تقرير مراقبة السوق الأسبوعي【6.21 - 6.28】：التخفيف الكلي يدفع عملة السوق إلى الانتعاش، عملة رئيسية تتذبذب بقوة والaltcoin في وضع الاستعداد
تحسن البيئة الكلية، انتعاش معنويات السوق
تخفيف النزاعات الجيوسياسية العالمية، وزيادة توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، ووصل مؤشر ناسداك إلى أعلى مستوى له. عادت الأموال بكثافة إلى سوق العملات المشفرة، وارتفعت أسعار العملات الرئيسية إلى مستويات مرتفعة، واستقرت رموز السوق الصغيرة بعد تراجعها، مما يظهر أن السوق بشكل عام في حالة استعداد.
تحسن الوضع المالي بشكل ملحوظ:
سجلت تدفقات صافية بقيمة 1.7 مليار دولار في صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة هذا الأسبوع، وزادت وتيرة إصدار العملات المستقرة، وارتفعت نسبة العلاوة في السوق خارج البورصة، مما يدل على استمرار تحسن الظروف المالية.
عملة رئيسية表现强劲:
تشهد البيتكوين تقلبات قوية عند مستويات مرتفعة، بينما تتبع الإيثريوم الاتجاه الصعودي ولكن الزخم أقل قليلاً، وتظهر الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة نشاطًا ملحوظًا.
تحسين هوامش السيولة للعملات ذات القيمة السوقية الصغيرة:
توقف الانتعاش في مؤشر TOTAL2 وعاد للتراجع، ونسبة القيمة السوقية لOTHERS توقفت عن الانخفاض وتذبذبت، ومؤشر الازدهار والانكماش على السلسلة سجل 53، ولا يزال غير قادر على الخروج من نمط الضعف.
السوق الحالي في نهاية مرحلة الترتيب، يجب الانتظار في المدى القصير لخرق الأموال بالتوافق، ومراقبة عن كثب لتعزيز الهيكلية للرموز ذات القيمة السوقية الصغيرة وعلامات عودة الأموال إلى العملات الرئيسية.
١. تحليل الاقتصاد الكلي وبيئة السوق
في النصف الثاني من عام 2025، من المتوقع أن تنتقل الاقتصاد الأمريكي من النمو المعتدل إلى تباطؤ في النمو، حيث تشير مبيعات التجزئة وبيانات التوظيف الضعيفة إلى ضعف في زخم الاستهلاك والاستثمار؛
التضخم ارتفع بشكل طفيف نتيجة الرسوم الجمركية وأسعار النفط، لكنه لا يزال ضمن النطاق القابل للتحكم؛
انخفض عدم اليقين بشأن سياسة التعريفات الجمركية، مع وجود زيادات مستهدفة وإعفاءات.
٢. تحليل تدفق الأموال وهيكل سوق العملات الرئيسية
تدفق الأموال الخارجية
أموال ETF: تدفق صافي قدره 1.7 مليار دولار هذا الأسبوع، مع زيادة كبيرة في حجم التدفق
عملة مستقرة: تم إصدار 1.8 مليار دولار هذا الأسبوع، بمتوسط إصدار يومي قدره 263 مليون دولار، مما يدل على مستوى مرتفع.
مؤشر مشاعر السوق
معدل علاوة التداول خارج البورصة: معدل علاوة العملة المستقرة مستمر في الارتفاع
تحليل البيتكوين(BTC)
الجانب الفني: تذبذب قوي بالقرب من 106,000 دولار
توزيع الرموز على السلسلة: لم يتغير كثيرًا مقارنة بالأسبوع الماضي، حيث شكل دعمًا قويًا على المدى القصير بالقرب من 103,000 دولار
تحليل إيثيريوم(ETH)
مقارنة مع حركة البيتكوين: نسبة ETH/BTC تظل في نطاق متقلب، ويفضل تدفق الأموال إلى البيتكوين.
