تفسير بيانات داخل السلسلة لشهر يونيو 2025: إثيريوم يستعيد الصدارة في الإيرادات، وزيادة الاتجاه المؤسسي لبيتكوين
ملخص
سولانا تستمر في الريادة من حيث حجم التداول والعناوين النشطة، بينما تلاحقها قاعدة؛ إثيريوم استعاد صدارة دخل الرسوم بفضل التفاعلات ذات القيمة العالية.
تقود Ethereum الطريق في امتصاص الذهب ، وتقوم Polygon بتوسيع سرد DeFi مع Katana ، و Base ، على الرغم من التراجع على المدى القصير ، لا تزال الأساسيات البيئية تتمتع بإمكانات نمو طويلة الأجل.
انخفض حجم التداول داخل السلسلة لبيتكوين بشكل حاد، وارتفعت نسبة التداولات ذات القيمة العالية إلى 89%، مع تسارع الأنشطة داخل السلسلة نحو المؤسسية في ظل نمط "ارتفاع السعر وانخفاض الحجم".
توزيع تكلفة BTC يكشف عن دعم رئيسي، 93,000-100,000 USDT يصبح خط الدفاع داخل السلسلة.
تجاوز حجم تداول PumpSwap 38 مليار، وبلغ عدد المستخدمين 9 ملايين، مما يواصل قيادة السوق الجديدة لـ DEX في سولانا.
حجم التداول داخل السلسلة على شبكة Sei يتفجر بالتزامن مع القيمة الإجمالية المقفلة، مع تكامل التوسع البيئي وميزات التقنية، وفوائد السياسات ورأس المال.
ملخص البيانات داخل السلسلة
نظرة عامة على الأنشطة داخل السلسلة وتدفقات الأموال
بالإضافة إلى تحليل تدفق الأموال بشكل عام داخل السلسلة، قمنا باختيار عدد من مؤشرات الأنشطة الرئيسية داخل السلسلة لتقييم الاستخدام الحقيقي والاهتمام النشط في مختلف بيئات البلوكشين. تشمل هذه المؤشرات حجم التداول اليومي، ورسوم الغاز اليومية، وعدد العناوين النشطة يوميًا، وصافي التدفق عبر الجسور بين السلاسل، مما يغطي عدة أبعاد مثل سلوك المستخدم، وشدة استخدام الشبكة، والسيولة. بالمقارنة مع مجرد مراقبة تدفقات الأموال الداخلة والخارجة، فإن هذه البيانات الأصلية داخل السلسلة يمكن أن تعكس بشكل أكثر شمولية التغيرات الأساسية في بيئة الشبكات العامة، مما يساعد في تحديد ما إذا كانت تدفقات رأس المال مصحوبة بمتطلبات استخدام فعلية ونمو المستخدمين، وبالتالي التعرف على الشبكات التي لديها أساسيات نمو مستدام.
مقارنة حجم التداول داخل السلسلة: سولانا وBase تتفوقان بشكل ملحوظ في النشاط داخل السلسلة
وفقًا لبيانات المنصة، اعتبارًا من 30 يونيو 2025، تحتل سولانا المركز الأول في سلسلة الكتل الرئيسية بحجم معاملات شهرية يتجاوز 2.97 مليار معاملة، مما يظهر قدرة قوية على معالجة البيانات داخل السلسلة ومستوى تفاعل بيئي نشط. لم تعد معاملاتها عالية التردد مقتصرة على تطبيقات مثل الميم، والروبوتات، بل تتوسع باستمرار لتشمل العملات المستقرة، والأصول الحقيقية، والأدوات المالية في سيناريوهات أعمق. خلال الأسبوع الماضي، تسارعت المؤسسات في توسيع أنشطتها في مجالات الأصول الحقيقية والعملات المستقرة: أعلنت شركة التكنولوجيا المالية التي تبلغ قيمتها السوقية 90 مليار دولار أنها ستقوم بنشر عملات مستقرة على سولانا؛ وأطلقت شركة استثمار مشفرة منتج توكين لأسهم SpaceX، مما يوسع حدود استخدام سولانا في سوق الاستثمارات الخاصة.
بخلاف سولانا، تستمر Base أيضًا في تحقيق نمو قوي، حيث بلغ إجمالي حجم التداول في يونيو 2.92 مليون عملية، متجاوزة بشكل واضح أربيتروم (62.7 مليون عملية) و بوليغون PoS (101 مليون عملية)، مما يجعلها في مقدمة الصف الثاني من Layer 2. مؤخرًا، تواصل Base توسيع تطبيقاتها في الواقع. في يونيو، أعلنت منصة تجارة إلكترونية عن دعمها لدفع USDC على شبكة Base، مما يغطي أكثر من 30 دولة حول العالم، مما يمثل دخولها الرسمي إلى نظام الدفع السائد. في الوقت نفسه، بدأت إحدى البنوك الكبرى أيضًا في تنفيذ تجربة نشر الرموز المودعة على Base، مما يعزز أصول البنك داخل السلسلة، ويزيد من قوتها في التطبيقات المالية و RWA.
