مراجعة الاقتصاد والسوق لشهر يناير 2024: الأداء القوي للاقتصاد الأمريكي، سوق العملات الرقمية تحت ضغط مؤقت

في بداية عام 2024، أظهرت الاقتصاد الأمريكي زخماً قوياً. على الرغم من ارتفاع مؤشر التضخم، مما قد يؤدي إلى تأخير خفض أسعار الفائدة، إلا أن البيانات الاقتصادية المشرقة في الولايات المتحدة منحت السوق، خاصةً المستهلكين، ثقة كبيرة. في يناير، واصلت الأسهم الأمريكية تسجيل مستويات قياسية جديدة، وأصبحت أسهم التكنولوجيا محور اهتمام السوق مرة أخرى، لكن تسلا واجهت تراجعاً في هامش الربح للمرة الأولى منذ سنوات. كانت أسواق الأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ بارزة، بينما ظلت الأسواق الأوروبية مستقرة مع تقلبات خفيفة. تم الموافقة على ETF بيتكوين في الوقت المحدد، ولكن بسبب ضغوط البيع من قبل إحدى المؤسسات، تعرض سوق العملات الرقمية لضغوط على المدى القصير. مع تراجع ضغوط البيع تدريجياً، استقر السوق بالفعل وظهرت درجة معينة من الانتعاش.

في بداية العام، أعلنت الولايات المتحدة عن العديد من المؤشرات الاقتصادية التي تجاوزت التوقعات. في 5 يناير، أظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر ديسمبر إضافة 216000 وظيفة، وهو ما يتجاوز بكثير التوقعات البالغة 175000 وظيفة. وقد أعطت هذه البداية الجيدة ثقة كبيرة للمستثمرين. ومع ذلك، أدت بيانات الوظائف القوية أيضًا إلى مخاوف السوق بشأن التضخم.

أظهرت البيانات التي نشرها وزارة العمل أن مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة ارتفع بنسبة 3.4% على أساس سنوي في ديسمبر الماضي، وهو أعلى من التوقعات البالغة 3.2%، مما يتجاوز هدف التضخم البالغ 2% للاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من أن التضخم قد شهد بعض الارتفاع، إلا أن السوق عمومًا يعتقد أن احتمالية زيادة أسعار الفائدة منخفضة، فقط من المتوقع أن يتم تأخير موعد خفض أسعار الفائدة. حاليًا، تتوقع السوق أن يبدأ خفض أسعار الفائدة في منتصف العام.

شهدت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة عشر سنوات اتجاهاً تصاعدياً ثابتاً في شهر يناير، مما يعكس إدراك السوق لارتفاع مؤشر أسعار المستهلك. بالإضافة إلى ذلك، تجاوزت عدة مؤشرات اقتصادية مثل مؤشر مديري المشتريات الصناعي والناتج المحلي الإجمالي التوقعات، مما يظهر أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال قوياً. كما سجل مؤشر ثقة المستهلك أعلى مستوى له منذ عام ونصف، مما يؤكد مزيداً من التحسن في الوضع الاقتصادي.

فيما يتعلق بسوق الأسهم، سجل مؤشر S&P 500 ارتفاعًا قياسيًا متابعًا لمؤشر داو جونز، متجاوزًا المستوى القياسي السابق في 4 يناير 2022. وعلى الرغم من أن مؤشر ناسداك لم يسجل ارتفاعًا قياسيًا، إلا أنه يبتعد عن ذلك بنسبة تقارب 5%. تركز اهتمام السوق مرة أخرى على الأسهم التكنولوجية، حيث سجلت إنفيديا ومايكروسوفت ارتفاعات قياسية جديدة. تعتبر موجة الذكاء الاصطناعي ثورة بشرية قد تستمر لسنوات أو حتى لعشرات السنين، وقد أصبحت إجماعًا في السوق.

من الجدير بالذكر أن سعر سهم تسلا شهد انخفاضًا متواصلًا في يناير، والسبب الرئيسي هو أن هيمنتها العالمية في سوق السيارات الكهربائية تواجه تحديات من الشركات الصينية. انخفض إجمالي الربح الإجمالي لشركة تسلا في عام 2023 لأول مرة منذ سنوات، حيث انخفض بنسبة 15% مقارنة بعام 2022، كما انخفض التدفق النقدي بنسبة 42%.

تظهر الأسواق في دول أخرى أيضًا أداءً جيدًا. سجل مؤشر Sensex30 في مومباي، الهند، أعلى مستوى تاريخي له، بينما يقترب مؤشر Nikkei 225 في اليابان من أعلى مستوى له منذ عام 1990. في الوقت الحالي، يتواجد مؤشرا DAX الألماني وCAC40 الفرنسي في حالة تذبذب عند مستويات مرتفعة.

فيما يتعلق بسوق العملات الرقمية، تم الموافقة على 11 شركة لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري كما هو متوقع، مما يوفر للمستثمرين العاديين قناة استثمارية أكثر سهولة للبيتكوين. ومع ذلك، لم يرتفع السوق كما كان متوقعًا، بل شهد انخفاضًا. والسبب الرئيسي هو بيع مركّز من قبل مجموعة من المستثمرين الأوائل في إحدى المؤسسات الكبرى.

على الرغم من الضغط على السوق على المدى القصير، إلا أن صناديق الاستثمار المتداولة توفر للمستثمرين الأفراد والمؤسسات وسيلة أكثر ملاءمة لشراء البيتكوين، ولم يتغير اتجاه تدفق الأموال الإضافية. لذلك، لا يزال هناك توقعات بحدوث سوق صاعدة في سوق العملات الرقمية في عام 2024.

بشكل عام، كان أداء سوق الأسهم جيدًا في بداية عام 2024، بينما شهد سوق العملات الرقمية بداية غير سلسة. ولكن في ظل استمرار قوة الاقتصاد الأمريكي، وعدم وجود مخاطر واضحة على السيولة العامة، من المتوقع أن يستعيد سوق العملات الرقمية قوته بعد استيعاب ضغوط البيع. لا تزال منطق السيولة الجديدة سارية، لذا بعد تجاوز هذا الشهر البارد، من المحتمل أن يشهد السوق قدوم ربيع دافئ.