الأنشطة على السلسلة: زيادة عدد العناوين النشطة، تعكس انتعاش مشاعر السوق
مراجعة الاقتصاد الكلي
مخاطر تباطؤ النمو الاقتصادي
لا تزال الاقتصاد الأمريكي يظهر مرونة، ولكن لا يمكن تجاهل علامات الضعف المحتملة. تظهر بيانات التوظيف أن وظائف القطاع غير الزراعي قد زادت بمعدل 100,000 إلى 150,000 وظيفة خلال الشهرين الماضيين، وهو أفضل من المتوقع، واستقر معدل البطالة عند 4.2% وهو مستوى منخفض، مما يشير إلى أن سوق العمل بشكل عام مستقر. ومع ذلك، تم تعديل بيانات وظائف القطاع غير الزراعي بشكل متكرر نحو الأسفل، وتجاوز عدد المتقدمين للحصول على إعانات البطالة العدد الأعلى في النطاق، وظلت أعداد التسريح في مستويات مرتفعة تاريخياً، مما يلمح إلى وجود مخاوف من ضعف في سوق العمل.
تظهر بيانات الاستهلاك أيضًا اتجاهًا ثنائي القطبية: يظل استهلاك الخدمات نشطًا، حيث زادت النفقات الاستهلاكية الشخصية الفعلية بنسبة 0.3٪ على أساس شهري؛ ولكن استهلاك السلع ضعيف، حيث تراجعت نسبة نمو مبيعات التجزئة في مايو بشكل حاد إلى -0.9٪، وذلك بسبب ضعف الزخم بعد انتهاء موجة الشراء المسبق للسلع الكبيرة مثل السيارات والبناء والحدائق. بشكل عام، من المتوقع أن يتباطأ الاقتصاد الأمريكي في النصف الثاني من العام، مع ارتفاع مخاطر تباطؤ النمو.
انخفاض عدم اليقين في سياسة التعريفات
إن عدم اليقين بشأن سياسة التعريفات الجمركية يتناقص تدريجياً. بعد انتهاء إعفاء التعريفات الجمركية المعادلة في 9 يوليو، أصدرت الحكومة المزيد من التفاصيل، مما يدل على أن السياسة تميل إلى فرض رسوم إضافية بشروط بدلاً من الضغط الشامل. من المحتمل أن يتم تمديد إعفاء التعريفات الجمركية المعادلة لتجنب فرض رسوم عالية مباشرة؛ في حين أن الرسوم الجمركية على الصناعة لن تُفرض بشكل شامل، على سبيل المثال، يمكن إعفاء السلع غير المكونة من الصلب والألمنيوم من 50% من الرسوم الجمركية العالية، حيث تنطبق فقط 10% من الرسوم الجمركية المعادلة، مع الاحتفاظ ببعض مسارات الإعفاء الضريبي في الاتفاقيات التجارية. قد تتبع رسوم أشباه الموصلات نمطاً مشابهاً، مع الأخذ في الاعتبار فرض الرسوم وإعفاءها. بشكل عام، تأثير التعريفات الجمركية أصبح أكثر قابلية للتحكم، وتأثيرها على الاقتصاد والتضخم محدود.
توقعات سعر الفائدة المحايدة
تتوقع السوق خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 17 سبتمبر 2025، مع خفض الفائدة ثلاث مرات على مدار عام 2025 ليصل إلى 3.75%، بينما ينخفض معدل الفائدة المحايد إلى 3.25%. إن ما إذا كان سيتم بدء خفض الفائدة في يوليو هو نقطة التركيز في لعبة السياسة الحالية، حيث تم تمديد الموعد النهائي للسياسة الجمركية في 9 يوليو لمدة 90 يومًا، مما أصبح جزءًا من لعبة طويلة الأمد. بدأت آثار التعريفات الجمركية في الظهور تدريجياً، وفي الوقت نفسه، واصلت البنك المركزي خلال الشهر الماضي تقليص ميزانيته العمومية tightening السيولة، مما أدى إلى ظهور اتجاه تقلبات صعودية في مؤشرات عرض النقود وسعر البيتكوين في الآونة الأخيرة.