بالمقارنة، فإن سلاسل الكتل التقليدية من الفئة الأولى مثل إثيريوم وبيتكوين تحافظ على وتيرة معاملات قوية، حيث يبلغ حجم المعاملات الشهري 41,950,000 و10,280,000 على التوالي. على الرغم من أنها ليست بنفس تكرار سلاسل الكتل عالية الأداء، إلا أنها لا تزال تحتل مكانة مهمة في تحمل الأصول ذات القيمة العالية والتفاعل مع جوهر DeFi.
بشكل عام، أظهرت بيانات تداول سولانا وBase في يونيو مزايا ملحوظة، حيث تتجه بثبات لتوطيد موقفها كزعيم في بيئة التفاعل عالي التردد. بالمقارنة، يتباطأ الزخم لبعض حلول توسيع إثيريوم، حيث يتحرك التمويل واهتمام المستخدمين تدريجياً نحو سلاسل الأداء العالي الناشئة. إن تطور حجم التداول داخل السلسلة لا يعكس فقط القوة التقنية ونشاط المستخدمين، بل يشير أيضاً إلى اتجاه المنافسة في المستقبل. لا يزال من الضروري دمج جودة التفاعل وبيانات المستخدمين الحقيقيين، للتحقق المستمر من استدامتها وعمقها البيئي.
داخل السلسلة دخل إعادة تشكيل مرة أخرى: إثيريوم استعاد الصدارة، Base تباطأت وتيرتها
وفقًا لبيانات منصة البيانات، حتى 30 يونيو 2025، استعاد إثيريوم المركز الأول في قائمة إيرادات رسوم المعاملات داخل السلسلة، حيث بلغ الإيراد الشهري 3,907,000 دولار، مما عزز مكانته الرائدة في مجال التفاعل عالي القيمة. بينما حققت سولانا هذا الشهر إيرادات بلغت 3,054,000 دولار، وهو ما يقل قليلاً عن إثيريوم، مما جعلها في المركز الثاني. ومع ذلك، عند مراجعة شهر مايو، تجاوزت سولانا إثيريوم لفترة قصيرة، حيث بلغ إجمالي رسوم المعاملات في ذلك الشهر 5,306,000 دولار، لتصبح أعلى شبكة عامة من حيث الإيرادات في ذلك الشهر، مما يدل على قوتها في دفع المعاملات والانفجار في التطبيقات في مرحلة معينة.
بيتكوين تحتل المرتبة الثالثة بقيمة 14.75 مليون دولار، على الرغم من أن عدد الصفقات والعناوين النشطة أقل من سولانا، إلا أنها لا تزال تحتفظ بقدرة قوية على توليد الرسوم كشبكة رئيسية لتخزين القيمة وازدهار نظام BTC L2 البيئي تدريجياً. بينما شهد دخل Base هذا الشهر انخفاضاً شهرياً، حيث تراجع من 5.87 مليون دولار في مايو إلى 4.87 مليون دولار في يونيو، وعلى الرغم من أنها لا تزال تتفوق بشكل كبير على Arbitrum (1.68 مليون دولار) وPolygon PoS (حوالي 230 ألف دولار)، إلا أن زخم النمو قد تباطأ قليلاً، ويجب مراقبة استمرارية تطبيقاتها الواقعية وتدفق الأموال.
من خلال مراقبة الاتجاهات، تظهر رسوم المعاملات لإيثريوم وبيتكوين استقرارًا نسبيًا، مما يدل على تقديمهما خدمات رئيسية لتلبية احتياجات التفاعل عالية القيمة؛ بينما تظهر رسوم المعاملات على سولانا اتجاهًا متقلبًا نحو الارتفاع، وهو مرتبط بشكل وثيق بنشاط المشاهد عالية التردد في نظامها الإيكولوجي. كما تعكس التصحيحات القصيرة في Base أن نمو مستخدميها وتدفق الأموال لا يزال في مرحلة التكامل المبكرة.
بشكل عام، تعد إيرادات الرسوم البيانية ليست فقط تجسيدًا لنشاط الاقتصاد داخل السلسلة، بل تعكس أيضًا تحول الهيكل البيئي ومسارات سلوك المستخدمين. يكشف الانتعاش القوي لإثيريوم وتصحيح Base القصير عن المتغيرات التراكمية والضغط التنافسي الذي تواجهه سلاسل الكتل الناشئة عند تحدي الهيمنة على إيرادات إثيريوم وبيتكوين.
تحليل العناوين النشطة: سولانا في المقدمة، وبايس تلاحقها.
