إدارة المخاطر في العقود الآجلة الدائمة: تحليل طريقة بقاء التبادل
العقود الآجلة الدائمة كنوع من المشتقات المالية المعقدة، تسمح للمتداولين بتعزيز تأثير رأس المال من خلال الرافعة المالية، لكنها تجلب أيضًا مخاطر كبيرة. للحفاظ على التشغيل المستقر للسوق، أنشأ تبادل مجموعة من أنظمة إدارة المخاطر الصارمة، بما في ذلك الإغلاق القسري، وصندوق ضمان المخاطر، وآليات التخفيض الآلي.
إطار إدارة المخاطر للعقود الآجلة الدائمة
إدارة المخاطر للعقود الآجلة الدائمة تعتمد بشكل رئيسي على ثلاثة أعمدة:
الإغلاق القسري: عندما تكون الهامش غير كافية للحفاظ على المركز، يتم إغلاق المركز الخاسر تلقائيًا.
صندوق ضمان المخاطر: كوسادة للحد من المخاطر النظامية، لتعويض الخسائر الإضافية الناتجة عن التصفية القسرية.
آلية التصفية التلقائية ( ADL ): في الحالات القصوى، من خلال تصفية المراكز الربحية لتعويض خسائر النظام.
تشكل هذه الأعمدة الثلاثة سلسلة متماسكة من إدارة المخاطر، وتوضح مبدأ توزيع المسؤولية عن المخاطر بشكل تدريجي.
الهامش والرافعة المالية
الهامش والرافعة المالية هما عنصران أساسيان يحددان مستوى تعرض المتداول للمخاطر. ينقسم الهامش إلى الهامش الأولي وهامش الصيانة، حيث يُعتبر الهامش الأولي هو الحد الأدنى من الضمانات المطلوبة لفتح الصفقة، بينما يُعتبر هامش الصيانة هو الحد الأدنى من الضمانات المطلوبة للحفاظ على المركز.
تبادل عادة ما يقدم أنماط متعددة مثل ضمانات المخزن الفردية، والضمانات الكاملة وضمانات المجموعة، لتلبية احتياجات المتداولين المختلفين. في الوقت نفسه، لمنع المتداولين الفرديين من امتلاك مراكز كبيرة للغاية، يتم تطبيق نظام ضمانات تدريجي بشكل شائع، مما يعني أنه كلما زاد المركز، انخفض الحد الأقصى للرافعة المالية المسموح بها، وارتفعت نسبة الهامش المطلوب.
عملية التصفية القسرية
عندما يصل سعر العلامة إلى سعر التصفية القوي، سيقوم محرك المخاطر في التبادل بتفعيل عملية الإغلاق القسري:
إلغاء الطلبات غير المنفذة
إغلاق جزئي أو إغلاق قوي على مراحل
إغلاق كامل
خلال عملية التصفية القسرية، يحتاج المتداولون أيضاً إلى دفع رسوم تصفية قسرية إضافية. من ناحية، تشجع هذه الرسوم إدارة المخاطر النشطة، ومن ناحية أخرى، توفر مصدر تمويل لصندوق حماية المخاطر.
إدارة المخاطر 基金与自动减仓机制
صندوق ضمان المخاطر هو وعاء مالي لتعويض خسائر التداول، ويأتي بشكل رئيسي من رسوم التصفية والفائض الناتج عن التصفية. عندما ينفد صندوق ضمان المخاطر، يتم تفعيل آلية ADL، من خلال إغلاق المراكز العكسية ذات الربح الأعلى والأعلى رافعة مالية لتعويض خسائر النظام.
آلية ADL تعتمد على حساب التصنيف بناءً على نسبة الأرباح والرافعة المالية الفعالة، كلما زادت مرتبة المتداول، زادت سهولة تنفيذ تقليل المراكز تلقائيًا. يمكن للمتداولين تقليل مخاطر ADL من خلال خفض الرافعة المالية أو تحقيق جزء من الأرباح.
