Berachain هو مشروع بلوكتشين Layer1 مميز بشكل خاص، حيث يتمثل الابتكار الأكثر تميزا له في استخدام آلية توزيع مكافأة الكتلة PoL (إثبات السيولة). تقوم هذه الآلية بتحويل مكافآت الكتلة إلى آلية اقتصادية داخل البروتوكول تعزز نمو النظام البيئي، من خلال توزيع الغالبية العظمى من المكافآت مباشرة على المستخدمين ومقدمي السيولة في النظام البيئي، مما يدفع نمو التطبيقات وتراكم السيولة داخل السلسلة.
في هذا النموذج، ستوفر جميع الأصول البيئية المشاركة في الرهن دعم السيولة داخل السلسلة مباشرةً لـ Berachain. بينما تأتي المكافآت الناتجة عن تعدين السيولة PoL من آلية التحفيز الأصلية للسلسلة، حيث يهدف هذا الشبكة إلى بناء بنية تحتية أكثر كفاءة من حيث رأس المال، وتحفيزات أكثر توجيهًا.
أجرت Berachain مؤخرًا ترقية على آلية الإجماع PoL الخاصة بها، وأصدرت رسميًا الإصدار الجديد V2. يركز هذا التحديث بشكل أساسي على إدخال نموذج اقتصادي جديد للرموز، مما يمنح رمز $BERA حقوق أرباح وقيمة أكثر وضوحًا.
!
1. دعونا نتحدث أولاً عن آلية توافق PoL
في الواقع، فإن منطق تشغيل PoL بسيط وممتع في آن واحد، حيث يدمج آلية توافق PoS، التعدين السائل، ونموذج لعبة السيولة veCRV الذي قدمته Curve، لبناء نموذج جديد للحكم داخل السلسلة وتوزيع المكافآت.
براتشاين صممت حاليًا نوعين من الأصول الأصلية الأساسية داخل السلسلة:
BGT: كرمز حوكمة أصلي وأصل رئيسي لتوزيع المكافآت؛
BERA: كأصل للتخزين للمدققين، وهو أيضًا يتحمل وظيفة رسوم الغاز داخل السلسلة.
في الوقت نفسه، تشمل الأدوار الرئيسية للمشاركين في نموذج PoL: بروتوكول داخل السلسلة على Berachain، والمحققين في الشبكة، ومقدمي السيولة (LP).
في هذه الآلية، يتعين على أي بروتوكول أو DApp يرغب في الحصول على مكافآت BGT أن يتقدم أولاً بطلب للانضمام إلى قائمة انتظار مكافأة PoL ويقدم رشاوى جذابة بما فيه الكفاية لجذب توزيع BGT من المدققين. المدققون في Berachain هم الأدوار المسؤولة عن إنشاء الكتل في الشبكة (لأن تصبح مدققاً يجب عليك رهن رموز BERA)، وعندما ينجح المدقق في إنشاء كتلة، سيقدم له النظام مكافآت رموز BGT، والتي تتكون من جزئين:
جزء منه هو مكافأة الكتلة الأساسية للمتحققين,
الجزء الآخر يسمى "المكافآت القابلة للتغيير"، حيث يقوم النظام بتوزيع كميات مختلفة من رموز BGT على المدققين بناءً على قيمة "Boost" الخاصة بهم (يتم حساب النسبة المئوية لـ $BGT المخصصة للمدققين مقابل إجمالي $BGT المدعوم من جميع المدققين) (كلما كانت قيمة "Boost" أعلى، زادت مكافآت رموز BGT، وتتناقص بعد الوصول إلى الذروة، مما يضمن توزيعًا عادلًا لـ BGT).
بعد النجاح في إصدار الكتلة والحصول على المكافآت، سيقوم المدقق بتوزيع الجزء الأكبر من هذه المكافآت المتغيرة، وفقًا لاستراتيجيته الخاصة، عبر عقد BeraChef على تجمعات PoL المدرجة في القائمة البيضاء المعتمدة من قبل الحوكمة. في الواقع، بالنسبة للمدقق، عند توزيع مكافآت BGT المتغيرة على خزائن المكافآت، سيحصل أيضًا على حوافز بمعدل محدد من قبل مالك الخزنة، مثل HONEY أو USDC أو العائدات التي تقدمها الخزنة.