وفقًا لبيانات المنصة، حتى 30 يونيو 2025، تواصل سولانا بقائها في صدارة سلاسل الكتل العامة بمتوسط 4.8 مليون عنوان نشط يوميًا، متفوقة بفارق كبير على غيرها من Layer 1 وأيضًا بشكل كبير على معظم شبكات Layer 2. تستفيد نشاطات مستخدمي سولانا بشكل رئيسي من عملات الميم، روبوتات التداول الآلي، المدفوعات بالعملات المستقرة، وارتفاع تفاعل مشاهد RWA الناشئة، حيث توسعت التفاعلات داخل السلسلة من التطبيقات المضاربة إلى تحقيق الأصول الحقيقية ونظام دفع، مما يمنحها ميزة واضحة في الاحتفاظ بالمستخدمين.
تحتل Base المرتبة الثانية بعدد 1.71 مليون عنوان نشط يوميًا، مما يظهر قوة نمو قوية. لقد استمر عدد مستخدميها في الارتفاع في يونيو، ويأتي ذلك بشكل رئيسي من ثلاثة جوانب: توسيع النظام الإيكولوجي الأصلي L2؛ إدخال المستخدمين من المدفوعات بعد دخول عملة مستقرة (USDC) في مشاهد تجارية واقعية؛ وتحفيز المؤسسات المالية التقليدية على تجربة داخل السلسلة مما أدى إلى انتقال هيكلي للتمويل والتطبيقات. إن نمو مستخدمي Base لا ينعكس فقط في العدد، ولكن أيضًا في زيادة تكرار التفاعل وعدد العقود النشطة داخل السلسلة، مما بدأ يشكل تدريجيًا الشكل الأولي للنظام الإيكولوجي الكامل من التمويل إلى التواصل.
احتلت Polygon PoS وBitcoin المركزين الثالث والرابع بمتوسط عناوين نشطة يومية بلغ 570,000 و500,000 على التوالي. تعتبر Polygon PoS كشبكة جانبية مستقرة لإيثريوم ولا تزال تحتفظ بقاعدة معينة في مجالات NFT والألعاب ومجتمعات المطورين الصغيرة والمتوسطة؛ بينما يقتصر Bitcoin على خصائص التحويل المنخفض التردد وموضعه كوسيلة لتخزين القيمة، مما يؤدي إلى نمو عناوينه بشكل نسبي ثابت.
نشاط المستخدمين في إثيريوم وأربتريم متأخر نسبيًا، حيث بلغ متوسط العناوين اليومية 440.000 و320.000 على التوالي، مما يظهر أن رغبة المستخدمين في التفاعل قد انكمشت تحت تأثير ارتفاع تكاليف الغاز وغياب التطبيقات الناشئة. خاصة في مواضيع الميم، والروبوتات، والأصول الحقيقية، بدأ المستخدمون تدريجيًا في الانتقال إلى سلاسل جديدة ذات تكاليف أقل وتطبيقات أكثر تنوعًا، مما يعكس تحولًا في هيكل المنافسة بين السلاسل.
بشكل عام، تعكس بيانات العناوين النشطة اليومية لشهر يونيو بوضوح أن اتجاه التباين بين Layer 1 و Layer 2 يتسارع، حيث أن السلاسل الرئيسية ذات التردد العالي و L2 المدفوعة بالتطبيقات الواقعية تستبدل سلاسل التكنولوجيا التقليدية القوية كأهم محور للاهتمام البيئي. إن نشاط المستخدمين ليس فقط شرطًا لنمو المعاملات، بل يمثل أيضًا اتجاه تجمع الأموال البيئية وموارد المطورين في المستقبل، مما يستحق المتابعة المستمرة لجودة التطورات اللاحقة وأداء ولاء المستخدمين.
تحليل تدفق الأموال في الشبكة العامة: إثيريوم في الصدارة، Base في تصحيح، Polygon تخطط لمجال DeFi
وفقًا لبيانات منصة البيانات، حتى近 شهر واحد، تظل ايثرم في الصدارة برأس مال صافٍ قدره 51 مليار دولار، مما يظهر قدرة قوية على جذب الأموال؛ تليها شبكة Polygon PoS برأس مال صافٍ قدره 263 مليون دولار، مما يستمر في اتجاه النمو المعتدل. بالمقارنة، شهدت شبكة Layer 2 Base تدفقًا صافياً قدره 5 مليارات دولار، مما جعلها واحدة من أكثر الشبكات العامة وضوحًا في جولة سحب رأس المال هذه. تستمر تدفقات رأس المال في اتباع الاتجاه الهيكلي الذي لوحظ في الأسابيع القليلة الماضية: تستفيد ايثرم من ترقية Pectra، وتدفق صافي مستمر لصندوق ETF للعملة الرقمية ETH، وزيادة مستمرة في حيازة المؤسسات، إلى جانب انتعاش حرارة قطاع DeFi وتخفيف السياسات التنظيمية، مما يعزز مكانتها الأساسية "عالية السيولة + عالية التوافق".
