DePIN بدون التعقيد: فتح العوائد السلبية للجميع ظهر لأول مرة على TheStreet.
TL; د:
توفر شبكات DePIN عائدات حقيقية قائمة على البنية التحتية، لكنها تظل غير متاحة للمستخدمين غير التقنيين بسبب تعقيد إعدادات العقد، وإدارة المحفظة، ومتطلبات الأجهزة.
Hivello يزيل الاحتكاك التشغيلي، حيث يقوم بأتمتة نشر العقد، تخصيص الموارد، تحديثات البرنامج الثابت، والمدفوعات، مما يجعلها بسيطة مثل تثبيت تطبيق سطح المكتب.
على عكس اعتماد DeFi على انبعاثات الرموز، فإن مكافآت DePIN مدفوعة بالاستخدام الفعلي للعرض الترددي، والحوسبة، والتخزين. نموذج العائد القائم على الاستخدام هذا يكتسب زخمًا في ظل انخفاض عوائد DeFi.
مع وصول جمع التبرعات من DePIN إلى 578 مليون دولار في عام 2024 ومن المتوقع أن تصل القيمة السوقية إلى 3.5 تريليون دولار بحلول عام 2028، من المحتمل أن يتجاوز الطلب على البنية التحتية اللامركزية الهندسة المالية القائمة على الرموز.
تتيح بنية Hivello المتعددة الشبكات وإدارة البنية التحتية المشتركة حلاً خلفيًا قابلاً للتوسع للمؤسسات و DAOs والمشغلين المتقدمين الذين يسعون إلى التعرض لعائدات حقيقية غير مضاربة.
بينما تستمر التكنولوجيا في التوسع ويتدفق رأس المال، لا يزال المستخدمون العاديون عالقين عند الباب، يتعاملون مع إعدادات المحفظة، ورسوم الغاز، والواجهات غير السلسة. الإنترنت اللامركزي موجود، لكن معظم الناس لا يمكنهم الوصول إليه بعد.
هذا واضح بشكل خاص في DePIN، أو شبكات البنية التحتية الفيزيائية اللامركزية، حيث يمكن للمستخدمين كسب المكافآت من خلال المساهمة في التخزين أو الحوسبة أو عرض النطاق الترددي. الإمكانات حقيقية، ولكن العقبات كذلك؛ لا يزال معظم المشاريع يتوقعون من المستخدمين إدارة المحافظ، والرموز، والصيانة المستمرة.
بنيت على زخم حركة DePIN، تجعل Hivello المشاركة سهلة مثل تثبيت Spotify. لا توجد محافظ لتكوينها، ولا رموز لإدارتها مسبقًا، ولا منحنى تعليمي شديد الانحدار. فقط قم بتنزيل التطبيق، وساهم بالموارد غير المستخدمة من جهازك، وابدأ في الكسب. على عكس DeFi، الذي غالبًا ما يعتمد على العوائد المضاربية، مدفوعة Hivello بالطلب الحقيقي على البنية التحتية. وبما أنها تعمل على أي جهاز كمبيوتر عادي، فإنها تدعو إلى مشاركة أوسع، وليس فقط المتحدثين بلغة العملات المشفرة.
تعتبر Hivello أن الحوسبة غير المستخدمة هي قيمة مهدرة. عدم تشغيلها مثل تخطي مكافآت الولاء أو دفع المزيد مقابل الكهرباء. تستكشف هذه المقالة كيفية عمل Hivello، وكيف تدفع للمستخدمين بعملات مألوفة، ولماذا يمكن أن يكون تصميمها السلس هو المفتاح لجلب DePIN إلى التيار الرئيسي.
ظهور DePIN: العائد الحقيقي فوق المضاربة
بينما نضج سوق DeFi الأوسع، لا يزال الكثير من عائده يعتمد على الحوافز التضخمية. تظل البروتوكولات مثل Aave وCompound وLido تعتمد على انبعاثات الرموز التي تتغير مع مشاعر السوق. بالمقابل، تشهد بروتوكولات DePIN نمواً أسرع، مدفوعاً بالفائدة الحقيقية بدلاً من الآليات المضاربية.
تستمر القصةوفقًا لتقرير ميساري حول حالة DePIN للربع الرابع من عام 2024، شهدت الشبكات مثل هليوم، فايلكوين، ريندر، وأكاش نموًا في الطلب بنسبة متوسطة تبلغ 26 في المائة ربع سنويًا، مدفوعة بشكل كبير باستخدام المؤسسات للبنية التحتية اللامركزية. خلال نفس الفترة، سجلت أعلى بروتوكولات DeFi نموًا يبلغ حوالي 10 في المائة في إجمالي القيمة المقفلة، مما يشير إلى تباين واضح في الزخم.
شبكات DePIN تكافئ المستخدمين على توفير الموارد التي يستهلكها الآخرون بشكل نشط، مثل النطاق الترددي والتخزين والحوسبة، وليس لمجرد قفل الرموز. يعني هذا النموذج القائم على الاستخدام أن الإيرادات مرتبطة بالطلب الفعلي، وليس بالتخمينات السوقية. على عكس زراعة العائدات في DeFi، التي يمكن أن تنهار عندما يتم تقليص مكافآت الرموز، تقدم DePIN حوافز أكثر استدامة. وهذا يجعلها بديلاً جذابًا للمستخدمين الذين يسعون للحصول على عوائد مستقرة مدعومة بالبنية التحتية بدلاً من الانبعاثات المؤقتة.
ديناميات العوائد: مقارنة عوائد DePIN في العالم الحقيقي مع حوافز DeFi التقليدية
لماذا يوجد فجوة العائد
السبب في أن شبكات DePIN غالبًا ما تقدم عوائد أعلى وأكثر اتساقًا من DeFi التقليدية يعود إلى عاملين. أولاً، يقوم المساهمون بتوفير موارد حقيقية، حساب، تخزين، وعرض النطاق الترددي، والتي تأتي مع تكاليف ملموسة. هذا يعني أن الشبكات يجب أن تقدم حوافز تعوض بشكل ملموس النفقات مثل الكهرباء والأجهزة. ثانيًا، العائد مرتبط مباشرة بالاستخدام. تتدفق المدفوعات بناءً على مقاييس الطلب الحقيقية مثل عدد البايتات المنقولة أو دورات الحساب المستخدمة، بدلاً من انبعاثات الرموز أو تعزيزات APY الاصطناعية.