تأثير الأحداث المهمة الأسبوع المقبل
يجب الانتباه إلى البيانات الاقتصادية الرئيسية المتعلقة بالتوظيف والأسعار والاستهلاك التي سيتم الإعلان عنها الأسبوع المقبل، بالإضافة إلى تصريحات مسؤولي البنك المركزي، حيث ستؤثر هذه المعلومات على توقعات السوق بشأن آفاق الاقتصاد والسياسة النقدية.
تحليل البيانات على السلسلة
1. تحليل عوامل التأثير على المدى القصير
تدفق أموال العملات المستقرة:
هذا الأسبوع، بلغ حجم إصدار العملات المستقرة 18.39 مليار دولار أمريكي، بزيادة 119% على أساس أسبوعي، بمتوسط إصدار يومي قدره 2.63 مليار دولار. شهدت عملية إصدار العملات المستقرة خلال الأسبوع تسارعًا، متزامنة مع الانتعاش في أسعار البيتكوين. يجب متابعة ما إذا كان بإمكان إصدار العملات المستقرة الحفاظ على هذا الاتجاه المتسارع لدعم الأسعار لتجاوز الحواجز.
تدفق الأموال في ETF:
هذا الأسبوع، بلغت التدفقات الصافية لصندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين 17.21 مليار دولار، بزيادة قدرها 3.80 مليار دولار على أساس أسبوعي. على الرغم من أن سعر البيتكوين قد وصل إلى أدنى مستوى له مؤخراً في نهاية الأسبوع الماضي، إلا أن حجم التدفقات إلى الصندوق لا يزال قوياً، مما يعكس تفاؤل المستثمرين المؤسسيين على المدى الطويل. إذا استمرت اتجاهات زيادة التدفقات إلى الصندوق، فسيؤدي ذلك إلى دعم أسعار البيتكوين ومشاعر السوق بشكل أكبر.
نسبة الزيادة في السوق الخارجي:
تتجه معدلات سعر الفائض خارج البورصة لـ USDT و USDC بشكل مشابه للأسبوع الماضي، حيث ارتفعت بسرعة في بداية الأسبوع لتقترب من 100% ثم تراجعت قليلاً، مما يعكس ذروة تدفق الأموال في بداية الأسبوع. اتجهت اتجاهات سعر الفائض الإجمالية من الانخفاض إلى الحركة الجانبية، ولكن لم تظهر بعد زيادة طفيفة نموذجية للسوق الصاعدة، ولا تزال المشاعر في السوق تميل إلى الحذر.
رصيد البيتكوين في البورصة:
على مدى العام الماضي، كان هناك اتجاه عكسي بين رصيد تبادل البيتكوين وسعره. هذا الأسبوع، استمر رصيد البورصة في الانخفاض، مما يساعد على الحفاظ على الاتجاه الصعودي لبيتكوين.
حاملو المراكز على المدى القصير والطويل:
بعد 22 يونيو، انخفضت حصة حاملي العملات على المدى الطويل بشكل طفيف، بينما بدأت حصة حاملي العملات على المدى القصير في الارتفاع، مما يظهر أن الانتعاش هذا الأسبوع مدفوع بشكل رئيسي من قبل المستثمرين على المدى القصير. يجب الحذر من مخاطر التصحيح التي قد تحدث بعد الانتهاء من الانتعاش على المدى القصير، والتركيز على نقطة التحول في انخفاض حصة حاملي العملات على المدى الطويل.
2. تحليل عوامل التأثير المتوسطة الأجل
توزيع عناوين العملات:
استمر ارتفاع نسبة عناوين حيازة 100-1000 BTC هذا الأسبوع لتصل إلى أعلى مستوى جديد، بينما شهدت نسبة عناوين 10,000-100,000 BTC انخفاضًا طفيفًا، وتذبذبت نسبة عناوين 1,000-10,000 BTC بشكل طفيف. يظهر بشكل عام أن عناوين الحيازة الصغيرة والمتوسطة تمتص ضغط البيع الكبير.
