تقرير "المراكز الطويلة" للذهب: قد يصل سعر الذهب إلى 8900 دولار بحلول نهاية عام 2030
يشهد النظام السياسي والاقتصادي العالمي تحولات عميقة، حيث عاد الذهب إلى المسرح المركزي في أسواق رأس المال. وأشار التقرير السنوي الذي نشرته شركة Incrementum للاستثمار إلى أن العالم يواجه حالياً جولة جديدة من إعادة الهيكلة المالية، حيث تزداد الأهمية الاستراتيجية للذهب كأصل نقدي خالٍ من مخاطر المقابل وغير قابل للتضخم. من التصنيع في الولايات المتحدة إلى عجز الميزانية غير المسيطر عليه، إلى صعود الأصول غير السيادية مثل البيتكوين، وصولاً إلى شراء البنوك المركزية للذهب بكميات كبيرة، تشكل هذه العوامل المتعددة خلفية "المراكز الطويلة الكبيرة للذهب".
حالة سوق الذهب
الذهب حاليا في المرحلة الثانية من السوق الصاعدة "مرحلة مشاركة الجمهور". على مدى السنوات الخمس الماضية، ارتفعت أسعار الذهب العالمية بنسبة 92%، وانخفضت القوة الشرائية الفعلية للدولار مقابل الذهب بنسبة تقارب 50%. حتى نهاية أبريل من هذا العام، سجلت 22 رقماً قياسياً تاريخياً. على الرغم من تجاوزها لحاجز 3000 دولار، إلا أنها لا تزال تعتبر زيادة معتدلة مقارنة بأسواق الذهب الصاعدة التاريخية.
قدمت التقرير مفهوم محفظة استثمار جديدة 60/40، واقترحت التوزيع:
45% الأسهم
15% السندات
15% الذهب الملاذ الآمن
10% أداء الذهب
10% السلع الأساسية
5% بيتكوين
العوامل الرئيسية المؤثرة على الذهب
إعادة تشكيل الجغرافيا السياسية
يعجل إعادة تشكيل النظام الجيوسياسي العالمي، مما يفيد الذهب. يتمتع الذهب كمرسى للنظام النقدي الجديد بثلاث مزايا: الحيادية، وعدم وجود مخاطر من الطرف المقابل، والسيولة العالية.
تأثير سياسات ترامب
بعد عودة ترامب إلى البيت الأبيض، بدأ إعادة هيكلة عميقة للاقتصاد الأمريكي، تشمل الاتجاهات الرئيسية للسياسة ما يلي:
حل مشكلة الديون الزائدة للحكومة
إصلاح سياسة التجارة: رفع متوسط التعريفات الجمركية في الولايات المتحدة إلى نحو 30%
سياسة الدولار: تخطط لتخفيض قيمة الدولار بشكل كبير، مع الحفاظ على مكانته كعملة احتياطية عالمية
تغيرات السياسة النقدية الأوروبية
شهدت السياسة المالية الألمانية تحولاً بنسبة 180 درجة، ومن المتوقع أن ترتفع الديون العامة من 60% من الناتج المحلي الإجمالي إلى 90%، مما يرمز إلى تخلي ألمانيا رسمياً عن المحافظة المالية.
طلب البنك المركزي
طلب البنك المركزي هو "المراكز الطويلة" العمود الفقري الرئيسي. على مدى ثلاث سنوات متتالية، زاد البنك المركزي احتياطياته من الذهب بأكثر من 1000 طن. في عام 2024، ستصل نسبة الذهب إلى احتياطيات النقد إلى 22%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1997.
العملة القانونية تواصل الانخفاض في قيمتها
منذ عام 1900، زاد عدد السكان في الولايات المتحدة بمقدار 4.5 مرة، بينما زاد عرض النقود M2 بمقدار 2333 مرة. يُعتبر نمو عرض النقود عاملًا رئيسيًا على المدى الطويل في دفع أسعار الذهب.
توقعات أسعار الذهب
توقع نموذج سعر الذهب Incrementum:
السيناريو الأساسي: حوالي 4800 دولار في نهاية عام 2030، و 2942 دولار في نهاية عام 2025
سيناريو التضخم: حوالي 8900 دولار بنهاية 2030، 4080 دولار بنهاية 2025
سعر الذهب حالياً يتجاوز الهدف المتوسط للسيناريو الأساسي في نهاية عام 2025. واعتبر التقرير أنه بحلول نهاية هذا العقد، من المحتمل جداً أن يتراوح سعر الذهب بين سيناريوهين، اعتمادًا على مستوى التضخم خلال السنوات الخمس المقبلة.
بيتكوين
تعتقد التقارير أنه بحلول نهاية عام 2030، قد تصل قيمة البيتكوين إلى 50% من قيمة الذهب. بافتراض أن الهدف السعري المحافظ للذهب هو حوالي 4800 دولار، يجب أن يرتفع سعر البيتكوين إلى حوالي 900000 دولار ليصل إلى 50% من قيمة الذهب.
الاستنتاج
تعتقد التقارير أن سوق الذهب الصاعد لم ينته بعد، بل هو في منتصف مرحلة المشاركة العامة. يتحول الذهب من كونه يُعتبر قطعة أثرية عتيقة إلى أصل رئيسي في محفظة الاستثمار، حيث يمكن أن يوفر استقرارًا دفاعيًا بالإضافة إلى إمكانيات هجومية.
