الاستثمار في Web3: الفرص والتحديات متزامنة

في الآونة الأخيرة، يشهد مجال استثمار Web3 تحولًا في النموذج. مع تعثر الطرق التقليدية للخروج وإعادة هيكلة نظام التقييم، بدأت المزيد من مؤسسات الاستثمار في الاتجاه نحو نموذج الاستثمار القائم على الحضانة. لم يعد هذا النموذج مجرد دعم مالي، بل يدمج الموارد والقدرات والشبكات بشكل مباشر، لمساعدة المشاريع على النمو من الصفر.

الجوهر في الاستثمار القائم على الاحتضان هو المشاركة العميقة. لم يعد المستثمرون مجرد مقدمي أموال فقط، بل أصبحوا شركاء في المشروع. يحتاجون إلى استثمار الوقت والجهد، وتحمل ضغوط التشغيل، وحتى الحدود القانونية مع الطرف المعني بالمشروع أصبحت أكثر ضبابية.

عادةً ما تتضمن هذه النموذج الاستثماري العناصر الأساسية التالية:

1. تمكين النظام البيئي: دمج موارد مثل مدخلات الحركة، تكامل المحافظ واستيراد مستخدمي المجتمع.

2. الدعم الفني: تقديم خدمات احترافية مثل تحسين البنية التحتية الأساسية، التدقيق الأمني واختبار المنتجات.

3. التسويق: المسؤول عن تسويق المحتوى، إدارة المجتمع، وتخطيط الأنشطة المشتركة.

4. التعاون المتوافق: إجراء العناية الواجبة قبل الاستثمار، المساعدة في تقديم الطلبات للحصول على التراخيص وتقديم الاستشارات القانونية وغيرها.

ومع ذلك، فإن هذه المشاركة العميقة جلبت أيضًا المزيد من التحديات القانونية والمخاطر:

1. الحدود الغامضة للهوية: قد يُعتبر المستثمرون "المتحكمون الفعليون" أو "المديرون الظليون" للمشروع، مما يترتب عليه تحمل المزيد من المسؤولية القانونية.

2. تنوع مسارات العائد: قد تشمل أنماط العائد المتنوعة إصدار أوراق مالية غير مرخصة، أو انتهاك تنظيم الأرباح، أو مسائل ضريبية وغيرها.

3. المخاطر المتعلقة بالرموز: لا يزال إصدار وتداول الرموز يواجهان مواقف تنظيمية مختلفة ومخاطر قانونية في دول مختلفة.

لمواجهة هذه التحديات، يحتاج المستثمرون إلى اتخاذ التدابير الامتثال التالية:

1. إنشاء هيكل استثماري مناسب، مثل SPV من جزر كايمان، أو شركة قابضة من BVI، أو هيكل صندوق معفي في سنغافورة، لعزل المخاطر الشخصية.

2. التركيز على "إزالة الأوراق المالية" في مرحلة تصميم الرمز، وتجنب الالتزام بعائد ثابت، مع إبراز الوظائف العملية للرمز.

3. اختر الولاية القضائية القانونية المناسبة بناءً على السوق المستهدف، واعتبر متطلبات التنظيم ومسارات الامتثال مسبقًا.

تتناسب الاستثمارات من نوع الحضانة مع أولئك الذين يرغبون في المشاركة على المدى الطويل ولديهم موارد غنية وقدرات تعاون. إنها لا توفر فقط عوائد محتملة عالية، بل تمثل أيضًا فرصة للنمو مع مستقبل Web3. ومع ذلك، قد لا تكون هذه النموذج مناسبًا للمستثمرين الذين يسعون إلى سيولة عالية أو مستوى منخفض من المشاركة.

في ظل التطورات المستمرة في صناعة Web3، توفر الاستثمارات المبتكرة بلا شك طريقة جديدة للمستثمرين للمشاركة. لكنها تتطلب أيضًا من المستثمرين أن يتمتعوا بقدرات شاملة ووعي دقيق بإدارة المخاطر. فقط من خلال فهم كامل للفرص والتحديات يمكن تحقيق النجاح في هذا المجال المليء بالإمكانات ولكنه مليء بالمخاطر.