عادةً ما تكون البروتوكولات التي تستطيع أن تقدم عوائد أعلى لمقدمي السيولة قادرة على جلب عوائد أفضل للمصادقين، لذا فإن المصادقين يميلون عادةً إلى تخصيص المزيد من مكافآت BGT لبرك PoL التي تقدم حوافز بروتوكول أعلى.
توزع برك PoL للبروتوكول مكافآت BGT التي تتلقاها على مستخدمي LP، لذلك سترى أن بعض المشاريع على Berachain تصبح LP في برك PoL، بالإضافة إلى تلقي المكافآت الزراعية العادية (مثل تقاسم رسوم المعاملات ومكافآت رموز الحوكمة الخاصة بالبروتوكول وغيرها)، ستحصل أيضًا على حوافز رموز BGT الأساسية للبروتوكول، وعادة ما تكون APY عالية جدًا.
أما بالنسبة لمستثمري BGT، فيمكنهم تفويض رموز BGT إلى المدققين لمساعدتهم في زيادة قيمة "Boost" الخاصة بهم، وفي المقابل سيقوم المدققون بانتظام بتوزيع المكافآت التي حصلوا عليها من البروتوكول المذكور حسب النسبة المتفق عليها على مستثمري BGT الذين يدعمونهم.
لذلك نرى أنه تحت نموذج PoL:
أولاً، عادةً ما تتشكل بروتوكولات بين بعضها البعض من أجل الحصول على تدفق أفضل، من خلال الأرباح لجذب السيولة بشكل مستمر. ستوفر هذه "سباق تسلح المكافآت" أساس سيولة أفضل لـ Berachain.
ثانياً، يجري اللاعبون بين المدققين أيضاً تنافساً، حيث يتوقعون جذب المزيد من حاملي BGT لدعمهم، من أجل الحصول على قيمة "Boost" أفضل وعوائد محتملة، لذا فإن المدققين في الواقع يساعدون الشبكة باستمرار في تحسين السيولة.
لذا الثالث، من يمكنه توفير المزيد من السيولة، يمكنه السيطرة على المزيد من نفوذ الكلام والعائد الاقتصادي، ويستمر في تشكيل طاقة النمو التي تتحد فيها السيولة والأمان وتوزيع المكافآت.
2. ماذا جلب POL v2؟
في الواقع، في Berachain v1، تم دمج رمز BGT، الذي يجمع بين وظائف الحوكمة والتحفيز، بعمق في نظام الدورة الاقتصادية لBerachain. كأصل تحفيزي يتمتع بخصائص التضخم، يمتلك BGT مشاهد استخدام أصلية واضحة على مستوى السلسلة ويتميز بقدرة مستدامة على تحقيق العوائد.
بالمقارنة ، فإن الدور الاقتصادي للعملة الأساسية الأخرى BERA في المرحلة v1 ضعيف نسبيًا. باستثناء تحمل رسوم الغاز ودور الأصول المرهونة للمصادقين ، لا يمكن للمستخدمين الحصول على عوائد BERA داخل السلسلة بطريقة أصلية تقريبًا. لذلك ، يمكن لمعظم حاملي BERA الاعتماد فقط على بروتوكولات DeFi من جهة خارجية ، مثل المشاركة في زراعة LP في تجمعات PoL التي تدعم BERA أو أصولها المغلفة للحصول على العوائد بشكل غير مباشر ، لكن هذه الطرق غالبًا ما تكون ذات عتبة عالية وعملية معقدة وتجربة غير جيدة.
وبالمثل، في ظل البيئة التنظيمية العالمية التي تزداد صرامة، تواجه BERA وغيرها من الأصول المحلية PoS داخل السلسلة مشكلات مماثلة، وهي نقص في نماذج العائدات الصديقة للامتثال، مما يجعل من الصعب على المستخدمين المؤسسيين اعتمادها أو إدراجها في النظام المالي التقليدي، مما يقيد مساحة التوسع في السوق.
لذلك ، فإن التحسين الأكثر وضوحًا لـ Berachain في v2 هو إدخال وحدة تحفيز BERA ، التي تسمح لـ BERA بالاندماج بشكل أفضل في النظام الاقتصادي لـ Berachain دون تعديل كبير في النظام البيئي الاقتصادي الحالي ، مما يتيح تمكين النظام البيئي بشكل أفضل.
