مؤخراً، حدثت واقعة مثيرة للاهتمام في سوق الأصول الرقمية. قام أحد المتداولين باختيار الطويل على ايثر باستخدام رافعة مالية تصل إلى 50 مرة في منصة تداول العقود الآجلة الدائمة، حيث تجاوزت أرباحه غير المحققة 2,000,000 دولار. نظراً لحجم المركز الكبير، بالإضافة إلى الشفافية التي تتمتع بها اللامركزية، أثارت عمليات هذا "الحوت" اهتمام سوق العملات الرقمية بأكمله.
ومع ذلك، لم يتصرف هذا المتداول بالطريقة التي توقعها الجمهور. لم يقم بزيادة مركزه سعياً وراء أرباح أعلى، ولم يغلق مركزه مباشرة لتحقيق الربح. بدلاً من ذلك، اتخذ استراتيجية غير متوقعة: سحب جزء من الهامش لتحقيق الأرباح، مما أدى إلى رفع سعر تصفية المراكز الطويلة في النظام. في النهاية، قام هذا المتداول بتفعيل التصفية وحقق ربحًا قدره 1,800,000 دولار.
هذا النوع من العمليات أثر بشكل ملحوظ على سيولة المنصة. تتولى سيولة المنصة مسؤولية السوق النشط، من خلال جمع رسوم التمويل وأرباح التسوية. يمكن لجميع المستخدمين توفير التمويل لسيولة المنصة. نظرًا لأن أرباح هذا الحوت في الايثريوم مرتفعة جدًا، فإن عملية الإغلاق مرة واحدة بشكل طبيعي قد تؤدي إلى نقص في سيولة الطرف المقابل. لكنه اختار تحفيز التسوية بشكل نشط، مما جعل هذه الخسائر تتحملها سيولة المنصة. فقط في يوم 12 مارس، انخفضت سيولة المنصة بحوالي 4 ملايين دولار.
! [قائمة آليات Perp Dex الثلاثة: Hyperliquid مقابل المشتري مقابل GMX](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d10c48c6b3511a4ca9f9bd4271a82ecd.webp019283746574839201
كشفت هذه الحادثة عن التحديات الجادة التي تواجهها منصة تداول العقود الآجلة الدائمة اللامركزية، خاصة في ما يتعلق بآلية تجمع السيولة. استجابةً لمثل هذه الحالات، بدأت بعض المنصات في اتخاذ تدابير. على سبيل المثال، أعلنت بعض المنصات عن خفض الحد الأقصى للرافعة المالية لبيتكوين وإثيريوم، حيث تم تعديلها إلى 40 ضعفًا و25 ضعفًا على التوالي، وزادت نسبة تحويل الضمانات إلى 20%. تهدف هذه التدابير إلى تقييد المستخدمين من فتح مراكز كبيرة جدًا.
! [قائمة آليات Perp Dex الثلاثة: Hyperliquid مقابل Jupiter مقابل GMX])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b6f3c50ee998320a76d759b869316007.webp(
إحدى التدابير الوقائية المحتملة هي إدخال آلية الإغلاق التلقائي (ADL). عندما لا تستطيع مجموعة السيولة تحمل الخسائر الإضافية الناتجة عن تصفية المراكز الخاسرة، يمكن تفعيل آلية ADL. المبدأ هو التحوط بين المراكز الخاسرة والمراكز الرابحة المعاكسة أو المراكز ذات الرافعة المالية العالية، حيث تعوض المراكز عن بعضها البعض وتغلق في نفس الوقت. يمكن أن يحد ذلك من الخسائر الإضافية لمجموعة السيولة، ولكنه قد يؤدي أيضًا إلى تصفية المراكز الرابحة بشكل قسري.
ومع ذلك، فإن هذه التدابير تستهدف بشكل رئيسي عمليات الحساب الفردي. إذا أراد شخص ما الاستفادة من ثغرات القواعد، فلا يزال بإمكانه تجنب هذه القيود من خلال فتح حسابات متعددة. يمكن للمنصة حظر الحسابات ذات الصلة من خلال تتبع ارتباط العناوين، لكن هذه الممارسة قد تتعارض مع الفكرة الأساسية للتمويل اللامركزي، وهو السماح لأي شخص باستخدام الخدمات المالية دون إذن.
! [قائمة آليات Perp Dex الثلاثة: Hyperliquid مقابل Jupiter مقابل GMX])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1ed1a7c6b4f93988449066bd6f47a52c.webp(
على المدى الطويل، فإن الحل المثالي لمنصة تداول العقود الآجلة الدائمة اللامركزية هو زيادة عمق السيولة تدريجياً مع نضوج السوق. عندما تكون السيولة كافية، ستزداد التكلفة التي يحتاجها المهاجم بشكل كبير، مما يجعل الهجمات المماثلة غير مربحة في النهاية. يمكن اعتبار التحديات الحالية مرحلة حتمية في عملية تطوير هذا السوق الناشئ.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
6
مشاركة
تعليق
0/400
ContractSurrender
· منذ 16 س
عبقري رفع الرافعة
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropNinja
· منذ 16 س
لقد تعلمت فخًا جديدًا هههه
شاهد النسخة الأصليةرد0
MysteriousZhang
· منذ 16 س
احترافي فخ太深了吧
شاهد النسخة الأصليةرد0
MoonRocketTeam
· منذ 16 س
مستثمرين كبار شراء الانخفاض مرة أخرى وأظهروا مهاراتهم، تم تصفيتهم.