يصبح هذا النموذج المدفوع بالطلب أكثر قوة مع اعتماد البنية التحتية اللامركزية في القطاعات ذات النمو المرتفع. وفقًا لتقرير البنية التحتية للربع الرابع من عام 2024 الصادر عن Delphi Digital، شهدت شبكات السحاب والتخزين اللامركزية زيادة في الاعتماد من شركات الذكاء الاصطناعي والعملاء من الشركات، مما أدى إلى زيادة في الرسوم المعتمدة على الاستخدام والعوائد المقابلة لمشغلي العقد.
دروس من تطور هيليوم
تقدم هيليوم مثالاً قويًا على كيفية حدوث هذه الديناميكية على نطاق واسع. منذ الانتقال إلى سلسلة بلوكشين سولانا في أواخر عام 2023، قدمت هيليوم تتبعًا أكثر شفافية وتفصيلًا لكل من العرض والطلب. بين نوفمبر 2024 ويناير 2025، شهد مشغلو نقاط هيليوم الساخنة متوسط عوائد يبلغ حوالي 8 في المئة. بينما يعد هذا أقل من الأيام الأولى للشبكة، عندما بلغت العوائد 15 إلى 20 في المئة، فإنه يعكس تحولًا نحو الاستدامة.
ما يجعل نموذج الهيليوم بارزًا هو أن جزءًا من مكافآته يأتي من المستخدمين الذين يدفعون مقابل نقل البيانات عبر الشبكة. وهذا يشمل كل من تطبيقات إنترنت الأشياء والتطبيقات المحمولة. تظهر بيانات Token Terminal من ديسمبر 2024 إلى مايو 2025 أن عدد الأجهزة النشطة يوميًا في الهيليوم نما بنسبة 45 في المئة، مما يبرز الطلب الحقيقي الذي يساعد في استقرار العوائد.
بالنسبة لمنصة مثل Hivello، التي توجه الموارد غير المستخدمة إلى شبكات مثل Helium، فإن هذا النوع من الاستخدام المستمر مهم. إنه يجعل المشاركة في DePIN أقل ارتباطًا بتوقيت دورات الرموز وأكثر ارتباطًا بتقديم قيمة للأنظمة التي يستخدمها الناس.
دور Hivello: فتح فرص عائدات DePIN
Hivello هي منصة تزيل الحواجز التقنية للمشاركة في شبكات DePIN. بينما يتطلع العديد من مستخدمي العملات المشفرة لكسب المال من البنية التحتية الحقيقية، مثل النطاق الترددي اللامركزي، أو الحوسبة، أو التخزين، فإن الواقع غالبًا ما يكون معقدًا للغاية. يتطلب تشغيل عقدة أجهزة متخصصة، وتكوين الشبكة، وصيانة مستمرة. Hivello تتولى كل ذلك. إنها تقدم واجهة مدارة بالكامل لنشر وتشغيل عقد DePIN، مما يسمح للمستخدمين بكسب العائد دون الحاجة لأن يكونوا خبراء في الشبكات، أو بروتوكولات الشبكة اللاسلكية، أو تحسين وحدة معالجة الرسومات.
كيف تحافظ Hivello على استدامة العوائد
تحدٍ شائع في DePIN هو التشبع الجغرافي، حيث يتم نشر عدد كبير جدًا من العقد في مناطق ذات طلب منخفض. يقوم Hivello بحل هذه المشكلة من خلال توجيه النشر ديناميكيًا استنادًا إلى بيانات الاستخدام الحية. يقوم نظامه بتحليل الأماكن التي تحتاج فيها الخدمات مثل السحابة اللامركزية أو تغطية الهاتف المحمول، ويعدل نشاط العقد ليتماشى مع ذلك. هذا يحسن الكفاءة الرأسمالية ويساعد المشغلين على تجنب تشغيل الأجهزة حيث العوائد ضعيفة.
تقوم المنصة أيضًا بأتمتة تحديثات البرنامج الثابت، وإدارة تخصيص الموارد عبر شبكات متعددة، وتدعم الدفع بالعملة fiat، مما يساعد المشاركين على زيادة الأرباح مع تقليل النفقات التشغيلية.
عائد مستدام بدون فخ الرمز
على عكس العديد من بروتوكولات DeFi التي تعتمد بشكل كبير على انبعاثات الرموز، تأتي مكافآت DePIN بشكل متزايد من الاستخدام الحقيقي. بينما لا تزال بعض الشبكات تقدم حوافز رمزية في مراحلها الأولى، فإن معظمها مصممة لتقليل الانبعاثات مع مرور الوقت. وفقًا لتقرير Messari للربع الأول من عام 2025 عن قطاع DePIN، فإن حوالي 60% من الرموز النشطة في DePIN لديها أحداث تقليص مجدولة أو تخفيضات في الانبعاثات خلال الـ 18 شهرًا القادمة، مما يشير إلى تحول واضح نحو نماذج الإيرادات المستدامة المدفوعة من قبل المستخدمين.
يقلل Hivello mitiGates الاعتماد على جدول رموز أي شبكة واحدة من خلال دعم مجموعة من بروتوكولات DePIN، بعضها في وضع النمو، والبعض الآخر ناضج بالفعل. هذا يسمح للمستخدمين بكسب عائدات أكثر استقرارًا ومزجًا.