الخاتمة
إدارة المخاطر للعقود الآجلة الدائمة هي هيكل دفاعي متعدد المستويات يهدف إلى الحفاظ على العدالة والاستقرار واستمرار عمل السوق. يجب على المتداولين فهم هذه الآليات بشكل كامل، واختيار الرافعة المالية بحذر، وإدارة المخاطر جيدًا، والحفاظ على احترام السوق.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
6
مشاركة
تعليق
0/400
OnChainArchaeologist
· 07-31 09:46
أليس من الأفضل وضع خط تحذيري؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
LoneValidator
· 07-30 21:56
محكوم
شاهد النسخة الأصليةرد0
OffchainOracle
· 07-29 14:38
خسارة كبيرة خسارة كبيرة من يجرؤ على استخدام الرافعة المالية
إدارة المخاطر للعقود الآجلة الدائمة: كيف يقوم التبادل بإنشاء خطوط دفاع متعددة لضمان استقرار السوق
إدارة المخاطر في العقود الآجلة الدائمة: تحليل طريقة بقاء التبادل
العقود الآجلة الدائمة كنوع من المشتقات المالية المعقدة، تسمح للمتداولين بتعزيز تأثير رأس المال من خلال الرافعة المالية، لكنها تجلب أيضًا مخاطر كبيرة. للحفاظ على التشغيل المستقر للسوق، أنشأ تبادل مجموعة من أنظمة إدارة المخاطر الصارمة، بما في ذلك الإغلاق القسري، وصندوق ضمان المخاطر، وآليات التخفيض الآلي.
إطار إدارة المخاطر للعقود الآجلة الدائمة
إدارة المخاطر للعقود الآجلة الدائمة تعتمد بشكل رئيسي على ثلاثة أعمدة:
الإغلاق القسري: عندما تكون الهامش غير كافية للحفاظ على المركز، يتم إغلاق المركز الخاسر تلقائيًا.
صندوق ضمان المخاطر: كوسادة للحد من المخاطر النظامية، لتعويض الخسائر الإضافية الناتجة عن التصفية القسرية.
آلية التصفية التلقائية ( ADL ): في الحالات القصوى، من خلال تصفية المراكز الربحية لتعويض خسائر النظام.
تشكل هذه الأعمدة الثلاثة سلسلة متماسكة من إدارة المخاطر، وتوضح مبدأ توزيع المسؤولية عن المخاطر بشكل تدريجي.
الهامش والرافعة المالية
الهامش والرافعة المالية هما عنصران أساسيان يحددان مستوى تعرض المتداول للمخاطر. ينقسم الهامش إلى الهامش الأولي وهامش الصيانة، حيث يُعتبر الهامش الأولي هو الحد الأدنى من الضمانات المطلوبة لفتح الصفقة، بينما يُعتبر هامش الصيانة هو الحد الأدنى من الضمانات المطلوبة للحفاظ على المركز.
تبادل عادة ما يقدم أنماط متعددة مثل ضمانات المخزن الفردية، والضمانات الكاملة وضمانات المجموعة، لتلبية احتياجات المتداولين المختلفين. في الوقت نفسه، لمنع المتداولين الفرديين من امتلاك مراكز كبيرة للغاية، يتم تطبيق نظام ضمانات تدريجي بشكل شائع، مما يعني أنه كلما زاد المركز، انخفض الحد الأقصى للرافعة المالية المسموح بها، وارتفعت نسبة الهامش المطلوب.
عملية التصفية القسرية
عندما يصل سعر العلامة إلى سعر التصفية القوي، سيقوم محرك المخاطر في التبادل بتفعيل عملية الإغلاق القسري:
خلال عملية التصفية القسرية، يحتاج المتداولون أيضاً إلى دفع رسوم تصفية قسرية إضافية. من ناحية، تشجع هذه الرسوم إدارة المخاطر النشطة، ومن ناحية أخرى، توفر مصدر تمويل لصندوق حماية المخاطر.
إدارة المخاطر 基金与自动减仓机制
صندوق ضمان المخاطر هو وعاء مالي لتعويض خسائر التداول، ويأتي بشكل رئيسي من رسوم التصفية والفائض الناتج عن التصفية. عندما ينفد صندوق ضمان المخاطر، يتم تفعيل آلية ADL، من خلال إغلاق المراكز العكسية ذات الربح الأعلى والأعلى رافعة مالية لتعويض خسائر النظام.
آلية ADL تعتمد على حساب التصنيف بناءً على نسبة الأرباح والرافعة المالية الفعالة، كلما زادت مرتبة المتداول، زادت سهولة تنفيذ تقليل المراكز تلقائيًا. يمكن للمتداولين تقليل مخاطر ADL من خلال خفض الرافعة المالية أو تحقيق جزء من الأرباح.
الخاتمة
إدارة المخاطر للعقود الآجلة الدائمة هي هيكل دفاعي متعدد المستويات يهدف إلى الحفاظ على العدالة والاستقرار واستمرار عمل السوق. يجب على المتداولين فهم هذه الآليات بشكل كامل، واختيار الرافعة المالية بحذر، وإدارة المخاطر جيدًا، والحفاظ على احترام السوق.