شركة خزنة الأصول الرقمية: مجال جديد للاستثمار في العملات الرقمية
مع استمرار تطور سوق الأصول الرقمية، تظهر طريقة جديدة للاستثمار - شركات خزانة الأصول الرقمية (Digital Asset Treasury companies، DATs). تستخدم هذه الشركات استراتيجيات مشابهة لشركة معروفة، من خلال أدوات رأس المال الدائم المدرجة في البورصات العامة، لتوفير فرص استثمار في الأصول الرقمية للمستثمرين. بعد دراسة متعمقة، تظهر هذه الفكرة الاستثمارية إمكانيات هائلة، مما يجعلها تستحق الاهتمام البالغ.
بصفتنا مستثمرين محترفين، نحتفظ دائمًا بموقف حذر تجاه الآراء القائمة. نظرًا لوجود علاوات مستمرة على أسهم بعض الشركات، وسلوك الشراء لبعض الصناديق الموجهة نحو الأساسيات، نعتقد أن اتجاه DAT يحتوي على فرص استثمار غير متكافئة. على الرغم من أن حجم العلاوات قد يتقلب، إلا أن الاستثمار في شركات خزينة الأصول الرقمية وشرح أسعار تداولها التي تزيد عن قيمة الأصول الصافية الأساسية (NAV) له مبررات معقولة.
أبسط سبب للتفاؤل هو أنه من خلال بعض شركات DAT، مع مرور الوقت، قد يكون لدى المستثمرين إمكانية الاحتفاظ بعدد أكبر من عملة BTC لكل سهم (BTC-per-share، "BPS"). على سبيل المثال:
إذا تم شراء أسهم شركة DAT بسعر يعادل ضعف القيمة الصافية للأصول، فهذا يعني فعليًا شراء 0.5 عملة BTC، وليس شراء 1.0 عملة BTC مباشرة. ومع ذلك، إذا استطاعت الشركة جمع الأموال، وارتفع BPS بنسبة 50% سنويًا (بعد أن زاد بنسبة 74% العام الماضي)، فبنهاية السنة الثانية، سيكون لدى المستثمر 1.1 عملة BTC، متجاوزًا الكمية التي تم شراؤها مباشرة.
يجب أن نثق في أن شركة DAT يمكن أن تستمر في تطوير BPS من خلال ثلاثة أشياء:
الأسهم ليست دائماً متداولة بالقيمة العادلة، قد يظهر في السوق عدم عقلانية، مما يؤدي إلى تقييم مرتفع جداً بالنسبة لصافي قيمة الأصول.
إن التقلب العالي في أسهم شركة DAT قد أوجد ظروفًا لبيع السندات القابلة للتحويل أو الحصول على علاوات مرتفعة من خلال بيع خيارات الشراء.
تتمتع الإدارة بحكمة مالية كافية، قادرة على الاستفادة من هذه الظروف.
تعتبر أحد العوامل التي تم التقليل من شأنها في نجاح DAT هي ربط سلوك المستثمرين التقليديين باستثمار الأصول الرقمية، مما يعني تحويل العملات المشفرة إلى أسهم. إن الطلب القوي على بعض الشركات وصناديق المؤشرات المتداولة وكذلك الجيل الجديد من منتجات DAT يشير إلى أن الكثير من الأموال كانت قد تراجعت سابقًا بسبب تعقيد دخول المنتجات الأصلية للعملات المشفرة. من المشجع أن هناك الآن المزيد من رأس المال يدخل هذا المجال من خلال الأنظمة "التقليدية".
من منظور العرض الهيكلي، تقدم DAT و ETF مقارنة مثيرة للاهتمام: يمكن أن يؤدي شراء DAT إلى تأمين العرض بشكل فعال، حيث أن DAT في الواقع هو صندوق مغلق أحادي الاتجاه، وبالتالي فإن احتمال بيعه أقل. بالمقابل، يمكن أن تتلاشى الرموز التي تحتفظ بها ETF بسهولة مثل التراكم. قد يكون لهذه الظاهرة تأثير أفضل على سعر الأصول الأساسية، حيث يمكن لـ DAT شراء المزيد من الرموز كاحتياطي دون تعزيز البيع.
هناك العديد من شركات DAT التي تركز على عملات رقمية مختلفة في السوق حاليًا:
شركة BTC DAT: إحدى الشركات المثيرة للاهتمام التي يقودها داعمو بيتكوين على المدى الطويل، وتلقت دعمًا من ثلاثة من عمالقة الصناعة. الشركة متوسطة الحجم، قادرة على تحقيق نمو BPS بسرعة ومرونة، وتُتداول بزيادة كبيرة.
شركة SOL DAT: شركة DAT ناشئة تطبق استراتيجيات مشابهة على نظام Solana البيئي. تمتلك Solana عدة مزايا كبديل لـ BTC: قد تكون لديها مساحة صعود أكبر، وتقلب أعلى، وعوائد تخزين قد تعزز نمو كل سهم من SOL، بالإضافة إلى أن البدائل المتاحة حالياً قليلة.
شركة ETH DAT: ظهرت مؤخرًا أول شركة لخزائن الأصول الرقمية الإيثيريوم في الولايات المتحدة، وقد حصلت على دعم من شركات البرمجيات الرائدة في الإيثيريوم.
إن نجاح شركة DAT وردود الفعل الإيجابية لها في السوق قد أدت إلى ظهور مجموعة من المشاريع المماثلة، مما يوفر للمستثمرين خيارات استثمارية أكثر تنوعًا في الأصول الرقمية. مع استمرار تطور الصناعة، من المتوقع أن تصبح DAT جسرًا مهمًا يربط بين المالية التقليدية وعالم التشفير.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
شركة أمان الأصول الرقمية DAT: الجسر بين الاستثمارات التقليدية والتشفير.
