سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ يشهد تحولات خفية، والتنظيمات لا تستطيع إيقاف المد

مع اقتراب التاريخ الرسمي لدخول "قانون العملة المستقرة" في هونغ كونغ حيز التنفيذ في 1 أغسطس، تستمر حرارة سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ في الارتفاع. على الرغم من أن هذه الموجة تُحدث فقط دوائر في مجال العملات المشفرة، إلا أنها تظهر تأثيرًا مذهلًا في سوق الأسهم.

منذ أن تم تمرير مسودة عملة مستقرة في هونغ كونغ، شهدت الأسهم المتعلقة بعملة مستقرة في هونغ كونغ ارتفاعًا ملحوظًا. حققت العديد من الأسهم تضاعفًا في قيمتها، بل ظهرت أسهم بزيادة تصل إلى 10 مرات. أثار هذا الظاهرة قلق الهيئات التنظيمية. كتب الرئيس التنفيذي لهيئة النقد في هونغ كونغ، يو وي وين، مؤخرًا مقالًا بعنوان "العملات المستقرة نحو الاستقرار والازدهار"، في محاولة لتبريد السوق المتحمس للعملات المستقرة.

! سوق هونغ كونغ يرتفع مع دخول قانون العملات المستقرة حيز التنفيذ

تتضمن محتويات لائحة عملة مستقرة في هونغ كونغ نظام الترخيص، احتياطي كامل بنسبة 100%، رأس مال مدفوع يبلغ 25 مليون دولار هونغ كونغي، لوائح مكافحة غسيل الأموال، وغيرها، وهي مشابهة بشكل كبير للتشريعات في المناطق الرئيسية الأخرى. ومع ذلك، نظرًا لانخفاض تأثير هونغ كونغ في مجال التشفير، فإن السوق المشفرة تتبنى موقفًا متشائمًا نسبيًا تجاه ذلك. يعتقد الكثيرون أنه حتى لو واصلت هونغ كونغ تحسين نظامها التنظيمي، فسيكون لها في النهاية دور محدود فقط في ظل الطلب المحدود في السوق.

على الرغم من رد فعل سوق التشفير الهادئ، إلا أن أخبار العملات المستقرة أصبحت خبرًا جيدًا كبيرًا في المجال المالي التقليدي. الشركات الكبرى تتجه نحو هذا المجال، ووسائل الإعلام التقليدية وشركات الوساطة تتسابق في التغطية، مما حقق تقدمًا حقيقيًا للعملات المستقرة. النقاشات حول معنى العملات المستقرة، واستخدامها، وأهميتها تتعمق باستمرار، حتى تمتد إلى مناقشة ضرورة عملة مستقرة مرتبطة باليوان.

ومع ذلك، قبيل سريان القوانين، ألقى الرئيس التنفيذي للهيئة النقدية في هونغ كونغ، يو وي وون، دلوًا من الماء البارد. وأشار إلى أن عملة مستقرة تُبالغ في مفهومها، وتظهر اتجاهًا نحو الفقاعة. وأفاد يو وي وون بأن التراخيص قد تُمنح في البداية لعدد قليل فقط من عملات مستقرة، ودعا المستثمرين إلى الحفاظ على هدوئهم والتفكير المستقل. في الوقت نفسه، ستطلب الهيئة النقدية آراء السوق بشأن التوجيهات المتعلقة بالرقابة ومكافحة غسل الأموال، لتقليل مخاطر استخدام عملة مستقرة كأداة لغسل الأموال.

شهدت عملة مستقرة ضجة كبيرة في سوق الأسهم في هونغ كونغ. ارتفعت أسعار أسهم العديد من الشركات المرتبطة بعملة مستقرة بشكل كبير، مثل غوانغتاي جونان الدولية، وجين يونغ للاستثمار، ووسائل الإعلام الصينية سانسان. ليس فقط الشركات التي انضمت حديثًا إلى مفهوم عملة مستقرة شهدت ارتفاعًا في أسعار أسهمها، بل أيضًا الأسهم القديمة مثل أوكو يونيشين، ويونغفنغ المالية، ومجموعة يي شين، جميعها حققت ارتفاعًا يزيد عن 100% هذا العام.

