على مدى العامين الماضيين، حقق TON( شبكة Open Network) تحولاً من عدم الانتباه إلى أن يصبح محط اهتمام. بفضل قاعدة مستخدمي Telegram الكبيرة، برز TON بسرعة في مجتمع التشفير. لقد أثارت الروايات المتعددة مثل النظام البيئي القائم على الألعاب، واقتصاد الروبوتات، ونظام الدفع Stars نقاشات حادة. ومع ذلك، مع تقلبات أسعار العملات، وانخفاض القيمة السوقية، وتراجع النشاط، كشفت TON أيضًا عن مشاكل عميقة مثل تركيز الرموز، والتشابه الشديد، وضعف البنية التحتية.
ستقوم هذه المقالة بتحليل نظامي لـ TON من جوانب توزيع الرقائق، اقتصاديات الرموز، تدفق المستخدمين والأموال، والنظام البيئي للتطوير، ومناقشة ما إذا كان الازدهار القصير الأجل يمكن أن يدعم القيمة على المدى الطويل.
لم تبدأ TON بشكل سلس، حيث واجهت في البداية مشكلات هيكلية مثل تركيز الشراء العالي وقفل المخازن من قبل المعدنين الأوائل. يمكن استنتاج الحالة الحقيقية لنظام TON البيئي من هيكل الشراء الخاص بها، وتوجهات الرموز، وتدفقات الأموال:
معظم TON مملوك لعدد قليل من عمال المناجم الأوائل. حتى يونيو 2022، كان 98.55% من TON متاحًا للتعدين.
يوجد 12 عنوان وادج عملاق على TON، يحملون أكثر من 1% من إجمالي العرض، من بينها 6 عناوين ذات نشاط منخفض.
حوالي 171 عنوان "مُجمّد" من عناوين المُعدِّنين الأوائل تم قفل 10.81 مليار TON.
صندوق "مؤمني TON" يحتجز 13.17 مليار TON( حوالي 52%)، مجمد حتى أكتوبر 2025.
توزيع عناوين حيازة TON غير متوازن بشكل كبير:
99.9% من العناوين تمتلك أقل من 100 TON.
هناك حوالي 600 عنوان يمتلك أكثر من 100,000 TON.
العناوين التي تحتفظ بأقل من 1000 TON تشكل أكثر بقليل من 1% من إجمالي العرض.
تركيبة الرقائق غير المتوازنة بشكل كبير هذه، تجعل TON تواجه تحديات فريدة في التطوير.
انخفاض تقييم TON، ولكن لا يزال هناك مجال للارتفاع
شهد سعر عملة TON عدة ارتفاعات كبيرة:
تم إطلاق البورصة المركزية في نوفمبر 2021 وحصلت على دعم علني من مؤسس تيليجرام.
تدفق كبير للأموال في شهري فبراير ومارس 2024، عدد مستخدمي تيليجرام يتجاوز 900 مليون.
أوائل يونيو إلى يوليو 2024.
وفقًا لبيانات CoinMarketCap, كان سعر عملة TON الأدنى 0.5194 دولارًا في 19 سبتمبر 2021, والأعلى 8.25 دولارًا في 15 يونيو 2024.
خلال العام الماضي، انخفض سعر TON بنسبة تزيد عن 50% من أعلى مستوى له، مما أدى إلى انخفاض كبير في القيمة السوقية. كما انخفض إجمالي قيمة القفل في النظام البيئي (TVL) من أعلى مستوى له وهو 770 مليون دولار إلى 140 مليون دولار، بانخفاض يقرب من 80%.
على الرغم من ذلك، لا يزال هناك مجال لزيادة قيمة سوق TON.
القيمة السوقية الحالية حوالي 86.4 مليار دولار، بانخفاض قدره 65.65% عن أعلى نقطة لها في منتصف عام 2024 والتي كانت 251.7 مليار دولار.
مقارنةً بقيمة سوق الإيثيريوم التي تبلغ 306.36 مليار دولار، وسولانا التي تبلغ 91.93 مليار دولار، لا يزال لدى TON إمكانيات كبيرة للنمو.
