Fuente: Bitcoin Magazine; traducido por Wuzhu, Jinse Caijing
Michael Saylor, te has visto obligado a darte cuenta de que todos los activos de almacenamiento de valor son defectuosos y te has visto forzado a centrarte en el único activo que no tiene defectos. Esto no significa que estés inmune a la situación de los medios de intercambio. Cuando miras el mercado inmobiliario desde un ángulo, descubres lo enorme que es, y desde otro ángulo, lo aterrador que puede ser. Pero si has experimentado el dolor que te obliga a mantener un poder adquisitivo de miles de millones, la vivienda es una buena herramienta.
Su obsesión con SoV se ha desviado completamente del objetivo. El mayor aspecto de Bitcoin es su función como medio de intercambio. Aunque el sistema de moneda fiduciaria está separando cada vez más las funciones del dinero, eso no significa que deba hacerlo. Entiendo que decir que Bitcoin es un medio de intercambio es como pinchar un avispero, todos los demás gobernantes de las monedas intentarán detener a Bitcoin. Si se unieran en lugar de luchar contra él, sería genial. Esto haría que todos los multimillonarios estuvieran seguros de que pueden invertir su dinero, pero simplemente usar Bitcoin para almacenar valor es un ataque a él. Este enfoque lo convertiría en el oro digital 2.0, atrapado.
¡Sin medio de intercambio no hay almacenamiento de valor! El medio de intercambio es lo primero. Recibes la transacción y luego almacenas bitcoins. Si el almacenamiento de valor es lo principal, imagina anunciar que has perdido la clave de tu pila de bitcoins: aún puedes almacenarlo perfectamente, pero sin la función de medio de intercambio, el mercado borrará el valor ficticio del fiat en la cima. Este valor es precisamente porque puede ser líquido, y aún puede usarse como medio de intercambio.
Los tanques de oxígeno son cruciales para el almacenamiento de reservas, pero la respiración es más importante. El almacenamiento de valor es secundario y depende de la capacidad de transacción. Sin capacidad de transacción, el almacenamiento de valor no tiene sentido. Michael, cuando tus activos de un millón de dólares en Argentina se diluyeron un 90%, lo experimentaste en carne propia. Te esforzaste por preservar el valor, no porque no anticiparas su llegada, sino porque no podías utilizarlo como medio de intercambio. De hecho, un mal almacenamiento de valor debilita el medio de intercambio, pero ¿por qué se prioriza este último? Porque la capacidad de transacción es clave para que puedas reaccionar.
Hasta ahora, la mayoría de las personas que han tenido contacto con Bitcoin conocen el gráfico de Jesse Meyers que promocionas. Aseguras que no hay mejor idea que un almacenamiento de valor limpio de más de 9 billones de dólares, y luego inmediatamente afirmas que Bitcoin es uno de los mercados más líquidos del mundo, funcionando las 24 horas del día. ¿Adivina qué? La liquidez significa medio de intercambio.
Ahora, desglosamos el gráfico de Jesse, comenzando por el mercado inmobiliario. Su valor es de 330 billones de dólares, pero es un medio de intercambio muy pobre, con un volumen de transacciones anual de solo 1.3 billones de dólares. La regulación y los impuestos dificultan aún más las transacciones inmobiliarias. A pesar de esto, debido a que es más de 100 veces mejor como medio de almacenamiento de valor, los multimillonarios lo prefieren, dominando cada vez más el mercado y excluyendo a la joven generación.
Una casa puede ser valiosa, pero su crecimiento en valor no solo proviene de sí misma, sino también de su conexión con los servicios públicos cercanos. Construya un camino hacia él y el valor aumentará. Agregue un supermercado o una estación de servicio, o conéctelo a la red, y el valor vuelve a subir. La red crea oportunidades para que la energía fluya hacia la región, lo que aumenta las posibilidades de convertir la energía en valor económico, como el dinero. Por lo tanto, las transacciones que tienen lugar en la red son el factor que aumenta el valor de la vivienda. Pero veo el otro lado: si eres multimillonario y todo el mundo codicia tus recursos, no querrás construir una gran red alrededor de tu casa. Priorizarás la privacidad. El valor de la casa puede depreciarse, pero el objetivo cambiará a aumentar el costo de que otras personas lleguen a usted, reduciendo así las posibilidades de ser atacado.
