في مايو 2025، كانت الاقتصاد الأمريكي في نقطة تحول حاسمة. استمر التضخم في الانخفاض، وأظهر سوق العمل مرونة، ودخلت السياسة النقدية فترة ترقب، وجلبت السياسة التجارية عدم اليقين الجديد، وأثرت السياسة المالية على توقعات السوق من خلال عمليات إعادة شراء السندات. في هذا السياق، أظهر سوق العملات الرقمية قدرة قوية على تحمل الضغوط، وقد يشهد هيكل الأصول العالمية ذات المخاطر جولة جديدة من إعادة التقييم.
اتجاه التضخم
انخفض معدل التضخم السنوي في أبريل إلى 2.3% بعد التعديل، وهو أدنى مستوى له منذ فبراير 2021، مما يدل على استمرار تخفيف ضغوط الأسعار. وسجل معدل التضخم المعدل موسمياً 0.2% على أساس شهري، مما يشير إلى عدم وجود زخم كافٍ لارتفاع التضخم على المدى القصير. في الوقت نفسه، بدأت وزارة الخزانة الأمريكية عملية إعادة شراء سندات الخزانة بقيمة 40 مليار دولار، بهدف تحرير السيولة من خلال إعادة شراء السندات المصدرة سابقًا، وإعادة تمويل جولة جديدة بأسعار فائدة منخفضة. أصبحت هذه العملية قوة داعمة مهمة لأسعار الأصول ذات المخاطر.
سوق العمل
في أبريل 2025، أضافت الوظائف غير الزراعية 177,000 وظيفة، متجاوزة توقعات السوق، مما يعكس مرونة سوق العمل. توفر هذه البيانات أساسًا للحفاظ على التوجه الانتظاري للسياسة. يستمر سوق العمل في القوة، مما يقلل من قلق السوق بشأن الركود، ومن جهة أخرى، يضعف من احتمالية خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر من المتوقع عدة مرات خلال العام.
السياسة النقدية الديناميكية
قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي إنه سيعيد تقييم إطار السياسة النقدية الحالي، وقد يتخلى عن آلية "هدف التضخم المتوسط". وأشار إلى أن الصدمات المتكررة من جانب العرض تغير البيئة السياسية التقليدية، مما يدفع إلى التركيز أكثر على مخاطر التضخم الهيكلي. في المستقبل، قد يتم تمديد فترة ارتفاع أسعار الفائدة، بل وربما يتم زيادة حيازة السندات الحكومية متوسطة وطويلة الأجل من خلال توسيع الميزانية العمومية للسيطرة على ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل. ستكون نبرة السياسة أكثر مرونة، ولن يكون هناك استعجال في خفض أسعار الفائدة بشكل استباقي على المدى القصير.
سياسة التجارة وآفاق الاقتصاد العالمي
في بداية مايو، أثرت أخبار فرض رسوم جمركية بنسبة 50% على السلع الأوروبية على مشاعر السوق. من الجانب الصيني، نفذت البنك المركزي سياسة "خفض نسبة الاحتياطي + خفض الفائدة"، مما أطلق 1 تريليون يوان من السيولة، وخفض معدل الفائدة إلى 1.4%. يُعتبر هذا الإجراء启动ا لدورة تخفيف جديدة، وارتفعت توقعات السوق بتحسن العلاقات الصينية الأمريكية، مما زاد من الميل للمخاطرة.
حتى 27 مايو، بلغ متوسط حجم التداول اليومي في السوق 117.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 15.8٪ عن الفترة السابقة، مما يدل على استمرار ارتفاع نشاط资金. في الفترة من 6 إلى 12 مايو ومن 21 إلى 22 مايو، ارتفع حجم التداول بشكل كبير، حيث تجاوز حجم التداول اليومي 180 مليار دولار، وارتفعت أسعار BTC لتتجاوز 100 ألف دولار و110 ألف دولار على التوالي، مما يدل على ارتفاع ملحوظ في مشاعر التفاؤل في السوق.
