تغيير كبير في SEC: هل يمكن للقيادة الجديدة أن تجلب فرصة لصناعة التشفير؟

في النصف الأول من عام 2025، شهدت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تعديلًا داخليًا حادًا. تم استبدال العديد من كبار المسؤولين، وتسريح واسع النطاق للموظفين، وإعادة هيكلة الأقسام، هذه العاصفة الداخلية تعيد تشكيل مشهد تنظيم التشفير بشكل هادئ.

تغيير القيادة يؤثر على التحول في السياسات

في النصف الأول من هذا العام، شهدت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تغيير ثلاثة رؤساء. بالمقارنة مع الرئيس السابق غاري جينسلر، يُعتبر الرئيس الجديد بول أتكينز أكثر انفتاحًا تجاه صناعة التشفير. شغل أتكينز سابقًا منصب الرئيس المشارك لتحالف الرموز التابع لغرفة التجارة الرقمية، حيث كان يدفع بنشاط لوضع معايير صناعة لإصدار وتداول الرموز. بعد توليه منصبه، أعرب عدة مرات عن موقفه المؤيد للتشفير، ووعد بالعودة إلى المهمة الأساسية المتمثلة في تعزيز الابتكار وليس كبحه.

تعديل في إدارة الموارد البشرية الأساسية

بخلاف تغيير الرئيس، شهد القسم الأساسي في لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أيضًا العديد من التعديلات الرئيسية في المناصب. ومن بين هؤلاء، يُعتبر اثنان على الأقل من المسؤولين الجدد لديهم خبرة في صناعة التشفير: مدير قسم إدارة الاستثمار، برايان تي. دالي، ومدير قسم التداول والأسواق، جيمي سلوى. هذان القسمان مهمان للغاية في هيكل لجنة الأوراق المالية والبورصات، حيث يتوليان مسؤولية تنظيم منتجات وخدمات الاستثمار وكذلك قواعد تشغيل البنية التحتية للسوق.

في الوقت نفسه، تم تغيير "مركز السلطة" الحيوي لقسم تنفيذ القانون في هيئة الأوراق المالية والبورصات. بعد مغادرة المدير السابق للقسم الذي كان لديه موقف صارم تجاه التشفير، أصبح هناك تراجع ملحوظ في قوة التنفيذ تحت المدير المؤقت الجديد. في الفترة من فبراير إلى مارس من هذا العام، ألغت هيئة الأوراق المالية والبورصات دعاوى قضائية ضد عدة شركات تشفير معروفة.

تحول السياسة والمواقف

في الاتجاهات التنظيمية، تقوم SEC بإعادة توجيه موقفها تجاه صناعة التشفير من خلال الاجتماعات المكثفة والبيانات السياسية. في النصف الأول من هذا العام، نظمت SEC عدة اجتماعات طاولة مستديرة متعلقة بالتشفير، تغطي الأطر التنظيمية وآليات الحفظ وتوكنيزيشن الأصول وDeFi وغيرها من القضايا الأساسية.

على المستوى القاعدي، تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أيضًا بتخفيف القيود بشكل تدريجي. في نهاية مايو، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات بيانًا سياسيًا حول أنشطة الرهن لشبكات PoS، حيث حددت لأول مرة أنواع الرهن التي لا تشكل إصدار أوراق مالية، مما يوفر مسارًا أكثر وضوحًا للامتثال لخدمات الرهن الحالية.

في الوقت نفسه، بدأت عملية الموافقة على ETF تتسارع. أصدرت SEC إشعارات للعديد من المؤسسات التي تخطط لإصدار ETF للتشفير الفوري، تطلب منها إعادة تقديم الوثائق المعدلة في فترة قصيرة، وتعد بإكمال مراجعة ردود الفعل بسرعة.

آفاق المستقبل

تتسم هذه السلسلة من التغيرات في الأفراد، وتخفيف القواعد، وتليين المواقف، بأن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تعيد الحوار مع صناعة التشفير. على الرغم من أن الرقابة لن تختفي تمامًا، إلا أن الرقابة في المستقبل قد تميل أكثر نحو التوجيه والبناء المشترك، بدلاً من السياسات القمعية البحتة. يوفر هذا التحول فرصًا جديدة لتطور صناعة التشفير، ويجلب مزيدًا من اليقين للمشاركين في السوق.

ومع ذلك، نحتاج أيضًا إلى الحفاظ على موقف متفائل حذر. يتطلب تنفيذ السياسات الفعلي بعض الوقت، كما أن الموقف طويل الأمد للقيادة الجديدة يحتاج إلى مزيد من المراقبة. يجب على المشاركين في صناعة التشفير اغتنام هذه الفرصة بنشاط، بينما يستمرون في دفع الذات التنظيمية والتنمية المتوافقة في الصناعة، من أجل بناء نظام بيئي للتشفير أكثر صحة واستدامة.