¿Y qué pasa con el mercado de bonos? Los bonos, como un medio de almacenamiento de valor, tienen un valor de 300 billones de dólares, con un volumen de transacciones anual de 140 billones de dólares y nuevas emisiones de bonos por 25 billones de dólares. Esto significa que el valor como medio de intercambio representa aproximadamente el 50% de su valor total cada año. En este sentido, es mejor que las viviendas, pero las cifras aún indican que la gente los utiliza principalmente como un medio de almacenamiento de valor.
A continuación están las acciones. Su valor es de 115 billones de dólares, con un volumen de transacciones de aproximadamente 175 billones de dólares. Esto indica que su ventaja como medio de intercambio supera su función de almacenamiento de valor. Tomando como ejemplo las acciones de MicroStrategy: tú sabes más que nadie sobre esto. ¿Cuánto valor almacenó el año pasado y cuánto valor se intercambió a través de ella?
Las siguientes dos partes son muy interesantes. El volumen de transacciones anual en la industria del arte es muy pequeño, ni siquiera aparece en el gráfico. Mientras tanto, el volumen de transacciones anual en la industria de automóviles y coleccionables se acerca a los 4 billones de dólares. Esto destaca que se consideran principalmente como un medio de almacenamiento de valor cada año, pero también revela cuán mal se desempeña el mercado inmobiliario como medio de intercambio, incluso peor que el mercado de automóviles.
¡Oh, oro! Los entusiastas del oro afirman con fervor que el oro ha existido durante más de 5,000 años, considerándolo el medio definitivo de almacenamiento de valor, por cualquier razón que sea; sin embargo, solo representa el 1.78% del mercado de almacenamiento de valor. Esto sugiere que, una vez que su papel como medio de intercambio es despojado, es fácil de capturar y manipular. Lo siento, entusiastas del oro, ese genio no regresará a la lámpara. El oro tiene un valor de 16 billones de dólares, y los entusiastas del oro afirman que puede almacenar fondos por un valor de 120 billones de dólares. Están ansiosos por ganar mucho dinero, pero el mercado no está de acuerdo, considerando que el dinero fiduciario defectuoso vale diez veces más que una roca brillante y sin vida. Entonces, ¿es el oro un mejor medio de intercambio? Tiene un volumen de transacciones anual de 54 billones de dólares, y gracias a los derivados, su uso como medio de intercambio es 3.5 veces mayor que su papel de almacenamiento de valor.
Las monedas pueden no dominar en términos de almacenamiento de valor de activos, pero son el medio de intercambio líder hasta ahora. Otros activos de almacenamiento de valor ni siquiera pueden compararse. ¿Qué pasaría si el dólar (la moneda principal) se convirtiera en un medio de almacenamiento de valor? Destruiría la red del dólar, y con la intervención de redes de activos no estadounidenses para satisfacer la demanda, el valor de los activos no estadounidenses aumentaría. Con el tiempo, sus activos de almacenamiento de valor aumentarían, mientras que los activos en dólares colapsarían. La cantidad total de dinero en el mundo es de aproximadamente 120 billones de dólares, pero veamos el volumen de transacciones de los principales bancos centrales: Fedwire alrededor de 1,182 billones de dólares, TARGET2 alrededor de 765 billones de dólares, CHAPS alrededor de 145 billones de dólares, otros (en parte) alrededor de 500 billones de dólares (una estimación conservadora debido a datos incompletos). Por lo tanto, aunque el almacenamiento de valor es de 120 billones de dólares (según el gráfico de Jesse), la utilidad como medio de intercambio de estas redes es más de 20 veces eso, aproximadamente 2.5 billones de dólares. ¿Cuál sería el valor del medio de intercambio si se incluyen 2 mil millones de personas sin cuenta bancaria? ¿Cuántas transacciones provocaría esto? ¿Qué pasaría si las microtransacciones se hicieran posibles?
