بيتكوين短期 الانتعاش至83000 دولار أمريكي 美股调整或影响后市走势

robot
إنشاء الملخص قيد التقدم

تقرير أسبوعي عن سوق الأصول الرقمية: تحسن البيانات الاقتصادية يوفر فترة راحة قصيرة، لكن اتجاه التعديل لم ينته بعد

هذا الأسبوع، افتتح البيتكوين بسعر 80708.21 دولار، وأنهى الأسبوع بسعر 82562.57 دولار، بزيادة قدرها 2.31% خلال الأسبوع، مع تقلب بنسبة 10.86%، واستمر حجم التداول في الانخفاض مقارنةً بالأسبوع الماضي. سعر البيتكوين يعمل ضمن قناة هبوطية، مع بعض الارتفاع الطفيف.

أصدرت الولايات المتحدة بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التي جاءت أعلى قليلاً من التوقعات، كما ظهرت علامات على تخفيف الصراع بين روسيا وأوكرانيا، مما منح أسواق الأسهم الأمريكية وسوق البيتكوين فرصة للتنفس بشكل مؤقت.

ومع ذلك، لا تزال تقييمات سوق الأسهم الأمريكية في حالة انخفاض، وفقًا للبيانات التاريخية، هناك مجال لمزيد من الانخفاض. السبب الجذري وراء انخفاض التقييمات - الفوضى في سياسة التعريفات التي قد تؤدي إلى التضخم، مما يعزز المخاوف من دخول الاقتصاد الأمريكي في "ركود تضخمي" لم يتم القضاء عليها بعد. لا تزال حالة عدم اليقين في السياسة مستمرة، ويظل الاحتياطي الفيدرالي حذرًا، مع التركيز على البيانات الاقتصادية.

تجعل هذه الحالة من عدم اليقين والجمود المخاوف من "الركود التضخمي" من الصعب التخلص منها، وكلما طالت المدة، زادت مساحة تخفيض التقييم المحتملة. هذه هي الأسباب التي تجعلنا نتبنى موقفًا حذرًا تجاه انتعاش البيتكوين على المدى القصير.

البيانات الاقتصادية الكلية

أظهرت بيانات التوظيف التي أعلنتها الولايات المتحدة الأسبوع الماضي أن عدد الوظائف غير الزراعية كان أقل بقليل من المتوقع، وارتفعت نسبة البطالة بشكل طفيف، مما يشير إلى وجود علامات على تباطؤ سوق العمل، مما زاد من مخاوف السوق بشأن ركود الاقتصاد الأمريكي، مما أدى إلى انخفاض كبير في الأسواق المالية.

هذا الأسبوع، أعلنت الولايات المتحدة عن أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI). ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر فبراير بدون تعديل موسمي بنسبة 2.8% على أساس سنوي، وهو أقل قليلاً من التوقعات التي كانت 2.9%، بينما كانت القيمة السابقة 3%. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) المعدل موسمياً لشهر فبراير بنسبة 0.2% على أساس شهري، وهو أقل من التوقعات التي كانت 0.3% والقيمة السابقة التي كانت 0.5%. كانت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) أفضل من المتوقع، مما خفف من مشاعر الذعر الناتجة عن بيانات التوظيف الأسبوع الماضي، مما منح السوق القلق فرصة للتنفس مؤقتًا.

تحت تأثير الانخفاض الكبير في الأسبوع الماضي والبيانات الإيجابية لمؤشر أسعار المستهلكين هذا الأسبوع، استقرت الأسهم الأمريكية مؤقتًا من الانخفاض العميق، واستعادت جزءًا من خسائرها، لكن لا تزال تميل إلى الانخفاض طوال الأسبوع. لا يزال مؤشر ناسداك تحت المتوسط المتحرك لمدة 250 يومًا، وانخفض بنسبة 2.43٪؛ بينما استعاد مؤشر S&P 500 موقعه فوق المتوسط المتحرك لمدة 250 يومًا؛ وانخفض مؤشر داو جونز بنسبة 3.07٪، وارتفع قليلاً ليقترب من المتوسط المتحرك لمدة 250 يومًا.

البيانات الاقتصادية الأمريكية جاءت أعلى من المتوقع، والأسواق تحصل على فترة تنفس مؤقتة، لكن من الصعب أن نكون متفائلين قبل إزالة دوافع التعديل (03.10~03.16)

في 14 مارس، تم إصدار القيمة الأولية لمؤشر ثقة المستهلك لشهر مارس من جامعة ميشيغان، حيث كانت 57.9، وهي أقل بكثير من توقعات السوق البالغة 63.1، وانخفضت بشكل ملحوظ عن القيمة السابقة البالغة 64.7. في الوقت نفسه، ارتفعت القيمة الأولية لتوقعات التضخم على مدى عام واحد إلى 4.9%، متجاوزة التوقعات البالغة 4.2%، وزادت بشكل ملحوظ عن القيمة السابقة البالغة 4.3%. وهذا يشير إلى أن مخاوف المستهلكين في الولايات المتحدة بشأن آفاق الاقتصاد قد تفاقمت.

