الانفتاح المالي新政策：跨境投资与البلوكتشين行业的新机遇

في 22 يناير 2025، أصدرت خمس وزارات بيانًا مشتركًا بعنوان "وجهات نظر حول تعزيز الانفتاح المؤسسي وفقًا للمعايير الدولية في المناطق التجريبية للتجارة الحرة (الموانئ) في المجال المالي" (المشار إليها فيما بعد بـ "الوجهات نظر"). وقد اقترح هذا الوثيقة 20 سياسة تتعلق بالسماح للمؤسسات المالية الأجنبية بتقديم خدمات مالية مماثلة لتلك التي تقدمها المؤسسات المالية الصينية، ودعم شراء خدمات مالية معينة من الخارج عبر الحدود، وتسهيل تحويل أموال المستثمرين الأجانب وغيرها.

تشير هذه التدابير إلى وصول جولة جديدة من الانفتاح المالي في صناعة المال، مما يحمل فرصاً مهمة للمشاركين في الاستثمار عبر الحدود والبلوكتشين وصناعة العملات المشفرة. دعونا نحلل بعمق تأثيرات هذه التغييرات.

1. توسيع تجريبي "通理财跨境" في منطقة خليج غوانغدونغ-هونغ كونغ-ماكاو

تعريف الخدمات المالية الجديدة والمناطق التجريبية

تشير الخدمات المالية الجديدة المذكورة في "الآراء" إلى الخدمات المالية التي لم تُقدم بعد داخل بلادنا، ولكنها متاحة ومُنظمة في دول أو مناطق أخرى. ستُجرى تجارب أولية لهذه الخدمات في مناطق مثل منطقة التجارة الحرة في شنغهاي وقوانغدونغ وتيانجين وفوجيان وبكين وميناء هاينان للتجارة الحرة.

من المهم بشكل خاص أن "الآراء" تؤكد على تحسين "تجربة الإدارة المالية عبر الحدود" في منطقة خليج جوانغدونغ-هونغ كونغ-ماكاو، ودعم سكان البر الرئيسي في منطقة الخليج لشراء منتجات استثمارية مؤهلة من خلال المؤسسات المالية في هونغ كونغ وماكاو، وتوسيع نطاق المؤسسات المشاركة وأنواع المنتجات.

خصوصية منطقة خليج جوانغدونغ-هونغ كونغ-ماكاو

تلقى منطقة خليج قوانغدونغ-هونغ كونغ-ماكاو اهتمامًا خاصًا لأن نموذج منتج التمويل عبر الحدود "خدمة التمويل عبر الحدود" قد وفر للمقيمين في البر الرئيسي مسارات استثمار عبر الحدود مبتكرة ومريحة وخيارات منتجات غنية. وقد ساهم الإطار التجريبي الجديد في تخفيف القيود على مشاركة المؤسسات المالية الأجنبية وأنواع المنتجات المالية الأجنبية وتحويلات العملات الأجنبية، مما وفر مساحة أكبر لتنميتها.

على سبيل المثال، قد تُفتح منتجات مالية مبتكرة مثل صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية في هونغ كونغ أمام المستثمرين في البر الرئيسي من خلال آلية إدارة الثروات عبر الحدود، مما يثري خيارات الاستثمار لسكان البر الرئيسي.

الجهات المشاركة وعملية التقديم

تسمح "الآراء" للمؤسسات المالية الأجنبية بتقديم خدمات مالية جديدة مشابهة لتلك التي تقدمها المؤسسات المالية المحلية في المناطق التجريبية. ستقوم الجهات المعنية بإدارة المالية باتخاذ قرار بشأن الطلبات المستوفية للشروط خلال 120 يومًا وفقًا لمبدأ التوافق الداخلي والخارجي.

قد تدفع هذه السياسة المزيد من الابتكارات في المنتجات المتوافقة في مجال البلوكتشين. على سبيل المثال، من خلال تجربة "قناة التمويل عبر الحدود"، من المتوقع أن تشمل المنتجات المتعلقة بالأصول الافتراضية نطاق الاستثمار، مما يوفر للمستثمرين فرص استثمار غير مباشرة. ستضخ هذه القناة المتوافقة حيوية جديدة في تطوير صناعة البلوكتشين، مما يدفعها نحو التنظيم.