وحدة تحفيز BERA
في v2، قدمت Berachain المزيد من خلال إدخال وحدة حوافز BERA، حيث يمكن للمستخدمين من خلال Berahub رهن رموز BERA بطريقة رهن بعملة واحدة مباشرة للحصول على عوائد أصلية من النظام البيئي داخل السلسلة.
في الواقع، فإن وحدة تحفيز BERA مشابهة لطريقة الرهن، إذا قام المستخدم برهن رموز BERA الأصلية، سيقوم النظام أولاً بتحويلها إلى رموز wrapped WBERA، ثم بعد رهنها في الشبكة، سيقوم بإرجاع رمز إثبات sWBERA. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستخدم أيضًا رهن رموز WBERA مباشرة، وسيقوم النظام بنفس الشيء بإرجاع رمز إثبات sWBERA.
مماثل لـ stETH من Lido، يعد رمز sWBERA مشابهًا لـ LST، حيث يمكن استخدامه كأصل ضمان، ومن المتوقع أيضًا أن يحقق عوائد في بروتوكولات DeFi في نظام Berachain البيئي، مما يعزز كفاءة استخدام الأموال لتحقيق مكاسب متعددة.
في v1، سيقوم حاملو BGT بتفويض BGT إلى دور المُصادق، لمساعدة المُصادق على زيادة قيمة "Boost".
عند قيام المستخدمين برهن رمز BERA، يتم رهنه مباشرة في عقد Berachain، وتجربة المستخدم هنا مشابهة لرهن العملات الفردية PoS، بدلاً من تفويضها إلى المدققين. ولكن يجب ملاحظة أن استرداد sWBERA إلى BERA يتطلب فترة فتح مدتها 7 أيام.
من حيث مصادر الإيرادات، في v1، مصدر إيرادات مستخدمي BGT المودعين هو الإيرادات الناتجة عن الرشوة التي يحصل عليها المدققون بعد تقديم الحوافز لبركة PoL معينة (الحوافز الإضافية التي يتم الحصول عليها من الخزانة أو البروتوكولات ذات الصلة)، وبعد خصم رسوم التفويض، يتم توزيع معظمها على المودعين BGT. وفي v2، ستُعاد 33% من هذه الإيرادات الناتجة عن الرشوة لشراء WBERA، ثم تُوزع على المودعين BERA (إعادة الاستثمار)، وتعتمد كمية الإيرادات التي يحصل عليها المستخدم من الإيداع على نسبة رموز BERA المودعة مقارنةً بالحصة الإجمالية.
نرى أن في v2، قد انخفضت عتبة الحصول على الدخل من BERA بشكل كبير، حيث يمكن للمستخدمين الآن إجراء الرهانات في قاعدة السلسلة مباشرة وبموثوقية وأمان أعلى، لم يعد يتعين على المستخدمين الذهاب إلى بروتوكول طرف ثالث ليصبحوا LP أو رهان من نوع التفويض.
!
من حيث العائدات، فإن معدل العائد من الرهان الأحادي لـ BERA يمكن أن يصل إلى 103% (وهو أعلى عائد على الرهان من عملة واحدة في Layer1 حالياً)، وهو في الأساس حالة عائدات مشجعة للغاية. على الرغم من أن CEX لديها أيضاً وظيفة ربح عملات BERA، إلا أن العائد الكلي يتراوح حوالي 60% إلى 90%، وعند النظر إلى الأمر بشكل عام، فإن الرهان مباشرة على داخل السلسلة، أي على Berahub، هو الخيار الأكثر جدوى.
عوائد الرهان BERA لديها مصدر عوائد حقيقي
في الواقع، لا تعتمد عملية الرهن الأصلية لـ BERA على التضخم "لطباعة توزيع العملات"، فآليتها نفسها تتمتع بدعم حقيقي للعوائد.
هذه النقطة سهلة الفهم في نموذج PoL في Berachain، حيث يقوم البروتوكول بإغراء المدققين ب"رشاوى" من أجل التنافس على مكافآت BGT، وتأتي معظم هذه الأموال من خزينة البروتوكول نفسها، ويتم دفعها على شكل عملات مستقرة أو أصول رئيسية أو رموز البروتوكول. هذه الأموال لا تُدفع مباشرةً إلى المدققين، بل يتم تحصيل رسوم بنسبة 33% من خلال النظام، ويتم بيعها بشكل موحد عبر الشبكة كـ WBERA، ثم يتم توزيعها بشكل نسبي على المستخدمين الذين يراهنون على BERA.