! سوق هونغ كونغ يرتفع مع دخول لوائح العملات المستقرة حيز التنفيذ

في مواجهة هذا السوق الساخن، أبدت جميع أنواع المؤسسات رغبتها في التقدم بطلب للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ. ووفقًا للتقارير، هناك حوالي خمسين إلى ستين شركة لديها هذه النية، بما في ذلك الشركات المملوكة للدولة في البر الرئيسي الصيني، والمؤسسات المالية، والعمالقة في الإنترنت. ومع ذلك، قالت هيئة النقد في هونغ كونغ إن معظم الطلبات لا تزال في مرحلة المفهوم، وتفتقر إلى سيناريوهات تطبيق فعلية أو خبرة ذات صلة.

للسيطرة على وتيرة التطور، قد تتبنى هيئة النقد في هونغ كونغ آلية فرز أولي مشابهة لنظام الدعوة. فقط المؤسسات التي حصلت على اعتراف أساسي خلال التواصل المسبق ستتلقى استمارة الطلب الرسمية. يُعتقد عمومًا أن المؤسسات التي شاركت سابقًا في تجربة صندوق العملات المستقرة لديها فرصة أكبر للحصول على الترخيص.

تتعلق جوانب التركيز الرئيسية في تقييم طلبات الحصول على ترخيص العملات المستقرة في هونغ كونغ بثلاثة مجالات: القدرة على التنفيذ التكنولوجي، واحتياجات سيناريوهات التطبيق، وقدرة إدارة المخاطر. قد تكون الشركات الكبرى أكثر ميزة في الطلبات نظرًا لامتلاكها قاعدة شاملة من الأعمال المالية عبر الحدود ونظام إدارة المخاطر.

على الرغم من دعوات الهيئات التنظيمية لتهدئة السوق، إلا أن حماس السوق من الصعب أن يتراجع بشكل حاد على المدى القصير. هناك ارتباط معين بين تطور سوق العملات المستقرة في الولايات المتحدة وهونغ كونغ، بالإضافة إلى أن النقاشات حول العملات المستقرة في هونغ كونغ تستمر في التمدد إلى مجال العملات المستقرة باليوان الصيني الخارجي، مما يوفر نقاط اهتمام مستمرة للسوق.

! التيار الخفي في سوق هونغ كونغ يرتفع مع دخول قانون العملة المستقرة حيز التنفيذ الوشيك

بالنسبة للمشاركين، فإن سوق العملات المستقرة يتمتع بإمكانات هائلة، ويشكل سلسلة صناعية كاملة. من خفض تكاليف المعاملات إلى التغلغل العميق في سوق الأصول الرقمية، وصولاً إلى كسب اهتمام سوق رأس المال، أصبحت هذه كلها دوافع لمشاركة الشركات. ومع ذلك، وبالنظر إلى عوائق التقديم المرتفعة والتكاليف المستمرة للامتثال، فإن الشركات التي لا تدعمها نماذج تجارية قوية قد تجد أن التقديم بشكل متهور قد يكون غير مجد.

مع دخول المنافسة على التراخيص مرحلة حادة، يجب على المستثمرين أن يظلوا حذرين. كما قالت هيئة النقد في هونغ كونغ، فإن الشركات التي تستطيع الاستمرار بثبات في النهاية هي القلة، بينما قد تعود الكثير من الشركات التي تسعى فقط لجذب الانتباه إلى نقطة البداية بعد اجتيازها اختبار التراخيص.

! التيار الخفي في سوق هونغ كونغ يرتفع مع دخول قانون العملة المستقرة حيز التنفيذ الوشيك