مع فقدان الثقة في الأصول التقليدية الملاذ مثل السندات الحكومية الأمريكية أو الألمانية، أصبح الذهب مرة أخرى في صميم استراتيجيات الاستثمار طويلة الأجل. في أوقات الاضطرابات الجيوسياسية والاقتصادية، أثبت الذهب مرة أخرى أنه ملاذ موثوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
لم يتوقف السوق الصاعدة للذهب، ومن المتوقع أن يصل السعر إلى 8900 دولار في عام 2030.
تقرير "المراكز الطويلة" للذهب: قد يصل سعر الذهب إلى 8900 دولار بحلول نهاية عام 2030
يشهد النظام السياسي والاقتصادي العالمي تحولات عميقة، حيث عاد الذهب إلى المسرح المركزي في أسواق رأس المال. وأشار التقرير السنوي الذي نشرته شركة Incrementum للاستثمار إلى أن العالم يواجه حالياً جولة جديدة من إعادة الهيكلة المالية، حيث تزداد الأهمية الاستراتيجية للذهب كأصل نقدي خالٍ من مخاطر المقابل وغير قابل للتضخم. من التصنيع في الولايات المتحدة إلى عجز الميزانية غير المسيطر عليه، إلى صعود الأصول غير السيادية مثل البيتكوين، وصولاً إلى شراء البنوك المركزية للذهب بكميات كبيرة، تشكل هذه العوامل المتعددة خلفية "المراكز الطويلة الكبيرة للذهب".
حالة سوق الذهب
الذهب حاليا في المرحلة الثانية من السوق الصاعدة "مرحلة مشاركة الجمهور". على مدى السنوات الخمس الماضية، ارتفعت أسعار الذهب العالمية بنسبة 92%، وانخفضت القوة الشرائية الفعلية للدولار مقابل الذهب بنسبة تقارب 50%. حتى نهاية أبريل من هذا العام، سجلت 22 رقماً قياسياً تاريخياً. على الرغم من تجاوزها لحاجز 3000 دولار، إلا أنها لا تزال تعتبر زيادة معتدلة مقارنة بأسواق الذهب الصاعدة التاريخية.
قدمت التقرير مفهوم محفظة استثمار جديدة 60/40، واقترحت التوزيع:
العوامل الرئيسية المؤثرة على الذهب
إعادة تشكيل الجغرافيا السياسية
يعجل إعادة تشكيل النظام الجيوسياسي العالمي، مما يفيد الذهب. يتمتع الذهب كمرسى للنظام النقدي الجديد بثلاث مزايا: الحيادية، وعدم وجود مخاطر من الطرف المقابل، والسيولة العالية.
تأثير سياسات ترامب
بعد عودة ترامب إلى البيت الأبيض، بدأ إعادة هيكلة عميقة للاقتصاد الأمريكي، تشمل الاتجاهات الرئيسية للسياسة ما يلي:
تغيرات السياسة النقدية الأوروبية
شهدت السياسة المالية الألمانية تحولاً بنسبة 180 درجة، ومن المتوقع أن ترتفع الديون العامة من 60% من الناتج المحلي الإجمالي إلى 90%، مما يرمز إلى تخلي ألمانيا رسمياً عن المحافظة المالية.
طلب البنك المركزي
طلب البنك المركزي هو "المراكز الطويلة" العمود الفقري الرئيسي. على مدى ثلاث سنوات متتالية، زاد البنك المركزي احتياطياته من الذهب بأكثر من 1000 طن. في عام 2024، ستصل نسبة الذهب إلى احتياطيات النقد إلى 22%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1997.
العملة القانونية تواصل الانخفاض في قيمتها
منذ عام 1900، زاد عدد السكان في الولايات المتحدة بمقدار 4.5 مرة، بينما زاد عرض النقود M2 بمقدار 2333 مرة. يُعتبر نمو عرض النقود عاملًا رئيسيًا على المدى الطويل في دفع أسعار الذهب.
توقعات أسعار الذهب
توقع نموذج سعر الذهب Incrementum:
سعر الذهب حالياً يتجاوز الهدف المتوسط للسيناريو الأساسي في نهاية عام 2025. واعتبر التقرير أنه بحلول نهاية هذا العقد، من المحتمل جداً أن يتراوح سعر الذهب بين سيناريوهين، اعتمادًا على مستوى التضخم خلال السنوات الخمس المقبلة.
بيتكوين
تعتقد التقارير أنه بحلول نهاية عام 2030، قد تصل قيمة البيتكوين إلى 50% من قيمة الذهب. بافتراض أن الهدف السعري المحافظ للذهب هو حوالي 4800 دولار، يجب أن يرتفع سعر البيتكوين إلى حوالي 900000 دولار ليصل إلى 50% من قيمة الذهب.
الاستنتاج
تعتقد التقارير أن سوق الذهب الصاعد لم ينته بعد، بل هو في منتصف مرحلة المشاركة العامة. يتحول الذهب من كونه يُعتبر قطعة أثرية عتيقة إلى أصل رئيسي في محفظة الاستثمار، حيث يمكن أن يوفر استقرارًا دفاعيًا بالإضافة إلى إمكانيات هجومية.
مع فقدان الثقة في الأصول التقليدية الملاذ مثل السندات الحكومية الأمريكية أو الألمانية، أصبح الذهب مرة أخرى في صميم استراتيجيات الاستثمار طويلة الأجل. في أوقات الاضطرابات الجيوسياسية والاقتصادية، أثبت الذهب مرة أخرى أنه ملاذ موثوق.