تغير القيمة السوقية
حتى 27 مايو، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية إلى 3.56 تريليون دولار، بزيادة قدرها 17.0% مقارنة بالشهر الماضي. حيث بلغت حصة BTC السوقية 62.6%، وحصة ETH السوقية 9.6%، وزادت الأخيرة بنسبة 29.7% مقارنة بالفترة السابقة، مما يدل على تفضيل مستمر لرأس المال نحو ETH. منذ 8 مايو، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية 3.3 تريليون دولار، وبعد ذلك ارتفعت بشكل مستقر، مما يشير إلى اتجاه واضح في إصلاح الهيكل السوقي.
في قائمة الرموز الساخنة التي تم إطلاقها في مايو، لا يزال المشاريع ذات الخلفية VC تهيمن، بما في ذلك مشاريع من نوع Layer2 مثل SOPH و B2. بالإضافة إلى ذلك، يعتبر USD1 واحدًا من السرد الساخن في مايو، حيث حصلت المشاريع ذات الصلة مثل B و Lista و Staketone على اهتمام واسع في السوق.
3. تحليل البيانات على السلسلة
تدفقات أموال ETF لـ BTC و ETH
في مايو، بلغ صافي تدفق BTC ETF 57.7 مليار دولار، وصافي تدفق ETH ETF 3.17 مليار دولار. ارتفع سعر البيتكوين من 94,212 دولار في بداية الشهر إلى 108,969 دولار، بزيادة تقارب 13.5%. ارتفع سعر الإيثريوم من 1,794 دولار إلى 2,635 دولار، بزيادة بلغت 31.9%.
زاد إجمالي العرض المتداول لسوق العملات المستقرة في مايو بنحو 72.8 مليار دولار أمريكي، وكان ذلك بشكل رئيسي نتيجة لنمو USDT وUSDE وDAI. لقد أدى تخفيف السياسات الكلية إلى حدوث تصحيح كبير في سوق التشفير، بينما واصل سوق العملات المستقرة زخم النمو القوي.
4. تحليل أسعار العملات الرقمية الرئيسية
اتجاه سعر BTC
سعر البيتكوين突破 أعلى مستوى تاريخي عند $111,959. المضاربون على الارتفاع يبذلون جهودًا للحفاظ على السعر فوق $109,588، حيث تشير المتوسطات المتحركة الصاعدة ومؤشر القوة النسبية القريب من منطقة الشراء المفرط إلى اتجاه صعودي. إذا تم الاختراق فوق $111,980، فقد يرتفع إلى $130,000. مستوى الدعم أدناه عند 20 يوم EMA($104,886) و $100,000.
اتجاه سعر ETH
ارتد الإيثيريوم في 25 مايو من المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا ($2,425)، مما يظهر وجود طلب قوي عند الأسعار المنخفضة. سيحاول الثيران مرة أخرى اختراق مستوى المقاومة عند $2,738. إذا نجحوا، فقد يرتفع السعر إلى $3,000. مستوى الدعم أدناه هو $2,323 و $2,111.
اتجاه سعر SOL
حصلت سولانا على دعم عند 20 يوم EMA($169)، وسيحاول الثيران مرة أخرى اختراق مستوى المقاومة عند $188. إذا نجحوا، فقد يرتفع السعر إلى $210 أو حتى $220. مستوى الدعم أدناه هو 50 يوم SMA($151).
حتى 28 مايو، تجاوزت القيمة السوقية لعملة USD1 المستقرة 2.1 مليار دولار، مما جعلها سابع أكبر عملة مستقرة. تم إصدار USD1 بواسطة WLFI التي يقودها عائلة ترامب، وهي أول مشروع عملة مستقرة مدعوم من قبل رئيس سابق. ارتفعت أسعار العديد من الرموز المميزة الشريكة لـ USD1 بشكل كبير، مما عزز السوق لارتفاع الطلب على مفهوم "WLFI+USD1".