شاهد النسخة الأصليةرد0
RektButStillHere
· منذ 16 س
الاستلقاء وتناول البطيخ لذيذ جداً
شاهد النسخة الأصليةرد0
Web3ExplorerLin
· منذ 16 س
تناقض مثير: أقصى نظرية الفوضى تلتقي بتحسين نظرية الألعاب. عبقرية خالصة بصراحة
العقود الآجلة الدائمة الحوت巧用清算获利180万美元 المنصة السيولة面临挑战
مؤخراً، حدثت واقعة مثيرة للاهتمام في سوق الأصول الرقمية. قام أحد المتداولين باختيار الطويل على ايثر باستخدام رافعة مالية تصل إلى 50 مرة في منصة تداول العقود الآجلة الدائمة، حيث تجاوزت أرباحه غير المحققة 2,000,000 دولار. نظراً لحجم المركز الكبير، بالإضافة إلى الشفافية التي تتمتع بها اللامركزية، أثارت عمليات هذا "الحوت" اهتمام سوق العملات الرقمية بأكمله.
ومع ذلك، لم يتصرف هذا المتداول بالطريقة التي توقعها الجمهور. لم يقم بزيادة مركزه سعياً وراء أرباح أعلى، ولم يغلق مركزه مباشرة لتحقيق الربح. بدلاً من ذلك، اتخذ استراتيجية غير متوقعة: سحب جزء من الهامش لتحقيق الأرباح، مما أدى إلى رفع سعر تصفية المراكز الطويلة في النظام. في النهاية، قام هذا المتداول بتفعيل التصفية وحقق ربحًا قدره 1,800,000 دولار.
هذا النوع من العمليات أثر بشكل ملحوظ على سيولة المنصة. تتولى سيولة المنصة مسؤولية السوق النشط، من خلال جمع رسوم التمويل وأرباح التسوية. يمكن لجميع المستخدمين توفير التمويل لسيولة المنصة. نظرًا لأن أرباح هذا الحوت في الايثريوم مرتفعة جدًا، فإن عملية الإغلاق مرة واحدة بشكل طبيعي قد تؤدي إلى نقص في سيولة الطرف المقابل. لكنه اختار تحفيز التسوية بشكل نشط، مما جعل هذه الخسائر تتحملها سيولة المنصة. فقط في يوم 12 مارس، انخفضت سيولة المنصة بحوالي 4 ملايين دولار.
! [قائمة آليات Perp Dex الثلاثة: Hyperliquid مقابل المشتري مقابل GMX](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d10c48c6b3511a4ca9f9bd4271a82ecd.webp019283746574839201
كشفت هذه الحادثة عن التحديات الجادة التي تواجهها منصة تداول العقود الآجلة الدائمة اللامركزية، خاصة في ما يتعلق بآلية تجمع السيولة. استجابةً لمثل هذه الحالات، بدأت بعض المنصات في اتخاذ تدابير. على سبيل المثال، أعلنت بعض المنصات عن خفض الحد الأقصى للرافعة المالية لبيتكوين وإثيريوم، حيث تم تعديلها إلى 40 ضعفًا و25 ضعفًا على التوالي، وزادت نسبة تحويل الضمانات إلى 20%. تهدف هذه التدابير إلى تقييد المستخدمين من فتح مراكز كبيرة جدًا.
! [قائمة آليات Perp Dex الثلاثة: Hyperliquid مقابل Jupiter مقابل GMX])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b6f3c50ee998320a76d759b869316007.webp(
إحدى التدابير الوقائية المحتملة هي إدخال آلية الإغلاق التلقائي (ADL). عندما لا تستطيع مجموعة السيولة تحمل الخسائر الإضافية الناتجة عن تصفية المراكز الخاسرة، يمكن تفعيل آلية ADL. المبدأ هو التحوط بين المراكز الخاسرة والمراكز الرابحة المعاكسة أو المراكز ذات الرافعة المالية العالية، حيث تعوض المراكز عن بعضها البعض وتغلق في نفس الوقت. يمكن أن يحد ذلك من الخسائر الإضافية لمجموعة السيولة، ولكنه قد يؤدي أيضًا إلى تصفية المراكز الرابحة بشكل قسري.
ومع ذلك، فإن هذه التدابير تستهدف بشكل رئيسي عمليات الحساب الفردي. إذا أراد شخص ما الاستفادة من ثغرات القواعد، فلا يزال بإمكانه تجنب هذه القيود من خلال فتح حسابات متعددة. يمكن للمنصة حظر الحسابات ذات الصلة من خلال تتبع ارتباط العناوين، لكن هذه الممارسة قد تتعارض مع الفكرة الأساسية للتمويل اللامركزي، وهو السماح لأي شخص باستخدام الخدمات المالية دون إذن.
! [قائمة آليات Perp Dex الثلاثة: Hyperliquid مقابل Jupiter مقابل GMX])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1ed1a7c6b4f93988449066bd6f47a52c.webp(
على المدى الطويل، فإن الحل المثالي لمنصة تداول العقود الآجلة الدائمة اللامركزية هو زيادة عمق السيولة تدريجياً مع نضوج السوق. عندما تكون السيولة كافية، ستزداد التكلفة التي يحتاجها المهاجم بشكل كبير، مما يجعل الهجمات المماثلة غير مربحة في النهاية. يمكن اعتبار التحديات الحالية مرحلة حتمية في عملية تطوير هذا السوق الناشئ.