مؤخراً، استشارت العديد من الفرق حول جدوى مشاريع ترميز الأصول(RWA)، التي تتضمن مجموعة متنوعة من الأصول الأساسية، من المنتجات الزراعية إلى العقارات، ومن المعادن الثمينة إلى بعض المشاريع المفاهيمية البحتة.
من المهم ملاحظة أنه في ظل البيئة التنظيمية الحالية، فإن مشاريع RWA الأخرى، باستثناء تلك التي تم فحصها بدقة من خلال صندوق تنظيم هونغ كونغ وإصدارها تحت التنظيم، تحمل مخاطر عالية، خاصة تلك التي تستهدف سكان البر الرئيسي الصيني.
ستتناول هذه المقالة الأصول الموجودة في البر الرئيسي للصين التي يمكن استخدامها في صندوق الرمل في هونغ كونغ، والأصول التي لا تناسب ذلك، لمساعدة المهنيين في الصناعة على القيام بأعمالهم بشكل أكثر كفاءة.
قيود ومعايير تقييم الأصول القارية في ترميز الأصول
أولاً، يجب أن نكون واضحين أن الأصول الموجودة في البر الرئيسي للصين والتي تستهدف بشكل رئيسي سكان البر الرئيسي يمكن أن تكون لها RWA، وهناك حالات ناجحة تثبت ذلك.
ومع ذلك، فإن إصدار الأصول الحقيقية (RWA) في صندوق الرمل في هونغ كونغ للأصول القارية يواجه بعض القيود. بناءً على الخبرة العملية، فإن الأنواع الثلاثة التالية من الأصول غير مناسبة لتكون RWA:
الأصول غير المتوافقة مع القوانين المعمول بها في منطقة هونغ كونغ
الأصول غير المتوافقة مع القوانين المعمول بها في منطقة البر الرئيسي للصين
المرحلة الحالية غير مناسبة لإصدار الأصول في هونغ كونغ
يجب أن تتوافق الأصول البرية المصدرة في هونغ كونغ مع "مبدأ الامتثال المزدوج"
نظرًا لأن الأصول موجودة في البر الرئيسي، ولكن الأصول المرمزة تُباع وتُشغل في هونغ كونغ، فإن سلسلة التمويل بأكملها تمتد عبر منطقتين، وبالتالي تحتاج إلى الامتثال "لمبدأ الامتثال المزدوج" - يجب أن تكون الأصول الأساسية متوافقة في البر الرئيسي وأيضًا في منطقة هونغ كونغ.
الامتثال في هونغ كونغ
تتحمل هونغ كونغ المسؤولية الرئيسية عن ترميز الأصول وتشغيلها المالي، لذا يجب التركيز على متطلبات القوانين واللوائح المتعلقة بالامتثال المالي عند إصدار المنتجات المالية، مثل "نظام الأوراق المالية والعقود الآجلة" و "نظام الخدمات المصرفية" و "نظام التأمين" و "قانون مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب".
على الرغم من أنه لا توجد حاليًا لوائح واضحة لإصدار وتنظيم الأصول الحقيقية في هونغ كونغ، إلا أن فهم المبادئ التنظيمية المعتادة لهونغ كونغ للأصول المالية، والرجوع إلى القواعد المحددة لإصدار المنتجات المالية المماثلة، يمكن أن يزيد بشكل كبير من فرص نجاح المشروع.
جانب الامتثال في البر الرئيسي
نظرًا لأن الأصول الأساسية موجودة فعليًا في البر الرئيسي، فإنه من الضروري التركيز على شرعية الأصول نفسها وشرعية طريقة التشغيل.
من حيث شرعية الأصول نفسها، يمكن تقسيم الأشياء إلى ثلاث فئات بناءً على قابليتها للتداول: الأشياء القابلة للتداول، والأشياء المقيدة التداول، والأشياء المحظورة التداول. يجب أن تكون "الأشياء القابلة للتداول" أو "الأشياء المقيدة التداول" المسموح بها مناسبة للاستخدام في RWA.
فيما يتعلق بشرعية أسلوب التشغيل، تتطلب هونغ كونغ أن يكون للأصول الأساسية في مشاريع RWA تدفق نقدي، لذا يجب أن يتوافق تشغيل الأصول الأساسية مع القوانين الصينية، والابتعاد عن الخطوط الحمراء والحصول على التراخيص الإدارية اللازمة.
المرحلة الحالية ليست مناسبة لإصدار الأصول في هونغ كونغ
على الرغم من أن بعض الأصول قد تتوافق مع "مبدأ الامتثال المزدوج"، إلا أنه قد لا يكون من المناسب إصدارها في هونغ كونغ في المرحلة الحالية. من جهة، لا تزال الأصول الحقيقية في هونغ كونغ في مرحلة تجربة الصندوق الرملي، وتميل إلى اختيار الأصول ذات الخصائص "التكنولوجية العالية" أو "الخضراء النظيفة". من جهة أخرى، فإن بعض الأصول التي من الصعب أن تحقق تدفقات نقدية جيدة قد لا تمر عبر عملية المراجعة، مثل بعض العقارات ذات القيمة الاقتصادية المنخفضة.
