بناء محفظة استثمارية مقاومة للمخاطر القصوى

في بيئة الاستثمار المعقدة والمتغيرة الحالية، أصبح كيفية بناء محفظة استثمارية قادرة على تحمل مختلف اختبارات المخاطر محور اهتمام العديد من المستثمرين. قدم خبير استثمار مخضرم في عمله الجديد بعض الرؤى الفريدة التي تستحق منا التفكير العميق.

الوضع الحالي: المخاطر والفرص تتواجد معًا

نحن في فترة مليئة بالتناقضات: سوق الأسهم يحطم الأرقام القياسية باستمرار، لكن عوائد السندات طويلة الأجل لا تزال مرتفعة؛ الدولار قوي، لكن الاستهلاك ضعيف؛ الذكاء الاصطناعي يثير حماس رأس المال، بينما يواجه العالم تشتتًا ومخاطر الحروب. الأوضاع الجيوسياسية غير مستقرة، وآفاق الاقتصاد غامضة، كيف يمكن حماية وزيادة الثروة في مثل هذا البيئة أصبح سؤالًا معقدًا.

مفتاح الحفاظ على الثروة: القدرة على البقاء أهم من العائد العالي

يعتقد الخبير أنه في أوقات الاضطراب، فإن الهدف الأساسي من الاستثمار ليس السعي لتحقيق أعلى العوائد، بل التأكد من أن المحفظة الاستثمارية يمكن أن تبقى على قيد الحياة في حالات الطوارئ. وأشار إلى أنه حتى لو كانت المحفظة تحقق عائدًا سنويًا متوسطًا بنسبة 15%، لكن بمجرد حدوث انخفاض كبير بنسبة 80%، فقد لا تتمكن من التعافي أبدًا. لذلك، فإن بناء هيكل استثماري يمكنه البقاء خلال العواصف هو أكثر أهمية من السعي لتحقيق عوائد عالية.

خمس مبادئ أساسية لتجنب المخاطر

1. الأصول الآمنة ليست هي نفسها الأصول ذات التقلبات المنخفضة. يجب أن تكون الأصول الحقيقية التي ت避险 قادرة على تحقيق قيمة كبيرة في حالة الانهيار النظامي.

2. احذر من تأثير الفائدة المركبة العكسي. في ظروف السوق المتطرفة، قد تصبح الفائدة المركبة القوة الأكثر تدميراً.

3. لا تحاول التنبؤ بالمستقبل، بل كن مستعدًا للأسوأ.

4. السعي نحو هيكل عوائد محدب، أي تحقيق خسائر طفيفة أو الحفاظ على توازن في الأوقات العادية، ولكن في الأحداث المتطرفة يمكن تحقيق عوائد تصل إلى عدة أضعاف أو حتى عشرات الأضعاف.

5. تحقيق التنوع الجغرافي والإداري، لا تضع جميع الأصول في بلد أو مؤسسة واحدة.

هيكل مجموعة التحوط المثالية

تقريباً هيكل المحفظة الاستثمارية الذي اقترحه الخبير كالتالي:

• 90-95% من الأصول مخصصة لمخاطر منخفضة وعائد ثابت، مثل السندات قصيرة الأجل، النقد والأسهم ذات العوائد المرتفعة.

• 5-10% مخصص للأصول التحوطية ذات "مخاطر الذيل" عالية الرافعة، مثل VIX الطويل، خيارات البيع العميقة لمؤشرات الأسهم، الذهب أو العملات المشفرة.

قد تحقق هذه البنية نموًا كبيرًا في ظل ظروف السوق المتطرفة، على الرغم من أن العوائد قد تكون متوسطة في الأوقات العادية.

نصائح لتوزيع الأصول متعددة المستويات

استنادًا إلى بيئة المخاطر الحالية، فإن خطة توزيع الأصول متعددة المستويات المحتملة هي كما يلي:

1. الطبقة الأساسية: الحفاظ على جسم صحي ومهارات عملية

2. أصول مقاومة مخاطر النظام (5-10%): الذهب المادي، البيتكوين، الأصول الخارجية، إلخ

3. التحوط من مخاطر الذيل ( 3-7% ): خيارات البيع العميقة لمؤشر الأسهم، والمراكز الطويلة في VIX وغيرها

4. السيولة والأصول النمو(70-90%): السندات قصيرة الأجل، الأسهم العالمية عالية العائد، صناديق الاستثمار العقاري، وما إلى ذلك

الخاتمة

على الرغم من أننا لا نستطيع التنبؤ أو منع حدوث مختلف الأحداث المتطرفة، إلا أنه يمكن تعزيز مرونة المحفظة الاستثمارية من خلال استراتيجيات تخصيص الأصول المصممة بعناية. في هذا العصر المليء بعدم اليقين، يعد بناء هيكل استثماري يمكنه البقاء والتطور في ظل ظروف مختلفة أكثر أهمية من السعي لتحقيق عوائد مرتفعة على المدى القصير.