بمعنى أن البلوكتشين بالفعل يصدر مكافآت BERA، ولكن هذا ليس تضخمًا بلا أساس كما هو الحال في شبكات PoS الأخرى، حيث أن لدي أموال حقيقية كدعم خلفي، وهذه العملية تشبه بيع الشبكة ل"حق إصدار العملات"، ثم يتم توزيع عائدات هذا التحويل على المدققين.
في هذا الصدد، قدمت مقالة Berachain مثالًا جيدًا أعتقد أنه جيد.
إذا أصدرت ETH و BERA كلاهما رموز بقيمة 100 مليون دولار سنويًا:
ETH يمنح مباشرة للمستثمرين مكافأة بقيمة 100 مليون دولار.
يبيع Berachain التضخم من خلال آلية الرشوة، وإذا كانت الكفاءة 80%، فسيتم الحصول على عائد حقيقي إضافي يبلغ حوالي ~$80M.
النتيجة هي: بنفس التضخم، يمكن لBerachain تحقيق 180 مليون دولار من القيمة داخل السلسلة، بينما ETH فقط 100 مليون دولار.
لذلك، تعتبر عائدات الرهان من BERA "عائدات حقيقية على مستوى البروتوكول"، وهي ليست فقط أكثر استدامة، ولكنها أيضًا تعطي دعمًا طويل الأجل لقيمة سيناريو الرهان الأصلي.
الصداقة مع المؤسسات
الآخر هو في الواقع تلك الصداقة المؤسساتية التي ذكرتها Berachain.
في السابق، ذكرنا أن نموذج Berachain PoL v2 يحول التضخم إلى إيرادات حقيقية للبروتوكول، ويبني نموذجًا واضحًا ومنظمًا للإيرادات الحقيقية داخل السلسلة لـ BERA، دون الاعتماد على بروتوكولات الطرف الثالث أو المضاربة في السوق الثانوية، إذ يأتي بالكامل من النفقات الحقيقية للرشاوى داخل البروتوكول، ويتم تحويلها من خلال المزادات إلى أموال تحفيزية قابلة للتتبع.
يمكن تعبئة وتفكيك وتوزيع العائدات الناتجة عن هذا النموذج بشكل موحد داخل بيئة الحفظ في CEX، مما يجعل من الممكن تغليف رهان BERA كمنتجات استثمارية وبروتوكولات حفظ وأدوات دخل هيكلية. وهذا بالفعل يحل نقطة ألم كبيرة تتعلق بصعوبة الوصول المباشر إلى المستخدمين المؤسسيين.
من ناحية أخرى، أفكر في مشروع قانون "Clarity" الذي حظي مؤخرًا باهتمام كبير، حيث يضع إطارًا أكثر وضوحًا للامتثال لأصول التشفير، لذلك فإن إطلاق PoL v2 يتزامن مع ذلك بشكل مناسب، من خلال ربط العوائد بالسلوك الاقتصادي الحقيقي على مستوى الآلية، يجب أن تتمتع الأدوات المالية داخل السلسلة بمصادر دخل واضحة، وبنية تحتية قابلة للتدقيق، بالإضافة إلى خصائص أصول يمكن الاحتفاظ بها وفهمها من قبل حامليها، وهذا هو أحد الاتجاهات التي يروج لها مشروع قانون Clarity.
إذا أصدرت BERA في المستقبل Digital Asset Treasury (خزينة الأصول الرقمية) ، فستوفر أيضًا مسار أرباح داخل السلسلة متوافق وقابل للإدارة ويتميز بتدفقات نقدية مستمرة للمؤسسات وحتى الشركات المساهمة.