¿Dónde encaja Bitcoin en todo esto? La narrativa dominante insta a los titulares a no vender nunca, posicionando a Bitcoin como una reserva de valor. El mercado, sin embargo, cuenta una historia diferente. En 2024, la capitalización de mercado de Bitcoin alcanzará los 2 billones de dólares, mientras que el valor de las transacciones en su primera capa, la cadena de bloques, alcanzará los 3,4 billones de dólares. Teniendo en cuenta la Lightning Network (aunque sus números exactos aún son esquivos), el total podría estar más cerca de los 4 billones de dólares. Esto sugiere que el papel de Bitcoin como medio de intercambio es dos veces más bueno que su reserva de valor. Entonces, ¿qué sucede si la narrativa propagandística de larga data de "retener para siempre" comienza a desvanecerse? **
Debido a las deficiencias de las monedas fiduciarias, los bonos y las acciones son "herramientas" financieras que pretenden ser dinero. Esto crea un mercado que impide que la mayoría de las personas protejan su riqueza, dividiendo aún más la función de almacenamiento de valor de la moneda. Pero, ¿qué tan inclusivas son estas herramientas? ¿O simplemente son herramientas que extraen valor del medio de intercambio fiduciario, dirigiéndolo hacia individuos privilegiados, multimillonarios y otros que necesitan acumular?
A nivel mundial, solo el 10-20% de las personas tiene acceso a bonos, principalmente a través de pensiones o fondos de inversión de manera indirecta, y no de manera directa. En el caso de las acciones, el 15-25% de la población puede acceder a ellas. Esto significa que hasta el 80% de la humanidad no tiene estas herramientas para protegerse, lo que los hace vulnerables a la explotación. Separar el almacenamiento de valor del medio de intercambio crea una dinámica entre explotadores y explotados. Esto amplifica el "efecto Cantillon": aquellos que pueden imprimir el medio de intercambio compran activos de almacenamiento de valor, marginando al 80% o más de las personas. Este es un ciclo de retroalimentación que debilita el sistema y amplía la brecha entre ricos y pobres. Cuanto más se imprime, más débil se vuelve la función de almacenamiento de valor de la moneda.
Otra parte muy importante de todo el sistema son las tarifas. Enviar dólares a través del sistema bancario requiere un costo, que es un servicio, pero ¿cuánto cuestan las tarifas cuando quieres convertir de un medio de intercambio a una herramienta de almacenamiento de valor? Mucho más. Esto causa tanta fricción en todo el sistema y lleva a que los pobres no puedan almacenar su valor. En este punto, el medio de intercambio se está convirtiendo cada vez más en un medio de extracción, en lugar de un medio de intercambio. Esta es también la razón por la que los casos de almacenamiento de valor son más atractivos en el sistema fiduciario.
El Bitcoin no finge ser dinero como cualquier otra cosa; es la primera moneda artificial que no se corrompe como un cubo de hielo que se derrite y que no discrimina. Es el dinero de aquellos que eligen usarlo. Dado que no hay imprentas, nadie quiere cambiarlo por un almacenamiento de valor "mejor"—no hay un segundo mejor. Incluso aquellos que no tienen Bitcoin pueden usarlo para moldear la vida que desean. Ya no persiguen el dinero para almacenar algo, sino que construyen sobre Bitcoin cualquier cosa que pueda enriquecer sus vidas.
La idea más importante no es almacenar valor, sino transferir valor. Pero para transferir valor, primero necesitas almacenar algo. Una vez más, para almacenar algo, debes tener a alguien que primero transfiera algo a tu manera. Es por eso que los ricos prefieren activos que no se desvanecen como un bloque de hielo derretido. Al mismo tiempo, aquellos que recién comienzan su carrera se centran más en obtener valor, en lugar de almacenar algo que aún no tienen.
¿Por qué el caso de almacenamiento de valor ha atraído tanta atención? Una razón podría ser el esfuerzo involucrado. Con el almacenamiento de valor, puedes comprar y mantener, sin necesidad de hacer ningún trabajo para mejorar tu vida. Con un medio de intercambio, tienes que esforzarte por aumentar tus ahorros, persuadir a otros para que paguen tus bienes o servicios con Bitcoin. Otro factor: para la mayoría de las personas, su cartera legal de inversiones todavía supera su cartera de Bitcoin. Solo cuando Bitcoin supere su tenencia legal, considerarían usarlo para mejorar su vida. Esta transición no es difícil para gran parte de la población mundial que carece de ahorros o activos. Esto podría explicar por qué el sistema actual se niega a dejarlos salir, sino que promueve la dependencia a través de la custodia de Bitcoin, cambiando una dependencia por otra.