الأصول القارية غير المناسبة للتصنيف كأصول حقيقية
المجوهرات والألعاب الثقافية
تلقى مشروع RWA في مجال المجوهرات والألعاب الاستشارية اهتمامًا كبيرًا، لكنه من الصعب أيضًا تقديم آراء قانونية واضحة بشأنه. بوجه عام، لا يُنصح في هذه المرحلة باستخدام المجوهرات والألعاب كأصول أساسية لـ RWA. يمكن رفض الحالات التالية مباشرة:
منتجات المجوهرات ذات الطبيعة القمارية
المجوهرات والأحجار الكريمة المعالجة
حظر الدولة بيع المنتجات البيولوجية
اليشم منخفض الجودة أو النسخ المقلدة من اليشم
المعادن الثمينة مثل الذهب الخالص والفضة الخالصة لها قوانين خاصة في بعض الدول تقيد تداولها أو تحظرها.
حقوق الملكية الفكرية
على الرغم من أنه لم يتم رؤية حالات نجاح في مشاريع RWA في هونغ كونغ حتى الآن، إلا أن حقوق الملكية الفكرية ليست من الأصول الأساسية لـ RWA التي لا يمكن استكشافها. إذا كان لهذا الإنجاز الفكري قيمة تجارية كبيرة، فيمكن محاولة التقديم بعد وضوح التنظيمات.
الزراعة والمنتجات الزراعية
بالنسبة لمشاريع RWA الزراعية والمنتجات الزراعية، إذا كانت تتوافق مع معايير مراجعة أخلاقيات التكنولوجيا وتمتلك محتوى تكنولوجي عالٍ وقيمة بحثية، ولديها آفاق تجارية جيدة، يمكن أيضًا محاولة التقديم بعد وضوح التنظيمات.
نموذج مفهوم خالص
من الضروري توضيح أن RWA ليست جمع تبرعات. بالنسبة للمشاريع التي تعتمد فقط على المفاهيم، يتم عادةً تقديم رأي بالرفض مباشرة.
الخاتمة
بالنسبة للأصول الأساسية التي لا توجد في البر الرئيسي ولا في هونغ كونغ، هل يمكن القيام بـ RWA في هونغ كونغ؟ حاليًا، لا توجد قيود واضحة على موقع الأصول. من منظور تصنيف هونغ كونغ كمركز مالي دولي، ينبغي ألا يكون موقع الأصول عائقًا أمام RWA، وال关键 في ذلك هو ما إذا كانت الأصول حقيقية وموثوقة ومتوافقة ولها قيمة استثمارية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
AirdropHarvester
· منذ 12 س
مرة أخرى استغلال المفهوم، من قال أن RWA يخسر المال
إرشادات الامتثال لمشاريع RWA: الفرص والتحديات لترميز الأصول في البر الرئيسي
مناقشة حول الامتثال لمشاريع ترميز الأصول المادية
مؤخراً، استشارت العديد من الفرق حول جدوى مشاريع ترميز الأصول(RWA)، التي تتضمن مجموعة متنوعة من الأصول الأساسية، من المنتجات الزراعية إلى العقارات، ومن المعادن الثمينة إلى بعض المشاريع المفاهيمية البحتة.
من المهم ملاحظة أنه في ظل البيئة التنظيمية الحالية، فإن مشاريع RWA الأخرى، باستثناء تلك التي تم فحصها بدقة من خلال صندوق تنظيم هونغ كونغ وإصدارها تحت التنظيم، تحمل مخاطر عالية، خاصة تلك التي تستهدف سكان البر الرئيسي الصيني.
ستتناول هذه المقالة الأصول الموجودة في البر الرئيسي للصين التي يمكن استخدامها في صندوق الرمل في هونغ كونغ، والأصول التي لا تناسب ذلك، لمساعدة المهنيين في الصناعة على القيام بأعمالهم بشكل أكثر كفاءة.
قيود ومعايير تقييم الأصول القارية في ترميز الأصول
أولاً، يجب أن نكون واضحين أن الأصول الموجودة في البر الرئيسي للصين والتي تستهدف بشكل رئيسي سكان البر الرئيسي يمكن أن تكون لها RWA، وهناك حالات ناجحة تثبت ذلك.
ومع ذلك، فإن إصدار الأصول الحقيقية (RWA) في صندوق الرمل في هونغ كونغ للأصول القارية يواجه بعض القيود. بناءً على الخبرة العملية، فإن الأنواع الثلاثة التالية من الأصول غير مناسبة لتكون RWA:
يجب أن تتوافق الأصول البرية المصدرة في هونغ كونغ مع "مبدأ الامتثال المزدوج"
نظرًا لأن الأصول موجودة في البر الرئيسي، ولكن الأصول المرمزة تُباع وتُشغل في هونغ كونغ، فإن سلسلة التمويل بأكملها تمتد عبر منطقتين، وبالتالي تحتاج إلى الامتثال "لمبدأ الامتثال المزدوج" - يجب أن تكون الأصول الأساسية متوافقة في البر الرئيسي وأيضًا في منطقة هونغ كونغ.