قد تكون عودة الأموال إلى Polygon مرتبطة بتخطيطها البيئي الأخير. أطلقت سلسلة الكتل العامة هذه شبكة Layer2 المعنية بـ DeFi المسماة Katana بالتعاون مع صانعي السوق في مجال التشفير، وتركز على حل مشكلة تجزئة الأصول وعدم استدامة العائدات. تعتمد Katana آلية غربلة مركزية، ومن خلال VaultBridge يتم إعادة تدفق الأموال من إقراض الشبكة الرئيسية إلى داخل السلسلة، مما يشكل حلقة مغلقة فعالة تجذب المؤسسات والمستخدمين ذوي الثروات العالية. لا تعزز هذه الخطوة فقط موقع Polygon في مجال DeFi، ولكنها تجلب أيضًا سردًا أكثر تميزًا لـ Layer2. قد تعكس الزيادة الصافية البالغة 263 مليون دولار التي سجلتها Polygon مؤخرًا التوقعات الإيجابية للسوق حول نموذج Katana وإمكاناته المستقبلية.
على الرغم من أن Base شهدت مؤخراً تدفقاً كبيراً من الأموال، إلا أن هذا أكثر احتمالاً أن يكون نتيجة لتصحيح مرحلي، وليس ضعفاً في النظام البيئي. في الواقع، في منتصف يونيو، شهدت Base تدفقاً قوياً من الأموال، مستفيدة من التكامل العميق مع البورصات الرئيسية، والتعاون مع منصات التجارة الإلكترونية لتوسيع سيناريوهات دفع USDC، بالإضافة إلى اختبار البنوك الكبرى لرموز الودائع داخل السلسلة وغيرها من الفوائد التي تحققت، مما أدى إلى ارتفاع سريع في حرارة النظام البيئي. حالياً، يصل إجمالي القيمة المقفلة في Base إلى 3.4 مليار دولار، وقيمة سوق العملات المستقرة إلى 4.1 مليار دولار، وتظهر البروتوكولات الأساسية مثل Aerodrome وSpark وStarGate وMoonwell أداءً قوياً. قد تتأثر تدفقات الأموال قصيرة الأجل بتدوير السوق والمراجحة، لكن على المدى المتوسط والطويل، لا تزال Base تمتلك إمكانيات للتوسع المستمر وتدفق الأموال مرة أخرى.
تعكس تدفقات الأموال في هذه الجولة التباين الهيكلي بين سلاسل الكتل الرئيسية، حيث تواصل إيثريوم تعزيز موقعها المركزي من خلال الترقية التقنية والدعم المؤسسي، بينما تستفيد Polygon من Katana لتعزيز دورها في مجال DeFi، وعلى الرغم من وجود تدفق صافي سلبي قصير الأجل في Base، إلا أن الأساسيات البيئية لا تزال قوية بفضل العديد من التطبيقات الواقعية والتعاون المؤسسي، مما يمنحها إمكانيات للعودة إلى تدفقات الأموال والتوسع مرة أخرى في المستقبل. بشكل عام، تتركز الأموال حول "القوة التقنية + تطبيق السيناريو + دمج رأس المال" في جولة جديدة من التوزيع والتدوير.
أثناء دوران الأموال عبر السلاسل، يُعتبر البيتكوين كأصل رئيسي في السوق، حيث تُظهر مؤشرات هيكلها داخل السلسلة أيضًا عدة إشارات رئيسية. ستركز هذه المقالة على ثلاثة مؤشرات تمثيلية - عدد المعاملات وقيمة المعاملات، هيكل التحويل المعدل حسب الكيانات، وتوزيع تكلفة الأساس (CBD) - لتقييم ما إذا كان هناك دعم هيكلي خلف الوضع الحالي، ومراقبة ما إذا كانت سلوكيات المؤسسات تواصل تعميق الاتجاه.
تحليل مؤشرات البيتكوين الرئيسية
مع استمرار سعر البيتكوين في التماسك ضمن نطاق تاريخي مرتفع، تُظهر البيانات داخل السلسلة عدة تغييرات هيكلية تعكس عمق التعديل في هيكل مشاركة السوق وسلوك الأموال. لفهم سياق السوق الحالي واتجاهات المخاطر المحتملة بشكل أكثر شمولاً، ستتركز هذه المقالة على ثلاثة مؤشرات رئيسية داخل السلسلة: تغييرات عدد المعاملات داخل السلسلة ومتوسط مبلغ المعاملة، ومبلغ التحويل المعدل حسب الكيانات.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
3
مشاركة
تعليق
0/400
LiquidityWizard
· 07-28 10:07
في الواقع، كانت هيمنة الإيثيريم ذات دلالة إحصائية حتمية... علاقة بتدفقات المؤسسات تظهر دلالة 89%
شاهد النسخة الأصليةرد0
SnapshotLaborer
· 07-28 10:02
يجب على btc أن يتنحى ليتيح الفرصة للآخرين
شاهد النسخة الأصليةرد0
ColdWalletGuardian
· 07-28 09:57
الإيثيريوم يمكن أن يتفوق، العداؤون المتفوقون مستقرون.
