إلى أن استخدام العملات المستقرة كأداة للحفاظ على الوظائف التجارية في بيئات سياسية مقيدة في تزايد.
حتى إذا خففت العقوبات مع مرور الوقت، فقد تستمر التسويات المعتمدة على العملات المستقرة في الاستخدام. مزاياها التشغيلية - سرعة المعاملات الأسرع وتكاليف أقل - ملحوظة للغاية. مع تزايد أهمية استقرار الأسعار في التجارة عبر الحدود، من المتوقع أن تناقش المزيد من الدول اعتماد العملات المستقرة بشكل مكثف.
عانت روسيا بشكل خاص من تجربة عملية لفائدة العملات المستقرة. بعد تجميد الولايات المتحدة للمحافظ المتعلقة بمنصة Garantex المعاقبة، دعا المسؤولون في وزارة المالية الروسية إلى تطوير عملة مستقرة مدعومة بالروبل - بديل محلي يقلل من الاعتماد على المصدرين الأجانب ويحمي المعاملات المستقبلية من السيطرة الخارجية.
بخلاف روسيا، تسرع العديد من الدول الأخرى في استكشاف اعتماد العملات المستقرة. على الرغم من أن الدافع الرئيسي لروسيا هو تجنب العقوبات الخارجية، فإن العديد من الدول الأخرى تعتبر العملات المستقرة أداة لتعزيز السيادة النقدية أو للتعامل بشكل أكثر فعالية مع التغيرات الجيوسياسية. تكمن جاذبيتها أيضًا في إمكانياتها لتحويل الأموال عبر الحدود بشكل أسرع وتكلفة أقل، مما يبرز دور العملات المستقرة كقوة دافعة لتحديث البنية التحتية المالية.
تايلاند: في مارس 2025، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات التايلاندية على تداول USDT و USDC.
**تايلاند: **في مارس 2025، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات في تايلاند على تداول USDT و USDC.
اليابان: في مارس 2025، تعاونت SBI VC Trade مع Circle لإطلاق USDC، وحصلت على موافقة تنظيمية من وكالة الخدمات المالية اليابانية (JFSA).
سنغافورة: في أغسطس 2023، تم إنشاء إطار تنظيمي لربط العملة المستقرة ذات العملة الواحدة ( بالدولار السنغافوري أو العملات العشر الكبرى )، مما يسمح للبنوك وغير البنوك بالإصدار.
هونغ كونغ: تم الإعلان عن قانون العملة المستقرة في ديسمبر 2024، حيث يتعين على المصدّرين الحصول على ترخيص من هيئة النقد في هونغ كونغ؛ وتجري عملية إنشاء صندوق تنظيم.
الولايات المتحدة: لا توجد تشريعات شاملة حتى الآن. في أبريل 2025، قالت لجنة الأوراق المالية والبورصات إن العملات المستقرة المدعومة بالكامل مثل USDC وUSDT لا تعتبر أوراق مالية. في مارس 2025، مرر لجنة البنوك في مجلس الشيوخ مشروع قانون GENIUS الذي يهدف إلى تنظيم العملات المستقرة المدفوعة. لا تزال USDC وUSDT مستخدمة على نطاق واسع.
كوريا الجنوبية: البنوك المحلية الرئيسية تستعد لإصدار أول عملة مستقرة بالون الكوري.
تظهر هذه التطورات اتجاهين رئيسيين. أولاً، لقد تجاوز تنظيم العملات المستقرة النقاشات النظرية، حيث تقوم الحكومات بنشاط بتشكيل المعايير القانونية والتشغيلية لها. ثانياً، تتشكل الفروق الجغرافية. الدول مثل اليابان وسنغافورة تدفع نحو دمج العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم، بينما تتبنى دول مثل تايلاند تدابير أكثر صرامة لحماية السيطرة على العملة المحلية.
على الرغم من هذا الانقسام، فإن هناك اعترافاً عالمياً بأن العملات المستقرة أصبحت جزءاً دائماً من البنية التحتية المالية العالمية. بعض الدول تعتبرها تحدياً للعملات السيادية، بينما ترى دول أخرى أنها أداة دفع عالمية أسرع وأكثر كفاءة للتجارة. لذلك، تزداد أهمية العملات المستقرة في مجالات التنظيم والمؤسسات والأعمال.
4. العملات المستقرة ليست حلا مؤقتا - إنها طبقة جديدة من البنية التحتية المالية
إن النمو المتزايد للعملات المستقرة في التجارة عبر الحدود يعكس تحولًا جذريًا في البنية التحتية المالية، وليس مجرد محاولة لتجنب التنظيم. حتى الدول التي كانت تملك تاريخًا من الشك تجاه العملات المشفرة، مثل الصين والهند، بدأت أيضًا في الاستفادة بشكل غير مباشر من العملات المستقرة في التجارة الاستراتيجية للسلع، وتجربة فائدتها الفعلية.