Incluso la rigidez está relacionada con la necesidad de más medios de transacción. Michael, tú apoyas firmemente la rigidez, pero si Bitcoin no se utiliza para llegar a más personas, estás retrasándolo. A diferencia de ti, Estados Unidos sabe que para que el dólar se convierta en la moneda de reserva mundial, deben distribuirlo ampliamente para asegurar el efecto de red. Creen que la red es clave para la rigidez, y dado que el costo de imprimir y compartir billetes es muy bajo, es fácil que funcione. En el caso de Bitcoin, su escasez absoluta requiere un equilibrio entre la cantidad de difusión y almacenamiento. Sin embargo, esto no significa que no debas gastar un centavo.
La metáfora de almacenar grasa en el cuerpo es clave para la supervivencia a largo plazo. Es cierto, pero ignora que se necesita un ingreso estable de alimentos para mantener la vida antes de almacenar grasa. Sin ingresos, no hay nada que almacenar — así que el comercio es lo primero. Sin embargo, para alguien que no se preocupa por el hambre, el enfoque se desplaza hacia almacenar alimentos para evitar que se estropeen. He enfatizado esto para resaltar tu sesgo hacia el almacenamiento de valor, que distorsiona tu juicio y engaña a los demás.
En esta etapa de mi viaje con Bitcoin, estoy seguro de esto: perseguir el dinero te corrompe. Bitcoin cambió eso: te impide buscar sin cesar el dinero y te permite vivir la vida que deseas. ¿Qué sucede cuando tienes suficiente de lo que deseas? ¿Y luego? Con Bitcoin, eso es totalmente posible, cada usuario de Bitcoin debería estar preparado para la respuesta a esa situación. Sin embargo, perseguir el dinero es un pozo sin fondo que nunca puedes llenar. La Biblia dice que la avaricia es la raíz de todos los males. Estoy de acuerdo, pero ¿cómo funciona eso? ¿Cuál es el mecanismo? Perseguir el dinero - hacerlo tu prioridad y relegar otras cosas a un segundo plano - es un mecanismo.
No estás estableciendo un estándar de Bitcoin; estás acumulando una baraja de cartas. Al igual que el oro en el pasado, esta vez estás acaparando Bitcoin de manos de individuos e instituciones, consolidando aún más el estándar fiduciario. Saylor, no estás atacando al dólar como algunos creen; lo estás apoyando al elevar tus acciones y su ecosistema. Por el contrario, estás golpeando especulativamente a aquellos que financian tu compra de Bitcoin. No solo los has herido; al fortalecer el dólar, también has agravado el sufrimiento de los tenedores de otras monedas. ¿Acumular Bitcoin bajo la mirada del mundo? No es una ciudad en la red, sino un jardín cerrado financiado con su propio dinero.
Quiero saber si la gente estaría dispuesta a invertir su Bitcoin en tus valores. ¿Cuántas personas realmente harían eso? Estoy seguro de que los verdaderos extremistas del Bitcoin no intercambiarían su perfecto activo de almacenamiento de valor por "herramientas" fiduciarias. Pregúntate a ti mismo: en este punto, ¿usarías tu Bitcoin para comprar acciones de Apple? Después de todo, realmente has invertido en ellas antes. No tiene sentido: te doy Bitcoin solo para que lo conviertas en algo fiduciario, pagues tarifas fiduciarias, apoyes a custodios y terceros fiduciarios, solo para que puedas comprar Bitcoin nuevamente al final.
Al final, no tengo pruebas, pero estoy bastante seguro de que ya sabes todo lo que estoy diciendo en este artículo/mensaje. Aunque esto está escrito para ti, Michael, está dirigido a aquellos que te ven como el nuevo Jesús de Bitcoin, quienes te siguen ciegamente sin cuestionar tus acciones. Están haciendo apuestas imprudentes en sus propias vidas, apuestas que podrían hacer que su Bitcoin se convierta en nada, careciendo de la seguridad financiera y las tasas de interés que tú posees. El mensaje que transmiten no es aplicable a la mayoría de las personas.