تفسير البيانات داخل السلسلة: إثيريوم تستعيد المركز الأول في الإيرادات وزيادة الاتجاه المؤسسي لبيتكوين
تفسير بيانات داخل السلسلة لشهر يونيو 2025: إثيريوم يستعيد الصدارة في الإيرادات، وزيادة الاتجاه المؤسسي لبيتكوين
ملخص
سولانا تستمر في الريادة من حيث حجم التداول والعناوين النشطة، بينما تلاحقها قاعدة؛ إثيريوم استعاد صدارة دخل الرسوم بفضل التفاعلات ذات القيمة العالية.
تقود Ethereum الطريق في امتصاص الذهب ، وتقوم Polygon بتوسيع سرد DeFi مع Katana ، و Base ، على الرغم من التراجع على المدى القصير ، لا تزال الأساسيات البيئية تتمتع بإمكانات نمو طويلة الأجل.
انخفض حجم التداول داخل السلسلة لبيتكوين بشكل حاد، وارتفعت نسبة التداولات ذات القيمة العالية إلى 89%، مع تسارع الأنشطة داخل السلسلة نحو المؤسسية في ظل نمط "ارتفاع السعر وانخفاض الحجم".
توزيع تكلفة BTC يكشف عن دعم رئيسي، 93,000-100,000 USDT يصبح خط الدفاع داخل السلسلة.
تجاوز حجم تداول PumpSwap 38 مليار، وبلغ عدد المستخدمين 9 ملايين، مما يواصل قيادة السوق الجديدة لـ DEX في سولانا.
حجم التداول داخل السلسلة على شبكة Sei يتفجر بالتزامن مع القيمة الإجمالية المقفلة، مع تكامل التوسع البيئي وميزات التقنية، وفوائد السياسات ورأس المال.
ملخص البيانات داخل السلسلة
نظرة عامة على الأنشطة داخل السلسلة وتدفقات الأموال
بالإضافة إلى تحليل تدفق الأموال بشكل عام داخل السلسلة، قمنا باختيار عدد من مؤشرات الأنشطة الرئيسية داخل السلسلة لتقييم الاستخدام الحقيقي والاهتمام النشط في مختلف بيئات البلوكشين. تشمل هذه المؤشرات حجم التداول اليومي، ورسوم الغاز اليومية، وعدد العناوين النشطة يوميًا، وصافي التدفق عبر الجسور بين السلاسل، مما يغطي عدة أبعاد مثل سلوك المستخدم، وشدة استخدام الشبكة، والسيولة. بالمقارنة مع مجرد مراقبة تدفقات الأموال الداخلة والخارجة، فإن هذه البيانات الأصلية داخل السلسلة يمكن أن تعكس بشكل أكثر شمولية التغيرات الأساسية في بيئة الشبكات العامة، مما يساعد في تحديد ما إذا كانت تدفقات رأس المال مصحوبة بمتطلبات استخدام فعلية ونمو المستخدمين، وبالتالي التعرف على الشبكات التي لديها أساسيات نمو مستدام.
مقارنة حجم التداول داخل السلسلة: سولانا وBase تتفوقان بشكل ملحوظ في النشاط داخل السلسلة
وفقًا لبيانات المنصة، اعتبارًا من 30 يونيو 2025، تحتل سولانا المركز الأول في سلسلة الكتل الرئيسية بحجم معاملات شهرية يتجاوز 2.97 مليار معاملة، مما يظهر قدرة قوية على معالجة البيانات داخل السلسلة ومستوى تفاعل بيئي نشط. لم تعد معاملاتها عالية التردد مقتصرة على تطبيقات مثل الميم، والروبوتات، بل تتوسع باستمرار لتشمل العملات المستقرة، والأصول الحقيقية، والأدوات المالية في سيناريوهات أعمق. خلال الأسبوع الماضي، تسارعت المؤسسات في توسيع أنشطتها في مجالات الأصول الحقيقية والعملات المستقرة: أعلنت شركة التكنولوجيا المالية التي تبلغ قيمتها السوقية 90 مليار دولار أنها ستقوم بنشر عملات مستقرة على سولانا؛ وأطلقت شركة استثمار مشفرة منتج توكين لأسهم SpaceX، مما يوسع حدود استخدام سولانا في سوق الاستثمارات الخاصة.
