تحليل آفاق سوق العملات الرقمية: التحديات والفرص المتزامنة
لم يتمكن سوق العملات الرقمية في يوليو من التعافي كما هو متوقع، بل واجه ضغوط سلبية متعددة. زادت الأخبار السلبية مثل بيع الحكومة الألمانية للبيتكوين وتعويضات Mt.Gox من مشاعر الذعر لدى المستثمرين، مما أدى إلى انخفاض كبير في سعر البيتكوين، وتراجعت سوق العملات الرقمية بشكل عام. على الرغم من الأضرار الكبيرة التي لحقت بالسوق، إلا أن تراكم العوامل الإيجابية لا يزال يجعل العديد من الناس متفائلين بشأن آفاق السوق في الربع الرابع من عام 2024.
التحديات الرئيسية التي يواجهها السوق الحالي
تعويض Mt.Gox يثير اضطراب في سوق العملات الرقمية
أصبح موضوع تعويضات حادثة Mt.Gox محور اهتمام السوق، حيث أن هناك ضغط بيع محتمل لـ 142,000 BTC و 143,000 BCH، مما أثار حالة من الذعر في السوق في 24 يونيو، مما أدى إلى انخفاض سعر BTC إلى حوالي 60000 دولار. بعد بدء التعويضات رسميًا في 5 يوليو، انخفض BTC دون مستوى الدعم البالغ 60000 دولار. خلال هذه الفترة، ظهرت علامات استسلام لدى عمال مناجم BTC، وهو ما يُعتبر عادةً إشارة على أن السعر قد بلغ القاع.
تعتقد بعض التحليلات أن تقلبات السوق الحالية قد تكون أكثر حدة مما كان متوقعًا. قد يشهد البيتكوين تصحيحًا أكثر تطرفًا،甚至 ينخفض إلى نطاق 40,000 دولار. قد يتسبب هذا التصحيح في صدمة كبيرة للسوق، مما يتطلب عدة أشهر من التقلبات أو الاتجاه النزولي لاستعادة الوضع تدريجيًا.
الحكومة الألمانية تبيع بكميات كبيرة
قامت الحكومة الألمانية بنقل أكثر من 10,000 بيتكوين على دفعات إلى البورصات وصناع السوق، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين إلى أقل من 55,000 دولار لفترة من الوقت. تظهر البيانات أن خطة الحكومة الألمانية للبيع قد اكتملت بنسبة تقارب النصف، حيث انخفضت حيازتها من البيتكوين من حوالي 50,000 بيتكوين إلى 27,461 بيتكوين، وتبلغ القيمة الحالية لحيازتها حوالي 1.5 مليار دولار.
على الرغم من تراجع السوق، إلا أن منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية سجلت تدفقات قدرها 441 مليون دولار الأسبوع الماضي، حيث استحوذت منتجات الاستثمار في البيتكوين على 90% من الحصة. من حيث المناطق، كانت الولايات المتحدة هي المصدر الرئيسي للأموال، حيث سجلت تدفقات قدرها 384 مليون دولار.
تواجه صناعة تعدين البيتكوين تحديات
انخفض سعر البيتكوين إلى حوالي 54,000 دولار، مما زاد من الضغط على عمال المناجم الذين شهدوا انخفاضًا حادًا في الأرباح بسبب تخفيض المكافآت. تظهر الدراسات أنه عند هذا السعر، يمكن أن تحقق أرباحًا فقط آلات التعدين ASIC ذات الكفاءة التي تزيد عن 23W/T. لمواجهة مشاكل التدفق النقدي، تواصل شركات التعدين البيع، حيث دخلت 30,000 بيتكوين من عمال المناجم إلى السوق في يونيو.
مع توقف المزيد من المناجم الصغيرة والمتوسطة، انخفضت صعوبة تعدين البيتكوين بسرعة، مما خفف من ضغط البيع على المعدنين. في 9 يوليو، تم تخفيض صعوبة تعدين البيتكوين بنسبة 5% إلى 79.5T. منذ مايو، انخفض بشكل كبير عدد البيتكوينات التي يبيعها المعدنون إلى البورصات، وانخفض حجم التداول خارج البورصة بشكل ملحوظ.
عوامل إيجابية تستحق المتابعة
خطة سداد FTX قد تدفع السوق إلى مستويات جديدة
من المتوقع أن تبلغ القيمة الإجمالية للأصول القابلة للتوزيع في FTX ما بين 14.5 مليار إلى 16.3 مليار دولار، وهو ما يتجاوز ديونها البالغة 11 مليار دولار. يجب على الدائنين التصويت قبل 16 أغسطس، وسيقرر القاضي في 7 أكتوبر ما إذا كان سيتم الموافقة على الخطة. بمجرد الموافقة، ستقوم FTX بسداد الدائنين خلال شهرين، ومن المتوقع أن يكون ذلك في الربع الرابع من عام 2024 إلى الربع الأول من عام 2025.