شهدت قيمة سوق TON نموًا تقريبًا عبر عدة مراحل:
من نوفمبر 2022 إلى يونيو 2023، أدت بناء النظام البيئي إلى استقرار القيمة السوقية عند حوالي 3 مليارات دولار.
في الفترة من يونيو إلى أغسطس 2023، أصبحت روبوتات تيليجرام شائعة للغاية، وتم دمج محفظة TON المدمجة ومركز التطبيقات، وارتفعت قيمتها السوقية إلى 7 مليارات دولار.
اعتبارًا من مارس 2024، سيستمر التمويل والبيئة في دفع القيمة السوقية إلى 13 مليار دولار.
TON التضخم قابل للتحكم، و لا تزال مجالات التطبيق بحاجة إلى التوسع
إمدادات عملة TON الأولية 5 مليارات قطعة، بدون حد أقصى، تنمو بمعدل حوالي 0.6% سنوياً. تُستخدم العملة لمكافأة المدققين، وعائدات الإيداع السنوية حالياً حوالي 4.7%.
تتضمن الاستخدامات الرئيسية لرمز TON: دفع رسوم معاملات العقود الذكية، ورسوم خدمات تطبيقات المنصة، والتخزين، والمعاملات عبر السلاسل، والحوكمة، وخدمات التخزين وغيرها. يمكن استخدامه في المستقبل لدفع خدمات وكيل TON.
تعمل Telegram Stars كحل وسيط، حيث تربط الإعلان عن جوهر النظام البيئي ( وتحويل الأموال ) بنظام TON البيئي:
يمكن للمستخدمين شراء Stars باستخدام بطاقة الائتمان، لاستخدامها في شراء المنتجات الرقمية المقدمة من الروبوت.
سحب التجار يجب أن يستخدم TON.
تيليجرام يتجاوز قواعد متجر التطبيقات من خلال Stars، بينما يحقق التحويل إلى TON.
أعلنت الجهات الرسمية أن Telegram Stars هو مجرد بداية، وسيتم تقديم المزيد من الميزات في المستقبل. الأمر المهم هو أن TON قد ربطت أهم مراحل جذب المستخدمين والسحب في نظام Telegram البيئي بها.
واقع بعد تراجع حركة TON: آلام تحول النظام البيئي
تتواجد حاليًا مسارات TON البيئية بشكل كثيف ومتجانس، وتصنيف المشاريع أحادي. لم تعد الشركة تركز على نظام الألعاب، بل بدلاً من ذلك تركز على مجال الدفع. بخلاف الألعاب والميمات، فإن منتجات المسارات الأخرى ليست ذات شهرة عالية وتفتقر إلى الوظائف الأساسية.
تستمر نشاطات شبكة TON في الانخفاض، مما يعكس ضعف واضح في قوة نمو النظام البيئي. تنبع هذه الأزمة من عوامل متعددة:
اعتمدت في البداية على مزايا حركة المرور من تيليجرام، ولم تقم بإنشاء آلية فعالة للاحتفاظ بالمستخدمين.
السرد البيئي أحادي، يفتقر إلى تنوع تخطيط المسارات.
الهيكل المعماري الفريد ولغة البرمجة غير ودية للمطورين، مما يحد من الابتكار.
إذا لم تتمكن TON من التخلص من اعتمادها على الحماس القصير الأجل، وتوسيع سيناريوهات التطبيق القابلة للتنفيذ، فسيكون من الصعب ترسيخ قيمة مستدامة على السلسلة. بمجرد أن يتلاشى العائد من حركة المرور، يجب أن يكون ما يدعم النظام البيئي هو صحة هيكل المشروع وقدرته المتنوعة.
نظام المستخدمين والمطورين لـ TON
( نمو المستخدمين والنشاط
عدد مستخدمي TON ينمو بسرعة:
من مايو إلى سبتمبر 2024، زاد عدد العناوين من 20 مليون إلى 70 مليون.
وصل العدد حاليا إلى 150 مليون مستخدم.