حيث غالباً ما تنهار عوائد DeFi بمجرد جفاف الانبعاثات، فإن نموذج DePIN القائم على الاستخدام يوفر المزيد من المرونة. مع Hivello، يتم دفع الأرباح من خلال الطلب المستمر على البنية التحتية—سواء كان ذلك استخدام البيانات أو التخزين أو الحوسبة، بدلاً من تضخم الرموز. يبرز تقرير Delphi Digital "السنة المقبلة للذكاء الاصطناعي + DePIN 2025" هذا، مشيراً إلى أن الإيرادات المدعومة بالاستخدام تقلل بشكل كبير من مخاطر انخفاض العوائد. بالنسبة للمشغلين الذين يستخدمون Hivello، فهذا يعني تقلبات أقل ودخلاً أكثر قابلية للتنبؤ بمرور الوقت.
المكافآت المدعومة بالإيرادات مقابل المكافآت المدعومة بالانبعاثات: الإثبات الحقيقي للقيمة
المقارنات مع DeFi التقليدية
في التمويل اللامركزي التقليدي، تأتي الغالبية العظمى من المكافآت من إصدار الرموز. عندما يتباطأ ذلك الإصدار، تنخفض العوائد بشكل حاد. في DePIN، يمكن أن تشمل المكافآت أيضًا رسوم الخدمة المباشرة من استخدام الشبكة. على سبيل المثال، يكسب مشغلو عقدة Filecoin من الأفراد أو المؤسسات الذين يدفعون مقابل تخزين البيانات. يحصل مشغلو عقدة Render على رسوم من المشاريع التي تسعى إلى تقديم خدمات التصيير باستخدام وحدات معالجة الرسوميات الموزعة. يجمع مشغلو Helium الرسوم من اتصالات أجهزة إنترنت الأشياء أو 5G.
هيفيلو، من خلال إدارة العقد على عدة شبكات، تجمع بفعالية بين هذه التدفقات المختلفة من الإيرادات. هذه الطريقة تحمي المشاركين من التقلبات المرتبطة بالاعتماد على نوع واحد من الخدمة أو الرمز. من المقدر أن نسبة المكافآت المدعومة بالإيرادات إلى إجمالي المكافآت في بعض شبكات DePIN تقترب من 40%، ارتفاعًا من حوالي 25% قبل ستة أشهر. من المتوقع أن تستمر هذه الاتجاهات مع زيادة استخدام الشبكة.
الطلب في السوق ومشاركة المستخدمين
يعكس نمو DePIN تحولًا عالميًا أوسع في كيفية كسب الناس للدخل. في مناطق مثل جنوب شرق آسيا وأمريكا اللاتينية وأجزاء من إفريقيا، يتجه الأفراد بشكل متزايد إلى الشبكات اللامركزية لتعزيز الدخل في ظل التضخم، وفرص العمل المحدودة، والاقتصادات غير المصرفية. على عكس تعدين العملات الرقمية التقليدي، لا تتطلب المشاركة في DePIN خبرة تقنية أو نفقات رأس مال كبيرة؛ يساهم المستخدمون بالأجهزة الموجودة مثل النطاق الترددي، وCPUs، أو GPUs من خلال واجهات بسيطة.
ثقة المستثمرين في هذا النموذج تتسارع. كما هو موضح في الرسم البياني أعلاه، وصلت جمع التبرعات لـ DePIN إلى رقم قياسي بلغ 578 مليون دولار في عام 2024، مما دفع التمويل السنوي التراكمي إلى 1.91 مليار دولار. يأتي هذا النمو بعد ارتفاع قدره 547 مليون دولار في عام 2022 ويسلط الضوء على زخم متجدد بعد عام 2023 الأكثر هدوءًا. تعكس تدفقات رأس المال تحولًا نحو البنية التحتية اللامركزية كخدمة عالمية، وليس مجرد مكانة في عالم العملات الرقمية.
مع وجود المزيد من المشاريع التي تستهدف المساهمين المنتشرين جغرافياً، أصبحت DePIN تعادل الشبكات الكهربائية المجتمعية الرقمية، التي بناها المستخدمون، من أجل المستخدمين. الناتج ليس مجرد توليد الدخل؛ بل هو نموذج أكثر مشاركة لمستقبل الإنترنت.
مخاطر وهياكل المكافآت للمستخدمين المتقدمين
على الرغم من العوائد الواعدة، فإن المشاركة في DePIN ليست خالية من المخاطر. يحتاج المستخدمون المتقدمون إلى تقييم تكاليف الأجهزة والطاقة والصيانة بعناية مقابل العوائد المتوقعة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تتغير الديناميات السوقية لرمز كل شبكة أو الرسوم المعتمدة على الاستخدام بسرعة.
1. تحليل التكلفة والفائدة
بالنسبة للمستخدمين الذين يستكشفون DePIN من خلال Hivello، فإن الاعتبار الرئيسي هو فترة استرداد التكلفة. في حين أن التكاليف الأولية وتعقيد التشغيل يختلفان اعتمادًا على الشبكة والإعداد، فإن التبادل الأساسي هو بين النفقات الرأسمالية ومدة العائد. قد يرى المستخدمون العاديون الذين يديرون عقدة واحدة فترات استرداد أسرع ولكن مع إمكانات ربح محدودة.
على النقيض من ذلك، يمكن للمشغلين المحترفين الذين يقومون بنشر بنية تحتية أكبر الوصول إلى عوائد أعلى، على الرغم من أن ذلك يتطلب أوقات استرداد أطول ومخاطر أكبر. تعمل Hivello على تبسيط النشر عبر كلا طرفي هذا الطيف، ولكن يجب على المستخدمين المحتملين تقييم تحملهم للتكاليف وتوقعات الجدول الزمني قبل توسيع مشاركتهم.
2. تقلبات السوق ومخاطر السوق
الاعتماد على الظروف الاقتصادية الكلية
بينما يكون الطلب القائم على الاستخدام أكثر استقرارًا من انبعاثات الرموز، إلا أنه لا يزال يمكن أن يتأثر بالاتجاهات الاقتصادية الأوسع. على سبيل المثال، إذا شهدنا تباطؤًا في تمويل الذكاء الاصطناعي، فقد ينخفض الطلب على معالجة الرسوميات مؤقتًا، مما سيؤدي إلى انخفاض العوائد على عقد Render. من ناحية أخرى، يمكن أن تؤدي المخاوف المتزايدة بشأن خصوصية البيانات إلى دفع المزيد من المستخدمين نحو حلول التخزين اللامركزية، مما يعزز عوائد Filecoin. إن نهج Hivello المتعدد الشبكات يخفف من هذه المخاطر من خلال توزيع التعرض عبر حالات استخدام مختلفة.
