هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ تصدر خارطة طريق للأصول الافتراضية، والسوق قد تشهد تغييرات جديدة

مؤخراً، أصدرت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ رسمياً "خارطة طريق الأصول الافتراضية"، تهدف إلى معالجة جميع أنواع المشاكل التي تواجه سوق تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ. تُعرف هذه الخارطة باسم "A-S-P-I-Re"، وقد اقترحت 12 إجراءً رئيسياً في خمسة مجالات، موضحةً اتجاهات تطوير وتنظيم الأصول الافتراضية في هونغ كونغ خلال السنوات القليلة المقبلة.

كواحدة من المراكز المالية العالمية، بدأت هونغ كونغ في عام 2018 استكشاف إطار تنظيم الأصول الافتراضية. في عام 2023، أدرجت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة تداول الأصول الافتراضية ضمن نطاق التنظيم، وطالبت منصات تداول الأصول الافتراضية بالحصول على ترخيص، وطرحت تدابير لحماية المستثمرين تتماشى مع المالية التقليدية. في أبريل 2024، تم إدراج أول صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية في آسيا بنجاح في بورصة هونغ كونغ.

ومع ذلك، لا يزال سوق الأصول الافتراضية في هونغ كونغ يواجه بعض التحديات حتى اليوم:

1. النشاط في السوق محدود: على الرغم من الزيادة الهائلة في القيمة السوقية والتداول للأصول الافتراضية العالمية في عام 2024، إلا أن حجم السوق في هونغ كونغ محدود نسبياً.

2. قيود الدخول إلى السوق: المستثمرون من البر الرئيسي غير قادرين على المشاركة بشكل متوافق، بينما يميل المستخدمون من المناطق الأخرى إلى اختيار البورصات الرئيسية العالمية أو التابعة لمنطقتهم.

3. تنوع المنتجات محدود: يتركز بشكل رئيسي على العملات الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم، والابتكار في المشتقات محدود.

لمواجهة هذه التحديات، اقترح مخطط "A-S-P-I-Re" خمسة أعمدة رئيسية:

1. تبسيط الوصول إلى السوق (Access):

   • النظر في إنشاء نظام ترخيص لخدمات التداول OTC وخدمات حفظ الأصول
   • السماح بإنشاء هيكل سوق من مستويين يفصل بين التداول والحفظ

2. تعزيز الرقابة الامتثالية (Safeguards):

   • دراسة إطار تنظيمي لإدراج رموز جديدة وتداول مشتقات الأصول الافتراضية الموجهة للمستثمرين المحترفين
   • تحديد متطلبات دخول المستثمرين وتصنيف المنتجات
   • تعديل متطلبات نسبة المحفظة الساخنة والباردة، وإدخال آليات تأمين وتعويض متنوعة

3. توسيع فئات المنتجات (Products):

   • استكشاف الإدراج الجديد للعملات المخصصة للمستثمرين المحترفين، وتداول المشتقات من الأصول الافتراضية
   • استكشاف متطلبات تمويل ضمان الأصول الافتراضية
   • النظر في تقديم خدمات الرهن والإقراض

4. تحديث البنية التحتية الرقابية (Infrastructure):

   • نشر منصة مراقبة blockchain المستندة إلى البيانات
   • تعزيز التعاون عبر الحدود مع الهيئات التنظيمية العالمية

5. تعزيز التواصل والتعليم للمستثمرين (العلاقات):

   • بناء آلية التعاون مع المؤثرين الماليين
   • إنشاء شبكة مستدامة للتواصل في الصناعة وتأهيل المواهب

تحتوي هذه الخريطة على العديد من الابتكارات التي تأخذ بعين الاعتبار كل من التنظيم والترويج. أولاً، تم تعزيز قوة التنظيم بشكل شامل، بما في ذلك النظر في وضع نظام ترخيص للوصاة لتحقيق تغطية شاملة لمنصات تداول الأصول الافتراضية. ثانياً، تم اقتراح عدة تدابير لتعزيز تطور السوق، مثل النظر في السماح برهن الأصول الافتراضية، مما سيشكل ثلاث فوائد رئيسية تتمثل في زيادة رأس المال، وزيادة سيولة الأصول، وزيادة إيرادات التدفق النقدي.

علاوة على ذلك، يسلط مخطط الطريق الضوء على أهمية تعليم المستثمرين. على الرغم من أن هناك عددًا لا بأس به من الأشخاص في هونغ كونغ الذين يفهمون مفاهيم الأصول الافتراضية والعملات المشفرة، إلا أن القليل منهم هم من يشاركون بعمق. فقط من خلال تعزيز نظام المعرفة وقدرة التعرف على المخاطر لدى المستثمرين، يمكن أن يتحقق فعلاً مخطط تطوير الأصول الافتراضية في هونغ كونغ.

إذا تم تنفيذ جميع الإجراءات والأهداف في هذه الخارطة بطريقة سلسة، فمن المتوقع أن تتمكن هونغ كونغ من خلق بيئة استثمارية أكثر نشاطًا وتنوعًا وأمانًا للأصول الافتراضية خلال السنوات القادمة، وأن تحتل مكانة مهمة في التخطيط العالمي للأصول الافتراضية، مما يقود الابتكار والتطور في سوق الأصول الافتراضية على مستوى العالم.