يعكس مؤشر ثقة المستهلك في جامعة ميتشيغان تأثير عدم اليقين في سياسة التعريفات الجمركية على ثقة المستهلكين النهائيين. تكمن معاناة السوق وأصحاب الأعمال في أن هذا عدم اليقين قد يحتاج إلى وقت أطول ليتم تخفيفه.

يوم الجمعة، شهدت الأسهم الأمريكية والأوروبية وحتى الأسهم الروسية انتعاشاً كبيراً، وذلك بفضل التقدم الذي تحقق في النزاع الروسي الأوكراني - حيث يعتزم الطرفان التوصل إلى اتفاق لوقف إطلاق نار لمدة 30 يوماً.

تعتقد بعض الآراء أن استراتيجية تحقيق "ركود اقتصادي" من خلال تسريح موظفي الحكومة وحرب الرسوم الجمركية لإجبار الاحتياطي الفيدرالي على اتخاذ إجراءات تكتسب اعترافًا متزايدًا في السوق، على الأقل من حيث النتائج.

ومع ذلك، فإن هذه كلها تكهنات يصعب تأكيدها. قد يكون الحكم الأكثر موضوعية هو أن جوهر تصحيح سوق الأسهم الأمريكية في هذه الجولة هو تعديل التقييم الناجم عن تغير توقعات خفض أسعار الفائدة. بلغت نسبة CAPE لشركة S&P 500 37.80 مرة في ديسمبر، قريبة من أعلى نقطة لها في السنوات الأخيرة التي سجلت 38.71 مرة في نوفمبر 2021 بعد التحفيز الضخم خلال جائحة كوفيد-19. تحتوي هذه التقييمات المرتفعة على توقعات بتحسن السياسات التجارية ونمو صناعة الذكاء الاصطناعي بشكل سريع. منذ عام 2025، أدت ظهور DeepSeek إلى كسر أسطورة نمو الذكاء الاصطناعي، بينما أثرت سياسات التعريفات وإجراءات تسريح العمال على توقعات النمو الاقتصادي، مما جعل السوق تواجه صعوبة في الحفاظ على تقييمات مرتفعة كهذه، وبدلاً من ذلك، تنتقل لتصحيحها نحو الأسفل بحثًا عن توازن جديد.

حاليًا، بلغت أكبر انخفاضات مؤشرات ناسداك وS&P 500 وداو جونز 14.59% و10.36% و9.79% على التوالي، حيث تقترب جميعها من متوسط 250 يومًا، ودخلت منطقة "تصحيح السوق" (انخفاض بنسبة 10%-20%)، لكن هذا لا يعني أن تصحيح السوق قد انتهى. حاليًا، تبلغ نسبة شيلر CAPE لمؤشر S&P 500 34.75 مرة، بانخفاض حوالي 8.07% عن النقطة العالية. وفقًا للأنماط التاريخية على مدى العشرين عامًا الماضية، إذا استمر الانخفاض، فقد يعود إلى 32.89 مرة، مما يعني أن هناك مساحة للانخفاض تزيد عن 5%. إذا عاد إلى مستوى المتوسط البالغ 27.25 مرة، فسيظل هناك مساحة تراجع تزيد عن 21%. بالطبع، نعتقد أن احتمال حدوث مثل هذا التصحيح العميق منخفض للغاية، ما لم تدخل الاقتصاد الأمريكي في ركود حقيقي.

في ظل عدم اليقين، ارتفعت مشاعر التحوط، مما دفع أسعار الذهب لتتجاوز عتبة 3000 دولار/أونصة. ارتفع مؤشر الدولار قليلاً بعد أن سجل أدنى مستوى له، وارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة عامين بنسبة 0.7%، وارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة عشر سنوات بنسبة 0.37%، مما يدل على أن بعض الأموال بدأت في الخروج من سندات الخزانة الأمريكية، وانتقلت بدلاً من ذلك للاستثمار في سوق الأسهم.

