في الآونة الأخيرة، أطلقت العديد من شركات التكنولوجيا المالية ومنصات التداول المعروفة خدمات رموز الأسهم، مما أثار اهتمام السوق على نطاق واسع. توفر هذه المنتجات المبتكرة للمستثمرين طريقة جديدة تمامًا لتداول الأسهم، ومن المتوقع أن تغير مشهد الأسواق المالية التقليدية.
رواد ترميز الأصول للأسهم
أطلقت شركة تكنولوجيا مالية مدرجة في البورصة الأمريكية مؤخرًا خدمة رموز الأسهم التي لاقت اهتمامًا كبيرًا في سوق الاتحاد الأوروبي. تتيح هذه الابتكار للمستخدمين شراء وبيع مشتقات تتبع أسعار الأسهم بالدولار، حيث يقوم المنصة تلقائيًا بتحويل اليورو، وتحصيل رسوم صرف قدرها 0.1%.
آلية العمل والميزات الأساسية
الحراسة والتخطيط: تُعتبر الأسهم المرمزة مشتقات تتبع الأسعار، والأصول الأساسية تُدار بواسطة مؤسسات مرخصة في الولايات المتحدة. تتحمل المنصة مسؤولية إصدار هذه العقود وتسجيلها على البلوكشين. نظرًا لطبيعة المشتقات، لا يمكن للمستخدمين استرداد الأوراق المالية المقابلة مباشرة.
الامتثال التنظيمي: تُقدم هذه الخدمة كعقد مشتقات في إطار MiFID II للاتحاد الأوروبي، وتلتزم بمتطلبات الترخيص ذات الصلة، مما يوفر ضمانات الامتثال للمستخدمين. حاليًا، هي متاحة فقط في منطقة الاتحاد الأوروبي.
أوقات التداول وسلوك الشركة: في البداية، يمكن التداول خمسة أيام في الأسبوع، من الاثنين 02:00 بتوقيت وسط أوروبا / التوقيت الصيفي حتى السبت 02:00. ستقوم المنصة بمعالجة توزيعات الأرباح، والانقسامات، وغيرها من سلوكيات الشركة نيابةً عنك.
تقنية البلوكشين: يتم إصدار رموز الأسهم باستخدام تقنية البلوكشين، في البداية تعتمد على شبكة Layer2 معينة، ومن المخطط مستقبلاً الانتقال إلى سلسلة الكتل Layer2 التي تم إنشاؤها ذاتيًا.
سوق الأسهم الخاصة: المنصة قد حققت لأول مرة الوصول إلى حقوق الملكية الخاصة من خلال تقنية البلوكشين، وطرحت لمستخدمي أوروبا أسهم شركة معروفة في مجال الذكاء الاصطناعي وشركة فضاء مرموقة.
نماذج الابتكار في منصات تداول العملات المشفرة
أطلقت منصة تداول العملات المشفرة معروفة أخرى منتجات رموز الأسهم الخاصة بها، مع اعتماد مفهوم تصميم أكثر انفتاحًا.
الميزات والفوائد
الحفظ والرسم: يتم شراء الأصول الحقيقية مثل الأسهم أو صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) والاحتفاظ بها من قبل جهة خارجية. كل عملة مرتبطة 1:1 بالأصل الأساسي، وتخضع عملية الحفظ لرقابة صارمة. يتم تنفيذ عملية الترميز من خلال العقود الذكية، ويتزامن السعر مع السوق التقليدي في الوقت الحقيقي.
الامتثال التنظيمي: التعاون بنشاط مع الهيئات التنظيمية العالمية، وتنفيذ إجراءات KYC و AML صارمة. حاليًا، مفتوح فقط لبعض العملاء غير الأمريكيين، مع خطط مستقبلية لتوسيع نطاق الاختصاصات المدعومة تدريجيًا.
وقت التداول وسلوك الشركة: يدعم التداول 24/5، متجاوزًا القيود الزمنية التقليدية لسوق الأسهم الأمريكية. يتم توزيع الأرباح بشكل غير مباشر من خلال آلية تعديل سعر العملة، ويتم التعامل مع سلوكيات الشركات الأخرى بواسطة الجهة المصدرة.