من المتوقع أن تغطي TON 30% من مستخدمي Telegram، والهدف هو 500 مليون مستخدم بحلول عام 2028.
ومع ذلك، انخفض عدد العناوين النشطة بشكل كبير مع تراجع النظام البيئي:
عدد العناوين النشطة شهريًا حاليًا 2 مليون ) عدد النشطين يوميًا 30 ألف (.
انخفاض كبير في عدد المستخدمين النشطين شهريًا مقارنة بنهاية عام 2024 إلى أقل من عشرة ملايين.
انخفض حجم التداول بشكل ملحوظ مقارنةً بالوقت السابق، لكنه استقر بشكل عام عند حوالي 2.5 مليون معاملة يوميًا.
![TON: عبء التاريخ وطريق إعادة البناء])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-626165c0047e70dfc77796785a295fee.webp###
( تعاني بيئة المطورين من الضغط
عدد مدققي TON قليل، مما يؤدي إلى درجة معينة من المركزية:
حاليا 400 مصدق، موزعين في 26 دولة.
عدد الحصص قريب من 7 ملايين TON، يشكل 12% من الإجمالي، و28% من الكمية المتداولة.
عدد المدققين أقل بكثير من شبكة الإيثيريوم و سولانا وغيرها من الشبكات العامة.
عدد المطورين مستقر لكنه في انخفاض.
حوالي 30 مطور بدوام كامل.
المطورون النشطون شهريًا 150+، بانخفاض 100 شخص مقارنة بنهاية 2024.
انخفض عدد تحميلات TON Connect SDK من 25000 في ذروتها إلى 12000 حالياً.
تظهر TON ميزة "تركيز المستخدمين أولاً"، لكنها تكشف أيضًا عن مشاكل مثل ضعف الأساس البيئي ونقص دعم المطورين. إذا لم يتم العثور على اتجاه قابل للاستمرار للتنمية، سيكون من الصعب المنافسة مع سلاسل الكتل الأخرى.
![TON: عبء تاريخي وطريق إعادة البناء])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22fb0cd96481c211df207a64675ea0a0.webp(
مستقبل TON: نحو التوافق والاتصال
على الرغم من وجود قاعدة مستخدمين محتملة كبيرة، تواجه تطوير بيئة TON عوائق بسبب عدم التوافق مع تطبيقات EVM السائدة. مشروع TAC)TON Access### يكرس جهوده لتوفير قناة لربط تطبيقات EVM ببيئة TON وTelegram:
TAC هو توسيع شبكة TON، يربط بين TON وتطبيقات EVM.
يمكن للمستخدمين استخدام محفظة TON للتفاعل مع أي تطبيق EVM.
يمكن للمطورين نقل تطبيقات EVM إلى TON دون الحاجة إلى إعادة كتابة الشفرة.
النواة TAC هي سلسلة عامة مستقلة تعتمد على EVM، تدعم تنفيذ العقود الذكية EVM بشكل كامل. تتولى شبكة المرتبين مسؤولية الاتصال عبر السلاسل، لضمان وصول الرسائل بأمان. العملية بأكملها شفافة للمستخدم، والتجربة مشابهة لاستخدام DApp الأصلية.
تعزز TAC الأمان الاقتصادي من خلال آلية الرهن، مما يضمن تشغيل الشبكة بشكل مستقر وفعال. إنها ليست مجرد جسر بسيط، بل هي مثل قناة سريعة أصلية تربط TON بـ EVM، مما يوسع حدود نظام TON البيئي.
مستقبل TON يعتمد على الطريق المتوافق الذي يفتح هيكل TAC. قدرة الاتصال بعالم EVM السائد، وبناء نظام قوي للمطورين، وتجاوز عنق زجاجة الدفع وتطبيق السيناريوهات، ستحدد ما إذا كان بإمكان TON أن يخرج حقًا من نموذج تطوره الخاص.
