تحليل تأثير العوامل الاقتصادية الكلية على سعر بيتكوين

تتناول هذه المقالة كيفية تأثير العوامل الاقتصادية الكلية الرئيسية مثل السيولة العالمية، ومعدلات الفائدة، والتضخم، وإعلانات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) على سعر البيتكوين خلال فترة السوق الصاعدة. نستخدم بيانات تاريخية من بداية عام 2014 حتى الآن لإجراء تحليلات إحصائية واقتصادية كميّة لتحديد الاتجاهات والعلاقات، وتقديم رؤى لاستراتيجيات الاستثمار.

السيولة في السوق العالمية

السيولة ضرورية للاقتصاد الصحي. السيولة المتزايدة تدفع أسعار الأصول للارتفاع، وتعزز التداول السريع والمستقر. فهم هذه الاتجاهات يساعد المستثمرين على اغتنام الفرص في السوق، واتخاذ قرارات حكيمة لتعظيم العائدات.

يتم قياس السيولة من خلال عدة مؤشرات، بما في ذلك صناديق سوق المال، والاحتياطيات المصرفية، ونسبة تغطية السيولة، ومعدل الدوران، وغيرها. ومع ذلك، فإن أحد المعايير الرئيسية التي نستخدمها هو عرض النقد 'M2'. تشمل M2 كل النقد الموجود في أيدي الناس وحساباتهم المصرفية، بما في ذلك النقد المادي، وحسابات الشيكات، وحسابات التوفير، وغيرها من الأصول النقدية القريبة.

تتوافق ذروة نمو M2 العالمي تاريخياً مع سوق صاعدة لبيتكوين. المهم ليس فقط كمية النقود المتداولة، ولكن أيضاً معدل التغير في عرض النقود. غالباً ما تتوافق تقلبات بيتكوين مع تغييرات زخم M2. خلال السوق الصاعدة، يصبح من المهم بشكل خاص مراقبة M2، لأن السيولة المتزايدة عادة ما تدفع السوق للارتفاع.

تشمل عدة أسواق صاعدة بارزة في مجال العملات المشفرة:

1. السوق الصاعدة الأولى (2011-2013): خلال الأزمة المالية الأوروبية وأزمة بنك قبرص، زادت البنوك المركزية السيولة. ارتفع سعر البيتكوين من 2.93 دولار إلى 329 دولار.

2. السوق الصاعدة الشهيرة (2015-2017): استمرت معدلات الفائدة المنخفضة وزيادة المعروض النقدي. بيتكوين ارتفعت من 200 دولار إلى 19,000 دولار.

3. سوق الثور في العصر الرقمي الجديد (2020-2021): أدت جائحة COVID-19 إلى تدابير غير مسبوقة من التيسير النقدي والتحفيز. ارتفع سعر بيتكوين من 10,000 دولار إلى 64,000 دولار.

4. الانتعاش والابتكار (2024): على الرغم من الاتجاه العام لانخفاض السيولة، لا يزال بيتكوين يسجل أعلى مستوى تاريخي له، مرتفعًا من 25,000 دولار إلى 85,000 دولار. وهذا يدل على زيادة نضج سوق بيتكوين.

ومع ذلك، فإن حالة العملات البديلة مختلفة. قد نحتاج إلى رؤية زيادة في السيولة العامة قبل أن تدخل العملات البديلة مرحلة النمو.

معدلات الفائدة والتضخم

على الرغم من أن بيتكوين مصممة لتكون مستقلة عن السياسة النقدية، إلا أنها في الواقع تتفاعل مع قرارات الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي (ECB) وتتغير فعاليتها مع مرور الوقت.

قبل عام 2013، كانت الصدمات النقدية للاحتياطي الفيدرالي تقلل بشكل كبير من سعر بيتكوين. بعد عام 2013، بدأت هذه الصدمات في دفع سعر بيتكوين للارتفاع. كانت صدمات تخفيض التضخم من البنك المركزي الأوروبي دائماً تقلل من سعر بيتكوين، مما يشير إلى أن بيتكوين كانت تتصرف كذهب رقمي أمام قرارات البنك المركزي الأوروبي.

منذ عام 2020، بدأت التقلبات الفعلية لبيتكوين في الارتفاع حول إعلان FOMC، خاصة بعد تفشي جائحة COVID-19 في نهاية عام 2020. استجاب سعر بيتكوين تقريبًا على الفور لتشديد الاحتياطي الفيدرالي، مما يشير إلى ارتباط أوثق وأكثر مباشرة مع قرارات السياسة النقدية.

في أحدث إصدار لمؤشر أسعار المستهلك، زادت حساسية تقييم البيتكوين لأخبار التضخم في بيئة التضخم المرتفع بعد عام 2020. عندما تم الإعلان عن معدل التضخم الأمريكي لشهر مايو بنسبة 0.0% (على أساس شهري)، ارتفعت أسعار البيتكوين مع معظم الأصول الأخرى، ولكن تم تصحيحها بعد ذلك.

الاستنتاج

العلاقة بين بيتكوين والتضخم معقدة ومتطورة باستمرار، تتأثر بنضوج السوق والظروف الاقتصادية الأوسع. ترتبط الديناميات السعرية لبيتكوين ارتباطًا وثيقًا بحالة السيولة العالمية، مدفوعة بسياسات البنوك المركزية وسلوك المستثمرين واتجاهات الاستثمار المؤسسي.

في البداية، كان الطلب على البيتكوين أكثر بسبب استخدامه كالنقد الرقمي غير المحدود والمركز. ومع ذلك، بعد عام 2020، انخفض سعر البيتكوين بشكل حاد بعد تشديد الاحتياطي الفيدرالي، مما يبرز الدوافع المضاربية وقاعدة المستثمرين الأوسع والقبول العام.

بالنسبة لإصدار CPI القادم، لا توجد توقعات ملحوظة من السوق. إذا كانت النتائج الفعلية مرة أخرى أقل من المتوقع، فقد تؤثر على السوق.