صعود منصة Believe
شهدت العملة الأساسية لمنصة Believe، Launchcoin، ارتفاعًا كبيرًا خلال الشهر، حيث اقتربت قيمتها السوقية من 3.1 مليار دولار. تركز المنصة على مفهوم "تحويل الأصول إلى أصول اجتماعية"، وقد ارتفعت بسرعة من خلال آلية إصدار العملات المبتكرة. ومع ذلك، فإن درجة حرارة المنصة تعتمد بشكل كبير على أداء Launchcoin، مما أثار مخاوف المجتمع بسبب نقص سيناريوهات الاستخدام الفعلي.
6. آفاق المستقبل
تقدم مشروع قانون العملات المستقرة
دخل مشروع قانون "GENIUS" إجراءات التعديل، ومن المحتمل أن يكتمل التشريع في الربع الرابع من عام 2024. يتعلق القانون بمجموعة متنوعة من القضايا مثل قيود التأهل للإصدار، ومتطلبات الاحتياطي، والالتزامات التنظيمية، ويهدف إلى تعزيز المكانة الدولية للعملات المستقرة المرتبطة بالدولار. من المتوقع أن تحصل مشاريع العملات المستقرة التي تتمتع بالامتثال القوي على مزيد من الاعتراف في السوق.
موافقة الرهن على صندوق ETF لإيثيريوم
أجلت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قرارها بشأن إيثريوم ETF ، مع الموعد النهائي النهائي في نهاية أكتوبر. وقد وافقت هونغ كونغ على خدمات رهن ETF ، ويتوقع السوق أن تصل هيئة الرقابة الأمريكية إلى إطار عمل بشأن الآلية ذات الصلة قريبًا. بمجرد تحقيق ذلك، قد يدفع إيثريوم والأصول ذات الصلة مثل Lido وEigen إلى موجة جديدة من الحماس في السوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الاحتياطي الفيدرالي (FED) أو تعديل إطار السياسة المالية BTC突破11万美元创新高
تحليل سوق العملات الرقمية في مايو 2025
1. الوضع الاقتصادي الكلي
في مايو 2025، كانت الاقتصاد الأمريكي في نقطة تحول حاسمة. استمر التضخم في الانخفاض، وأظهر سوق العمل مرونة، ودخلت السياسة النقدية فترة ترقب، وجلبت السياسة التجارية عدم اليقين الجديد، وأثرت السياسة المالية على توقعات السوق من خلال عمليات إعادة شراء السندات. في هذا السياق، أظهر سوق العملات الرقمية قدرة قوية على تحمل الضغوط، وقد يشهد هيكل الأصول العالمية ذات المخاطر جولة جديدة من إعادة التقييم.
اتجاه التضخم
انخفض معدل التضخم السنوي في أبريل إلى 2.3% بعد التعديل، وهو أدنى مستوى له منذ فبراير 2021، مما يدل على استمرار تخفيف ضغوط الأسعار. وسجل معدل التضخم المعدل موسمياً 0.2% على أساس شهري، مما يشير إلى عدم وجود زخم كافٍ لارتفاع التضخم على المدى القصير. في الوقت نفسه، بدأت وزارة الخزانة الأمريكية عملية إعادة شراء سندات الخزانة بقيمة 40 مليار دولار، بهدف تحرير السيولة من خلال إعادة شراء السندات المصدرة سابقًا، وإعادة تمويل جولة جديدة بأسعار فائدة منخفضة. أصبحت هذه العملية قوة داعمة مهمة لأسعار الأصول ذات المخاطر.
سوق العمل
في أبريل 2025، أضافت الوظائف غير الزراعية 177,000 وظيفة، متجاوزة توقعات السوق، مما يعكس مرونة سوق العمل. توفر هذه البيانات أساسًا للحفاظ على التوجه الانتظاري للسياسة. يستمر سوق العمل في القوة، مما يقلل من قلق السوق بشأن الركود، ومن جهة أخرى، يضعف من احتمالية خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر من المتوقع عدة مرات خلال العام.