الامتثال في هونغ كونغ
تتحمل هونغ كونغ المسؤولية الرئيسية عن ترميز الأصول وتشغيلها المالي، لذا يجب التركيز على متطلبات القوانين واللوائح المتعلقة بالامتثال المالي عند إصدار المنتجات المالية، مثل "نظام الأوراق المالية والعقود الآجلة" و "نظام الخدمات المصرفية" و "نظام التأمين" و "قانون مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب".
على الرغم من أنه لا توجد حاليًا لوائح واضحة لإصدار وتنظيم الأصول الحقيقية في هونغ كونغ، إلا أن فهم المبادئ التنظيمية المعتادة لهونغ كونغ للأصول المالية، والرجوع إلى القواعد المحددة لإصدار المنتجات المالية المماثلة، يمكن أن يزيد بشكل كبير من فرص نجاح المشروع.
جانب الامتثال في البر الرئيسي
نظرًا لأن الأصول الأساسية موجودة فعليًا في البر الرئيسي، فإنه من الضروري التركيز على شرعية الأصول نفسها وشرعية طريقة التشغيل.
من حيث شرعية الأصول نفسها، يمكن تقسيم الأشياء إلى ثلاث فئات بناءً على قابليتها للتداول: الأشياء القابلة للتداول، والأشياء المقيدة التداول، والأشياء المحظورة التداول. يجب أن تكون "الأشياء القابلة للتداول" أو "الأشياء المقيدة التداول" المسموح بها مناسبة للاستخدام في RWA.
فيما يتعلق بشرعية أسلوب التشغيل، تتطلب هونغ كونغ أن يكون للأصول الأساسية في مشاريع RWA تدفق نقدي، لذا يجب أن يتوافق تشغيل الأصول الأساسية مع القوانين الصينية، والابتعاد عن الخطوط الحمراء والحصول على التراخيص الإدارية اللازمة.
المرحلة الحالية ليست مناسبة لإصدار الأصول في هونغ كونغ
على الرغم من أن بعض الأصول قد تتوافق مع "مبدأ الامتثال المزدوج"، إلا أنه قد لا يكون من المناسب إصدارها في هونغ كونغ في المرحلة الحالية. من جهة، لا تزال الأصول الحقيقية في هونغ كونغ في مرحلة تجربة الصندوق الرملي، وتميل إلى اختيار الأصول ذات الخصائص "التكنولوجية العالية" أو "الخضراء النظيفة". من جهة أخرى، فإن بعض الأصول التي من الصعب أن تحقق تدفقات نقدية جيدة قد لا تمر عبر عملية المراجعة، مثل بعض العقارات ذات القيمة الاقتصادية المنخفضة.
الأصول القارية غير المناسبة للتصنيف كأصول حقيقية
المجوهرات والألعاب الثقافية
تلقى مشروع RWA في مجال المجوهرات والألعاب الاستشارية اهتمامًا كبيرًا، لكنه من الصعب أيضًا تقديم آراء قانونية واضحة بشأنه. بوجه عام، لا يُنصح في هذه المرحلة باستخدام المجوهرات والألعاب كأصول أساسية لـ RWA. يمكن رفض الحالات التالية مباشرة:
حقوق الملكية الفكرية
على الرغم من أنه لم يتم رؤية حالات نجاح في مشاريع RWA في هونغ كونغ حتى الآن، إلا أن حقوق الملكية الفكرية ليست من الأصول الأساسية لـ RWA التي لا يمكن استكشافها. إذا كان لهذا الإنجاز الفكري قيمة تجارية كبيرة، فيمكن محاولة التقديم بعد وضوح التنظيمات.
الزراعة والمنتجات الزراعية
بالنسبة لمشاريع RWA الزراعية والمنتجات الزراعية، إذا كانت تتوافق مع معايير مراجعة أخلاقيات التكنولوجيا وتمتلك محتوى تكنولوجي عالٍ وقيمة بحثية، ولديها آفاق تجارية جيدة، يمكن أيضًا محاولة التقديم بعد وضوح التنظيمات.
نموذج مفهوم خالص
من الضروري توضيح أن RWA ليست جمع تبرعات. بالنسبة للمشاريع التي تعتمد فقط على المفاهيم، يتم عادةً تقديم رأي بالرفض مباشرة.
الخاتمة
بالنسبة للأصول الأساسية التي لا توجد في البر الرئيسي ولا في هونغ كونغ، هل يمكن القيام بـ RWA في هونغ كونغ؟ حاليًا، لا توجد قيود واضحة على موقع الأصول. من منظور تصنيف هونغ كونغ كمركز مالي دولي، ينبغي ألا يكون موقع الأصول عائقًا أمام RWA، وال关键 في ذلك هو ما إذا كانت الأصول حقيقية وموثوقة ومتوافقة ولها قيمة استثمارية.