Bitcoin no es solo otro activo o instrumento financiero, es una moneda sin fronteras y sin permisos. Tratarlo de otra manera reduce su verdadero valor. El simple hecho de almacenarlo no aporta libertad. Permitir que SATS fluya puede construir una red. Hacer que SATS fluya puede fomentar la colaboración para un futuro mejor. Permitir que SATS fluya fortalece el ecosistema. Guarda algunos para mañana, pero no seas la persona más rica de la tumba, guárdalos para planes futuros.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Una carta a Saylor: por qué el verdadero valor del Bitcoin radica en su circulación
Fuente: Bitcoin Magazine; traducido por Wuzhu, Jinse Caijing
Michael Saylor, te has visto obligado a darte cuenta de que todos los activos de almacenamiento de valor son defectuosos y te has visto forzado a centrarte en el único activo que no tiene defectos. Esto no significa que estés inmune a la situación de los medios de intercambio. Cuando miras el mercado inmobiliario desde un ángulo, descubres lo enorme que es, y desde otro ángulo, lo aterrador que puede ser. Pero si has experimentado el dolor que te obliga a mantener un poder adquisitivo de miles de millones, la vivienda es una buena herramienta.
Su obsesión con SoV se ha desviado completamente del objetivo. El mayor aspecto de Bitcoin es su función como medio de intercambio. Aunque el sistema de moneda fiduciaria está separando cada vez más las funciones del dinero, eso no significa que deba hacerlo. Entiendo que decir que Bitcoin es un medio de intercambio es como pinchar un avispero, todos los demás gobernantes de las monedas intentarán detener a Bitcoin. Si se unieran en lugar de luchar contra él, sería genial. Esto haría que todos los multimillonarios estuvieran seguros de que pueden invertir su dinero, pero simplemente usar Bitcoin para almacenar valor es un ataque a él. Este enfoque lo convertiría en el oro digital 2.0, atrapado.
¡Sin medio de intercambio no hay almacenamiento de valor! El medio de intercambio es lo primero. Recibes la transacción y luego almacenas bitcoins. Si el almacenamiento de valor es lo principal, imagina anunciar que has perdido la clave de tu pila de bitcoins: aún puedes almacenarlo perfectamente, pero sin la función de medio de intercambio, el mercado borrará el valor ficticio del fiat en la cima. Este valor es precisamente porque puede ser líquido, y aún puede usarse como medio de intercambio.
Los tanques de oxígeno son cruciales para el almacenamiento de reservas, pero la respiración es más importante. El almacenamiento de valor es secundario y depende de la capacidad de transacción. Sin capacidad de transacción, el almacenamiento de valor no tiene sentido. Michael, cuando tus activos de un millón de dólares en Argentina se diluyeron un 90%, lo experimentaste en carne propia. Te esforzaste por preservar el valor, no porque no anticiparas su llegada, sino porque no podías utilizarlo como medio de intercambio. De hecho, un mal almacenamiento de valor debilita el medio de intercambio, pero ¿por qué se prioriza este último? Porque la capacidad de transacción es clave para que puedas reaccionar.
Hasta ahora, la mayoría de las personas que han tenido contacto con Bitcoin conocen el gráfico de Jesse Meyers que promocionas. Aseguras que no hay mejor idea que un almacenamiento de valor limpio de más de 9 billones de dólares, y luego inmediatamente afirmas que Bitcoin es uno de los mercados más líquidos del mundo, funcionando las 24 horas del día. ¿Adivina qué? La liquidez significa medio de intercambio.
Ahora, desglosamos el gráfico de Jesse, comenzando por el mercado inmobiliario. Su valor es de 330 billones de dólares, pero es un medio de intercambio muy pobre, con un volumen de transacciones anual de solo 1.3 billones de dólares. La regulación y los impuestos dificultan aún más las transacciones inmobiliarias. A pesar de esto, debido a que es más de 100 veces mejor como medio de almacenamiento de valor, los multimillonarios lo prefieren, dominando cada vez más el mercado y excluyendo a la joven generación.
Una casa puede ser valiosa, pero su crecimiento en valor no solo proviene de sí misma, sino también de su conexión con los servicios públicos cercanos. Construya un camino hacia él y el valor aumentará. Agregue un supermercado o una estación de servicio, o conéctelo a la red, y el valor vuelve a subir. La red crea oportunidades para que la energía fluya hacia la región, lo que aumenta las posibilidades de convertir la energía en valor económico, como el dinero. Por lo tanto, las transacciones que tienen lugar en la red son el factor que aumenta el valor de la vivienda. Pero veo el otro lado: si eres multimillonario y todo el mundo codicia tus recursos, no querrás construir una gran red alrededor de tu casa. Priorizarás la privacidad. El valor de la casa puede depreciarse, pero el objetivo cambiará a aumentar el costo de que otras personas lleguen a usted, reduciendo así las posibilidades de ser atacado.
