في السوق الحالي للعملات المشفرة، تواجه مجال توكنز الأصول الملموسة ( RWA ) بعض التحديات. على الرغم من أن MakerDAO يقدم فوائد مرتفعة، إلا أن عملياته معقدة بعض الشيء؛ بينما تركز Ondo على السندات الحكومية، إلا أنها تعاني من مشاكل كـ KYC المعقد، والحدود العالية، ونقص السيولة. السوق بحاجة ماسة إلى حل توكنز للسندات الحكومية يكون نقيًا وودودًا للمستخدمين العاديين.
نشأت TProtocol V2 لتلبية هذه الاحتياجات. من الظاهر، TProtocol هو منتج اقتراض. على سبيل المثال، يسمح تجمع Matrixdock باستخدام STBT (رمز الدين الحكومي الذي أصدرته Matrixdock) كضمان لاقتراض USDC. سيحصل مستخدمو إيداع USDC على rUSDP، وهو رمز عائد مشابه لـ aUSDC في AAVE.
أحد الخصائص البارزة لـ TProtocol هو أن نسبة قيمة القرض من قرض STBT تصل إلى 100.5%، مما يعني أنه يمكن تحقيق معدل استخدام يصل إلى 99.5% نظريًا، مما يعني أنه يمكن تقريبًا نقل جميع عوائد السندات الحكومية إلى حاملي rUSDP. لمواجهة الانسحابات الكبيرة المحتملة، اعتمد TProtocol نموذج التداول خارج البورصة (OTC) مع المقترضين، مما يمنح Matrixdock بعض الوقت لبيع السندات الحكومية لسداد القرض. يمكن تنفيذ السحوبات الصغيرة من خلال السحب العادي أو بيع USDP في البورصة اللامركزية (DEX).
على عكس الرموز مثل Ondo-OUSG أو Matrixdoc-STBT التي تفتح فقط للمستثمرين المؤهلين، يقوم TProtocol من خلال نموذج الإقراض المدعوم من المؤسسات بتعظيم فوائد رموز السندات الحكومية لمستخدمي ودائع USDC، مما يسمح للمستخدمين العاديين بالاستفادة من عائدات السندات الحكومية. هذا النموذج مختلف عن قروض الائتمان المؤسسية التي كانت تتعرض لمشاكل متكررة في السابق، حيث يركز TProtocol على المنتجات المخصصة للاستخدام الخاص. على سبيل المثال، تنص شروط STBT بوضوح على أن هدف الاستثمار هو السندات الحكومية قصيرة الأجل وعمليات إعادة الشراء للسندات الحكومية، وتلتزم بالإفصاح المنتظم عن تقارير الأصول، بالتعاون مع Chainlink لتوفير إثبات الاحتياطي.
على الرغم من ذلك، لا يزال النظام يعتمد إلى حد ما على الثقة في الوكلاء الذين يحتفظون بالأصول الأساسية من السندات الحكومية. لهذا، أطلق TProtocol برك تمويل مستقلة لأصول RWA المختلفة لعزل المخاطر. على سبيل المثال، إذا تم التعاون مع Ondo في المستقبل، سيتم إنشاء بركة جديدة تسمى Ondo Pool، حيث سيتم إيداع USDC للحصول على رموز جديدة مثل rUSDP-Ondo.
في جوانب أخرى، فإن تصميم TProtocol متطرف إلى حد ما. تصميم رمز الحوكمة TPS/esTPS مشابه لـ GMX، كلما طالت مدة التخزين، زادت الأرباح. بالإضافة إلى ذلك، تم تصميم هيكل مزدوج لـ iUSDP/USDP، مشابه لبنية sfrxETH/frxETH. iUSDP هو النسخة التلقائية من rUSDP، بينما USDP لا يحتوي على أرباح، ويستخدم لتوفير السيولة على منصات مثل DEX.
تتيح هذه النموذج لـ TProtocol تعزيز كفاءة رأس المال وزيادة عائد iUSDP من خلال تحفيز بروتوكولات أخرى، مما يمنحها القدرة على تجاوز عائدات السندات الحكومية العادية، على غرار نموذج زيادة العائد لـ sfrxETH.
حاليًا، المنافسة في مجال RWA شديدة، حيث تستحوذ MakerDAO على الريادة. ومع ذلك، كعملة مستقرة مفرطة الضمان، فإن النسبة المئوية للأصول التي تستخدمها MakerDAO لشراء السندات الحكومية محدودة. إذا كان هناك عدد كبير من المستخدمين الذين يودعون DAI للحصول على الفائدة، فقد تكون فائدة DAI أقل حتى من معدل السندات الحكومية.