بخلاف سولانا، تستمر Base أيضًا في تحقيق نمو قوي، حيث بلغ إجمالي حجم التداول في يونيو 2.92 مليون عملية، متجاوزة بشكل واضح أربيتروم (62.7 مليون عملية) و بوليغون PoS (101 مليون عملية)، مما يجعلها في مقدمة الصف الثاني من Layer 2. مؤخرًا، تواصل Base توسيع تطبيقاتها في الواقع. في يونيو، أعلنت منصة تجارة إلكترونية عن دعمها لدفع USDC على شبكة Base، مما يغطي أكثر من 30 دولة حول العالم، مما يمثل دخولها الرسمي إلى نظام الدفع السائد. في الوقت نفسه، بدأت إحدى البنوك الكبرى أيضًا في تنفيذ تجربة نشر الرموز المودعة على Base، مما يعزز أصول البنك داخل السلسلة، ويزيد من قوتها في التطبيقات المالية و RWA.
بالمقارنة، فإن سلاسل الكتل التقليدية من الفئة الأولى مثل إثيريوم وبيتكوين تحافظ على وتيرة معاملات قوية، حيث يبلغ حجم المعاملات الشهري 41,950,000 و10,280,000 على التوالي. على الرغم من أنها ليست بنفس تكرار سلاسل الكتل عالية الأداء، إلا أنها لا تزال تحتل مكانة مهمة في تحمل الأصول ذات القيمة العالية والتفاعل مع جوهر DeFi.
بشكل عام، أظهرت بيانات تداول سولانا وBase في يونيو مزايا ملحوظة، حيث تتجه بثبات لتوطيد موقفها كزعيم في بيئة التفاعل عالي التردد. بالمقارنة، يتباطأ الزخم لبعض حلول توسيع إثيريوم، حيث يتحرك التمويل واهتمام المستخدمين تدريجياً نحو سلاسل الأداء العالي الناشئة. إن تطور حجم التداول داخل السلسلة لا يعكس فقط القوة التقنية ونشاط المستخدمين، بل يشير أيضاً إلى اتجاه المنافسة في المستقبل. لا يزال من الضروري دمج جودة التفاعل وبيانات المستخدمين الحقيقيين، للتحقق المستمر من استدامتها وعمقها البيئي.
داخل السلسلة دخل إعادة تشكيل مرة أخرى: إثيريوم استعاد الصدارة، Base تباطأت وتيرتها
وفقًا لبيانات منصة البيانات، حتى 30 يونيو 2025، استعاد إثيريوم المركز الأول في قائمة إيرادات رسوم المعاملات داخل السلسلة، حيث بلغ الإيراد الشهري 3,907,000 دولار، مما عزز مكانته الرائدة في مجال التفاعل عالي القيمة. بينما حققت سولانا هذا الشهر إيرادات بلغت 3,054,000 دولار، وهو ما يقل قليلاً عن إثيريوم، مما جعلها في المركز الثاني. ومع ذلك، عند مراجعة شهر مايو، تجاوزت سولانا إثيريوم لفترة قصيرة، حيث بلغ إجمالي رسوم المعاملات في ذلك الشهر 5,306,000 دولار، لتصبح أعلى شبكة عامة من حيث الإيرادات في ذلك الشهر، مما يدل على قوتها في دفع المعاملات والانفجار في التطبيقات في مرحلة معينة.
بيتكوين تحتل المرتبة الثالثة بقيمة 14.75 مليون دولار، على الرغم من أن عدد الصفقات والعناوين النشطة أقل من سولانا، إلا أنها لا تزال تحتفظ بقدرة قوية على توليد الرسوم كشبكة رئيسية لتخزين القيمة وازدهار نظام BTC L2 البيئي تدريجياً. بينما شهد دخل Base هذا الشهر انخفاضاً شهرياً، حيث تراجع من 5.87 مليون دولار في مايو إلى 4.87 مليون دولار في يونيو، وعلى الرغم من أنها لا تزال تتفوق بشكل كبير على Arbitrum (1.68 مليون دولار) وPolygon PoS (حوالي 230 ألف دولار)، إلا أن زخم النمو قد تباطأ قليلاً، ويجب مراقبة استمرارية تطبيقاتها الواقعية وتدفق الأموال.
من خلال مراقبة الاتجاهات، تظهر رسوم المعاملات لإيثريوم وبيتكوين استقرارًا نسبيًا، مما يدل على تقديمهما خدمات رئيسية لتلبية احتياجات التفاعل عالية القيمة؛ بينما تظهر رسوم المعاملات على سولانا اتجاهًا متقلبًا نحو الارتفاع، وهو مرتبط بشكل وثيق بنشاط المشاهد عالية التردد في نظامها الإيكولوجي. كما تعكس التصحيحات القصيرة في Base أن نمو مستخدميها وتدفق الأموال لا يزال في مرحلة التكامل المبكرة.
بشكل عام، تعد إيرادات الرسوم البيانية ليست فقط تجسيدًا لنشاط الاقتصاد داخل السلسلة، بل تعكس أيضًا تحول الهيكل البيئي ومسارات سلوك المستخدمين. يكشف الانتعاش القوي لإثيريوم وتصحيح Base القصير عن المتغيرات التراكمية والضغط التنافسي الذي تواجهه سلاسل الكتل الناشئة عند تحدي الهيمنة على إيرادات إثيريوم وبيتكوين.