ازدحام الشبكة وإشباعها
أحد أكبر المخاطر التي تهدد العائد هو التشبع الزائد. في الأيام الأولى لـ Helium، تسبب تدفق النقاط الساخنة الجديدة في تراجع العوائد لكل مشغل في المناطق ذات الكثافة السكانية العالية. يهدف نموذج نشر Hivello الاستراتيجي إلى منع الازدحام المحلي من خلال توزيع الأجهزة بشكل أوسع استنادًا إلى بيانات الاستخدام في الوقت الفعلي. ومع ذلك، إذا دخل عدد كبير من المشاركين إلى السوق في نفس الوقت، فقد تتأثر العوائد سلبًا عبر بعض الجغرافيات أو الشبكات.
نهج Hivello للمشاركة القابلة للتوسع في DePIN
إدارة البنية التحتية المتكاملة
ما يميز Hivello عن الآخرين هو نهجه الشمولي. من خلال توفير واجهة موحدة، يبسط Hivello إدارة العقد عبر شبكات متنوعة مثل Helium و Filecoin و Render ومشاريع DePIN الناشئة. هذا جذاب بشكل خاص لمستخدمي العملات المشفرة المتقدمين الذين لا يرغبون في التعامل مع لوحات تحكم متعددة وإعدادات أجهزة.
النشر المدفوع بالبيانات
تحلل الخوارزميات الملكية لـ Hivello إشارات الطلب في الوقت الحقيقي، مثل استخدام النطاق الترددي، وطلبات التخزين، وأوامر وظائف GPU، لتوجيه المستخدمين حول مكان نشر العقد. تساعد هذه النموذج الديناميكي في تعظيم العائد وإدارة المخاطر.
وفورات الحجم
من خلال تجميع القوة الشرائية والتفاوض مباشرة مع موردي الأجهزة، يمكن لشركة Hivello غالبًا تأمين أسعار ودعم أفضل لمعدات العقد. تتدفق هذه الميزة إلى المستخدمين، مما يخفض فعليًا من النفقات الرأسمالية ويسرع من الجدول الزمني لنقطة التعادل.
نظرة مستقبلية: تحقيق التوازن بين العائد، الاستدامة، والابتكار
مع زيادة الضغوط التنظيمية واستمرار تطور التمويل اللامركزي، ستبحث رؤوس الأموال الساعية لتحقيق العوائد بشكل متزايد عن الفرص المستندة إلى أنشطة اقتصادية ملموسة. تتناسب الشبكات اللامركزية للبنية التحتية المادية تمامًا مع هذا النموذج: حيث تستفيد من الطلب في العالم الحقيقي ويمكنها تحمل تقلبات السوق بشكل أكثر فعالية من النماذج المضاربية البحتة. حتى أن اللاعبين في التمويل التقليدي بدأوا يرون الجاذبية؛ قد تنظر الموجة القادمة من رؤوس الأموال المؤسسية بشكل أكثر إيجابية نحو البروتوكولات المدعومة بالإيرادات.
توجد تحديات في المستقبل، بما في ذلك إمكانية التدقيق التنظيمي حول تشغيل العقد، وسلسلة إمداد الأجهزة، ورأس المال اللازم للتوسع. ومع ذلك، فإن الاعتماد الواسع على خدمات السحابة اللامركزية، وإنترنت الأشياء، والتطبيقات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، وتوسعات 5G يشير إلى أن الطلب على موارد DePIN سوف ينمو. الشركات مثل Hivello، من خلال الابتكار المستمر في خوارزميات النشر وإدارة البنية التحتية سهلة الاستخدام، ستستفيد في الأسواق الصاعدة والهابطة.
الفريق وراء Hivello
دوم كاروسا، المؤسس المشارك ورئيس مجلس الإدارة، لديه أكثر من 25 عامًا من الخبرة في التكنولوجيا والأعمال. هو مؤسس شركة بانكسا هولدينغز المدرجة في بورصة تورونتو ومؤسس مشارك لشركة أبولو كريبتو.
أندرو سميث، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي، يقود رؤية الشركة للمنتجات والتكنولوجيا. لقد شارك سابقًا في تأسيس بانكسا وعمل كمدير للعمليات الأوروبية، مع أكثر من 15 عامًا من الخبرة في التكنولوجيا المالية والمنصات عبر الإنترنت.
جاستن روزنبرغ، المؤسس المشارك والمدير المالي، لديه عقدين من الخبرة في تقديم المشورة وجمع رأس المال للشركات الناشئة. لقد لعب دورًا قياديًا رئيسيًا في Blockmate Ventures، وهي استوديو استثماري تدعم الشركات الناشئة في مجالات blockchain والمناخ والطاقة.
الخاتمة: مفتاح هيفيلو لمستقبل العائد
هناك شهية متزايدة لعائدات العملات المشفرة التي لا تعتمد على الضجيج أو الانبعاثات. مع ارتفاع تكاليف المعيشة وتغير نماذج التوظيف التقليدية، لم يكن هناك وقت أفضل لدعم تدفقات الدخل الواقعية التي يمكن الوصول إليها.
إذا كنت نشطًا بالفعل في DeFi وتبحث عن تنويع استراتيجية العائد الخاصة بك، فقد يكون استكشاف DePIN الخطوة المنطقية التالية. يوفر Hivello وسيلة للدخول إلى قطاع، على الرغم من كونه أكثر تعقيدًا من حيث العمليات مقارنة بالتخزين أو الزراعة بواسطة LP، فإنه يعد بإمكانية تحقيق عوائد أكثر استقرارًا واستدامة. قم بزيارة موقعهم الإلكتروني لمعرفة المزيد حول كسب العوائد من الموارد الواقعية.