شركة خزنة الأصول الرقمية: مجال جديد للاستثمار في العملات الرقمية
مع استمرار تطور سوق الأصول الرقمية، تظهر طريقة جديدة للاستثمار - شركات خزانة الأصول الرقمية (Digital Asset Treasury companies، DATs). تستخدم هذه الشركات استراتيجيات مشابهة لشركة معروفة، من خلال أدوات رأس المال الدائم المدرجة في البورصات العامة، لتوفير فرص استثمار في الأصول الرقمية للمستثمرين. بعد دراسة متعمقة، تظهر هذه الفكرة الاستثمارية إمكانيات هائلة، مما يجعلها تستحق الاهتمام البالغ.
بصفتنا مستثمرين محترفين، نحتفظ دائمًا بموقف حذر تجاه الآراء القائمة. نظرًا لوجود علاوات مستمرة على أسهم بعض الشركات، وسلوك الشراء لبعض الصناديق الموجهة نحو الأساسيات، نعتقد أن اتجاه DAT يحتوي على فرص استثمار غير متكافئة. على الرغم من أن حجم العلاوات قد يتقلب، إلا أن الاستثمار في شركات خزينة الأصول الرقمية وشرح أسعار تداولها التي تزيد عن قيمة الأصول الصافية الأساسية (NAV) له مبررات معقولة.
أبسط سبب للتفاؤل هو أنه من خلال بعض شركات DAT، مع مرور الوقت، قد يكون لدى المستثمرين إمكانية الاحتفاظ بعدد أكبر من عملة BTC لكل سهم (BTC-per-share، "BPS"). على سبيل المثال:
إذا تم شراء أسهم شركة DAT بسعر يعادل ضعف القيمة الصافية للأصول، فهذا يعني فعليًا شراء 0.5 عملة BTC، وليس شراء 1.0 عملة BTC مباشرة. ومع ذلك، إذا استطاعت الشركة جمع الأموال، وارتفع BPS بنسبة 50% سنويًا (بعد أن زاد بنسبة 74% العام الماضي)، فبنهاية السنة الثانية، سيكون لدى المستثمر 1.1 عملة BTC، متجاوزًا الكمية التي تم شراؤها مباشرة.
يجب أن نثق في أن شركة DAT يمكن أن تستمر في تطوير BPS من خلال ثلاثة أشياء:
الأسهم ليست دائماً متداولة بالقيمة العادلة، قد يظهر في السوق عدم عقلانية، مما يؤدي إلى تقييم مرتفع جداً بالنسبة لصافي قيمة الأصول.
إن التقلب العالي في أسهم شركة DAT قد أوجد ظروفًا لبيع السندات القابلة للتحويل أو الحصول على علاوات مرتفعة من خلال بيع خيارات الشراء.
تتمتع الإدارة بحكمة مالية كافية، قادرة على الاستفادة من هذه الظروف.
تعتبر أحد العوامل التي تم التقليل من شأنها في نجاح DAT هي ربط سلوك المستثمرين التقليديين باستثمار الأصول الرقمية، مما يعني تحويل العملات المشفرة إلى أسهم. إن الطلب القوي على بعض الشركات وصناديق المؤشرات المتداولة وكذلك الجيل الجديد من منتجات DAT يشير إلى أن الكثير من الأموال كانت قد تراجعت سابقًا بسبب تعقيد دخول المنتجات الأصلية للعملات المشفرة. من المشجع أن هناك الآن المزيد من رأس المال يدخل هذا المجال من خلال الأنظمة "التقليدية".
من منظور العرض الهيكلي، تقدم DAT و ETF مقارنة مثيرة للاهتمام: يمكن أن يؤدي شراء DAT إلى تأمين العرض بشكل فعال، حيث أن DAT في الواقع هو صندوق مغلق أحادي الاتجاه، وبالتالي فإن احتمال بيعه أقل. بالمقابل، يمكن أن تتلاشى الرموز التي تحتفظ بها ETF بسهولة مثل التراكم. قد يكون لهذه الظاهرة تأثير أفضل على سعر الأصول الأساسية، حيث يمكن لـ DAT شراء المزيد من الرموز كاحتياطي دون تعزيز البيع.
هناك العديد من شركات DAT التي تركز على عملات رقمية مختلفة في السوق حاليًا:
شركة BTC DAT: إحدى الشركات المثيرة للاهتمام التي يقودها داعمو بيتكوين على المدى الطويل، وتلقت دعمًا من ثلاثة من عمالقة الصناعة. الشركة متوسطة الحجم، قادرة على تحقيق نمو BPS بسرعة ومرونة، وتُتداول بزيادة كبيرة.
شركة SOL DAT: شركة DAT ناشئة تطبق استراتيجيات مشابهة على نظام Solana البيئي. تمتلك Solana عدة مزايا كبديل لـ BTC: قد تكون لديها مساحة صعود أكبر، وتقلب أعلى، وعوائد تخزين قد تعزز نمو كل سهم من SOL، بالإضافة إلى أن البدائل المتاحة حالياً قليلة.
شركة ETH DAT: ظهرت مؤخرًا أول شركة لخزائن الأصول الرقمية الإيثيريوم في الولايات المتحدة، وقد حصلت على دعم من شركات البرمجيات الرائدة في الإيثيريوم.
إن نجاح شركة DAT وردود الفعل الإيجابية لها في السوق قد أدت إلى ظهور مجموعة من المشاريع المماثلة، مما يوفر للمستثمرين خيارات استثمارية أكثر تنوعًا في الأصول الرقمية. مع استمرار تطور الصناعة، من المتوقع أن تصبح DAT جسرًا مهمًا يربط بين المالية التقليدية وعالم التشفير.