لذا عند النظر إلى الإجمالي، فإن إطلاق v2 لا يعني فقط تسريع العجلة داخل النظام البيئي، بل يمتلك أيضًا معنى استراتيجي عميق وطويل الأمد لتطوير النظام البيئي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل موجز لـ Berachain v2 ، ما هي الترقيات التي تم إجراؤها على آلية PoL الأصلية؟
Berachain هو مشروع بلوكتشين Layer1 مميز بشكل خاص، حيث يتمثل الابتكار الأكثر تميزا له في استخدام آلية توزيع مكافأة الكتلة PoL (إثبات السيولة). تقوم هذه الآلية بتحويل مكافآت الكتلة إلى آلية اقتصادية داخل البروتوكول تعزز نمو النظام البيئي، من خلال توزيع الغالبية العظمى من المكافآت مباشرة على المستخدمين ومقدمي السيولة في النظام البيئي، مما يدفع نمو التطبيقات وتراكم السيولة داخل السلسلة.
في هذا النموذج، ستوفر جميع الأصول البيئية المشاركة في الرهن دعم السيولة داخل السلسلة مباشرةً لـ Berachain. بينما تأتي المكافآت الناتجة عن تعدين السيولة PoL من آلية التحفيز الأصلية للسلسلة، حيث يهدف هذا الشبكة إلى بناء بنية تحتية أكثر كفاءة من حيث رأس المال، وتحفيزات أكثر توجيهًا.
أجرت Berachain مؤخرًا ترقية على آلية الإجماع PoL الخاصة بها، وأصدرت رسميًا الإصدار الجديد V2. يركز هذا التحديث بشكل أساسي على إدخال نموذج اقتصادي جديد للرموز، مما يمنح رمز $BERA حقوق أرباح وقيمة أكثر وضوحًا.
!
1. دعونا نتحدث أولاً عن آلية توافق PoL
في الواقع، فإن منطق تشغيل PoL بسيط وممتع في آن واحد، حيث يدمج آلية توافق PoS، التعدين السائل، ونموذج لعبة السيولة veCRV الذي قدمته Curve، لبناء نموذج جديد للحكم داخل السلسلة وتوزيع المكافآت.
براتشاين صممت حاليًا نوعين من الأصول الأصلية الأساسية داخل السلسلة:
BGT: كرمز حوكمة أصلي وأصل رئيسي لتوزيع المكافآت؛
BERA: كأصل للتخزين للمدققين، وهو أيضًا يتحمل وظيفة رسوم الغاز داخل السلسلة.
في الوقت نفسه، تشمل الأدوار الرئيسية للمشاركين في نموذج PoL: بروتوكول داخل السلسلة على Berachain، والمحققين في الشبكة، ومقدمي السيولة (LP).
في هذه الآلية، يتعين على أي بروتوكول أو DApp يرغب في الحصول على مكافآت BGT أن يتقدم أولاً بطلب للانضمام إلى قائمة انتظار مكافأة PoL ويقدم رشاوى جذابة بما فيه الكفاية لجذب توزيع BGT من المدققين. المدققون في Berachain هم الأدوار المسؤولة عن إنشاء الكتل في الشبكة (لأن تصبح مدققاً يجب عليك رهن رموز BERA)، وعندما ينجح المدقق في إنشاء كتلة، سيقدم له النظام مكافآت رموز BGT، والتي تتكون من جزئين:
جزء منه هو مكافأة الكتلة الأساسية للمتحققين,
الجزء الآخر يسمى "المكافآت القابلة للتغيير"، حيث يقوم النظام بتوزيع كميات مختلفة من رموز BGT على المدققين بناءً على قيمة "Boost" الخاصة بهم (يتم حساب النسبة المئوية لـ $BGT المخصصة للمدققين مقابل إجمالي $BGT المدعوم من جميع المدققين) (كلما كانت قيمة "Boost" أعلى، زادت مكافآت رموز BGT، وتتناقص بعد الوصول إلى الذروة، مما يضمن توزيعًا عادلًا لـ BGT).
بعد النجاح في إصدار الكتلة والحصول على المكافآت، سيقوم المدقق بتوزيع الجزء الأكبر من هذه المكافآت المتغيرة، وفقًا لاستراتيجيته الخاصة، عبر عقد BeraChef على تجمعات PoL المدرجة في القائمة البيضاء المعتمدة من قبل الحوكمة. في الواقع، بالنسبة للمدقق، عند توزيع مكافآت BGT المتغيرة على خزائن المكافآت، سيحصل أيضًا على حوافز بمعدل محدد من قبل مالك الخزنة، مثل HONEY أو USDC أو العائدات التي تقدمها الخزنة.