تحليل العناوين النشطة: سولانا في المقدمة، وبايس تلاحقها.
وفقًا لبيانات المنصة، حتى 30 يونيو 2025، تواصل سولانا بقائها في صدارة سلاسل الكتل العامة بمتوسط 4.8 مليون عنوان نشط يوميًا، متفوقة بفارق كبير على غيرها من Layer 1 وأيضًا بشكل كبير على معظم شبكات Layer 2. تستفيد نشاطات مستخدمي سولانا بشكل رئيسي من عملات الميم، روبوتات التداول الآلي، المدفوعات بالعملات المستقرة، وارتفاع تفاعل مشاهد RWA الناشئة، حيث توسعت التفاعلات داخل السلسلة من التطبيقات المضاربة إلى تحقيق الأصول الحقيقية ونظام دفع، مما يمنحها ميزة واضحة في الاحتفاظ بالمستخدمين.
تحتل Base المرتبة الثانية بعدد 1.71 مليون عنوان نشط يوميًا، مما يظهر قوة نمو قوية. لقد استمر عدد مستخدميها في الارتفاع في يونيو، ويأتي ذلك بشكل رئيسي من ثلاثة جوانب: توسيع النظام الإيكولوجي الأصلي L2؛ إدخال المستخدمين من المدفوعات بعد دخول عملة مستقرة (USDC) في مشاهد تجارية واقعية؛ وتحفيز المؤسسات المالية التقليدية على تجربة داخل السلسلة مما أدى إلى انتقال هيكلي للتمويل والتطبيقات. إن نمو مستخدمي Base لا ينعكس فقط في العدد، ولكن أيضًا في زيادة تكرار التفاعل وعدد العقود النشطة داخل السلسلة، مما بدأ يشكل تدريجيًا الشكل الأولي للنظام الإيكولوجي الكامل من التمويل إلى التواصل.
احتلت Polygon PoS وBitcoin المركزين الثالث والرابع بمتوسط عناوين نشطة يومية بلغ 570,000 و500,000 على التوالي. تعتبر Polygon PoS كشبكة جانبية مستقرة لإيثريوم ولا تزال تحتفظ بقاعدة معينة في مجالات NFT والألعاب ومجتمعات المطورين الصغيرة والمتوسطة؛ بينما يقتصر Bitcoin على خصائص التحويل المنخفض التردد وموضعه كوسيلة لتخزين القيمة، مما يؤدي إلى نمو عناوينه بشكل نسبي ثابت.
نشاط المستخدمين في إثيريوم وأربتريم متأخر نسبيًا، حيث بلغ متوسط العناوين اليومية 440.000 و320.000 على التوالي، مما يظهر أن رغبة المستخدمين في التفاعل قد انكمشت تحت تأثير ارتفاع تكاليف الغاز وغياب التطبيقات الناشئة. خاصة في مواضيع الميم، والروبوتات، والأصول الحقيقية، بدأ المستخدمون تدريجيًا في الانتقال إلى سلاسل جديدة ذات تكاليف أقل وتطبيقات أكثر تنوعًا، مما يعكس تحولًا في هيكل المنافسة بين السلاسل.
بشكل عام، تعكس بيانات العناوين النشطة اليومية لشهر يونيو بوضوح أن اتجاه التباين بين Layer 1 و Layer 2 يتسارع، حيث أن السلاسل الرئيسية ذات التردد العالي و L2 المدفوعة بالتطبيقات الواقعية تستبدل سلاسل التكنولوجيا التقليدية القوية كأهم محور للاهتمام البيئي. إن نشاط المستخدمين ليس فقط شرطًا لنمو المعاملات، بل يمثل أيضًا اتجاه تجمع الأموال البيئية وموارد المطورين في المستقبل، مما يستحق المتابعة المستمرة لجودة التطورات اللاحقة وأداء ولاء المستخدمين.
تحليل تدفق الأموال في الشبكة العامة: إثيريوم في الصدارة، Base في تصحيح، Polygon تخطط لمجال DeFi
وفقًا لبيانات منصة البيانات، حتى近 شهر واحد، تظل ايثرم في الصدارة برأس مال صافٍ قدره 51 مليار دولار، مما يظهر قدرة قوية على جذب الأموال؛ تليها شبكة Polygon PoS برأس مال صافٍ قدره 263 مليون دولار، مما يستمر في اتجاه النمو المعتدل. بالمقارنة، شهدت شبكة Layer 2 Base تدفقًا صافياً قدره 5 مليارات دولار، مما جعلها واحدة من أكثر الشبكات العامة وضوحًا في جولة سحب رأس المال هذه. تستمر تدفقات رأس المال في اتباع الاتجاه الهيكلي الذي لوحظ في الأسابيع القليلة الماضية: تستفيد ايثرم من ترقية Pectra، وتدفق صافي مستمر لصندوق ETF للعملة الرقمية ETH، وزيادة مستمرة في حيازة المؤسسات، إلى جانب انتعاش حرارة قطاع DeFi وتخفيف السياسات التنظيمية، مما يعزز مكانتها الأساسية "عالية السيولة + عالية التوافق".