بعد زوال مكافآت حركة المرور، ما يمكن أن يبقى حقًا هو القدرة الذاتية لسلسلة على توليد العوائد. لا يزال TON في مفترق طرق حاسم.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تواجه TON إعادة هيكلة بيئية: من فوائد الحركة إلى طريق تراكم القيمة
TON: عبء التاريخ وطريق إعادة البناء
على مدى العامين الماضيين، حقق TON( شبكة Open Network) تحولاً من عدم الانتباه إلى أن يصبح محط اهتمام. بفضل قاعدة مستخدمي Telegram الكبيرة، برز TON بسرعة في مجتمع التشفير. لقد أثارت الروايات المتعددة مثل النظام البيئي القائم على الألعاب، واقتصاد الروبوتات، ونظام الدفع Stars نقاشات حادة. ومع ذلك، مع تقلبات أسعار العملات، وانخفاض القيمة السوقية، وتراجع النشاط، كشفت TON أيضًا عن مشاكل عميقة مثل تركيز الرموز، والتشابه الشديد، وضعف البنية التحتية.
ستقوم هذه المقالة بتحليل نظامي لـ TON من جوانب توزيع الرقائق، اقتصاديات الرموز، تدفق المستخدمين والأموال، والنظام البيئي للتطوير، ومناقشة ما إذا كان الازدهار القصير الأجل يمكن أن يدعم القيمة على المدى الطويل.
! TON: الأمتعة التاريخية والطريق إلى إعادة الإعمار
توزيع شريحة TON غير متساوي بشكل كبير
لم تبدأ TON بشكل سلس، حيث واجهت في البداية مشكلات هيكلية مثل تركيز الشراء العالي وقفل المخازن من قبل المعدنين الأوائل. يمكن استنتاج الحالة الحقيقية لنظام TON البيئي من هيكل الشراء الخاص بها، وتوجهات الرموز، وتدفقات الأموال:
توزيع عناوين حيازة TON غير متوازن بشكل كبير:
تركيبة الرقائق غير المتوازنة بشكل كبير هذه، تجعل TON تواجه تحديات فريدة في التطوير.
انخفاض تقييم TON، ولكن لا يزال هناك مجال للارتفاع
شهد سعر عملة TON عدة ارتفاعات كبيرة:
وفقًا لبيانات CoinMarketCap, كان سعر عملة TON الأدنى 0.5194 دولارًا في 19 سبتمبر 2021, والأعلى 8.25 دولارًا في 15 يونيو 2024.
خلال العام الماضي، انخفض سعر TON بنسبة تزيد عن 50% من أعلى مستوى له، مما أدى إلى انخفاض كبير في القيمة السوقية. كما انخفض إجمالي قيمة القفل في النظام البيئي (TVL) من أعلى مستوى له وهو 770 مليون دولار إلى 140 مليون دولار، بانخفاض يقرب من 80%.
على الرغم من ذلك، لا يزال هناك مجال لزيادة قيمة سوق TON.
شهدت قيمة سوق TON نموًا تقريبًا عبر عدة مراحل:
! TON: الأمتعة التاريخية والطريق إلى إعادة الإعمار
TON التضخم قابل للتحكم، و لا تزال مجالات التطبيق بحاجة إلى التوسع
إمدادات عملة TON الأولية 5 مليارات قطعة، بدون حد أقصى، تنمو بمعدل حوالي 0.6% سنوياً. تُستخدم العملة لمكافأة المدققين، وعائدات الإيداع السنوية حالياً حوالي 4.7%.
تتضمن الاستخدامات الرئيسية لرمز TON: دفع رسوم معاملات العقود الذكية، ورسوم خدمات تطبيقات المنصة، والتخزين، والمعاملات عبر السلاسل، والحوكمة، وخدمات التخزين وغيرها. يمكن استخدامه في المستقبل لدفع خدمات وكيل TON.
تعمل Telegram Stars كحل وسيط، حيث تربط الإعلان عن جوهر النظام البيئي ( وتحويل الأموال ) بنظام TON البيئي:
أعلنت الجهات الرسمية أن Telegram Stars هو مجرد بداية، وسيتم تقديم المزيد من الميزات في المستقبل. الأمر المهم هو أن TON قد ربطت أهم مراحل جذب المستخدمين والسحب في نظام Telegram البيئي بها.