تجاوز هذا التطور تجاوز التهرب من العقوبات. لقد تطورت التجارب الأولية على مستوى التجزئة إلى تكامل على مستوى المؤسسات وحتى الدول، مما جعل العملات المستقرة واحدة من الابتكارات في مجال blockchain التي تظهر توافقًا حقيقيًا مع السوق. لذلك، تُعتبر العملات المستقرة بشكل متزايد جزءًا شرعيًا من النظام المالي الحديث، بدلاً من كونها أدوات للأنشطة غير القانونية.
يمكن أن تحتل المؤسسات التي تعتبر العملات المستقرة عناصر هيكلية في البنية المالية المستقبلية - بدلاً من كونها حلولاً مؤقتة - الصدارة في موجة الابتكار المالي القادمة. على العكس من ذلك، قد تواجه المؤسسات التي تأخرت في المشاركة خطر التكيف بشكل سلبي مع المعايير التي وضعها الآخرون. لذلك، يجب على صانعي السياسات والقادة الماليين فهم جوهر العملات المستقرة وإمكاناتها طويلة الأجل، وتطوير استراتيجيات تتماشى مع اتجاه تطور النظام المالي العالمي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
كيف تتجاوز عملة مستقرة العقوبات وتغير التجارة العالمية
المصدر: أبحاث تايجر
ترجمة: لغة بسيطة من البلوكتشين
!
** TL ؛ د**
استخدام روسيا للعملات المستقرة في تجارة النفط يشير إلى أن العملات المستقرة لم تعد أدوات هامشية - لقد أصبحت بنية تحتية مالية حقيقية في الأعمال التجارية العابر للحدود ذات المخاطر العالية.
على الرغم من أن الصين والهند تفرض قيودًا على العملات المشفرة المحلية، إلا أنهما تستفيدان من خلال تداول العملات المستقرة مع روسيا، وتجربتان بهدوء كفاءة التمويل اللامركزي على المستوى الوطني.
تتفاعل حكومات الدول حول العالم بطرق مختلفة، لكنها تعترف جميعًا بأن العملات المستقرة تعيد تشكيل طريقة تدفق القيمة عبر الحدود.
1. العملات المستقرة كعملة استراتيجية تحت العقوبات
أهمية العملات المستقرة على المستوى العالمي تتزايد بشكل متزايد، ليس فقط كأداة للمضاربة، ولكن أيضًا كأداة مالية عملية - أولاً الأفراد، ثم المؤسسات، والآن الدول بأكملها.
بدأت ظاهرة العملات المستقرة في بيئة أصلية مشفرة، حيث يستخدم المتداولون عملات مستقرة مثل USDT وUSDC للتداول، وتحويل رأس المال بكفاءة، والحصول على السيولة على المنصات المركزية واللامركزية. خاصة في الأسواق ذات البنية التحتية المصرفية المحدودة أو التي تعاني من قيود على رأس المال، تعزز العملات المستقرة القدرة على الوصول إلى الدولار.
بعد ذلك، توسع استخدام العملات المستقرة ليشمل المؤسسات وحالات الاستخدام بين الشركات. بدأت الشركات في استخدام العملات المستقرة لإجراء المدفوعات عبر الحدود، وتسوية الموردين، ودفع الرواتب، خاصة في الأسواق الناشئة حيث تكون خدمات البنوك التقليدية غير موثوقة أو مكلفة. بالمقارنة مع التحويلات البنكية عبر SWIFT أو البنوك الوسيطة، فإن تداول العملات المستقرة يتم تسويته تقريباً على الفور، دون وسطاء، مما يقلل التكاليف بشكل ملحوظ. هذا يجعل العملات المستقرة ليست فقط فعالة، ولكن أيضاً أصبحت لا غنى عنها بشكل متزايد للشركات التي تعمل في مناطق غير مستقرة سياسياً أو اقتصادياً.
الآن، يتم اختبار العملات المستقرة على المستوى الوطني، حيث يتحول دورها من便利性 إلى استراتيجية. الدول التي تواجه العقوبات أو تبحث عن بديل للنظام المالي الذي تهيمن عليه الولايات المتحدة، مثل روسيا، قد انتقلت إلى استخدام العملات المستقرة.
مع تحول العملات المستقرة من أدوات الشركات إلى أدوات التجارة على مستوى الدولة، تطورت أدوارها من سهولة التشغيل إلى الضرورة السياسية. سيتناول هذا التقرير من خلال دراسات حالة من العالم الحقيقي كيف يتم استخدام العملات المستقرة لتجاوز القيود، وتقليل التكاليف، وفتح طرق تجارية جديدة.
