تحول المستثمرين القيمين: حوار مع مدير أبحاث استثماري في الدرجة الأولى ستيوارت

في سوق العملات المشفرة الذي يتغير بسرعة، تحتاج حتى المؤسسات التي تتمسك بالاستثمار القيمي إلى التكيف. في هذه المقابلة، شارك ستيوارت، مدير الأبحاث في "توغو كابيتال"، كيف تمكنوا من تحقيق عوائد تصل إلى 1000 ضعف على AAVE في الدورة السابقة، وكذلك التغييرات في مفهوم "الاستثمار القيمي" لديهم في هذه الدورة. فيما يلي بعض النقاط الرئيسية:

استراتيجيات الاستثمار

• حجم الأموال: عدة عشرات من الملايين من الدولارات
• كل مدير استثمار يدير ما لا يزيد عن 10 مراكز
• الاستثمار الرئيسي في العملات البديلة
• العائد المتوقع: التفوق على BTC
• يمكن تحمل أي مستوى من التراجع
• منطق التداول: مشروع جيد + سعر جيد، الاحتفاظ به على المدى الطويل نسبياً

حالات النجاح: AAVE

1. بدأت筛选 المشاريع في يونيو 2019 ووجدت AAVE التي كانت تُسمى آنذاك ETH Lend.
2. تقييم ثلاثة أسئلة: هل هناك حاجة؟ ما حجم الحاجة؟ هل يمكن تلبية الحاجة؟
3. كانت AAVE في البداية تعتمد على نموذج نظير إلى نظير، ولم تلبي الطلب، ولم يتم الشراء ولكن تم الاستمرار في المتابعة.
4. بعد شهرين أو ثلاثة، تم تحويل AAVE إلى نموذج بركة نقاط، وقرر بناء المخزون
5. في فبراير-مارس 2021، تم بيع AAVE بسعر 500-600 دولار

طريقة التقييم

• المشاريع المفاهيمية: سقفها عالٍ، يعتمد على دفع الأموال
• مشروع تجاري:
  • المسار القديم: معيار قانوني، الإشارة إلى بيانات الأعمال / نسبة القيمة السوقية لمشاريع الرائدة
  • مجال جديد: نقص في الطرق الدقيقة، بحاجة إلى مشاريع رائدة لتحديد الأسعار

ميزات Alpha في هذه الجولة

• من الصعب فهمه، يمكن أن يكون هناك حركة جزئية فقط
• MEME،铭文، سولانا وغيرها من الأداء الجيد
• تحول منهجية الاستثمار: لم يعد النظر إلى ما سيستخدمه السوق، بل التفكير في ما سيتلاعب به السوق.

كيف لا تفوت الفرص الجديدة

1. لم يعد التركيز على استثمار القيمة من الناحية النفسية
2. فكر في أي من القوى / الجماعات ستقوم بالتلاعب، وكيف ستقوم بالتلاعب، وما هي المساحة المحتملة للارتفاع.
3. إما المشاركة، أو حتى إذا لم تشارك، يجب أن تراقب وتجمع العينات.

المتداولون الذين يجب الانتباه إليهم

1. قهوة رجال الأعمال في الدرجة الأولى:
   • قدرة شاملة
   • التفكير في المبادئ الأساسية
   • قادر على عكس الطبيعة البشرية، لا FOMO
2. كيفن زو من Galois Capital:
   • تعتمد قرارات التداول على التفكير الكمي والدقيق.

قنوات الحصول على المعلومات

• توصيات تويتر: @fishkiller و @nake13 و @mindaoyang
• معلومات الأحداث المهمة:ChainFeeds
• التواصل بشكل متكرر مع الأصدقاء في المجال

الخاتمة

على الرغم من أن تغييرات بيئة السوق تطرح تحديات، إلا أنه من خلال الحوار المستمر، والمشاركة، والتجربة والخطأ، والملاحظة، قد نكون قريبين من فرص استثمارية جديدة. من الضروري العثور على طرق جديدة للاستثمار القيمي تتكيف مع السوق الحالية.