بشكل عام، يقوم TProtocol من خلال نموذج الإقراض المضمون للأصول RWA من قبل المؤسسات، بنقل عائدات رموز السندات الحكومية النقية إلى المستخدمين العاديين الذين لا يحتاجون إلى KYC. مستلهمًا من مفهوم تصميم sfrxETH/frxETH، يوفر TProtocol للمستخدمين فرصة محتملة لتجاوز عائدات السندات الحكومية الأساسية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 20
أعجبني
20
4
مشاركة
تعليق
0/400
ForkYouPayMe
· 07-28 19:47
هل كل شيء أصبح V2؟ هل هذا ممكن؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
BridgeNomad
· 07-28 19:40
همم، لعبة RWA أخرى... لقد رأيت الكثير منها تفشل بعد Wormhole
TProtocol V2: نجم سوق RWA بناء نظام بيئي لعملة السندات الحكومية بدون KYC
RWA Liquidity Hub: ابتكارات وتحديات TProtocol V2
في السوق الحالي للعملات المشفرة، تواجه مجال توكنز الأصول الملموسة ( RWA ) بعض التحديات. على الرغم من أن MakerDAO يقدم فوائد مرتفعة، إلا أن عملياته معقدة بعض الشيء؛ بينما تركز Ondo على السندات الحكومية، إلا أنها تعاني من مشاكل كـ KYC المعقد، والحدود العالية، ونقص السيولة. السوق بحاجة ماسة إلى حل توكنز للسندات الحكومية يكون نقيًا وودودًا للمستخدمين العاديين.
نشأت TProtocol V2 لتلبية هذه الاحتياجات. من الظاهر، TProtocol هو منتج اقتراض. على سبيل المثال، يسمح تجمع Matrixdock باستخدام STBT (رمز الدين الحكومي الذي أصدرته Matrixdock) كضمان لاقتراض USDC. سيحصل مستخدمو إيداع USDC على rUSDP، وهو رمز عائد مشابه لـ aUSDC في AAVE.
أحد الخصائص البارزة لـ TProtocol هو أن نسبة قيمة القرض من قرض STBT تصل إلى 100.5%، مما يعني أنه يمكن تحقيق معدل استخدام يصل إلى 99.5% نظريًا، مما يعني أنه يمكن تقريبًا نقل جميع عوائد السندات الحكومية إلى حاملي rUSDP. لمواجهة الانسحابات الكبيرة المحتملة، اعتمد TProtocol نموذج التداول خارج البورصة (OTC) مع المقترضين، مما يمنح Matrixdock بعض الوقت لبيع السندات الحكومية لسداد القرض. يمكن تنفيذ السحوبات الصغيرة من خلال السحب العادي أو بيع USDP في البورصة اللامركزية (DEX).
على عكس الرموز مثل Ondo-OUSG أو Matrixdoc-STBT التي تفتح فقط للمستثمرين المؤهلين، يقوم TProtocol من خلال نموذج الإقراض المدعوم من المؤسسات بتعظيم فوائد رموز السندات الحكومية لمستخدمي ودائع USDC، مما يسمح للمستخدمين العاديين بالاستفادة من عائدات السندات الحكومية. هذا النموذج مختلف عن قروض الائتمان المؤسسية التي كانت تتعرض لمشاكل متكررة في السابق، حيث يركز TProtocol على المنتجات المخصصة للاستخدام الخاص. على سبيل المثال، تنص شروط STBT بوضوح على أن هدف الاستثمار هو السندات الحكومية قصيرة الأجل وعمليات إعادة الشراء للسندات الحكومية، وتلتزم بالإفصاح المنتظم عن تقارير الأصول، بالتعاون مع Chainlink لتوفير إثبات الاحتياطي.
على الرغم من ذلك، لا يزال النظام يعتمد إلى حد ما على الثقة في الوكلاء الذين يحتفظون بالأصول الأساسية من السندات الحكومية. لهذا، أطلق TProtocol برك تمويل مستقلة لأصول RWA المختلفة لعزل المخاطر. على سبيل المثال، إذا تم التعاون مع Ondo في المستقبل، سيتم إنشاء بركة جديدة تسمى Ondo Pool، حيث سيتم إيداع USDC للحصول على رموز جديدة مثل rUSDP-Ondo.
في جوانب أخرى، فإن تصميم TProtocol متطرف إلى حد ما. تصميم رمز الحوكمة TPS/esTPS مشابه لـ GMX، كلما طالت مدة التخزين، زادت الأرباح. بالإضافة إلى ذلك، تم تصميم هيكل مزدوج لـ iUSDP/USDP، مشابه لبنية sfrxETH/frxETH. iUSDP هو النسخة التلقائية من rUSDP، بينما USDP لا يحتوي على أرباح، ويستخدم لتوفير السيولة على منصات مثل DEX.
تتيح هذه النموذج لـ TProtocol تعزيز كفاءة رأس المال وزيادة عائد iUSDP من خلال تحفيز بروتوكولات أخرى، مما يمنحها القدرة على تجاوز عائدات السندات الحكومية العادية، على غرار نموذج زيادة العائد لـ sfrxETH.
حاليًا، المنافسة في مجال RWA شديدة، حيث تستحوذ MakerDAO على الريادة. ومع ذلك، كعملة مستقرة مفرطة الضمان، فإن النسبة المئوية للأصول التي تستخدمها MakerDAO لشراء السندات الحكومية محدودة. إذا كان هناك عدد كبير من المستخدمين الذين يودعون DAI للحصول على الفائدة، فقد تكون فائدة DAI أقل حتى من معدل السندات الحكومية.
بشكل عام، يقوم TProtocol من خلال نموذج الإقراض المضمون للأصول RWA من قبل المؤسسات، بنقل عائدات رموز السندات الحكومية النقية إلى المستخدمين العاديين الذين لا يحتاجون إلى KYC. مستلهمًا من مفهوم تصميم sfrxETH/frxETH، يوفر TProtocol للمستخدمين فرصة محتملة لتجاوز عائدات السندات الحكومية الأساسية.