قد تكون عودة الأموال إلى Polygon مرتبطة بتخطيطها البيئي الأخير. أطلقت سلسلة الكتل العامة هذه شبكة Layer2 المعنية بـ DeFi المسماة Katana بالتعاون مع صانعي السوق في مجال التشفير، وتركز على حل مشكلة تجزئة الأصول وعدم استدامة العائدات. تعتمد Katana آلية غربلة مركزية، ومن خلال VaultBridge يتم إعادة تدفق الأموال من إقراض الشبكة الرئيسية إلى داخل السلسلة، مما يشكل حلقة مغلقة فعالة تجذب المؤسسات والمستخدمين ذوي الثروات العالية. لا تعزز هذه الخطوة فقط موقع Polygon في مجال DeFi، ولكنها تجلب أيضًا سردًا أكثر تميزًا لـ Layer2. قد تعكس الزيادة الصافية البالغة 263 مليون دولار التي سجلتها Polygon مؤخرًا التوقعات الإيجابية للسوق حول نموذج Katana وإمكاناته المستقبلية.
على الرغم من أن Base شهدت مؤخراً تدفقاً كبيراً من الأموال، إلا أن هذا أكثر احتمالاً أن يكون نتيجة لتصحيح مرحلي، وليس ضعفاً في النظام البيئي. في الواقع، في منتصف يونيو، شهدت Base تدفقاً قوياً من الأموال، مستفيدة من التكامل العميق مع البورصات الرئيسية، والتعاون مع منصات التجارة الإلكترونية لتوسيع سيناريوهات دفع USDC، بالإضافة إلى اختبار البنوك الكبرى لرموز الودائع داخل السلسلة وغيرها من الفوائد التي تحققت، مما أدى إلى ارتفاع سريع في حرارة النظام البيئي. حالياً، يصل إجمالي القيمة المقفلة في Base إلى 3.4 مليار دولار، وقيمة سوق العملات المستقرة إلى 4.1 مليار دولار، وتظهر البروتوكولات الأساسية مثل Aerodrome وSpark وStarGate وMoonwell أداءً قوياً. قد تتأثر تدفقات الأموال قصيرة الأجل بتدوير السوق والمراجحة، لكن على المدى المتوسط والطويل، لا تزال Base تمتلك إمكانيات للتوسع المستمر وتدفق الأموال مرة أخرى.
تعكس تدفقات الأموال في هذه الجولة التباين الهيكلي بين سلاسل الكتل الرئيسية، حيث تواصل إيثريوم تعزيز موقعها المركزي من خلال الترقية التقنية والدعم المؤسسي، بينما تستفيد Polygon من Katana لتعزيز دورها في مجال DeFi، وعلى الرغم من وجود تدفق صافي سلبي قصير الأجل في Base، إلا أن الأساسيات البيئية لا تزال قوية بفضل العديد من التطبيقات الواقعية والتعاون المؤسسي، مما يمنحها إمكانيات للعودة إلى تدفقات الأموال والتوسع مرة أخرى في المستقبل. بشكل عام، تتركز الأموال حول "القوة التقنية + تطبيق السيناريو + دمج رأس المال" في جولة جديدة من التوزيع والتدوير.
أثناء دوران الأموال عبر السلاسل، يُعتبر البيتكوين كأصل رئيسي في السوق، حيث تُظهر مؤشرات هيكلها داخل السلسلة أيضًا عدة إشارات رئيسية. ستركز هذه المقالة على ثلاثة مؤشرات تمثيلية - عدد المعاملات وقيمة المعاملات، هيكل التحويل المعدل حسب الكيانات، وتوزيع تكلفة الأساس (CBD) - لتقييم ما إذا كان هناك دعم هيكلي خلف الوضع الحالي، ومراقبة ما إذا كانت سلوكيات المؤسسات تواصل تعميق الاتجاه.
تحليل مؤشرات البيتكوين الرئيسية
مع استمرار سعر البيتكوين في التماسك ضمن نطاق تاريخي مرتفع، تُظهر البيانات داخل السلسلة عدة تغييرات هيكلية تعكس عمق التعديل في هيكل مشاركة السوق وسلوك الأموال. لفهم سياق السوق الحالي واتجاهات المخاطر المحتملة بشكل أكثر شمولاً، ستتركز هذه المقالة على ثلاثة مؤشرات رئيسية داخل السلسلة: تغييرات عدد المعاملات داخل السلسلة ومتوسط مبلغ المعاملة، ومبلغ التحويل المعدل حسب الكيانات.