مع تدفق المزيد من الأموال، من المتوقع أن يتوسع حجم سوق صناعة البلوكتشين بسرعة، كما ستزداد قدرة المنتجات المالية الجديدة بشكل كبير. ستساهم مشاركة المؤسسات المالية في جلب موارد أكثر تنوعًا وخبرة إدارة أكثر احترافية لصناعة البلوكتشين، مما يعزز التنمية الصحية في هذا القطاع.

ثانياً، تسهيل تدفق الأموال عبر الحدود

تقدم "الآراء" أنه، في ظل الشروط الحقيقية والمتوافقة، يُسمح للمناطق التجريبية بالتعاون مع المستثمرين الأجانب في جميع عمليات التحويل الحرة الداخلة والخارجة دون تأخير. ويشمل ذلك أنواعًا متعددة من الأموال مثل رأس المال، والأرباح، والدفعات، والفوائد، وعائدات رأس المال، ورسوم الامتياز، ورسوم الإدارة، ورسوم الإرشادات التقنية.

ستفيد هذه السياسة بشكل كبير من تدفق العملات الأجنبية، مما يسهل على المستثمرين عبر الحدود ممارسة الأعمال، كما يمكن أن تعزز من كفاءة الأموال للشركات وتقلل من تكاليف الإدارة. بالنسبة للمستثمرين الذين واجهوا لفترة طويلة قيودًا صارمة على العملات الأجنبية في حسابات رأس المال، فإن هذه خطوة كبيرة.

٣. تحسين ترتيبات تدفق البيانات المالية عبر الحدود

تقدم "الآراء" اقتراحًا لتسهيل وتنظيم تدفق بيانات المؤسسات المالية عبر الحدود في المناطق التجريبية، واستكشاف تشكيل معايير موحدة للامتثال لتدفق البيانات المالية عبر الحدود، وتوضيح القواعد ذات الصلة، والسماح للمؤسسات المالية في المناطق التجريبية بنقل البيانات اللازمة لعملياتها اليومية إلى الخارج وفقًا للقانون.

قد تكون لهذه السياسة فوائد كبيرة لمشاريع توكينج الأصول المادية (RWA). تتعلق RWA بتحويل الأصول من العالم الحقيقي إلى رموز رقمية ونشرها على البلوكتشين، مما يتطلب جمع وتخزين ونقل كميات كبيرة من البيانات. تدعم السياسات الإيجابية لحركة البيانات عبر الحدود استكشاف مشاريع RWA، كما يمكن أن تخفض التكاليف المتعلقة بمعالجة البيانات والامتثال للأطراف المعنية، مما يزيد من كفاءة التشغيل.

على المدى الطويل، من المتوقع أن تصبح RWA واحدة من الطرق الهامة التي يمكن للشركات المحلية من خلالها توسيع قنوات التمويل. لا تسمح السياسة الجديدة فقط بدخول وخروج العملات الأجنبية بدون تأخير في المناطق التجريبية، بل تقدم أيضًا آلية لتدفق البيانات عبر الحدود، مما يوفر ظروفًا مواتية لتنفيذ مشاريع RWA.

أربعة، الخلاصة

تعد هذه السياسة الجديدة مجرد بداية لدعم خدمات المالية عبر الحدود والمنتجات المالية الجديدة. في المستقبل، مع إدخال المزيد من مشاريع التجريب، ستقوم المزيد من المؤسسات المالية القانونية والامتثالية بإطلاق منتجات مالية ناضجة. من المتوقع أن تحصل المؤسسات التي تطرح منتجات مبتكرة أولاً على مستوى عالٍ من الاهتمام وتدفق الأموال، مما يؤدي إلى تأثير نموذج يحتذى به ويساهم في جذب المزيد من المؤسسات والأموال إلى هذا المجال.

يُنصح جميع أنواع المؤسسات المالية والمستثمرين، خاصةً المشاركين في مجال البلوكتشين والأصول المشفرة، بمتابعة تنفيذ التدابير المتعلقة بـ "الآراء" من قبل البنك المركزي الصيني والجهات المعنية، والاستفادة من فرص النمو الناجمة عن فوائد السياسات.