تحليل يشير إلى أنه نظرًا لأن معظم عملاء FTX هم من عشاق العملات الرقمية، فإن هذه الأموال التي تصل إلى 16 مليار دولار قد تعود إلى سوق العملات الرقمية، مما يجعلها الدافع الرئيسي لارتفاع الأسعار.
ارتفاع توقعات خفض الفائدة
قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، إن ضغوط التضخم في الولايات المتحدة قد تراجعت، لكن لم يتحدد بعد موعد خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، مع إظهار أحدث بيانات الاقتصاد الأمريكي تباطؤ النمو، زادت توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة. اعتبارًا من 9 يوليو، ارتفعت احتمالات تخفيض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر إلى 73.6%.
قد تدفع المعايير المحاسبية الجديدة نحو تنظيم سوق العملات الرقمية
ستدخل قواعد محاسبة العملات الرقمية التي أعلن عنها مجلس معايير المحاسبة المالية الأمريكي حيز التنفيذ اعتبارًا من السنة المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر 2024. تتطلب القواعد الجديدة من الشركات التي تمتلك بيتكوين أو إيثريوم تسجيل تغيرات قيمتها وفقًا للقيمة العادلة. ستعزز هذه التغييرات التوافق في سوق العملات الرقمية، ومن المتوقع أن تجذب المزيد من تدفقات الأموال من الأسواق المالية الرئيسية.
تحليل اتجاه سعر البيتكوين بعد كل تخفيض للنصف
تشير بيانات التاريخ إلى أن البيتكوين عادة ما يشهد تصحيحًا قبل وبعد تخفيض المكافأة. بعد التخفيض الثاني ( في 10 يوليو 2016 )، انخفضت البيتكوين بنسبة 30% في غضون أسبوع، وبلغت أقصى نسبة انخفاض 40%، ثم بدأت في الارتفاع على المدى الطويل. بعد التخفيض الثالث ( في 12 مايو 2020 )، قضى السوق فترة من التقلبات حتى نهاية يوليو عندما تمكن من الاختراق للأعلى، حيث شهدت السوق تصحيحات تزيد عن 10% مرتين.
يتوقع السوق حاليًا أن يرتفع سعر البيتكوين بعد تقليص المكافأة النصفية، ولكن لا يزال يتعين مراقبة الوضع الفعلي عن كثب. يجب على المستثمرين متابعة اتجاهات السوق عن كثب والتحكم في المخاطر بشكل معقول.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سوق العملات الرقمية تحت الضغط: تعويضات Mt.Gox وبيع في ألمانيا تسبب في اهتزاز، وسداد FTX قد يصبح دافعاً لعام 2024
تحليل آفاق سوق العملات الرقمية: التحديات والفرص المتزامنة
لم يتمكن سوق العملات الرقمية في يوليو من التعافي كما هو متوقع، بل واجه ضغوط سلبية متعددة. زادت الأخبار السلبية مثل بيع الحكومة الألمانية للبيتكوين وتعويضات Mt.Gox من مشاعر الذعر لدى المستثمرين، مما أدى إلى انخفاض كبير في سعر البيتكوين، وتراجعت سوق العملات الرقمية بشكل عام. على الرغم من الأضرار الكبيرة التي لحقت بالسوق، إلا أن تراكم العوامل الإيجابية لا يزال يجعل العديد من الناس متفائلين بشأن آفاق السوق في الربع الرابع من عام 2024.
التحديات الرئيسية التي يواجهها السوق الحالي
تعويض Mt.Gox يثير اضطراب في سوق العملات الرقمية
أصبح موضوع تعويضات حادثة Mt.Gox محور اهتمام السوق، حيث أن هناك ضغط بيع محتمل لـ 142,000 BTC و 143,000 BCH، مما أثار حالة من الذعر في السوق في 24 يونيو، مما أدى إلى انخفاض سعر BTC إلى حوالي 60000 دولار. بعد بدء التعويضات رسميًا في 5 يوليو، انخفض BTC دون مستوى الدعم البالغ 60000 دولار. خلال هذه الفترة، ظهرت علامات استسلام لدى عمال مناجم BTC، وهو ما يُعتبر عادةً إشارة على أن السعر قد بلغ القاع.
تعتقد بعض التحليلات أن تقلبات السوق الحالية قد تكون أكثر حدة مما كان متوقعًا. قد يشهد البيتكوين تصحيحًا أكثر تطرفًا،甚至 ينخفض إلى نطاق 40,000 دولار. قد يتسبب هذا التصحيح في صدمة كبيرة للسوق، مما يتطلب عدة أشهر من التقلبات أو الاتجاه النزولي لاستعادة الوضع تدريجيًا.
الحكومة الألمانية تبيع بكميات كبيرة
قامت الحكومة الألمانية بنقل أكثر من 10,000 بيتكوين على دفعات إلى البورصات وصناع السوق، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين إلى أقل من 55,000 دولار لفترة من الوقت. تظهر البيانات أن خطة الحكومة الألمانية للبيع قد اكتملت بنسبة تقارب النصف، حيث انخفضت حيازتها من البيتكوين من حوالي 50,000 بيتكوين إلى 27,461 بيتكوين، وتبلغ القيمة الحالية لحيازتها حوالي 1.5 مليار دولار.