¿Y qué pasa con el mercado de bonos? Los bonos, como un medio de almacenamiento de valor, tienen un valor de 300 billones de dólares, con un volumen de transacciones anual de 140 billones de dólares y nuevas emisiones de bonos por 25 billones de dólares. Esto significa que el valor como medio de intercambio representa aproximadamente el 50% de su valor total cada año. En este sentido, es mejor que las viviendas, pero las cifras aún indican que la gente los utiliza principalmente como un medio de almacenamiento de valor.
A continuación están las acciones. Su valor es de 115 billones de dólares, con un volumen de transacciones de aproximadamente 175 billones de dólares. Esto indica que su ventaja como medio de intercambio supera su función de almacenamiento de valor. Tomando como ejemplo las acciones de MicroStrategy: tú sabes más que nadie sobre esto. ¿Cuánto valor almacenó el año pasado y cuánto valor se intercambió a través de ella?
Las siguientes dos partes son muy interesantes. El volumen de transacciones anual en la industria del arte es muy pequeño, ni siquiera aparece en el gráfico. Mientras tanto, el volumen de transacciones anual en la industria de automóviles y coleccionables se acerca a los 4 billones de dólares. Esto destaca que se consideran principalmente como un medio de almacenamiento de valor cada año, pero también revela cuán mal se desempeña el mercado inmobiliario como medio de intercambio, incluso peor que el mercado de automóviles.
¡Oh, oro! Los entusiastas del oro afirman con fervor que el oro ha existido durante más de 5,000 años, considerándolo el medio definitivo de almacenamiento de valor, por cualquier razón que sea; sin embargo, solo representa el 1.78% del mercado de almacenamiento de valor. Esto sugiere que, una vez que su papel como medio de intercambio es despojado, es fácil de capturar y manipular. Lo siento, entusiastas del oro, ese genio no regresará a la lámpara. El oro tiene un valor de 16 billones de dólares, y los entusiastas del oro afirman que puede almacenar fondos por un valor de 120 billones de dólares. Están ansiosos por ganar mucho dinero, pero el mercado no está de acuerdo, considerando que el dinero fiduciario defectuoso vale diez veces más que una roca brillante y sin vida. Entonces, ¿es el oro un mejor medio de intercambio? Tiene un volumen de transacciones anual de 54 billones de dólares, y gracias a los derivados, su uso como medio de intercambio es 3.5 veces mayor que su papel de almacenamiento de valor.
Las monedas pueden no dominar en términos de almacenamiento de valor de activos, pero son el medio de intercambio líder hasta ahora. Otros activos de almacenamiento de valor ni siquiera pueden compararse. ¿Qué pasaría si el dólar (la moneda principal) se convirtiera en un medio de almacenamiento de valor? Destruiría la red del dólar, y con la intervención de redes de activos no estadounidenses para satisfacer la demanda, el valor de los activos no estadounidenses aumentaría. Con el tiempo, sus activos de almacenamiento de valor aumentarían, mientras que los activos en dólares colapsarían. La cantidad total de dinero en el mundo es de aproximadamente 120 billones de dólares, pero veamos el volumen de transacciones de los principales bancos centrales: Fedwire alrededor de 1,182 billones de dólares, TARGET2 alrededor de 765 billones de dólares, CHAPS alrededor de 145 billones de dólares, otros (en parte) alrededor de 500 billones de dólares (una estimación conservadora debido a datos incompletos). Por lo tanto, aunque el almacenamiento de valor es de 120 billones de dólares (según el gráfico de Jesse), la utilidad como medio de intercambio de estas redes es más de 20 veces eso, aproximadamente 2.5 billones de dólares. ¿Cuál sería el valor del medio de intercambio si se incluyen 2 mil millones de personas sin cuenta bancaria? ¿Cuántas transacciones provocaría esto? ¿Qué pasaría si las microtransacciones se hicieran posibles?