بالنسبة لمديري الصناديق، السؤال هو ما إذا كان يجب عليهم الاستحواذ مباشرةً على البنية التحتية المادية وإدارتها أو الشراكة مع المنصات التي تقدم النطاق والخبرة. نظرًا لجاذبية Hivello وسجلها الحافل، قد تكون خيارًا جذابًا لأولئك الذين يرغبون في التعرض لـ DePIN دون عناء بناء كل شيء داخليًا.
DePIN بدون التعقيد: فتح الأرباح السلبية للجميع ظهرت لأول مرة على TheStreet في 30 يوليو 2025
تم الإبلاغ عن هذه القصة في الأصل بواسطة TheStreet في 30 يوليو 2025، حيث ظهرت لأول مرة.
عرض التعليقات
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
DePIN بدون التعقيد: فتح الأرباح السلبية للجميع
DePIN بدون التعقيد: فتح العوائد السلبية للجميع ظهر لأول مرة على TheStreet.
TL; د:
بينما تستمر التكنولوجيا في التوسع ويتدفق رأس المال، لا يزال المستخدمون العاديون عالقين عند الباب، يتعاملون مع إعدادات المحفظة، ورسوم الغاز، والواجهات غير السلسة. الإنترنت اللامركزي موجود، لكن معظم الناس لا يمكنهم الوصول إليه بعد.
هذا واضح بشكل خاص في DePIN، أو شبكات البنية التحتية الفيزيائية اللامركزية، حيث يمكن للمستخدمين كسب المكافآت من خلال المساهمة في التخزين أو الحوسبة أو عرض النطاق الترددي. الإمكانات حقيقية، ولكن العقبات كذلك؛ لا يزال معظم المشاريع يتوقعون من المستخدمين إدارة المحافظ، والرموز، والصيانة المستمرة.
بنيت على زخم حركة DePIN، تجعل Hivello المشاركة سهلة مثل تثبيت Spotify. لا توجد محافظ لتكوينها، ولا رموز لإدارتها مسبقًا، ولا منحنى تعليمي شديد الانحدار. فقط قم بتنزيل التطبيق، وساهم بالموارد غير المستخدمة من جهازك، وابدأ في الكسب. على عكس DeFi، الذي غالبًا ما يعتمد على العوائد المضاربية، مدفوعة Hivello بالطلب الحقيقي على البنية التحتية. وبما أنها تعمل على أي جهاز كمبيوتر عادي، فإنها تدعو إلى مشاركة أوسع، وليس فقط المتحدثين بلغة العملات المشفرة.
تعتبر Hivello أن الحوسبة غير المستخدمة هي قيمة مهدرة. عدم تشغيلها مثل تخطي مكافآت الولاء أو دفع المزيد مقابل الكهرباء. تستكشف هذه المقالة كيفية عمل Hivello، وكيف تدفع للمستخدمين بعملات مألوفة، ولماذا يمكن أن يكون تصميمها السلس هو المفتاح لجلب DePIN إلى التيار الرئيسي.
ظهور DePIN: العائد الحقيقي فوق المضاربة
بينما نضج سوق DeFi الأوسع، لا يزال الكثير من عائده يعتمد على الحوافز التضخمية. تظل البروتوكولات مثل Aave وCompound وLido تعتمد على انبعاثات الرموز التي تتغير مع مشاعر السوق. بالمقابل، تشهد بروتوكولات DePIN نمواً أسرع، مدفوعاً بالفائدة الحقيقية بدلاً من الآليات المضاربية.
تستمر القصةوفقًا لتقرير ميساري حول حالة DePIN للربع الرابع من عام 2024، شهدت الشبكات مثل هليوم، فايلكوين، ريندر، وأكاش نموًا في الطلب بنسبة متوسطة تبلغ 26 في المائة ربع سنويًا، مدفوعة بشكل كبير باستخدام المؤسسات للبنية التحتية اللامركزية. خلال نفس الفترة، سجلت أعلى بروتوكولات DeFi نموًا يبلغ حوالي 10 في المائة في إجمالي القيمة المقفلة، مما يشير إلى تباين واضح في الزخم.
شبكات DePIN تكافئ المستخدمين على توفير الموارد التي يستهلكها الآخرون بشكل نشط، مثل النطاق الترددي والتخزين والحوسبة، وليس لمجرد قفل الرموز. يعني هذا النموذج القائم على الاستخدام أن الإيرادات مرتبطة بالطلب الفعلي، وليس بالتخمينات السوقية. على عكس زراعة العائدات في DeFi، التي يمكن أن تنهار عندما يتم تقليص مكافآت الرموز، تقدم DePIN حوافز أكثر استدامة. وهذا يجعلها بديلاً جذابًا للمستخدمين الذين يسعون للحصول على عوائد مستقرة مدعومة بالبنية التحتية بدلاً من الانبعاثات المؤقتة.
ديناميات العوائد: مقارنة عوائد DePIN في العالم الحقيقي مع حوافز DeFi التقليدية
لماذا يوجد فجوة العائد
السبب في أن شبكات DePIN غالبًا ما تقدم عوائد أعلى وأكثر اتساقًا من DeFi التقليدية يعود إلى عاملين. أولاً، يقوم المساهمون بتوفير موارد حقيقية، حساب، تخزين، وعرض النطاق الترددي، والتي تأتي مع تكاليف ملموسة. هذا يعني أن الشبكات يجب أن تقدم حوافز تعوض بشكل ملموس النفقات مثل الكهرباء والأجهزة. ثانيًا، العائد مرتبط مباشرة بالاستخدام. تتدفق المدفوعات بناءً على مقاييس الطلب الحقيقية مثل عدد البايتات المنقولة أو دورات الحساب المستخدمة، بدلاً من انبعاثات الرموز أو تعزيزات APY الاصطناعية.
يصبح هذا النموذج المدفوع بالطلب أكثر قوة مع اعتماد البنية التحتية اللامركزية في القطاعات ذات النمو المرتفع. وفقًا لتقرير البنية التحتية للربع الرابع من عام 2024 الصادر عن Delphi Digital، شهدت شبكات السحاب والتخزين اللامركزية زيادة في الاعتماد من شركات الذكاء الاصطناعي والعملاء من الشركات، مما أدى إلى زيادة في الرسوم المعتمدة على الاستخدام والعوائد المقابلة لمشغلي العقد.