واقع بعد تراجع حركة TON: آلام تحول النظام البيئي
تتواجد حاليًا مسارات TON البيئية بشكل كثيف ومتجانس، وتصنيف المشاريع أحادي. لم تعد الشركة تركز على نظام الألعاب، بل بدلاً من ذلك تركز على مجال الدفع. بخلاف الألعاب والميمات، فإن منتجات المسارات الأخرى ليست ذات شهرة عالية وتفتقر إلى الوظائف الأساسية.
تستمر نشاطات شبكة TON في الانخفاض، مما يعكس ضعف واضح في قوة نمو النظام البيئي. تنبع هذه الأزمة من عوامل متعددة:
إذا لم تتمكن TON من التخلص من اعتمادها على الحماس القصير الأجل، وتوسيع سيناريوهات التطبيق القابلة للتنفيذ، فسيكون من الصعب ترسيخ قيمة مستدامة على السلسلة. بمجرد أن يتلاشى العائد من حركة المرور، يجب أن يكون ما يدعم النظام البيئي هو صحة هيكل المشروع وقدرته المتنوعة.
نظام المستخدمين والمطورين لـ TON
( نمو المستخدمين والنشاط
عدد مستخدمي TON ينمو بسرعة:
ومع ذلك، انخفض عدد العناوين النشطة بشكل كبير مع تراجع النظام البيئي:
انخفض حجم التداول بشكل ملحوظ مقارنةً بالوقت السابق، لكنه استقر بشكل عام عند حوالي 2.5 مليون معاملة يوميًا.
![TON: عبء التاريخ وطريق إعادة البناء])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-626165c0047e70dfc77796785a295fee.webp###
( تعاني بيئة المطورين من الضغط
عدد مدققي TON قليل، مما يؤدي إلى درجة معينة من المركزية:
عدد المطورين مستقر لكنه في انخفاض.
تظهر TON ميزة "تركيز المستخدمين أولاً"، لكنها تكشف أيضًا عن مشاكل مثل ضعف الأساس البيئي ونقص دعم المطورين. إذا لم يتم العثور على اتجاه قابل للاستمرار للتنمية، سيكون من الصعب المنافسة مع سلاسل الكتل الأخرى.
![TON: عبء تاريخي وطريق إعادة البناء])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22fb0cd96481c211df207a64675ea0a0.webp(
مستقبل TON: نحو التوافق والاتصال
على الرغم من وجود قاعدة مستخدمين محتملة كبيرة، تواجه تطوير بيئة TON عوائق بسبب عدم التوافق مع تطبيقات EVM السائدة. مشروع TAC)TON Access### يكرس جهوده لتوفير قناة لربط تطبيقات EVM ببيئة TON وTelegram:
النواة TAC هي سلسلة عامة مستقلة تعتمد على EVM، تدعم تنفيذ العقود الذكية EVM بشكل كامل. تتولى شبكة المرتبين مسؤولية الاتصال عبر السلاسل، لضمان وصول الرسائل بأمان. العملية بأكملها شفافة للمستخدم، والتجربة مشابهة لاستخدام DApp الأصلية.
تعزز TAC الأمان الاقتصادي من خلال آلية الرهن، مما يضمن تشغيل الشبكة بشكل مستقر وفعال. إنها ليست مجرد جسر بسيط، بل هي مثل قناة سريعة أصلية تربط TON بـ EVM، مما يوسع حدود نظام TON البيئي.
مستقبل TON يعتمد على الطريق المتوافق الذي يفتح هيكل TAC. قدرة الاتصال بعالم EVM السائد، وبناء نظام قوي للمطورين، وتجاوز عنق زجاجة الدفع وتطبيق السيناريوهات، ستحدد ما إذا كان بإمكان TON أن يخرج حقًا من نموذج تطوره الخاص.
بعد زوال مكافآت حركة المرور، ما يمكن أن يبقى حقًا هو القدرة الذاتية لسلسلة على توليد العوائد. لا يزال TON في مفترق طرق حاسم.