¿Dónde encaja Bitcoin en todo esto? La narrativa dominante insta a los titulares a no vender nunca, posicionando a Bitcoin como una reserva de valor. El mercado, sin embargo, cuenta una historia diferente. En 2024, la capitalización de mercado de Bitcoin alcanzará los 2 billones de dólares, mientras que el valor de las transacciones en su primera capa, la cadena de bloques, alcanzará los 3,4 billones de dólares. Teniendo en cuenta la Lightning Network (aunque sus números exactos aún son esquivos), el total podría estar más cerca de los 4 billones de dólares. Esto sugiere que el papel de Bitcoin como medio de intercambio es dos veces más bueno que su reserva de valor. Entonces, ¿qué sucede si la narrativa propagandística de larga data de "retener para siempre" comienza a desvanecerse? **
Debido a las deficiencias de las monedas fiduciarias, los bonos y las acciones son "herramientas" financieras que pretenden ser dinero. Esto crea un mercado que impide que la mayoría de las personas protejan su riqueza, dividiendo aún más la función de almacenamiento de valor de la moneda. Pero, ¿qué tan inclusivas son estas herramientas? ¿O simplemente son herramientas que extraen valor del medio de intercambio fiduciario, dirigiéndolo hacia individuos privilegiados, multimillonarios y otros que necesitan acumular?
A nivel mundial, solo el 10-20% de las personas tiene acceso a bonos, principalmente a través de pensiones o fondos de inversión de manera indirecta, y no de manera directa. En el caso de las acciones, el 15-25% de la población puede acceder a ellas. Esto significa que hasta el 80% de la humanidad no tiene estas herramientas para protegerse, lo que los hace vulnerables a la explotación. Separar el almacenamiento de valor del medio de intercambio crea una dinámica entre explotadores y explotados. Esto amplifica el "efecto Cantillon": aquellos que pueden imprimir el medio de intercambio compran activos de almacenamiento de valor, marginando al 80% o más de las personas. Este es un ciclo de retroalimentación que debilita el sistema y amplía la brecha entre ricos y pobres. Cuanto más se imprime, más débil se vuelve la función de almacenamiento de valor de la moneda.
Otra parte muy importante de todo el sistema son las tarifas. Enviar dólares a través del sistema bancario requiere un costo, que es un servicio, pero ¿cuánto cuestan las tarifas cuando quieres convertir de un medio de intercambio a una herramienta de almacenamiento de valor? Mucho más. Esto causa tanta fricción en todo el sistema y lleva a que los pobres no puedan almacenar su valor. En este punto, el medio de intercambio se está convirtiendo cada vez más en un medio de extracción, en lugar de un medio de intercambio. Esta es también la razón por la que los casos de almacenamiento de valor son más atractivos en el sistema fiduciario.
El Bitcoin no finge ser dinero como cualquier otra cosa; es la primera moneda artificial que no se corrompe como un cubo de hielo que se derrite y que no discrimina. Es el dinero de aquellos que eligen usarlo. Dado que no hay imprentas, nadie quiere cambiarlo por un almacenamiento de valor "mejor"—no hay un segundo mejor. Incluso aquellos que no tienen Bitcoin pueden usarlo para moldear la vida que desean. Ya no persiguen el dinero para almacenar algo, sino que construyen sobre Bitcoin cualquier cosa que pueda enriquecer sus vidas.
La idea más importante no es almacenar valor, sino transferir valor. Pero para transferir valor, primero necesitas almacenar algo. Una vez más, para almacenar algo, debes tener a alguien que primero transfiera algo a tu manera. Es por eso que los ricos prefieren activos que no se desvanecen como un bloque de hielo derretido. Al mismo tiempo, aquellos que recién comienzan su carrera se centran más en obtener valor, en lugar de almacenar algo que aún no tienen.
¿Por qué el caso de almacenamiento de valor ha atraído tanta atención? Una razón podría ser el esfuerzo involucrado. Con el almacenamiento de valor, puedes comprar y mantener, sin necesidad de hacer ningún trabajo para mejorar tu vida. Con un medio de intercambio, tienes que esforzarte por aumentar tus ahorros, persuadir a otros para que paguen tus bienes o servicios con Bitcoin. Otro factor: para la mayoría de las personas, su cartera legal de inversiones todavía supera su cartera de Bitcoin. Solo cuando Bitcoin supere su tenencia legal, considerarían usarlo para mejorar su vida. Esta transición no es difícil para gran parte de la población mundial que carece de ahorros o activos. Esto podría explicar por qué el sistema actual se niega a dejarlos salir, sino que promueve la dependencia a través de la custodia de Bitcoin, cambiando una dependencia por otra.