تحليل URPD:
هذا الأسبوع لم يتغير كثيراً في منطقة تركيز تشفير BTC، حيث يقع نطاق الدعم الرئيسي بين 93,000-98,000 دولار و100,500-105,000 دولار.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
7
مشاركة
تعليق
0/400
SerumSquirter
· منذ 18 س
هناك سوق هناك سوق ماليزيا قفزت
شاهد النسخة الأصليةرد0
GamefiEscapeArtist
· 07-29 03:53
هل ستبدأ جولة جديدة من السوق الصاعدة؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoGoldmine
· 07-29 03:52
تأكيد تدفق 17 مليار دولار من الأموال على حكم دورة التقنية الخاصة بي. يجب اتباع الاتجاه لتضخيم العائدات.
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidityWitch
· 07-29 03:51
المسابح المظلمة تهمس... لقد بدأت طقوس صندوق المؤشرات المتداولة المحظور بقيمة 1.7 مليار دولار *يحتسي ألفا غامضة*
شاهد النسخة الأصليةرد0
MoneyBurnerSociety
· 07-29 03:42
إنه وقت جيد آخر لتعرض موجة أخرى من الرافعة المالية العالية للاختناق.
شاهد النسخة الأصليةرد0
BrokenYield
· 07-29 03:29
هههه المال الذكي يضخ السعر بينما التجزئة لا تزال نائمة... شيء عادي
تحسينات ماكرو تدفع سوق الأصول الرقمية للانتعاش، تدفقات ETF تبلغ 1.7 مليار دولار
تقرير مراقبة السوق الأسبوعي【6.21 - 6.28】：التخفيف الكلي يدفع عملة السوق إلى الانتعاش، عملة رئيسية تتذبذب بقوة والaltcoin في وضع الاستعداد
تحسن البيئة الكلية، انتعاش معنويات السوق
تخفيف النزاعات الجيوسياسية العالمية، وزيادة توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، ووصل مؤشر ناسداك إلى أعلى مستوى له. عادت الأموال بكثافة إلى سوق العملات المشفرة، وارتفعت أسعار العملات الرئيسية إلى مستويات مرتفعة، واستقرت رموز السوق الصغيرة بعد تراجعها، مما يظهر أن السوق بشكل عام في حالة استعداد.
تحسن الوضع المالي بشكل ملحوظ:
سجلت تدفقات صافية بقيمة 1.7 مليار دولار في صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة هذا الأسبوع، وزادت وتيرة إصدار العملات المستقرة، وارتفعت نسبة العلاوة في السوق خارج البورصة، مما يدل على استمرار تحسن الظروف المالية.
عملة رئيسية表现强劲:
تشهد البيتكوين تقلبات قوية عند مستويات مرتفعة، بينما تتبع الإيثريوم الاتجاه الصعودي ولكن الزخم أقل قليلاً، وتظهر الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة نشاطًا ملحوظًا.
تحسين هوامش السيولة للعملات ذات القيمة السوقية الصغيرة:
توقف الانتعاش في مؤشر TOTAL2 وعاد للتراجع، ونسبة القيمة السوقية لOTHERS توقفت عن الانخفاض وتذبذبت، ومؤشر الازدهار والانكماش على السلسلة سجل 53، ولا يزال غير قادر على الخروج من نمط الضعف.
السوق الحالي في نهاية مرحلة الترتيب، يجب الانتظار في المدى القصير لخرق الأموال بالتوافق، ومراقبة عن كثب لتعزيز الهيكلية للرموز ذات القيمة السوقية الصغيرة وعلامات عودة الأموال إلى العملات الرئيسية.