عادةً ما تكون البروتوكولات التي تستطيع أن تقدم عوائد أعلى لمقدمي السيولة قادرة على جلب عوائد أفضل للمصادقين، لذا فإن المصادقين يميلون عادةً إلى تخصيص المزيد من مكافآت BGT لبرك PoL التي تقدم حوافز بروتوكول أعلى.
توزع برك PoL للبروتوكول مكافآت BGT التي تتلقاها على مستخدمي LP، لذلك سترى أن بعض المشاريع على Berachain تصبح LP في برك PoL، بالإضافة إلى تلقي المكافآت الزراعية العادية (مثل تقاسم رسوم المعاملات ومكافآت رموز الحوكمة الخاصة بالبروتوكول وغيرها)، ستحصل أيضًا على حوافز رموز BGT الأساسية للبروتوكول، وعادة ما تكون APY عالية جدًا.
أما بالنسبة لمستثمري BGT، فيمكنهم تفويض رموز BGT إلى المدققين لمساعدتهم في زيادة قيمة "Boost" الخاصة بهم، وفي المقابل سيقوم المدققون بانتظام بتوزيع المكافآت التي حصلوا عليها من البروتوكول المذكور حسب النسبة المتفق عليها على مستثمري BGT الذين يدعمونهم.
لذلك نرى أنه تحت نموذج PoL:
أولاً، عادةً ما تتشكل بروتوكولات بين بعضها البعض من أجل الحصول على تدفق أفضل، من خلال الأرباح لجذب السيولة بشكل مستمر. ستوفر هذه "سباق تسلح المكافآت" أساس سيولة أفضل لـ Berachain.
ثانياً، يجري اللاعبون بين المدققين أيضاً تنافساً، حيث يتوقعون جذب المزيد من حاملي BGT لدعمهم، من أجل الحصول على قيمة "Boost" أفضل وعوائد محتملة، لذا فإن المدققين في الواقع يساعدون الشبكة باستمرار في تحسين السيولة.
لذا الثالث، من يمكنه توفير المزيد من السيولة، يمكنه السيطرة على المزيد من نفوذ الكلام والعائد الاقتصادي، ويستمر في تشكيل طاقة النمو التي تتحد فيها السيولة والأمان وتوزيع المكافآت.
2. ماذا جلب POL v2؟
في الواقع، في Berachain v1، تم دمج رمز BGT، الذي يجمع بين وظائف الحوكمة والتحفيز، بعمق في نظام الدورة الاقتصادية لBerachain. كأصل تحفيزي يتمتع بخصائص التضخم، يمتلك BGT مشاهد استخدام أصلية واضحة على مستوى السلسلة ويتميز بقدرة مستدامة على تحقيق العوائد.
بالمقارنة ، فإن الدور الاقتصادي للعملة الأساسية الأخرى BERA في المرحلة v1 ضعيف نسبيًا. باستثناء تحمل رسوم الغاز ودور الأصول المرهونة للمصادقين ، لا يمكن للمستخدمين الحصول على عوائد BERA داخل السلسلة بطريقة أصلية تقريبًا. لذلك ، يمكن لمعظم حاملي BERA الاعتماد فقط على بروتوكولات DeFi من جهة خارجية ، مثل المشاركة في زراعة LP في تجمعات PoL التي تدعم BERA أو أصولها المغلفة للحصول على العوائد بشكل غير مباشر ، لكن هذه الطرق غالبًا ما تكون ذات عتبة عالية وعملية معقدة وتجربة غير جيدة.
وبالمثل، في ظل البيئة التنظيمية العالمية التي تزداد صرامة، تواجه BERA وغيرها من الأصول المحلية PoS داخل السلسلة مشكلات مماثلة، وهي نقص في نماذج العائدات الصديقة للامتثال، مما يجعل من الصعب على المستخدمين المؤسسيين اعتمادها أو إدراجها في النظام المالي التقليدي، مما يقيد مساحة التوسع في السوق.
لذلك ، فإن التحسين الأكثر وضوحًا لـ Berachain في v2 هو إدخال وحدة تحفيز BERA ، التي تسمح لـ BERA بالاندماج بشكل أفضل في النظام الاقتصادي لـ Berachain دون تعديل كبير في النظام البيئي الاقتصادي الحالي ، مما يتيح تمكين النظام البيئي بشكل أفضل.