دروس من تطور هيليوم
تقدم هيليوم مثالاً قويًا على كيفية حدوث هذه الديناميكية على نطاق واسع. منذ الانتقال إلى سلسلة بلوكشين سولانا في أواخر عام 2023، قدمت هيليوم تتبعًا أكثر شفافية وتفصيلًا لكل من العرض والطلب. بين نوفمبر 2024 ويناير 2025، شهد مشغلو نقاط هيليوم الساخنة متوسط عوائد يبلغ حوالي 8 في المئة. بينما يعد هذا أقل من الأيام الأولى للشبكة، عندما بلغت العوائد 15 إلى 20 في المئة، فإنه يعكس تحولًا نحو الاستدامة.
ما يجعل نموذج الهيليوم بارزًا هو أن جزءًا من مكافآته يأتي من المستخدمين الذين يدفعون مقابل نقل البيانات عبر الشبكة. وهذا يشمل كل من تطبيقات إنترنت الأشياء والتطبيقات المحمولة. تظهر بيانات Token Terminal من ديسمبر 2024 إلى مايو 2025 أن عدد الأجهزة النشطة يوميًا في الهيليوم نما بنسبة 45 في المئة، مما يبرز الطلب الحقيقي الذي يساعد في استقرار العوائد.
بالنسبة لمنصة مثل Hivello، التي توجه الموارد غير المستخدمة إلى شبكات مثل Helium، فإن هذا النوع من الاستخدام المستمر مهم. إنه يجعل المشاركة في DePIN أقل ارتباطًا بتوقيت دورات الرموز وأكثر ارتباطًا بتقديم قيمة للأنظمة التي يستخدمها الناس.
دور Hivello: فتح فرص عائدات DePIN
Hivello هي منصة تزيل الحواجز التقنية للمشاركة في شبكات DePIN. بينما يتطلع العديد من مستخدمي العملات المشفرة لكسب المال من البنية التحتية الحقيقية، مثل النطاق الترددي اللامركزي، أو الحوسبة، أو التخزين، فإن الواقع غالبًا ما يكون معقدًا للغاية. يتطلب تشغيل عقدة أجهزة متخصصة، وتكوين الشبكة، وصيانة مستمرة. Hivello تتولى كل ذلك. إنها تقدم واجهة مدارة بالكامل لنشر وتشغيل عقد DePIN، مما يسمح للمستخدمين بكسب العائد دون الحاجة لأن يكونوا خبراء في الشبكات، أو بروتوكولات الشبكة اللاسلكية، أو تحسين وحدة معالجة الرسومات.
كيف تحافظ Hivello على استدامة العوائد
تحدٍ شائع في DePIN هو التشبع الجغرافي، حيث يتم نشر عدد كبير جدًا من العقد في مناطق ذات طلب منخفض. يقوم Hivello بحل هذه المشكلة من خلال توجيه النشر ديناميكيًا استنادًا إلى بيانات الاستخدام الحية. يقوم نظامه بتحليل الأماكن التي تحتاج فيها الخدمات مثل السحابة اللامركزية أو تغطية الهاتف المحمول، ويعدل نشاط العقد ليتماشى مع ذلك. هذا يحسن الكفاءة الرأسمالية ويساعد المشغلين على تجنب تشغيل الأجهزة حيث العوائد ضعيفة.
تقوم المنصة أيضًا بأتمتة تحديثات البرنامج الثابت، وإدارة تخصيص الموارد عبر شبكات متعددة، وتدعم الدفع بالعملة fiat، مما يساعد المشاركين على زيادة الأرباح مع تقليل النفقات التشغيلية.
عائد مستدام بدون فخ الرمز
على عكس العديد من بروتوكولات DeFi التي تعتمد بشكل كبير على انبعاثات الرموز، تأتي مكافآت DePIN بشكل متزايد من الاستخدام الحقيقي. بينما لا تزال بعض الشبكات تقدم حوافز رمزية في مراحلها الأولى، فإن معظمها مصممة لتقليل الانبعاثات مع مرور الوقت. وفقًا لتقرير Messari للربع الأول من عام 2025 عن قطاع DePIN، فإن حوالي 60% من الرموز النشطة في DePIN لديها أحداث تقليص مجدولة أو تخفيضات في الانبعاثات خلال الـ 18 شهرًا القادمة، مما يشير إلى تحول واضح نحو نماذج الإيرادات المستدامة المدفوعة من قبل المستخدمين.
يقلل Hivello mitiGates الاعتماد على جدول رموز أي شبكة واحدة من خلال دعم مجموعة من بروتوكولات DePIN، بعضها في وضع النمو، والبعض الآخر ناضج بالفعل. هذا يسمح للمستخدمين بكسب عائدات أكثر استقرارًا ومزجًا.
حيث غالباً ما تنهار عوائد DeFi بمجرد جفاف الانبعاثات، فإن نموذج DePIN القائم على الاستخدام يوفر المزيد من المرونة. مع Hivello، يتم دفع الأرباح من خلال الطلب المستمر على البنية التحتية—سواء كان ذلك استخدام البيانات أو التخزين أو الحوسبة، بدلاً من تضخم الرموز. يبرز تقرير Delphi Digital "السنة المقبلة للذكاء الاصطناعي + DePIN 2025" هذا، مشيراً إلى أن الإيرادات المدعومة بالاستخدام تقلل بشكل كبير من مخاطر انخفاض العوائد. بالنسبة للمشغلين الذين يستخدمون Hivello، فهذا يعني تقلبات أقل ودخلاً أكثر قابلية للتنبؤ بمرور الوقت.
المكافآت المدعومة بالإيرادات مقابل المكافآت المدعومة بالانبعاثات: الإثبات الحقيقي للقيمة
المقارنات مع DeFi التقليدية
في التمويل اللامركزي التقليدي، تأتي الغالبية العظمى من المكافآت من إصدار الرموز. عندما يتباطأ ذلك الإصدار، تنخفض العوائد بشكل حاد. في DePIN، يمكن أن تشمل المكافآت أيضًا رسوم الخدمة المباشرة من استخدام الشبكة. على سبيل المثال، يكسب مشغلو عقدة Filecoin من الأفراد أو المؤسسات الذين يدفعون مقابل تخزين البيانات. يحصل مشغلو عقدة Render على رسوم من المشاريع التي تسعى إلى تقديم خدمات التصيير باستخدام وحدات معالجة الرسوميات الموزعة. يجمع مشغلو Helium الرسوم من اتصالات أجهزة إنترنت الأشياء أو 5G.
هيفيلو، من خلال إدارة العقد على عدة شبكات، تجمع بفعالية بين هذه التدفقات المختلفة من الإيرادات. هذه الطريقة تحمي المشاركين من التقلبات المرتبطة بالاعتماد على نوع واحد من الخدمة أو الرمز. من المقدر أن نسبة المكافآت المدعومة بالإيرادات إلى إجمالي المكافآت في بعض شبكات DePIN تقترب من 40%، ارتفاعًا من حوالي 25% قبل ستة أشهر. من المتوقع أن تستمر هذه الاتجاهات مع زيادة استخدام الشبكة.
الطلب في السوق ومشاركة المستخدمين
يعكس نمو DePIN تحولًا عالميًا أوسع في كيفية كسب الناس للدخل. في مناطق مثل جنوب شرق آسيا وأمريكا اللاتينية وأجزاء من إفريقيا، يتجه الأفراد بشكل متزايد إلى الشبكات اللامركزية لتعزيز الدخل في ظل التضخم، وفرص العمل المحدودة، والاقتصادات غير المصرفية. على عكس تعدين العملات الرقمية التقليدي، لا تتطلب المشاركة في DePIN خبرة تقنية أو نفقات رأس مال كبيرة؛ يساهم المستخدمون بالأجهزة الموجودة مثل النطاق الترددي، وCPUs، أو GPUs من خلال واجهات بسيطة.
ثقة المستثمرين في هذا النموذج تتسارع. كما هو موضح في الرسم البياني أعلاه، وصلت جمع التبرعات لـ DePIN إلى رقم قياسي بلغ 578 مليون دولار في عام 2024، مما دفع التمويل السنوي التراكمي إلى 1.91 مليار دولار. يأتي هذا النمو بعد ارتفاع قدره 547 مليون دولار في عام 2022 ويسلط الضوء على زخم متجدد بعد عام 2023 الأكثر هدوءًا. تعكس تدفقات رأس المال تحولًا نحو البنية التحتية اللامركزية كخدمة عالمية، وليس مجرد مكانة في عالم العملات الرقمية.
مع وجود المزيد من المشاريع التي تستهدف المساهمين المنتشرين جغرافياً، أصبحت DePIN تعادل الشبكات الكهربائية المجتمعية الرقمية، التي بناها المستخدمون، من أجل المستخدمين. الناتج ليس مجرد توليد الدخل؛ بل هو نموذج أكثر مشاركة لمستقبل الإنترنت.
مخاطر وهياكل المكافآت للمستخدمين المتقدمين
على الرغم من العوائد الواعدة، فإن المشاركة في DePIN ليست خالية من المخاطر. يحتاج المستخدمون المتقدمون إلى تقييم تكاليف الأجهزة والطاقة والصيانة بعناية مقابل العوائد المتوقعة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تتغير الديناميات السوقية لرمز كل شبكة أو الرسوم المعتمدة على الاستخدام بسرعة.
1. تحليل التكلفة والفائدة
بالنسبة للمستخدمين الذين يستكشفون DePIN من خلال Hivello، فإن الاعتبار الرئيسي هو فترة استرداد التكلفة. في حين أن التكاليف الأولية وتعقيد التشغيل يختلفان اعتمادًا على الشبكة والإعداد، فإن التبادل الأساسي هو بين النفقات الرأسمالية ومدة العائد. قد يرى المستخدمون العاديون الذين يديرون عقدة واحدة فترات استرداد أسرع ولكن مع إمكانات ربح محدودة.
على النقيض من ذلك، يمكن للمشغلين المحترفين الذين يقومون بنشر بنية تحتية أكبر الوصول إلى عوائد أعلى، على الرغم من أن ذلك يتطلب أوقات استرداد أطول ومخاطر أكبر. تعمل Hivello على تبسيط النشر عبر كلا طرفي هذا الطيف، ولكن يجب على المستخدمين المحتملين تقييم تحملهم للتكاليف وتوقعات الجدول الزمني قبل توسيع مشاركتهم.
2. تقلبات السوق ومخاطر السوق
الاعتماد على الظروف الاقتصادية الكلية
بينما يكون الطلب القائم على الاستخدام أكثر استقرارًا من انبعاثات الرموز، إلا أنه لا يزال يمكن أن يتأثر بالاتجاهات الاقتصادية الأوسع. على سبيل المثال، إذا شهدنا تباطؤًا في تمويل الذكاء الاصطناعي، فقد ينخفض الطلب على معالجة الرسوميات مؤقتًا، مما سيؤدي إلى انخفاض العوائد على عقد Render. من ناحية أخرى، يمكن أن تؤدي المخاوف المتزايدة بشأن خصوصية البيانات إلى دفع المزيد من المستخدمين نحو حلول التخزين اللامركزية، مما يعزز عوائد Filecoin. إن نهج Hivello المتعدد الشبكات يخفف من هذه المخاطر من خلال توزيع التعرض عبر حالات استخدام مختلفة.
ازدحام الشبكة وإشباعها
أحد أكبر المخاطر التي تهدد العائد هو التشبع الزائد. في الأيام الأولى لـ Helium، تسبب تدفق النقاط الساخنة الجديدة في تراجع العوائد لكل مشغل في المناطق ذات الكثافة السكانية العالية. يهدف نموذج نشر Hivello الاستراتيجي إلى منع الازدحام المحلي من خلال توزيع الأجهزة بشكل أوسع استنادًا إلى بيانات الاستخدام في الوقت الفعلي. ومع ذلك، إذا دخل عدد كبير من المشاركين إلى السوق في نفس الوقت، فقد تتأثر العوائد سلبًا عبر بعض الجغرافيات أو الشبكات.
نهج Hivello للمشاركة القابلة للتوسع في DePIN
إدارة البنية التحتية المتكاملة
ما يميز Hivello عن الآخرين هو نهجه الشمولي. من خلال توفير واجهة موحدة، يبسط Hivello إدارة العقد عبر شبكات متنوعة مثل Helium و Filecoin و Render ومشاريع DePIN الناشئة. هذا جذاب بشكل خاص لمستخدمي العملات المشفرة المتقدمين الذين لا يرغبون في التعامل مع لوحات تحكم متعددة وإعدادات أجهزة.
النشر المدفوع بالبيانات
تحلل الخوارزميات الملكية لـ Hivello إشارات الطلب في الوقت الحقيقي، مثل استخدام النطاق الترددي، وطلبات التخزين، وأوامر وظائف GPU، لتوجيه المستخدمين حول مكان نشر العقد. تساعد هذه النموذج الديناميكي في تعظيم العائد وإدارة المخاطر.
وفورات الحجم
من خلال تجميع القوة الشرائية والتفاوض مباشرة مع موردي الأجهزة، يمكن لشركة Hivello غالبًا تأمين أسعار ودعم أفضل لمعدات العقد. تتدفق هذه الميزة إلى المستخدمين، مما يخفض فعليًا من النفقات الرأسمالية ويسرع من الجدول الزمني لنقطة التعادل.
نظرة مستقبلية: تحقيق التوازن بين العائد، الاستدامة، والابتكار
مع زيادة الضغوط التنظيمية واستمرار تطور التمويل اللامركزي، ستبحث رؤوس الأموال الساعية لتحقيق العوائد بشكل متزايد عن الفرص المستندة إلى أنشطة اقتصادية ملموسة. تتناسب الشبكات اللامركزية للبنية التحتية المادية تمامًا مع هذا النموذج: حيث تستفيد من الطلب في العالم الحقيقي ويمكنها تحمل تقلبات السوق بشكل أكثر فعالية من النماذج المضاربية البحتة. حتى أن اللاعبين في التمويل التقليدي بدأوا يرون الجاذبية؛ قد تنظر الموجة القادمة من رؤوس الأموال المؤسسية بشكل أكثر إيجابية نحو البروتوكولات المدعومة بالإيرادات.
توجد تحديات في المستقبل، بما في ذلك إمكانية التدقيق التنظيمي حول تشغيل العقد، وسلسلة إمداد الأجهزة، ورأس المال اللازم للتوسع. ومع ذلك، فإن الاعتماد الواسع على خدمات السحابة اللامركزية، وإنترنت الأشياء، والتطبيقات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، وتوسعات 5G يشير إلى أن الطلب على موارد DePIN سوف ينمو. الشركات مثل Hivello، من خلال الابتكار المستمر في خوارزميات النشر وإدارة البنية التحتية سهلة الاستخدام، ستستفيد في الأسواق الصاعدة والهابطة.
الفريق وراء Hivello
دوم كاروسا، المؤسس المشارك ورئيس مجلس الإدارة، لديه أكثر من 25 عامًا من الخبرة في التكنولوجيا والأعمال. هو مؤسس شركة بانكسا هولدينغز المدرجة في بورصة تورونتو ومؤسس مشارك لشركة أبولو كريبتو.
أندرو سميث، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي، يقود رؤية الشركة للمنتجات والتكنولوجيا. لقد شارك سابقًا في تأسيس بانكسا وعمل كمدير للعمليات الأوروبية، مع أكثر من 15 عامًا من الخبرة في التكنولوجيا المالية والمنصات عبر الإنترنت.
جاستن روزنبرغ، المؤسس المشارك والمدير المالي، لديه عقدين من الخبرة في تقديم المشورة وجمع رأس المال للشركات الناشئة. لقد لعب دورًا قياديًا رئيسيًا في Blockmate Ventures، وهي استوديو استثماري تدعم الشركات الناشئة في مجالات blockchain والمناخ والطاقة.
الخاتمة: مفتاح هيفيلو لمستقبل العائد
هناك شهية متزايدة لعائدات العملات المشفرة التي لا تعتمد على الضجيج أو الانبعاثات. مع ارتفاع تكاليف المعيشة وتغير نماذج التوظيف التقليدية، لم يكن هناك وقت أفضل لدعم تدفقات الدخل الواقعية التي يمكن الوصول إليها.
إذا كنت نشطًا بالفعل في DeFi وتبحث عن تنويع استراتيجية العائد الخاصة بك، فقد يكون استكشاف DePIN الخطوة المنطقية التالية. يوفر Hivello وسيلة للدخول إلى قطاع، على الرغم من كونه أكثر تعقيدًا من حيث العمليات مقارنة بالتخزين أو الزراعة بواسطة LP، فإنه يعد بإمكانية تحقيق عوائد أكثر استقرارًا واستدامة. قم بزيارة موقعهم الإلكتروني لمعرفة المزيد حول كسب العوائد من الموارد الواقعية.
بالنسبة لمديري الصناديق، السؤال هو ما إذا كان يجب عليهم الاستحواذ مباشرةً على البنية التحتية المادية وإدارتها أو الشراكة مع المنصات التي تقدم النطاق والخبرة. نظرًا لجاذبية Hivello وسجلها الحافل، قد تكون خيارًا جذابًا لأولئك الذين يرغبون في التعرض لـ DePIN دون عناء بناء كل شيء داخليًا.
DePIN بدون التعقيد: فتح الأرباح السلبية للجميع ظهرت لأول مرة على TheStreet في 30 يوليو 2025
تم الإبلاغ عن هذه القصة في الأصل بواسطة TheStreet في 30 يوليو 2025، حيث ظهرت لأول مرة.
عرض التعليقات