١. تحليل الاقتصاد الكلي وبيئة السوق
٢. تحليل تدفق الأموال وهيكل سوق العملات الرئيسية
تدفق الأموال الخارجية
مؤشر مشاعر السوق
تحليل البيتكوين(BTC)
تحليل إيثيريوم(ETH)
مخاطر تباطؤ النمو الاقتصادي
لا تزال الاقتصاد الأمريكي يظهر مرونة، ولكن لا يمكن تجاهل علامات الضعف المحتملة. تظهر بيانات التوظيف أن وظائف القطاع غير الزراعي قد زادت بمعدل 100,000 إلى 150,000 وظيفة خلال الشهرين الماضيين، وهو أفضل من المتوقع، واستقر معدل البطالة عند 4.2% وهو مستوى منخفض، مما يشير إلى أن سوق العمل بشكل عام مستقر. ومع ذلك، تم تعديل بيانات وظائف القطاع غير الزراعي بشكل متكرر نحو الأسفل، وتجاوز عدد المتقدمين للحصول على إعانات البطالة العدد الأعلى في النطاق، وظلت أعداد التسريح في مستويات مرتفعة تاريخياً، مما يلمح إلى وجود مخاوف من ضعف في سوق العمل.
تظهر بيانات الاستهلاك أيضًا اتجاهًا ثنائي القطبية: يظل استهلاك الخدمات نشطًا، حيث زادت النفقات الاستهلاكية الشخصية الفعلية بنسبة 0.3٪ على أساس شهري؛ ولكن استهلاك السلع ضعيف، حيث تراجعت نسبة نمو مبيعات التجزئة في مايو بشكل حاد إلى -0.9٪، وذلك بسبب ضعف الزخم بعد انتهاء موجة الشراء المسبق للسلع الكبيرة مثل السيارات والبناء والحدائق. بشكل عام، من المتوقع أن يتباطأ الاقتصاد الأمريكي في النصف الثاني من العام، مع ارتفاع مخاطر تباطؤ النمو.
انخفاض عدم اليقين في سياسة التعريفات
إن عدم اليقين بشأن سياسة التعريفات الجمركية يتناقص تدريجياً. بعد انتهاء إعفاء التعريفات الجمركية المعادلة في 9 يوليو، أصدرت الحكومة المزيد من التفاصيل، مما يدل على أن السياسة تميل إلى فرض رسوم إضافية بشروط بدلاً من الضغط الشامل. من المحتمل أن يتم تمديد إعفاء التعريفات الجمركية المعادلة لتجنب فرض رسوم عالية مباشرة؛ في حين أن الرسوم الجمركية على الصناعة لن تُفرض بشكل شامل، على سبيل المثال، يمكن إعفاء السلع غير المكونة من الصلب والألمنيوم من 50% من الرسوم الجمركية العالية، حيث تنطبق فقط 10% من الرسوم الجمركية المعادلة، مع الاحتفاظ ببعض مسارات الإعفاء الضريبي في الاتفاقيات التجارية. قد تتبع رسوم أشباه الموصلات نمطاً مشابهاً، مع الأخذ في الاعتبار فرض الرسوم وإعفاءها. بشكل عام، تأثير التعريفات الجمركية أصبح أكثر قابلية للتحكم، وتأثيرها على الاقتصاد والتضخم محدود.
توقعات سعر الفائدة المحايدة
تتوقع السوق خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 17 سبتمبر 2025، مع خفض الفائدة ثلاث مرات على مدار عام 2025 ليصل إلى 3.75%، بينما ينخفض معدل الفائدة المحايد إلى 3.25%. إن ما إذا كان سيتم بدء خفض الفائدة في يوليو هو نقطة التركيز في لعبة السياسة الحالية، حيث تم تمديد الموعد النهائي للسياسة الجمركية في 9 يوليو لمدة 90 يومًا، مما أصبح جزءًا من لعبة طويلة الأمد. بدأت آثار التعريفات الجمركية في الظهور تدريجياً، وفي الوقت نفسه، واصلت البنك المركزي خلال الشهر الماضي تقليص ميزانيته العمومية tightening السيولة، مما أدى إلى ظهور اتجاه تقلبات صعودية في مؤشرات عرض النقود وسعر البيتكوين في الآونة الأخيرة.