وحدة تحفيز BERA
في v2، قدمت Berachain المزيد من خلال إدخال وحدة حوافز BERA، حيث يمكن للمستخدمين من خلال Berahub رهن رموز BERA بطريقة رهن بعملة واحدة مباشرة للحصول على عوائد أصلية من النظام البيئي داخل السلسلة.
في الواقع، فإن وحدة تحفيز BERA مشابهة لطريقة الرهن، إذا قام المستخدم برهن رموز BERA الأصلية، سيقوم النظام أولاً بتحويلها إلى رموز wrapped WBERA، ثم بعد رهنها في الشبكة، سيقوم بإرجاع رمز إثبات sWBERA. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستخدم أيضًا رهن رموز WBERA مباشرة، وسيقوم النظام بنفس الشيء بإرجاع رمز إثبات sWBERA.
مماثل لـ stETH من Lido، يعد رمز sWBERA مشابهًا لـ LST، حيث يمكن استخدامه كأصل ضمان، ومن المتوقع أيضًا أن يحقق عوائد في بروتوكولات DeFi في نظام Berachain البيئي، مما يعزز كفاءة استخدام الأموال لتحقيق مكاسب متعددة.
في v1، سيقوم حاملو BGT بتفويض BGT إلى دور المُصادق، لمساعدة المُصادق على زيادة قيمة "Boost".
عند قيام المستخدمين برهن رمز BERA، يتم رهنه مباشرة في عقد Berachain، وتجربة المستخدم هنا مشابهة لرهن العملات الفردية PoS، بدلاً من تفويضها إلى المدققين. ولكن يجب ملاحظة أن استرداد sWBERA إلى BERA يتطلب فترة فتح مدتها 7 أيام.
من حيث مصادر الإيرادات، في v1، مصدر إيرادات مستخدمي BGT المودعين هو الإيرادات الناتجة عن الرشوة التي يحصل عليها المدققون بعد تقديم الحوافز لبركة PoL معينة (الحوافز الإضافية التي يتم الحصول عليها من الخزانة أو البروتوكولات ذات الصلة)، وبعد خصم رسوم التفويض، يتم توزيع معظمها على المودعين BGT. وفي v2، ستُعاد 33% من هذه الإيرادات الناتجة عن الرشوة لشراء WBERA، ثم تُوزع على المودعين BERA (إعادة الاستثمار)، وتعتمد كمية الإيرادات التي يحصل عليها المستخدم من الإيداع على نسبة رموز BERA المودعة مقارنةً بالحصة الإجمالية.
نرى أن في v2، قد انخفضت عتبة الحصول على الدخل من BERA بشكل كبير، حيث يمكن للمستخدمين الآن إجراء الرهانات في قاعدة السلسلة مباشرة وبموثوقية وأمان أعلى، لم يعد يتعين على المستخدمين الذهاب إلى بروتوكول طرف ثالث ليصبحوا LP أو رهان من نوع التفويض.
!
من حيث العائدات، فإن معدل العائد من الرهان الأحادي لـ BERA يمكن أن يصل إلى 103% (وهو أعلى عائد على الرهان من عملة واحدة في Layer1 حالياً)، وهو في الأساس حالة عائدات مشجعة للغاية. على الرغم من أن CEX لديها أيضاً وظيفة ربح عملات BERA، إلا أن العائد الكلي يتراوح حوالي 60% إلى 90%، وعند النظر إلى الأمر بشكل عام، فإن الرهان مباشرة على داخل السلسلة، أي على Berahub، هو الخيار الأكثر جدوى.
عوائد الرهان BERA لديها مصدر عوائد حقيقي
في الواقع، لا تعتمد عملية الرهن الأصلية لـ BERA على التضخم "لطباعة توزيع العملات"، فآليتها نفسها تتمتع بدعم حقيقي للعوائد.