دعم البلوكشين: يعتمد على سلسلة عامة عالية الأداء، ويستخدم معيار العملة الأصلية لهذه السلسلة. التخطيط في المستقبل للتوسع إلى سلاسل بلوكشين عالية الأداء الأخرى، لتعزيز التوافق.
حالة الإصدار: تم إصدار الدفعة الأولى من 60 سهمًا أمريكيًا وصندوق استثمار متداول، بما في ذلك العديد من عمالقة التكنولوجيا وصناديق الاستثمار المتداولة المعروفة. في الوقت نفسه، يمكن تداولها على عدة منصات تداول لامركزية، مما يوسع نطاق السوق.
مقارنة بين وضعين
نموذج الشركات المالية التكنولوجية المدرجة في سوق الأسهم الأمريكية لديه مزايا أكبر من حيث الامتثال وتغطية الجمهور السائد، ويقدم الأسهم غير المدرجة؛ بينما تغطي منصات تداول العملات الرقمية المزيد من المناطق، وتدعم التداول على السلسلة الأصلية وبروتوكولات DeFi، مما يجعلها أقرب إلى نظام العملات الرقمية.
بالنسبة لفرق الشركات الناشئة، لا تزال هناك فرص في مجال ترميز الأصول للأسهم:
تقسيم الجمهور أو تغطية المناطق: الأسواق التي يصعب على الوسطاء التقليديين الوصول إليها ولكن يمكن للعملات المشفرة تغطيتها.
ابتكار المنتجات المالية: تطوير مشتقات جديدة واستراتيجيات تداول على أساس رموز الأسهم، مثل العقود ذات الرافعة المالية، وصناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية، لتشكيل ميزة تنافسية.
ترميز الأصول للأسهم كاتجاه جديد في الابتكار المالي، يغير تدريجياً طريقة مشاركة المستثمرين في الأسواق المالية العالمية. مع تطور التكنولوجيا وتحسين اللوائح، من المتوقع أن يشهد هذا المجال المزيد من التقدمات الرائدة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تتجه موجة ترميز الأصول للأسهم نحو السوق الجديدة حيث تتنافس عمالقة التكنولوجيا المالية.
ترميز الأصول للأسهم: فصل جديد من الابتكار المالي
في الآونة الأخيرة، أطلقت العديد من شركات التكنولوجيا المالية ومنصات التداول المعروفة خدمات رموز الأسهم، مما أثار اهتمام السوق على نطاق واسع. توفر هذه المنتجات المبتكرة للمستثمرين طريقة جديدة تمامًا لتداول الأسهم، ومن المتوقع أن تغير مشهد الأسواق المالية التقليدية.
رواد ترميز الأصول للأسهم
أطلقت شركة تكنولوجيا مالية مدرجة في البورصة الأمريكية مؤخرًا خدمة رموز الأسهم التي لاقت اهتمامًا كبيرًا في سوق الاتحاد الأوروبي. تتيح هذه الابتكار للمستخدمين شراء وبيع مشتقات تتبع أسعار الأسهم بالدولار، حيث يقوم المنصة تلقائيًا بتحويل اليورو، وتحصيل رسوم صرف قدرها 0.1%.
آلية العمل والميزات الأساسية
الحراسة والتخطيط: تُعتبر الأسهم المرمزة مشتقات تتبع الأسعار، والأصول الأساسية تُدار بواسطة مؤسسات مرخصة في الولايات المتحدة. تتحمل المنصة مسؤولية إصدار هذه العقود وتسجيلها على البلوكشين. نظرًا لطبيعة المشتقات، لا يمكن للمستخدمين استرداد الأوراق المالية المقابلة مباشرة.
الامتثال التنظيمي: تُقدم هذه الخدمة كعقد مشتقات في إطار MiFID II للاتحاد الأوروبي، وتلتزم بمتطلبات الترخيص ذات الصلة، مما يوفر ضمانات الامتثال للمستخدمين. حاليًا، هي متاحة فقط في منطقة الاتحاد الأوروبي.
أوقات التداول وسلوك الشركة: في البداية، يمكن التداول خمسة أيام في الأسبوع، من الاثنين 02:00 بتوقيت وسط أوروبا / التوقيت الصيفي حتى السبت 02:00. ستقوم المنصة بمعالجة توزيعات الأرباح، والانقسامات، وغيرها من سلوكيات الشركة نيابةً عنك.
