بروتوكولات العائد الحقيقي في مجال التمويل اللامركزي: 7 مشاريع تستحق المتابعة

في نظام البيئي للتمويل اللامركزي، تقوم العديد من المشاريع بجذب السيولة من خلال مكافآت رمزية عالية. على الرغم من أن هذه الممارسة يمكن أن تعزز بسرعة إجمالي القيمة المقفلة (TVL)، إلا أنها تحتوي أيضًا على مشكلات محتملة:

1. إذا تم إصدار الرموز بشكل مفرط دون خلق قيمة كافية، فقد ينهار النظام.
2. ولاء المستخدمين منخفض، إذا انخفض التحفيز فسيتجهون نحو مشاريع جديدة أخرى

ارتفاع انبعاثات الرموز المميزة بالإضافة إلى انخفاض إيرادات البروتوكول قد يؤدي إلى انخفاض أسعار الرموز المميزة. مستخدمو التمويل اللامركزي يدركون تدريجياً أهمية القيمة الحقيقية للرموز المميزة.

إذًا، ما هو بروتوكول العائد الحقيقي؟ تشمل الميزات الرئيسية:

1. توافق السوق للمنتج مرتفع، ولا يعتمد استخدام المستخدمين على الحوافز
2. يمكن أن تنتج المنتجات إيرادات على السلسلة
3. الإيرادات أكبر من تكاليف التشغيل وإصدار الرموز
4. استخدم أصولًا قوية مثل ETH والعملات المستقرة ( لدفع الأرباح

تفي البروتوكولات السبعة التالية بالشروط المذكورة, وتستحق المتابعة:

![نور السوق الهابطة: استعراض 7 بروتوكولات التمويل اللامركزي التي تمتلك عوائد حقيقية وتمكن Tokens])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f5a907b4b5fbe5cc5b718da0c6cd81b6.webp(

1. BTRFLY )المجموعة المحجوبة(

أطلقت BTRFLY الإصدار V2، وهي تنتقل من نموذج التخفيف إلى نموذج العائد الحقيقي. يمكن للمستخدمين كسب توزيعات ETH من خلال قفل BTRFLY، حيث تأتي العوائد من أموالهم ونظام منتجاتهم.

![ضوء السوق الهابطة: استعراض 7 بروتوكولات التمويل اللامركزي التي تمتلك عائدات حقيقية وتمكن الرموز])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c32a86a37b0309d06a0ec580dd2591f1.webp(

2. شبكة جينز )بوليجون(

منصة تداول رافعة لامركزية، تقدم رافعة تصل إلى 150 مرة للعملات المشفرة والأسهم والفوركس. حالياً توفر DAI Vault و GNS-DAI LP، وسيتم إطلاق رهن GNS بعملة واحدة قريباً.

![ضوء السوق الهابطة: مراجعة 7 بروتوكولات DeFi التي تمتلك عائدات حقيقية وتمكين Token])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8b6fb333be1c9e3b53569ccffb83c272.webp(

3. أومامي )Arbitrum(

يمكن للمستخدمين إيداع UMAMI في mUMAMI لكسب دخل WETH غير النشط من إيرادات البروتوكول، بمعدل سنوي حوالي 5%. كما يوفرون بركة GLP/TCR USDC، بمعدل سنوي حوالي 20%، من خلال GMX و TracerDAO للتحوط من مخاطر السوق.

![ضوء السوق الهابطة: استعراض 7 بروتوكولات DeFi التي تمتلك عوائد حقيقية وتمكّن Tokens])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f3e6f7fdb6f4a8a9404be986685ca21e.webp(

4. Kujira ) كوزموس L1(

تقدم مجموعة متنوعة من المنتجات، بما في ذلك منصة التسوية Orca، DEX Fin، النواة البيئية Blue، وعملة مستقرة USK. يمكن لStake KUJI كسب جزء من إيرادات البروتوكول، حيث تبلغ نسبة العائد السنوي حاليًا حوالي 0.49٪.

![ضوء السوق الهابطة: استعراض 7 بروتوكولات التمويل اللامركزي التي تمتلك عوائد حقيقية وتمكين Token])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ee9be58a19dd010d24f99da3aedd3d12.webp(

5. Trader Joe )أفالانش(

DEX الأول في Avalanche. يمكن الحصول على مكافآت USDC عن طريق رهن JOE إلى sJOE. يتم فرض رسوم بنسبة 0.05% على كل عملية تداول، وتوزع كل 24 ساعة على حاملي sJOE بعد تحويلها إلى عملة مستقرة.

![ضوء السوق الهابطة: استعراض 7 بروتوكولات DeFi التي تتمتع بعوائد حقيقية وتمكين الرموز])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a779d0de2c2cd91290672678c4a584f6.webp(

6. Synthetix )إيثيريوم / أوبتمزم(

بروتوكول الأصول الاصطناعية المبتكر. يمكن الحصول على: SNX المرهونة

1. عائدات sUSD من المتداولين
2. مكافآت التضخم SNX

![ضوء السوق الهابطة: استعراض 7 بروتوكولات DeFi التي تمتلك عوائد حقيقية وتمنح Token])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-96782a7f6d533574884c2d68500b4231.webp(

7. جي إم إكس )Arbitrum / Avalanche(

بورصة العقود الآجلة اللامركزية، رافعة مالية تصل إلى 30 ضعف. يتم تحويل 30% من رسوم التداول إلى ETH/AVAX وتوزيعها على المودعين في GMX. هي التطبيق اللامركزي رقم واحد على Arbitrum، ومعدل الاستخدام في ارتفاع مستمر.

![ضوء سوق الدب: استعراض 7 بروتوكولات التمويل اللامركزي التي تمتلك عوائد حقيقية وتمكين Token])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c69dfb85454e175373adea6225b7721a.webp(

أدوات مشروع البحث

• TokenTerminal / CryptoFees: ابحث عن مصادر الدخل
• Dune Analytics:查看 بروتوكول البيانات仪表盘
• Messari: معرفة معلومات عرض الرمز
• بيانات البروتوكول الرسمية: عرض لوحة المعلومات الداخلية

عند تحليل المشروع، يجب مراعاة الأسئلة التالية:

• مصدر العائد؟
• حجم دخل البروتوكول؟
• حالة عرض الرموز وانبعاثها؟
• ما هي الرموز التي تستخدم لدفع العوائد؟
• ما مدى جاذبية الشبكة؟

![ضوء السوق الهابطة: استعراض 7 بروتوكولات DeFi التي تتمتع بعوائد حقيقية وتمكين Tokens])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8207116ef7d0b695a679a6dd63a8a94d.webp(

المخاطر المحتملة

1. قد تواجه نماذج مشاركة الإيرادات مخاطر تنظيمية
2. بعض المشاريع تعتمد على الهندسة المالية المعقدة، وهناك مخاطر محتملة

![ضوء السوق الهابطة: استعراض 7 بروتوكولات DeFi ذات العائد الحقيقي وتمكين الرموز])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9ce026ccd7f4cb06389f36f80624b634.webp(