Incluso la rigidez está relacionada con la necesidad de más medios de transacción. Michael, tú apoyas firmemente la rigidez, pero si Bitcoin no se utiliza para llegar a más personas, estás retrasándolo. A diferencia de ti, Estados Unidos sabe que para que el dólar se convierta en la moneda de reserva mundial, deben distribuirlo ampliamente para asegurar el efecto de red. Creen que la red es clave para la rigidez, y dado que el costo de imprimir y compartir billetes es muy bajo, es fácil que funcione. En el caso de Bitcoin, su escasez absoluta requiere un equilibrio entre la cantidad de difusión y almacenamiento. Sin embargo, esto no significa que no debas gastar un centavo.
La metáfora de almacenar grasa en el cuerpo es clave para la supervivencia a largo plazo. Es cierto, pero ignora que se necesita un ingreso estable de alimentos para mantener la vida antes de almacenar grasa. Sin ingresos, no hay nada que almacenar — así que el comercio es lo primero. Sin embargo, para alguien que no se preocupa por el hambre, el enfoque se desplaza hacia almacenar alimentos para evitar que se estropeen. He enfatizado esto para resaltar tu sesgo hacia el almacenamiento de valor, que distorsiona tu juicio y engaña a los demás.
En esta etapa de mi viaje con Bitcoin, estoy seguro de esto: perseguir el dinero te corrompe. Bitcoin cambió eso: te impide buscar sin cesar el dinero y te permite vivir la vida que deseas. ¿Qué sucede cuando tienes suficiente de lo que deseas? ¿Y luego? Con Bitcoin, eso es totalmente posible, cada usuario de Bitcoin debería estar preparado para la respuesta a esa situación. Sin embargo, perseguir el dinero es un pozo sin fondo que nunca puedes llenar. La Biblia dice que la avaricia es la raíz de todos los males. Estoy de acuerdo, pero ¿cómo funciona eso? ¿Cuál es el mecanismo? Perseguir el dinero - hacerlo tu prioridad y relegar otras cosas a un segundo plano - es un mecanismo.
No estás estableciendo un estándar de Bitcoin; estás acumulando una baraja de cartas. Al igual que el oro en el pasado, esta vez estás acaparando Bitcoin de manos de individuos e instituciones, consolidando aún más el estándar fiduciario. Saylor, no estás atacando al dólar como algunos creen; lo estás apoyando al elevar tus acciones y su ecosistema. Por el contrario, estás golpeando especulativamente a aquellos que financian tu compra de Bitcoin. No solo los has herido; al fortalecer el dólar, también has agravado el sufrimiento de los tenedores de otras monedas. ¿Acumular Bitcoin bajo la mirada del mundo? No es una ciudad en la red, sino un jardín cerrado financiado con su propio dinero.
Quiero saber si la gente estaría dispuesta a invertir su Bitcoin en tus valores. ¿Cuántas personas realmente harían eso? Estoy seguro de que los verdaderos extremistas del Bitcoin no intercambiarían su perfecto activo de almacenamiento de valor por "herramientas" fiduciarias. Pregúntate a ti mismo: en este punto, ¿usarías tu Bitcoin para comprar acciones de Apple? Después de todo, realmente has invertido en ellas antes. No tiene sentido: te doy Bitcoin solo para que lo conviertas en algo fiduciario, pagues tarifas fiduciarias, apoyes a custodios y terceros fiduciarios, solo para que puedas comprar Bitcoin nuevamente al final.
Al final, no tengo pruebas, pero estoy bastante seguro de que ya sabes todo lo que estoy diciendo en este artículo/mensaje. Aunque esto está escrito para ti, Michael, está dirigido a aquellos que te ven como el nuevo Jesús de Bitcoin, quienes te siguen ciegamente sin cuestionar tus acciones. Están haciendo apuestas imprudentes en sus propias vidas, apuestas que podrían hacer que su Bitcoin se convierta en nada, careciendo de la seguridad financiera y las tasas de interés que tú posees. El mensaje que transmiten no es aplicable a la mayoría de las personas.
Bitcoin no es solo otro activo o instrumento financiero, es una moneda sin fronteras y sin permisos. Tratarlo de otra manera reduce su verdadero valor. El simple hecho de almacenarlo no aporta libertad. Permitir que SATS fluya puede construir una red. Hacer que SATS fluya puede fomentar la colaboración para un futuro mejor. Permitir que SATS fluya fortalece el ecosistema. Guarda algunos para mañana, pero no seas la persona más rica de la tumba, guárdalos para planes futuros.