تأثير الأحداث المهمة الأسبوع المقبل
يجب الانتباه إلى البيانات الاقتصادية الرئيسية المتعلقة بالتوظيف والأسعار والاستهلاك التي سيتم الإعلان عنها الأسبوع المقبل، بالإضافة إلى تصريحات مسؤولي البنك المركزي، حيث ستؤثر هذه المعلومات على توقعات السوق بشأن آفاق الاقتصاد والسياسة النقدية.
1. تحليل عوامل التأثير على المدى القصير
تدفق أموال العملات المستقرة: هذا الأسبوع، بلغ حجم إصدار العملات المستقرة 18.39 مليار دولار أمريكي، بزيادة 119% على أساس أسبوعي، بمتوسط إصدار يومي قدره 2.63 مليار دولار. شهدت عملية إصدار العملات المستقرة خلال الأسبوع تسارعًا، متزامنة مع الانتعاش في أسعار البيتكوين. يجب متابعة ما إذا كان بإمكان إصدار العملات المستقرة الحفاظ على هذا الاتجاه المتسارع لدعم الأسعار لتجاوز الحواجز.
تدفق الأموال في ETF: هذا الأسبوع، بلغت التدفقات الصافية لصندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين 17.21 مليار دولار، بزيادة قدرها 3.80 مليار دولار على أساس أسبوعي. على الرغم من أن سعر البيتكوين قد وصل إلى أدنى مستوى له مؤخراً في نهاية الأسبوع الماضي، إلا أن حجم التدفقات إلى الصندوق لا يزال قوياً، مما يعكس تفاؤل المستثمرين المؤسسيين على المدى الطويل. إذا استمرت اتجاهات زيادة التدفقات إلى الصندوق، فسيؤدي ذلك إلى دعم أسعار البيتكوين ومشاعر السوق بشكل أكبر.
نسبة الزيادة في السوق الخارجي: تتجه معدلات سعر الفائض خارج البورصة لـ USDT و USDC بشكل مشابه للأسبوع الماضي، حيث ارتفعت بسرعة في بداية الأسبوع لتقترب من 100% ثم تراجعت قليلاً، مما يعكس ذروة تدفق الأموال في بداية الأسبوع. اتجهت اتجاهات سعر الفائض الإجمالية من الانخفاض إلى الحركة الجانبية، ولكن لم تظهر بعد زيادة طفيفة نموذجية للسوق الصاعدة، ولا تزال المشاعر في السوق تميل إلى الحذر.
رصيد البيتكوين في البورصة: على مدى العام الماضي، كان هناك اتجاه عكسي بين رصيد تبادل البيتكوين وسعره. هذا الأسبوع، استمر رصيد البورصة في الانخفاض، مما يساعد على الحفاظ على الاتجاه الصعودي لبيتكوين.
حاملو المراكز على المدى القصير والطويل: بعد 22 يونيو، انخفضت حصة حاملي العملات على المدى الطويل بشكل طفيف، بينما بدأت حصة حاملي العملات على المدى القصير في الارتفاع، مما يظهر أن الانتعاش هذا الأسبوع مدفوع بشكل رئيسي من قبل المستثمرين على المدى القصير. يجب الحذر من مخاطر التصحيح التي قد تحدث بعد الانتهاء من الانتعاش على المدى القصير، والتركيز على نقطة التحول في انخفاض حصة حاملي العملات على المدى الطويل.
2. تحليل عوامل التأثير المتوسطة الأجل
توزيع عناوين العملات: استمر ارتفاع نسبة عناوين حيازة 100-1000 BTC هذا الأسبوع لتصل إلى أعلى مستوى جديد، بينما شهدت نسبة عناوين 10,000-100,000 BTC انخفاضًا طفيفًا، وتذبذبت نسبة عناوين 1,000-10,000 BTC بشكل طفيف. يظهر بشكل عام أن عناوين الحيازة الصغيرة والمتوسطة تمتص ضغط البيع الكبير.
تحليل URPD: هذا الأسبوع لم يتغير كثيراً في منطقة تركيز تشفير BTC، حيث يقع نطاق الدعم الرئيسي بين 93,000-98,000 دولار و100,500-105,000 دولار.