تقنية البلوكشين: يتم إصدار رموز الأسهم باستخدام تقنية البلوكشين، في البداية تعتمد على شبكة Layer2 معينة، ومن المخطط مستقبلاً الانتقال إلى سلسلة الكتل Layer2 التي تم إنشاؤها ذاتيًا.
سوق الأسهم الخاصة: المنصة قد حققت لأول مرة الوصول إلى حقوق الملكية الخاصة من خلال تقنية البلوكشين، وطرحت لمستخدمي أوروبا أسهم شركة معروفة في مجال الذكاء الاصطناعي وشركة فضاء مرموقة.
نماذج الابتكار في منصات تداول العملات المشفرة
أطلقت منصة تداول العملات المشفرة معروفة أخرى منتجات رموز الأسهم الخاصة بها، مع اعتماد مفهوم تصميم أكثر انفتاحًا.
الميزات والفوائد
الحفظ والرسم: يتم شراء الأصول الحقيقية مثل الأسهم أو صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) والاحتفاظ بها من قبل جهة خارجية. كل عملة مرتبطة 1:1 بالأصل الأساسي، وتخضع عملية الحفظ لرقابة صارمة. يتم تنفيذ عملية الترميز من خلال العقود الذكية، ويتزامن السعر مع السوق التقليدي في الوقت الحقيقي.
الامتثال التنظيمي: التعاون بنشاط مع الهيئات التنظيمية العالمية، وتنفيذ إجراءات KYC و AML صارمة. حاليًا، مفتوح فقط لبعض العملاء غير الأمريكيين، مع خطط مستقبلية لتوسيع نطاق الاختصاصات المدعومة تدريجيًا.
وقت التداول وسلوك الشركة: يدعم التداول 24/5، متجاوزًا القيود الزمنية التقليدية لسوق الأسهم الأمريكية. يتم توزيع الأرباح بشكل غير مباشر من خلال آلية تعديل سعر العملة، ويتم التعامل مع سلوكيات الشركات الأخرى بواسطة الجهة المصدرة.
دعم البلوكشين: يعتمد على سلسلة عامة عالية الأداء، ويستخدم معيار العملة الأصلية لهذه السلسلة. التخطيط في المستقبل للتوسع إلى سلاسل بلوكشين عالية الأداء الأخرى، لتعزيز التوافق.
حالة الإصدار: تم إصدار الدفعة الأولى من 60 سهمًا أمريكيًا وصندوق استثمار متداول، بما في ذلك العديد من عمالقة التكنولوجيا وصناديق الاستثمار المتداولة المعروفة. في الوقت نفسه، يمكن تداولها على عدة منصات تداول لامركزية، مما يوسع نطاق السوق.
مقارنة بين وضعين
نموذج الشركات المالية التكنولوجية المدرجة في سوق الأسهم الأمريكية لديه مزايا أكبر من حيث الامتثال وتغطية الجمهور السائد، ويقدم الأسهم غير المدرجة؛ بينما تغطي منصات تداول العملات الرقمية المزيد من المناطق، وتدعم التداول على السلسلة الأصلية وبروتوكولات DeFi، مما يجعلها أقرب إلى نظام العملات الرقمية.
! Robinhood vs Kraken Stock Tokenization Path التحليل الكامل
الفرص المستقبلية
بالنسبة لفرق الشركات الناشئة، لا تزال هناك فرص في مجال ترميز الأصول للأسهم:
تقسيم الجمهور أو تغطية المناطق: الأسواق التي يصعب على الوسطاء التقليديين الوصول إليها ولكن يمكن للعملات المشفرة تغطيتها.
ابتكار المنتجات المالية: تطوير مشتقات جديدة واستراتيجيات تداول على أساس رموز الأسهم، مثل العقود ذات الرافعة المالية، وصناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية، لتشكيل ميزة تنافسية.
ترميز الأصول للأسهم كاتجاه جديد في الابتكار المالي، يغير تدريجياً طريقة مشاركة المستثمرين في الأسواق المالية العالمية. مع تطور التكنولوجيا وتحسين اللوائح، من المتوقع أن يشهد هذا المجال المزيد من التقدمات الرائدة.