2. التطبيقات العملية للعملات المستقرة: كيف تتكيف التجارة العالمية في الخفاء
!
المصدر: ستاتيستا
تقوم روسيا بشكل متزايد بإدخال العملات المستقرة مثل USDT والبيتكوين والإيثيريوم في تجارتها النفطية مع الصين. وفقًا لتقرير صادر عن رويترز في مارس 2025، يمثل ذلك جهدًا استراتيجيًا لتجنب العقوبات الغربية.
نموذج المعاملة بسيط نسبيًا. يقوم المشترون في الصين بتحويل العملة المحلية ( مثل الرنمينبي ) إلى وكالات الوساطة، وتقوم وكالات الوساطة بتحويلها إلى عملات مستقرة أو أصول رقمية أخرى. ثم يتم تحويل هذه الأصول إلى المصدرين الروس، الذين يقومون بدورهم بتحويل الأموال إلى الروبل. من خلال استبعاد الوسطاء الماليين الغربيين، يقلل هذه العملية من مخاطر العقوبات ويعزز مرونة المعاملات.
تؤدي العملات المستقرة دورًا حاسمًا في الأصول الرقمية المستخدمة في هذه المعاملات. على الرغم من أن البيتكوين والإيثيريوم يُستخدمان أحيانًا، إلا أن تقلب أسعارهما يجعلهما غير مناسبين للمعاملات الكبيرة. بالمقابل، توفر العملات المستقرة مثل USDT استقرارًا في الأسعار وسيولة عالية وسهولة في التحويل، وهذه الصفات تدعم دورها المتزايد في التسويات عبر الحدود في البيئات المقيدة.
من الجدير بالذكر أن الصين لا تزال تفرض قيودًا صارمة على استخدام العملات المشفرة المحلية. ومع ذلك، في سياق التجارة في الطاقة مع روسيا، يبدو أن السلطات تتبنى موقفًا متساهلاً تجاه تداول العملات المستقرة. على الرغم من عدم وجود تأييد رسمي، فإن هذه التساهل الانتقائي يعكس الأولويات الواقعية، لا سيما الحاجة إلى الحفاظ على سلاسل الإمداد للسلع تحت الضغط الجيوسياسي.
إن هذا الموقف المزدوج - الجمع بين الحذر التنظيمي والمشاركة الفعلية - يبرز اتجاهًا: حتى في ظل الأنظمة الرسمية المقيدة، يتم اعتماد الأصول الرقمية بهدوء للحصول على فائدتها التشغيلية. بالنسبة للصين، يقدم التسوية المستندة إلى العملات المستقرة وسيلة لتجاوز النظام المصرفي التقليدي، وتقليل الاعتماد على الدولار، وضمان استمرارية التجارة.
!
المصدر: Chainalysis
روسيا ليست حالة فريدة. بل إن دولًا أخرى تخضع للعقوبات، مثل إيران وفنزويلا، أيضًا تتجه نحو العملات المستقرة للحفاظ على التجارة الدولية. هذه الأمثلة تشير إلى أن استخدام العملات المستقرة كأداة للحفاظ على الوظائف التجارية في بيئات سياسية مقيدة في تزايد.
حتى إذا خففت العقوبات مع مرور الوقت، فقد تستمر التسويات المعتمدة على العملات المستقرة في الاستخدام. مزاياها التشغيلية - سرعة المعاملات الأسرع وتكاليف أقل - ملحوظة للغاية. مع تزايد أهمية استقرار الأسعار في التجارة عبر الحدود، من المتوقع أن تناقش المزيد من الدول اعتماد العملات المستقرة بشكل مكثف.
3. زخم العملات المستقرة العالمية: تحديثات تنظيمية وتحولات مؤسسية
عانت روسيا بشكل خاص من تجربة عملية لفائدة العملات المستقرة. بعد تجميد الولايات المتحدة للمحافظ المتعلقة بمنصة Garantex المعاقبة، دعا المسؤولون في وزارة المالية الروسية إلى تطوير عملة مستقرة مدعومة بالروبل - بديل محلي يقلل من الاعتماد على المصدرين الأجانب ويحمي المعاملات المستقبلية من السيطرة الخارجية.
بخلاف روسيا، تسرع العديد من الدول الأخرى في استكشاف اعتماد العملات المستقرة. على الرغم من أن الدافع الرئيسي لروسيا هو تجنب العقوبات الخارجية، فإن العديد من الدول الأخرى تعتبر العملات المستقرة أداة لتعزيز السيادة النقدية أو للتعامل بشكل أكثر فعالية مع التغيرات الجيوسياسية. تكمن جاذبيتها أيضًا في إمكانياتها لتحويل الأموال عبر الحدود بشكل أسرع وتكلفة أقل، مما يبرز دور العملات المستقرة كقوة دافعة لتحديث البنية التحتية المالية.