بشكل عام، دخل سوق الأسهم الأمريكي حاليًا مرحلة التصحيح، لكن اتجاه التضخم وآفاق خفض الفائدة لا تزال غير واضحة، خاصة أن تأثير سياسة الرسوم الجمركية وخفض الوظائف لم يتلاشى بعد، مما قد يؤدي إلى استمرار السوق في التصحيح نحو الأسفل لتعديل تقييم الأصول في ظل الفوضى الحالية. نتيجة لتأثير ETF الخاص بالبيتكوين، نؤكد أن البيتكوين ستظل مقيدة بتصحيح سوق الأسهم الأمريكي. على الرغم من أن البيتكوين قد انتعشت لعدة أيام وعادت إلى حوالي 83000 دولار، إلا أنه لا يزال من الممكن أن تنخفض إلى 73000 دولار في الشهرين المقبلين.

العملات المستقرة وصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين

مقارنة بالأسبوع الماضي، كانت التدفقات الصافية في القناتين المزدوجتين 12.82 مليار دولار، بينما كانت التدفقات الداخلة في القناتين المزدوجتين هذا الأسبوع 2.37 مليار دولار، مما يدل على انخفاض كبير في حجم التدفقات. يتمثل ذلك في خروج 8.42 مليار دولار من ETF البيتكوين الفوري، وخروج 1.84 مليار دولار من ETF الإيثيريوم الفوري، وتدفق 12.64 مليار دولار من العملات المستقرة.

على الرغم من أن حجم تدفق العملة المستقرة في انخفاض، بينما زادت التدفقات الخارجة من قنوات ETF، إلا أن الأموال الموجودة في السوق تدخل البورصات مرة أخرى وتحول إلى طلبات شراء، مما يدعم سعر البيتكوين للعودة إلى 83000 دولار. حالياً، هناك انتعاش طفيف في الأموال الموجودة في البورصات، ولكن يمكن اعتبار هذا الانتعاش مؤقتًا كتصرفات شراء صغيرة، ولا يكفي ليكون قوة دافعة للعكس في السوق.

البيانات الاقتصادية الأمريكية تجاوزت التوقعات قليلاً، والسوق تحصل على بعض الراحة، ومن الصعب التفاؤل قبل التخلص من دوافع التعديل (03.10~03.16)

ضغط البيع وبيع الأصول

تشير البيانات إلى أن مجموعة حاملي الأصول الرقمية على المدى القصير استمرت في بيع الأصول لتقليل الخسائر، وكان أكبر يوم خسارة في 13 مارس، لكن الحجم كان أقل من 10 مارس.

فيما يتعلق بالأرباح والخسائر غير المحققة، يتحمل حاملو المراكز القصيرة حالياً خسارة متوسطة بنسبة 9%، بما في ذلك عدد كبير من حاملي صناديق المؤشرات المتداولة. خلال هذه الجولة من الهبوط، كان حاملو المراكز القصيرة هم القوة المحفزة وأيضاً المحملين الرئيسيين بالخسائر، وسيستمرون في الضغط خلال الاضطرابات القادمة في السوق، وقد يكونون أيضاً مصدراً للضغط النزولي.

خلال الانخفاضات في الأسابيع الثلاثة الماضية، تحول مجموعة حاملي المدى الطويل من البيع إلى الشراء، حيث زادوا حيازتهم بنحو 100,000 عملة بيتكوين. مجموعة أخرى تستحق الاهتمام هي حاملي الكميات الكبيرة، الذين زادوا أيضًا حيازتهم بنحو 60,000 عملة بيتكوين، بتكلفة تقل عن 80,000 دولار. على المدى الطويل، يظهر كلا المجموعتين أداءً ممتازًا، كما تلعبان دور مثبت السوق.

مؤشرات الدورة

تشير مؤشرات دورة البيتكوين لمحرك التحليل الحالي إلى 0.375، مما يدل على أن السوق في فترة استمرارية صاعدة.

BTC-0.25%
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
  • أعجبني
  • 7
  • مشاركة
تعليق
0/400
MoonRocketTeamvip
· 08-03 09:50
وحدة الإمداد في حالة انتظار في المدار
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaverseHermitvip
· 08-03 07:00
التحليل الهبوطي يعني الشراء
شاهد النسخة الأصليةرد0
BuyHighSellLowvip
· 07-31 14:58
هبوط多了就是ارتفع
شاهد النسخة الأصليةرد0
LonelyAnchormanvip
· 07-31 14:56
انتهت فترة الهبوط
شاهد النسخة الأصليةرد0
MeaninglessApevip
· 07-31 14:53
الانتعاش سينتهي في النهاية
شاهد النسخة الأصليةرد0
RooftopVIPvip
· 07-31 14:35
تجاوز 80000 هو مفاجأة
شاهد النسخة الأصليةرد0
DAOdreamervip
· 07-31 14:29
سوق الدببة还得等等
شاهد النسخة الأصليةرد0
  • تثبيت