هذه النقطة سهلة الفهم في نموذج PoL في Berachain، حيث يقوم البروتوكول بإغراء المدققين ب"رشاوى" من أجل التنافس على مكافآت BGT، وتأتي معظم هذه الأموال من خزينة البروتوكول نفسها، ويتم دفعها على شكل عملات مستقرة أو أصول رئيسية أو رموز البروتوكول. هذه الأموال لا تُدفع مباشرةً إلى المدققين، بل يتم تحصيل رسوم بنسبة 33% من خلال النظام، ويتم بيعها بشكل موحد عبر الشبكة كـ WBERA، ثم يتم توزيعها بشكل نسبي على المستخدمين الذين يراهنون على BERA.
بمعنى أن البلوكتشين بالفعل يصدر مكافآت BERA، ولكن هذا ليس تضخمًا بلا أساس كما هو الحال في شبكات PoS الأخرى، حيث أن لدي أموال حقيقية كدعم خلفي، وهذه العملية تشبه بيع الشبكة ل"حق إصدار العملات"، ثم يتم توزيع عائدات هذا التحويل على المدققين.
في هذا الصدد، قدمت مقالة Berachain مثالًا جيدًا أعتقد أنه جيد.
إذا أصدرت ETH و BERA كلاهما رموز بقيمة 100 مليون دولار سنويًا:
ETH يمنح مباشرة للمستثمرين مكافأة بقيمة 100 مليون دولار.
يبيع Berachain التضخم من خلال آلية الرشوة، وإذا كانت الكفاءة 80%، فسيتم الحصول على عائد حقيقي إضافي يبلغ حوالي ~$80M.
النتيجة هي: بنفس التضخم، يمكن لBerachain تحقيق 180 مليون دولار من القيمة داخل السلسلة، بينما ETH فقط 100 مليون دولار.
لذلك، تعتبر عائدات الرهان من BERA "عائدات حقيقية على مستوى البروتوكول"، وهي ليست فقط أكثر استدامة، ولكنها أيضًا تعطي دعمًا طويل الأجل لقيمة سيناريو الرهان الأصلي.
الصداقة مع المؤسسات
الآخر هو في الواقع تلك الصداقة المؤسساتية التي ذكرتها Berachain.
في السابق، ذكرنا أن نموذج Berachain PoL v2 يحول التضخم إلى إيرادات حقيقية للبروتوكول، ويبني نموذجًا واضحًا ومنظمًا للإيرادات الحقيقية داخل السلسلة لـ BERA، دون الاعتماد على بروتوكولات الطرف الثالث أو المضاربة في السوق الثانوية، إذ يأتي بالكامل من النفقات الحقيقية للرشاوى داخل البروتوكول، ويتم تحويلها من خلال المزادات إلى أموال تحفيزية قابلة للتتبع.
يمكن تعبئة وتفكيك وتوزيع العائدات الناتجة عن هذا النموذج بشكل موحد داخل بيئة الحفظ في CEX، مما يجعل من الممكن تغليف رهان BERA كمنتجات استثمارية وبروتوكولات حفظ وأدوات دخل هيكلية. وهذا بالفعل يحل نقطة ألم كبيرة تتعلق بصعوبة الوصول المباشر إلى المستخدمين المؤسسيين.
من ناحية أخرى، أفكر في مشروع قانون "Clarity" الذي حظي مؤخرًا باهتمام كبير، حيث يضع إطارًا أكثر وضوحًا للامتثال لأصول التشفير، لذلك فإن إطلاق PoL v2 يتزامن مع ذلك بشكل مناسب، من خلال ربط العوائد بالسلوك الاقتصادي الحقيقي على مستوى الآلية، يجب أن تتمتع الأدوات المالية داخل السلسلة بمصادر دخل واضحة، وبنية تحتية قابلة للتدقيق، بالإضافة إلى خصائص أصول يمكن الاحتفاظ بها وفهمها من قبل حامليها، وهذا هو أحد الاتجاهات التي يروج لها مشروع قانون Clarity.
إذا أصدرت BERA في المستقبل Digital Asset Treasury (خزينة الأصول الرقمية) ، فستوفر أيضًا مسار أرباح داخل السلسلة متوافق وقابل للإدارة ويتميز بتدفقات نقدية مستمرة للمؤسسات وحتى الشركات المساهمة.
لذا عند النظر إلى الإجمالي، فإن إطلاق v2 لا يعني فقط تسريع العجلة داخل النظام البيئي، بل يمتلك أيضًا معنى استراتيجي عميق وطويل الأمد لتطوير النظام البيئي.