تغييرات كبيرة في SEC: هل يمكن للهيئة الجديدة أن تجلب تحولاً لسوق العملات الرقمية؟

في النصف الأول من عام 2025، شهدت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تحولًا داخليًا شديدًا. من القيادة العليا إلى الأقسام الأساسية، يتم إعادة تشكيل هيكل تنظيم سوق العملات الرقمية بشكل هادئ من خلال سلسلة من التعديلات في الأفراد وتحولات في السياسات. ستتناول هذه المقالة التغييرات الرئيسية الأخيرة في SEC، وكذلك التأثيرات المحتملة لهذه التغييرات على صناعة العملات الرقمية.

تغييرات في القيادة: تحول في موقف الجهات التنظيمية

خلال ستة أشهر فقط، شهدت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تبادل ثلاثة رؤساء: غاري غنسلر، مارك تي. أوييدا وبول أتكينز. على عكس الموقف الصارم لغنسلر، يُعتبر أوييدا وأتكينز عمومًا أكثر انفتاحًا تجاه سوق العملات الرقمية.

أثناء فترة تولي أوييدا منصب الرئيس بالنيابة، نفذ بسرعة سلسلة من السياسات المؤيدة للتشفير: إنشاء مجموعة عمل متخصصة في سوق العملات الرقمية، وإلغاء السياسات المحاسبية المثيرة للجدل، وإقامة قسم تقني جديد. تظهر هذه الإجراءات تحولًا واضحًا في موقف لجنة الأوراق المالية والبورصات تجاه صناعة التشفير.

الرئيس الحالي بول أتكينز هو "وجه معروف" في دائرة التشفير. لقد شارك في دفع معايير إصدار العملات والتداول منذ عام 2017. ووفقًا للتقارير، يمتلك أتكينز نفسه كمية كبيرة من الأصول المتعلقة بالتشفير. بعد توليه المنصب، أعرب عدة مرات علنًا عن رغبته في "العودة إلى تعزيز الابتكار بدلاً من قمعه"، وهذا بلا شك أعطى دفعة قوية لصناعة التشفير.

تغيير جذري في الأقسام الأساسية

بالإضافة إلى القيادة العليا، شهدت الأقسام الأساسية في SEC تغييرات كبيرة في الموظفين. جميع المسؤولين الجدد في الأقسام الرئيسية مثل قسم إدارة الاستثمار وقسم التداول والأسواق لديهم خلفية في سوق العملات الرقمية، مما يشير إلى أن SEC قد تتبنى موقفًا أكثر شمولاً تجاه الأصول المشفرة.

تعد التغييرات في الهيئات التنفيذية ملحوظة بشكل خاص. حيث أطلق المدير السابق للهيئة التنفيذية Gurbir Grewal خلال فترة ولايته العديد من الدعاوى ضد شركات التشفير. ولكن منذ مغادرة Grewal في أكتوبر من العام الماضي، تراجع بشكل ملحوظ مستوى تنفيذ هيئة الأوراق المالية والبورصات، بل تم سحب الدعاوى ضد العديد من شركات التشفير المعروفة.

بالإضافة إلى ذلك، أطلقت هيئة الأوراق المالية والبورصات خطة "شراء" للموظفين، مما أدى إلى اختيار حوالي 10% من الموظفين مغادرة الشركة. وقد أوجد هذا التخفيض الداخلي مساحة لإعادة الهيكلة والتعديلات السياسية اللاحقة.

السياسات والإجراءات: من الرقابة الصارمة إلى الحوار النشط

تحت قيادة جديدة، بدأت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تدريجياً في تعديل موقفها وسياساتها تجاه صناعة التشفير. في النصف الأول من هذا العام، نظمت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية عدة اجتماعات طاولة مستديرة تتعلق بالتشفير لمناقشة الأطر التنظيمية وآليات الحفظ وغيرها من الموضوعات الأساسية.

فيما يتعلق بالقواعد المحددة، بدأت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أيضًا في إصدار إشارات إيجابية. في نهاية مايو، أصدرت بيان سياسة حول أنشطة الرهن في شبكات PoS، مما يوفر توجيهات امتثال أكثر وضوحًا لخدمات الرهن. في الوقت نفسه، تظهر عملية الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية تسارعًا.

آفاق المستقبل

إن سلسلة التغييرات التي أجرتها SEC لا شك أنها جلبت أملاً جديداً لصناعة التشفير. من التنظيمات الشديدة إلى الحوار الإيجابي، يبدو أن SEC تعيد تحديد دورها في الابتكار في مجال التشفير. ومع ذلك، فإن هذا لا يعني أن التنظيم سيختفي تماماً. على العكس من ذلك، قد نرى نوعاً من نهج التنظيم الأكثر توازناً وبناءً يتشكل تدريجياً.

بالنسبة لمشاركي صناعة التشفير، هذه فرصة للمشاركة بنشاط وتشكيل بيئة تنظيمية مستقبلية مشتركة. في هذه النقطة الحاسمة، سيكون العثور على التوازن بين الامتثال والابتكار هو التحدي الرئيسي الذي يواجهه القطاع بأكمله.