تايلاند: في مارس 2025، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات التايلاندية على تداول USDT و USDC.
**تايلاند: **في مارس 2025، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات في تايلاند على تداول USDT و USDC.
اليابان: في مارس 2025، تعاونت SBI VC Trade مع Circle لإطلاق USDC، وحصلت على موافقة تنظيمية من وكالة الخدمات المالية اليابانية (JFSA).
سنغافورة: في أغسطس 2023، تم إنشاء إطار تنظيمي لربط العملة المستقرة ذات العملة الواحدة ( بالدولار السنغافوري أو العملات العشر الكبرى )، مما يسمح للبنوك وغير البنوك بالإصدار.
هونغ كونغ: تم الإعلان عن قانون العملة المستقرة في ديسمبر 2024، حيث يتعين على المصدّرين الحصول على ترخيص من هيئة النقد في هونغ كونغ؛ وتجري عملية إنشاء صندوق تنظيم.
الولايات المتحدة: لا توجد تشريعات شاملة حتى الآن. في أبريل 2025، قالت لجنة الأوراق المالية والبورصات إن العملات المستقرة المدعومة بالكامل مثل USDC وUSDT لا تعتبر أوراق مالية. في مارس 2025، مرر لجنة البنوك في مجلس الشيوخ مشروع قانون GENIUS الذي يهدف إلى تنظيم العملات المستقرة المدفوعة. لا تزال USDC وUSDT مستخدمة على نطاق واسع.
كوريا الجنوبية: البنوك المحلية الرئيسية تستعد لإصدار أول عملة مستقرة بالون الكوري.
تظهر هذه التطورات اتجاهين رئيسيين. أولاً، لقد تجاوز تنظيم العملات المستقرة النقاشات النظرية، حيث تقوم الحكومات بنشاط بتشكيل المعايير القانونية والتشغيلية لها. ثانياً، تتشكل الفروق الجغرافية. الدول مثل اليابان وسنغافورة تدفع نحو دمج العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم، بينما تتبنى دول مثل تايلاند تدابير أكثر صرامة لحماية السيطرة على العملة المحلية.
على الرغم من هذا الانقسام، فإن هناك اعترافاً عالمياً بأن العملات المستقرة أصبحت جزءاً دائماً من البنية التحتية المالية العالمية. بعض الدول تعتبرها تحدياً للعملات السيادية، بينما ترى دول أخرى أنها أداة دفع عالمية أسرع وأكثر كفاءة للتجارة. لذلك، تزداد أهمية العملات المستقرة في مجالات التنظيم والمؤسسات والأعمال.
4. العملات المستقرة ليست حلا مؤقتا - إنها طبقة جديدة من البنية التحتية المالية
إن النمو المتزايد للعملات المستقرة في التجارة عبر الحدود يعكس تحولًا جذريًا في البنية التحتية المالية، وليس مجرد محاولة لتجنب التنظيم. حتى الدول التي كانت تملك تاريخًا من الشك تجاه العملات المشفرة، مثل الصين والهند، بدأت أيضًا في الاستفادة بشكل غير مباشر من العملات المستقرة في التجارة الاستراتيجية للسلع، وتجربة فائدتها الفعلية.
تجاوز هذا التطور تجاوز التهرب من العقوبات. لقد تطورت التجارب الأولية على مستوى التجزئة إلى تكامل على مستوى المؤسسات وحتى الدول، مما جعل العملات المستقرة واحدة من الابتكارات في مجال blockchain التي تظهر توافقًا حقيقيًا مع السوق. لذلك، تُعتبر العملات المستقرة بشكل متزايد جزءًا شرعيًا من النظام المالي الحديث، بدلاً من كونها أدوات للأنشطة غير القانونية.
يمكن أن تحتل المؤسسات التي تعتبر العملات المستقرة عناصر هيكلية في البنية المالية المستقبلية - بدلاً من كونها حلولاً مؤقتة - الصدارة في موجة الابتكار المالي القادمة. على العكس من ذلك، قد تواجه المؤسسات التي تأخرت في المشاركة خطر التكيف بشكل سلبي مع المعايير التي وضعها الآخرون. لذلك، يجب على صانعي السياسات والقادة الماليين فهم جوهر العملات المستقرة وإمكاناتها طويلة الأجل، وتطوير استراتيجيات تتماشى مع اتجاه تطور النظام المالي العالمي.
رابط المقالة:
المصدر: