اكتمل ترقية كانكون، هل ستسرع حلبة LRT من تطوير إثيريوم؟
مع انتهاء ترقية كانكون، سجل سعر إثيريوم وعملاته البيئية أداءً رائعًا. تم طرح المفاهيم المودولية ومشاريع Layer2 على الشبكة الرئيسية، مما زاد من تفاؤل السوق بشأن بيئة إثيريوم. كما حظيت إعادة رهن السيولة (LRT) بالاهتمام بسبب نجاح مشروع EigenLayer.
تتناول هذه المقالة الوضع البيئي لمجال LRT، موضحة حالته الحالية، الفرص والمستقبل بالتفصيل. في الوقت الحالي، لم تصدر العديد من بروتوكولات LRT رموزًا، وهناك تشابه كبير في المشاريع. ومن البروتوكولات التي تبدو واعدة كelpDAO وPuffer Finance وIon Protocol، التي تمتلك مسارات تطوير مميزة. لا يزال مجال LRT في المستقبل سوقًا متخصصة تنمو بسرعة، ومن المتوقع أن يبرز عدد قليل فقط من المشاريع الرائدة.
خلفية مسار LRT
تقترب ترقية كانكون، وتظهر أسعار رموز إثيريوم البيئية أداءً رائعًا. تم إطلاق مفاهيم وحدات المشاريع Layer2 على الشبكة الرئيسية، مما يعزز من تفاؤل السوق بشأن النظام البيئي لإثيريوم.
تشغل مشاريع الرهن السائل حصة كبيرة في نظام إيثريوم البيئي، بينما شهدت رواية "إعادة الرهن" اهتمامًا متزايدًا بعد ظهور مشروع EigenLayer.
"إعادة الرهن" هو مفهوم قدمه Eigenlayer في يونيو 2023. يسمح للمستخدمين بإعادة رهن إثيريوم أو LST المرهونة بالفعل، لتوفير أمان إضافي للخدمات اللامركزية على إثيريوم، وكسب مكافآت إضافية. بناءً على خدمة إعادة الرهن من Eigenlayer، ظهرت مشاريع مرتبطة بـ LRT.
هل LRT مجموعة متداخلة؟ انظر إلى مسار تطور LRT
LRT هو "شهادة إعادة الرهن" التي تم الحصول عليها بعد رهن LST. دعونا نتتبع مسار تطور LRT:
المرحلة 1: إثيريوم الأصلية
بعد تحويل إيثريوم إلى PoS، يحتاج المدققون إلى رهن ما لا يقل عن 32 إيثر لدعم أمان الشبكة والحصول على المكافآت.
المرحلة 2: ولادة بروتوكول LST
نظرًا لارتفاع عتبة الرهان الرسمية، ظهرت منصات الرهان لتخفيف العتبة وإطلاق السيولة. يمكن للمستخدمين الحصول على LST للمشاركة في DeFi أو استبدالها بـ ETH.
المرحلة 3: ولادة اتفاقية إعادة الرهان
اكتشف أن LST يمكن رهنها على شبكات أخرى للحصول على المزيد من العوائد. ظهرت بروتوكولات إعادة الرهن مثل Eigenlayer، لتشارك الأمان في نظام إيثريوم البيئي، وتلبية احتياجات المستخدمين لعوائد أعلى.
المرحلة 4: ولادة LRT
بعد ظهور بروتوكول إعادة الرهن، تم اكتشاف أن السيولة مغلقة بعد رهن LST. بعض المشاريع تساعد المستخدمين على إعادة رهن LST للحصول على عائدات، وفي نفس الوقت تصدر "شهادة إعادة الرهن" LRT، يمكن للمستخدمين استخدام LRT لإجراء المزيد من العمليات المالية.
المرحلة 5: انفجار LRT المدعوم من بروتوكول Pendle
تقدم Pendle حلول تطبيقات متطورة لـ LRT، تدعم تداول العائدات. يمكن للمستخدمين من خلال Pendle قفل عائدات الإيصالات، وإجراء تعدين سيولة باستخدام الرافعة المالية، وما إلى ذلك.
ملخص: من ETH -> LST -> هل LRT دمية تعشيش؟
هذا يتطلب مناقشة حسب الحالة:
إذا تم رهن الشهادات بشكل متكرر داخل نظام DeFi واحد، مما يسمح للأموال السفلية بإعالة الأصول العليا، فهذا هو دمى روسيا.
لكن نموذج إعادة الرهن الكلاسيكي الذي يعتمد على Eigenlayer + Pendle:
Eigenlayer يوفر حماية للأصول المرهونة المتكررة لـ AVS، و AVS يوفر خدمات التحقق لسلسلة التطبيقات ويدفع الرسوم
Pendle يتيح للمستخدمين قفل عائدات الإيداع، وإجراء تعدين بالرافعة المالية
هذه النموذج في جوهره هو مشاركة أمان إثيريوم، مع تدفق رأس المال الإيجابي، وهو نموذج اقتصادي معقول.
بإيجاز، الدافع الرئيسي وراء سرد LRT في هذه الجولة هو:
قدرة الأصول الأساسية LRT على كسب الفائدة ( مقدمة من Eigenlayer )
تطبيقات LRT ( Pendle تعطي أمثلة )
حالة النظام البيئي لمسار LRT
EigenLayer-وسيط إعادة الرهن
EigenLayer هو مجموعة إعادة الرهن لإيثريوم، يسمح لمستثمري ETH بالتحقق من وحدات البرمجيات الجديدة فوق نظام إيثريوم البيئي. من خلال توفير منصة للمصالح الاقتصادية، يتيح لحاملي المصالح المساهمة في أي شبكة PoS.
آلية منتج EigenLayer:
مساعدة مشاريع الوسائط في بدء تشغيل الشبكة بسرعة
يسمح للمستثمرين بالمشاركة في التحقق من شبكات وخدمات مختلفة
توفير التكاليف للبروتوكولات الخارجية، والاستفادة من أمان إثيريوم
توفير عوائد متعددة ومرونة لمستثمري إعادة الرهن
إيجن لير AVS( خدمة التحقق النشطة ):
قم بتجريد عملية التحقق النشط لحالة بيانات Rollup L2 من إثيريوم إلى مفهوم AVS.
الهدف هو مشاريع ذات متطلبات أمان إجماع منخفضة، مثل Dapp Rollup، الأوركل، جسر عبر السلاسل، إلخ.
يوجد حالياً حوالي 13 مشروع AVS، مثل EigenDA و AltLayer و Near.
مشروع إثيريوم LRT整理
يوجد حاليًا حوالي 15 بروتوكول LRT على إثيريوم، تم إطلاق 9 منها، و6 في شبكة الاختبار. تنقسم بشكل رئيسي إلى 3 فئات:
Liquid-LSD Restaking: توحيد إدارة LST ووضعها في بروتوكول Restaking خارجي، يحصل المستخدمون على LRT. مثل KelpDAO، Restake Finance، Renzo.
إعادة استثمار السيولة الأصلية: تقدم خدمات عقد الإيثريوم الصغيرة، حيث يتم تقديم إيثريوم داخل العقد إلى EigenLayer لإعادة الرهان. مثل Ether.fi، Puffer Finance.
تحسين على أساس Eigenlayer، وتوفير خدمات الأمان والتحقق، مع الانخراط في أعمال LRT، مثل SSV.
نقاط الابتكار في آلية بروتوكول LRT في الغالب:
يوفر أمانًا أقوى من Eigenlayer
تحسين استراتيجية التوزيع
خفض متطلبات الرهن
مشاريع تمثيلية جزئية:
رينزو:
تجريد العمليات المعقدة، بناء محفظة استثمارية
عدم وجود حد أقصى للإيداع
TVL $777.7m, تم سك 217,817 من ezETH
KelpDAO:
يدعم العديد من LST
توفير برك السيولة AMM، يمكن استرداد rsETH في أي وقت
القيمة الإجمالية المقفلة 718.76 مليون دولار
بافر فاينانس:
بروتوكول الرهن السائل المضاد للمصادرة
خفض عتبة إعادة الرهن إلى 2 ايثر
استخدام secure-signer و RAVe لتعزيز الأمان
TVL $1.40b, تم سك 365,432 من pufETH
بالإضافة إلى ذلك، هناك مشاريع مثل Restake Finance و SSV network و Swell و Ether.fi.
توقعات مستقبل حلبة LRT
بشكل عام، يعتبر LRT سوقًا متخصصًا ينمو بسرعة. تعتمد العوائد المستقبلية على قدرة مشاريع خدمات إعادة الرهن مثل Eigenlayer. لا تزال هذه المشاريع في مراحلها المبكرة، وهناك تشابه كبير بينها، ومن المتوقع أن يتمكن عدد قليل فقط من المشاريع الرائدة من التميز.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
4
مشاركة
تعليق
0/400
failed_dev_successful_ape
· منذ 13 س
هل هذا؟ LRT يركض بسرعة كبيرة ويجب أن يتراجع بنسبة 50%
LRT مسار يشتعل إثيريوم إيكو يحصل على فرص جديدة
اكتمل ترقية كانكون، هل ستسرع حلبة LRT من تطوير إثيريوم؟
مع انتهاء ترقية كانكون، سجل سعر إثيريوم وعملاته البيئية أداءً رائعًا. تم طرح المفاهيم المودولية ومشاريع Layer2 على الشبكة الرئيسية، مما زاد من تفاؤل السوق بشأن بيئة إثيريوم. كما حظيت إعادة رهن السيولة (LRT) بالاهتمام بسبب نجاح مشروع EigenLayer.
تتناول هذه المقالة الوضع البيئي لمجال LRT، موضحة حالته الحالية، الفرص والمستقبل بالتفصيل. في الوقت الحالي، لم تصدر العديد من بروتوكولات LRT رموزًا، وهناك تشابه كبير في المشاريع. ومن البروتوكولات التي تبدو واعدة كelpDAO وPuffer Finance وIon Protocol، التي تمتلك مسارات تطوير مميزة. لا يزال مجال LRT في المستقبل سوقًا متخصصة تنمو بسرعة، ومن المتوقع أن يبرز عدد قليل فقط من المشاريع الرائدة.
خلفية مسار LRT
تقترب ترقية كانكون، وتظهر أسعار رموز إثيريوم البيئية أداءً رائعًا. تم إطلاق مفاهيم وحدات المشاريع Layer2 على الشبكة الرئيسية، مما يعزز من تفاؤل السوق بشأن النظام البيئي لإثيريوم.
تشغل مشاريع الرهن السائل حصة كبيرة في نظام إيثريوم البيئي، بينما شهدت رواية "إعادة الرهن" اهتمامًا متزايدًا بعد ظهور مشروع EigenLayer.
"إعادة الرهن" هو مفهوم قدمه Eigenlayer في يونيو 2023. يسمح للمستخدمين بإعادة رهن إثيريوم أو LST المرهونة بالفعل، لتوفير أمان إضافي للخدمات اللامركزية على إثيريوم، وكسب مكافآت إضافية. بناءً على خدمة إعادة الرهن من Eigenlayer، ظهرت مشاريع مرتبطة بـ LRT.
هل LRT مجموعة متداخلة؟ انظر إلى مسار تطور LRT
LRT هو "شهادة إعادة الرهن" التي تم الحصول عليها بعد رهن LST. دعونا نتتبع مسار تطور LRT:
المرحلة 1: إثيريوم الأصلية
بعد تحويل إيثريوم إلى PoS، يحتاج المدققون إلى رهن ما لا يقل عن 32 إيثر لدعم أمان الشبكة والحصول على المكافآت.
المرحلة 2: ولادة بروتوكول LST
نظرًا لارتفاع عتبة الرهان الرسمية، ظهرت منصات الرهان لتخفيف العتبة وإطلاق السيولة. يمكن للمستخدمين الحصول على LST للمشاركة في DeFi أو استبدالها بـ ETH.
المرحلة 3: ولادة اتفاقية إعادة الرهان
اكتشف أن LST يمكن رهنها على شبكات أخرى للحصول على المزيد من العوائد. ظهرت بروتوكولات إعادة الرهن مثل Eigenlayer، لتشارك الأمان في نظام إيثريوم البيئي، وتلبية احتياجات المستخدمين لعوائد أعلى.
المرحلة 4: ولادة LRT
بعد ظهور بروتوكول إعادة الرهن، تم اكتشاف أن السيولة مغلقة بعد رهن LST. بعض المشاريع تساعد المستخدمين على إعادة رهن LST للحصول على عائدات، وفي نفس الوقت تصدر "شهادة إعادة الرهن" LRT، يمكن للمستخدمين استخدام LRT لإجراء المزيد من العمليات المالية.
المرحلة 5: انفجار LRT المدعوم من بروتوكول Pendle
تقدم Pendle حلول تطبيقات متطورة لـ LRT، تدعم تداول العائدات. يمكن للمستخدمين من خلال Pendle قفل عائدات الإيصالات، وإجراء تعدين سيولة باستخدام الرافعة المالية، وما إلى ذلك.
ملخص: من ETH -> LST -> هل LRT دمية تعشيش؟
هذا يتطلب مناقشة حسب الحالة:
إذا تم رهن الشهادات بشكل متكرر داخل نظام DeFi واحد، مما يسمح للأموال السفلية بإعالة الأصول العليا، فهذا هو دمى روسيا.
لكن نموذج إعادة الرهن الكلاسيكي الذي يعتمد على Eigenlayer + Pendle:
هذه النموذج في جوهره هو مشاركة أمان إثيريوم، مع تدفق رأس المال الإيجابي، وهو نموذج اقتصادي معقول.
بإيجاز، الدافع الرئيسي وراء سرد LRT في هذه الجولة هو:
حالة النظام البيئي لمسار LRT
EigenLayer-وسيط إعادة الرهن
EigenLayer هو مجموعة إعادة الرهن لإيثريوم، يسمح لمستثمري ETH بالتحقق من وحدات البرمجيات الجديدة فوق نظام إيثريوم البيئي. من خلال توفير منصة للمصالح الاقتصادية، يتيح لحاملي المصالح المساهمة في أي شبكة PoS.
آلية منتج EigenLayer:
إيجن لير AVS( خدمة التحقق النشطة ):
يوجد حالياً حوالي 13 مشروع AVS، مثل EigenDA و AltLayer و Near.
مشروع إثيريوم LRT整理
يوجد حاليًا حوالي 15 بروتوكول LRT على إثيريوم، تم إطلاق 9 منها، و6 في شبكة الاختبار. تنقسم بشكل رئيسي إلى 3 فئات:
Liquid-LSD Restaking: توحيد إدارة LST ووضعها في بروتوكول Restaking خارجي، يحصل المستخدمون على LRT. مثل KelpDAO، Restake Finance، Renzo.
إعادة استثمار السيولة الأصلية: تقدم خدمات عقد الإيثريوم الصغيرة، حيث يتم تقديم إيثريوم داخل العقد إلى EigenLayer لإعادة الرهان. مثل Ether.fi، Puffer Finance.
تحسين على أساس Eigenlayer، وتوفير خدمات الأمان والتحقق، مع الانخراط في أعمال LRT، مثل SSV.
نقاط الابتكار في آلية بروتوكول LRT في الغالب:
مشاريع تمثيلية جزئية:
رينزو:
KelpDAO:
بافر فاينانس:
بالإضافة إلى ذلك، هناك مشاريع مثل Restake Finance و SSV network و Swell و Ether.fi.
توقعات مستقبل حلبة LRT
بشكل عام، يعتبر LRT سوقًا متخصصًا ينمو بسرعة. تعتمد العوائد المستقبلية على قدرة مشاريع خدمات إعادة الرهن مثل Eigenlayer. لا تزال هذه المشاريع في مراحلها المبكرة، وهناك تشابه كبير بينها، ومن المتوقع أن يتمكن عدد قليل فقط من المشاريع الرائدة من التميز.
الخطر:
فرص المستقبل: