تقييم مخاطر المركزية في Lido: قد تكون التأثيرات مبالغ فيها

مع انتقال Ethereum من آلية POW إلى POS، أثار Lido، باعتباره واحدًا من أكبر المستفيدين، اهتمامًا واسعًا من المجتمع. خاصةً عندما رفض Lido "تقييد نفسه" ويخطط لمزيد من التوسع، أصبحت المناقشات حول التهديدات المحتملة له موضوعًا ساخنًا.

يخشى بعض الناس من أن صعود Lido قد يضعف خصائص اللامركزية في الإيثيريوم، مما يؤدي إلى تركيز العقد وتهديد أمان الشبكة. ومع ذلك، هناك أيضًا وجهة نظر تقول إن هذا القلق هو في الغالب وسيلة تسويقية تهدف إلى إبطاء وتيرة نمو Lido. بغض النظر عن وجهة النظر المعتمدة، فإن لكل طرف أسبابه.

سيتناول هذا المقال تحليلًا متعمقًا لحصة Lido في السوق ومخاطر المركزية، وتقييمًا موضوعيًا لتأثيرها الفعلي على اللامركزية وأمان شبكة الإيثيريوم.

قلق بشأن هيمنة Lido على سوق رهن الإيثيريوم

Lido هو مشروع يهدف إلى حل نقص السيولة في رموز التخزين على شبكات البلوكتشين القائمة على إثبات الحصة (PoS). من خلال طريقة التخزين السائل، يسمح للمستخدمين بالحصول على نسخة رمزية من الأموال المودعة، مما يزيد من سيولة التخزين.

منذ إطلاقها في عام 2020، أصبحت Lido منصة الإيداع السائلة المفضلة للعديد من سلاسل PoS مثل Ethereum 2.0. مقارنةً بالحد الأدنى التقليدي البالغ 32ETH، تسمح Lido للمستخدمين بالإيداع بأي مبلغ، مما يقلل بشكل كبير من عتبة الدخول. ومع ذلك، مع النمو السريع لـ Lido، أثار تهديدها المحتمل للامركزية في Ethereum القلق. حاليًا، قامت Lido بإيداع 8,813,670ETH، مما يمثل 31.8% من حصة سوق إيداع Ethereum.

هذا الحصة السوقية العالية أثارت اهتمام مؤسس الإيثيريوم فيتالك. وقد اقترح في وقت سابق أن جميع مقدمي خدمات التخزين يجب أن يحدوا حصتهم السوقية لأقل من 15%، بينما تجاوزت ليدو حداً أعلى من ذلك بكثير.

تعتقد بعض الآراء أن Lido تدير أكثر من 38% من المدققين، وهو ما يزيد عن ضعف ما يمكن أن يتحكم به أي كيان واحد. وقد أثار هذا الظاهرة المركزية مخاوف بشأن مركزية الإيثريوم. وأشار بعض الباحثين إلى أن Lido تتحكم في كمية كبيرة من الإيثريوم المرهون وتمتلك أكثر من 90% من سوق الرهونات السائلة، مما قد يعرضها لمخاطر الخفض من المدققين، وهجمات الحوكمة، وثغرات العقود الذكية. لذلك، أصبح من الضروري معالجة مشكلة الحصة السوقية الكبيرة لـ Lido.

قد تكون مخاطر مركزية Lido مبالغ فيها

على الرغم من أن Lido ستصل قريبًا إلى الخط الأمني الأول الذي يتمثل في 33% من إجمالي قيمة الرهانات، إلا أن موقفها الرافض للحد من نفسها أثار تساؤلات. ومع ذلك، قد تتجاهل هذه المخاوف بعض القضايا الرئيسية.

أولاً، هناك اختلافات في مصداقية وشفافية بيانات حصة السوق. تُعد Lido بروتوكولًا على السلسلة، حيث إن بياناتها شفافة تمامًا ومفتوحة للجميع. بينما تعتمد درجة شفافية البيانات للعديد من منصات التداول المركزية التي تليها في الترتيب على سياساتها الخاصة. وبالتالي، قد تحتوي حصة Lido التي تقترب من 33٪ على بعض الشكوك.

ثانياً، حتى إذا كانت البيانات دقيقة، فإن الأضرار الناتجة عن حصة Lido البالغة 33% قد تكون مبالغ فيها. تقوم Lido بتوزيع الأموال على 29 مشغلاً محدداً لتنفيذ عملية التخزين، مما يوزع المخاطر. بالإضافة إلى ذلك، يفتقر مشغلو العقد إلى دوافع الفساد، لأن ذلك سيؤدي إلى "خفض" وفقدان مصدر الدخل، مما يكون بلا معنى اقتصادياً.

تكمن أكبر المخاطر الحالية في آلية تشغيل مشغلي العقد المعينين من قبل Lido. إذا توصل هؤلاء المشغلون إلى توافق في المصالح، فقد يتشكل كارتل سعياً وراء تحقيق أرباح أعلى. لكن احتمال حدوث هذه الحالة ليس مرتفعاً، لأن Lido لديها معايير صارمة عند اختيار المشغلين لضمان التنوع وتجنب المركزية. حتى في حال ظهور مشاكل، يمكن للجانب الاجتماعي التدخل لاستبعاد العقد الضارة.

تعكس Lido مشكلة المركزية الأوسع

يمكن اعتبار حالة Lido بمثابة تجسيد لمشكلة المركزية في Ethereum، وليس السبب الجذري. في الواقع، قد تتكرر حالات مماثلة في مشاريع أخرى. في ظل الحكم الذاتي للمجتمع، قد يميل الأعضاء إلى اختيار اتجاه مفيد لهم بدلاً من أن يكون مفيدًا للنظام البيئي بأكمله.

رفض مجتمع Lido القيود المركزية من خلال التصويت، مما يدل إلى حد ما على أن اللامركزية الكاملة يصعب التحكم فيها. في الواقع، منذ تحويل الإيثيريوم إلى آلية POS، ظهرت مخاوف بشأن الاتجاهات المركزية، حيث قد تهيمن الأطراف المعنية الكبيرة على التحقق من المعاملات، مما يؤدي إلى تركيز السلطة.

في هذا الصدد، ليست Lido هي الحالة الأكثر خطورة. باعتبارها "تحالفًا" يتكون من 29 مشغل عقدة، فإن Lido تتمتع بخصائص معينة من اللامركزية. بالمقارنة، قد تشكل منصات التداول المركزية تهديدًا أكبر لامركزية Ethereum. إذا لم تكن هناك Lido، قد تحتل هذه المنصات بسرعة معظم سوق الرهن، وحتى تسبب تدخل الحكومة.

تحويل الإيثيريوم إلى نظام إثبات الحصة (POS) جاء مع العديد من المزايا، لكنه في الوقت نفسه أثار مشاكل المركزية. حالة ليدو توفر فرصة لمناقشة هذه القضية، مما يدفع جميع الأطراف للعمل معًا للبحث عن توازن بين مزايا نظام إثبات الحصة ومخاطر المركزية.

حلول محتملة لمشكلة Lido

لتخفيف القلق من حصة Lido الكبيرة في السوق، يمكن النظر في الخيارات التالية:

1. دعم الرموز المميزة ذات السيولة غير التقليدية: اقترح مؤسس الإيثيريوم فيتاليك دعم رموز LSD الأخرى بجانب stETH كضمان، لتوزيع حصة السوق.

2. القيود الذاتية: يمكن لـ Lido تحديد حصتها في السوق لمدة محددة، لتعزيز تنوع السوق.

3. تحسين اللامركزية الداخلية: ضمان أن يكون لدى كل جهة مشاركة في الرهن الأمن الكافي والتدابير للتعامل مع الأعطال.

4. منع الاحتيال في الأسعار: إنشاء آليات فعالة للرقابة وإدارة المخاطر، والحفاظ على عدالة السوق.

5. زيادة مشغلي العقد: من خلال زيادة العدد والتنوع، يتم تقليل مخاطر المركزية.

6. بناء حواجز النظام: إنشاء آلية تنظيمية معقولة وإطار لإدارة المخاطر لضمان أمان النظام واستقراره.

7. آلية التعديل التلقائي: تزيد الرسوم على المستخدمين تلقائيًا عندما يتجاوز حصة السوق الهدف، مما يوجه الحصة للبقاء ضمن النطاق المعقول.

من خلال اتخاذ هذه التدابير، يمكن لـ Lido تقليل تأثيرها على لامركزية الإيثيريوم، بينما تخفف من مخاوف السوق، مما يساعد على حماية استقرار وأمان النظام البيئي بأكمله.

الخاتمة

حول الجدل الذي أثاره Lido، هناك وجهة نظر جديرة بالتفكير: إذا لم تكن هناك بروتوكولات سيولة لامركزية مثل Lido، فقد يتم احتكار سوق الرهن من قبل منصات التداول المركزية. في هذه الحالة، كيف يمكننا تقييد هذه المنصات المركزية؟ هذا يذكرنا أنه عند تقييم تأثير Lido، من الضروري أخذ جوانب متعددة من السوق في الاعتبار، مع ضرورة ضمان التنمية الطويلة الأجل للنظام البيئي، وأيضًا الحفاظ على المنافسة العادلة في السوق.