على الرغم من تراجع السوق، إلا أن منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية سجلت تدفقات قدرها 441 مليون دولار الأسبوع الماضي، حيث استحوذت منتجات الاستثمار في البيتكوين على 90% من الحصة. من حيث المناطق، كانت الولايات المتحدة هي المصدر الرئيسي للأموال، حيث سجلت تدفقات قدرها 384 مليون دولار.
تواجه صناعة تعدين البيتكوين تحديات
انخفض سعر البيتكوين إلى حوالي 54,000 دولار، مما زاد من الضغط على عمال المناجم الذين شهدوا انخفاضًا حادًا في الأرباح بسبب تخفيض المكافآت. تظهر الدراسات أنه عند هذا السعر، يمكن أن تحقق أرباحًا فقط آلات التعدين ASIC ذات الكفاءة التي تزيد عن 23W/T. لمواجهة مشاكل التدفق النقدي، تواصل شركات التعدين البيع، حيث دخلت 30,000 بيتكوين من عمال المناجم إلى السوق في يونيو.
مع توقف المزيد من المناجم الصغيرة والمتوسطة، انخفضت صعوبة تعدين البيتكوين بسرعة، مما خفف من ضغط البيع على المعدنين. في 9 يوليو، تم تخفيض صعوبة تعدين البيتكوين بنسبة 5% إلى 79.5T. منذ مايو، انخفض بشكل كبير عدد البيتكوينات التي يبيعها المعدنون إلى البورصات، وانخفض حجم التداول خارج البورصة بشكل ملحوظ.
عوامل إيجابية تستحق المتابعة
خطة سداد FTX قد تدفع السوق إلى مستويات جديدة
من المتوقع أن تبلغ القيمة الإجمالية للأصول القابلة للتوزيع في FTX ما بين 14.5 مليار إلى 16.3 مليار دولار، وهو ما يتجاوز ديونها البالغة 11 مليار دولار. يجب على الدائنين التصويت قبل 16 أغسطس، وسيقرر القاضي في 7 أكتوبر ما إذا كان سيتم الموافقة على الخطة. بمجرد الموافقة، ستقوم FTX بسداد الدائنين خلال شهرين، ومن المتوقع أن يكون ذلك في الربع الرابع من عام 2024 إلى الربع الأول من عام 2025.
تحليل يشير إلى أنه نظرًا لأن معظم عملاء FTX هم من عشاق العملات الرقمية، فإن هذه الأموال التي تصل إلى 16 مليار دولار قد تعود إلى سوق العملات الرقمية، مما يجعلها الدافع الرئيسي لارتفاع الأسعار.
ارتفاع توقعات خفض الفائدة
قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، إن ضغوط التضخم في الولايات المتحدة قد تراجعت، لكن لم يتحدد بعد موعد خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، مع إظهار أحدث بيانات الاقتصاد الأمريكي تباطؤ النمو، زادت توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة. اعتبارًا من 9 يوليو، ارتفعت احتمالات تخفيض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر إلى 73.6%.
قد تدفع المعايير المحاسبية الجديدة نحو تنظيم سوق العملات الرقمية
ستدخل قواعد محاسبة العملات الرقمية التي أعلن عنها مجلس معايير المحاسبة المالية الأمريكي حيز التنفيذ اعتبارًا من السنة المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر 2024. تتطلب القواعد الجديدة من الشركات التي تمتلك بيتكوين أو إيثريوم تسجيل تغيرات قيمتها وفقًا للقيمة العادلة. ستعزز هذه التغييرات التوافق في سوق العملات الرقمية، ومن المتوقع أن تجذب المزيد من تدفقات الأموال من الأسواق المالية الرئيسية.
تحليل اتجاه سعر البيتكوين بعد كل تخفيض للنصف
تشير بيانات التاريخ إلى أن البيتكوين عادة ما يشهد تصحيحًا قبل وبعد تخفيض المكافأة. بعد التخفيض الثاني ( في 10 يوليو 2016 )، انخفضت البيتكوين بنسبة 30% في غضون أسبوع، وبلغت أقصى نسبة انخفاض 40%، ثم بدأت في الارتفاع على المدى الطويل. بعد التخفيض الثالث ( في 12 مايو 2020 )، قضى السوق فترة من التقلبات حتى نهاية يوليو عندما تمكن من الاختراق للأعلى، حيث شهدت السوق تصحيحات تزيد عن 10% مرتين.
يتوقع السوق حاليًا أن يرتفع سعر البيتكوين بعد تقليص المكافأة النصفية، ولكن لا يزال يتعين مراقبة الوضع الفعلي عن كثب. يجب على المستثمرين متابعة اتجاهات السوق عن كثب والتحكم في المخاطر بشكل معقول.