السياسة النقدية الديناميكية
قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي إنه سيعيد تقييم إطار السياسة النقدية الحالي، وقد يتخلى عن آلية "هدف التضخم المتوسط". وأشار إلى أن الصدمات المتكررة من جانب العرض تغير البيئة السياسية التقليدية، مما يدفع إلى التركيز أكثر على مخاطر التضخم الهيكلي. في المستقبل، قد يتم تمديد فترة ارتفاع أسعار الفائدة، بل وربما يتم زيادة حيازة السندات الحكومية متوسطة وطويلة الأجل من خلال توسيع الميزانية العمومية للسيطرة على ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل. ستكون نبرة السياسة أكثر مرونة، ولن يكون هناك استعجال في خفض أسعار الفائدة بشكل استباقي على المدى القصير.
سياسة التجارة وآفاق الاقتصاد العالمي
في بداية مايو، أثرت أخبار فرض رسوم جمركية بنسبة 50% على السلع الأوروبية على مشاعر السوق. من الجانب الصيني، نفذت البنك المركزي سياسة "خفض نسبة الاحتياطي + خفض الفائدة"، مما أطلق 1 تريليون يوان من السيولة، وخفض معدل الفائدة إلى 1.4%. يُعتبر هذا الإجراء启动ا لدورة تخفيف جديدة، وارتفعت توقعات السوق بتحسن العلاقات الصينية الأمريكية، مما زاد من الميل للمخاطرة.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
2. سوق العملات الرقمية
تحليل حجم التداول
حتى 27 مايو، بلغ متوسط حجم التداول اليومي في السوق 117.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 15.8٪ عن الفترة السابقة، مما يدل على استمرار ارتفاع نشاط资金. في الفترة من 6 إلى 12 مايو ومن 21 إلى 22 مايو، ارتفع حجم التداول بشكل كبير، حيث تجاوز حجم التداول اليومي 180 مليار دولار، وارتفعت أسعار BTC لتتجاوز 100 ألف دولار و110 ألف دولار على التوالي، مما يدل على ارتفاع ملحوظ في مشاعر التفاؤل في السوق.
تغير القيمة السوقية
حتى 27 مايو، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية إلى 3.56 تريليون دولار، بزيادة قدرها 17.0% مقارنة بالشهر الماضي. حيث بلغت حصة BTC السوقية 62.6%، وحصة ETH السوقية 9.6%، وزادت الأخيرة بنسبة 29.7% مقارنة بالفترة السابقة، مما يدل على تفضيل مستمر لرأس المال نحو ETH. منذ 8 مايو، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية 3.3 تريليون دولار، وبعد ذلك ارتفعت بشكل مستقر، مما يشير إلى اتجاه واضح في إصلاح الهيكل السوقي.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لمايو
مشاريع جديدة شائعة
في قائمة الرموز الساخنة التي تم إطلاقها في مايو، لا يزال المشاريع ذات الخلفية VC تهيمن، بما في ذلك مشاريع من نوع Layer2 مثل SOPH و B2. بالإضافة إلى ذلك، يعتبر USD1 واحدًا من السرد الساخن في مايو، حيث حصلت المشاريع ذات الصلة مثل B و Lista و Staketone على اهتمام واسع في السوق.
3. تحليل البيانات على السلسلة
تدفقات أموال ETF لـ BTC و ETH
في مايو، بلغ صافي تدفق BTC ETF 57.7 مليار دولار، وصافي تدفق ETH ETF 3.17 مليار دولار. ارتفع سعر البيتكوين من 94,212 دولار في بداية الشهر إلى 108,969 دولار، بزيادة تقارب 13.5%. ارتفع سعر الإيثريوم من 1,794 دولار إلى 2,635 دولار، بزيادة بلغت 31.9%.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
تغيرات سوق العملات المستقرة
زاد إجمالي العرض المتداول لسوق العملات المستقرة في مايو بنحو 72.8 مليار دولار أمريكي، وكان ذلك بشكل رئيسي نتيجة لنمو USDT وUSDE وDAI. لقد أدى تخفيف السياسات الكلية إلى حدوث تصحيح كبير في سوق التشفير، بينما واصل سوق العملات المستقرة زخم النمو القوي.
4. تحليل أسعار العملات الرقمية الرئيسية
اتجاه سعر BTC
سعر البيتكوين突破 أعلى مستوى تاريخي عند $111,959. المضاربون على الارتفاع يبذلون جهودًا للحفاظ على السعر فوق $109,588، حيث تشير المتوسطات المتحركة الصاعدة ومؤشر القوة النسبية القريب من منطقة الشراء المفرط إلى اتجاه صعودي. إذا تم الاختراق فوق $111,980، فقد يرتفع إلى $130,000. مستوى الدعم أدناه عند 20 يوم EMA($104,886) و $100,000.
اتجاه سعر ETH
ارتد الإيثيريوم في 25 مايو من المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا ($2,425)، مما يظهر وجود طلب قوي عند الأسعار المنخفضة. سيحاول الثيران مرة أخرى اختراق مستوى المقاومة عند $2,738. إذا نجحوا، فقد يرتفع السعر إلى $3,000. مستوى الدعم أدناه هو $2,323 و $2,111.
اتجاه سعر SOL
حصلت سولانا على دعم عند 20 يوم EMA($169)، وسيحاول الثيران مرة أخرى اختراق مستوى المقاومة عند $188. إذا نجحوا، فقد يرتفع السعر إلى $210 أو حتى $220. مستوى الدعم أدناه هو 50 يوم SMA($151).
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
5. أحداث ساخنة هذا الشهر
دولار أمريكي 1 التنمية البيئية
حتى 28 مايو، تجاوزت القيمة السوقية لعملة USD1 المستقرة 2.1 مليار دولار، مما جعلها سابع أكبر عملة مستقرة. تم إصدار USD1 بواسطة WLFI التي يقودها عائلة ترامب، وهي أول مشروع عملة مستقرة مدعوم من قبل رئيس سابق. ارتفعت أسعار العديد من الرموز المميزة الشريكة لـ USD1 بشكل كبير، مما عزز السوق لارتفاع الطلب على مفهوم "WLFI+USD1".
صعود منصة Believe
شهدت العملة الأساسية لمنصة Believe، Launchcoin، ارتفاعًا كبيرًا خلال الشهر، حيث اقتربت قيمتها السوقية من 3.1 مليار دولار. تركز المنصة على مفهوم "تحويل الأصول إلى أصول اجتماعية"، وقد ارتفعت بسرعة من خلال آلية إصدار العملات المبتكرة. ومع ذلك، فإن درجة حرارة المنصة تعتمد بشكل كبير على أداء Launchcoin، مما أثار مخاوف المجتمع بسبب نقص سيناريوهات الاستخدام الفعلي.
6. آفاق المستقبل
تقدم مشروع قانون العملات المستقرة
دخل مشروع قانون "GENIUS" إجراءات التعديل، ومن المحتمل أن يكتمل التشريع في الربع الرابع من عام 2024. يتعلق القانون بمجموعة متنوعة من القضايا مثل قيود التأهل للإصدار، ومتطلبات الاحتياطي، والالتزامات التنظيمية، ويهدف إلى تعزيز المكانة الدولية للعملات المستقرة المرتبطة بالدولار. من المتوقع أن تحصل مشاريع العملات المستقرة التي تتمتع بالامتثال القوي على مزيد من الاعتراف في السوق.
موافقة الرهن على صندوق ETF لإيثيريوم
أجلت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قرارها بشأن إيثريوم ETF ، مع الموعد النهائي النهائي في نهاية أكتوبر. وقد وافقت هونغ كونغ على خدمات رهن ETF ، ويتوقع السوق أن تصل هيئة الرقابة الأمريكية إلى إطار عمل بشأن الآلية ذات الصلة قريبًا. بمجرد تحقيق ذلك، قد يدفع إيثريوم والأصول ذات الصلة مثل Lido وEigen إلى موجة جديدة من الحماس في السوق.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو