El uso de stablecoins por parte de Rusia en el comercio de petróleo indica que las stablecoins ya no son herramientas marginales: se han convertido en una infraestructura financiera real en el comercio transfronterizo de alto riesgo.
A pesar de las restricciones sobre las criptomonedas en China e India, se benefician del comercio de stablecoins con Rusia, experimentando silenciosamente la eficiencia de las finanzas descentralizadas a nivel nacional.
Los gobiernos de diferentes países del mundo están respondiendo de diversas maneras, pero todos reconocen que las stablecoins están remodelando la forma en que fluye el valor de manera transfronteriza.
1. Las stablecoins emergen como moneda estratégica bajo sanciones
La importancia global de las stablecoins está aumentando, no solo como herramienta especulativa, sino como herramienta financiera práctica - primero para individuos, luego para instituciones, y ahora para naciones enteras.
El auge de las stablecoins comenzó en un entorno nativo de criptomonedas, donde los traders utilizan stablecoins como USDT y USDC para comerciar, transferir capital de manera eficiente y obtener liquidez en plataformas centralizadas y descentralizadas. Especialmente en mercados con infraestructura bancaria limitada o controles de capital, las stablecoins han mejorado el acceso al dólar.
Luego, la adopción de las stablecoins se expandió a casos de uso institucional y B2B. Las empresas comenzaron a utilizar stablecoins para pagos transfronterizos, liquidación de proveedores y pago de salarios, especialmente en mercados emergentes donde los servicios bancarios tradicionales son poco fiables o costosos. En comparación con las transferencias electrónicas a través de SWIFT o bancos corresponsales, las transacciones con stablecoins se liquidan casi instantáneamente, sin necesidad de intermediarios, lo que reduce significativamente los costos. Esto hace que las stablecoins no solo sean eficientes, sino que también se vuelven cada vez más indispensables para las empresas que operan en regiones de inestabilidad política o económica.
Ahora, las stablecoins están siendo probadas a nivel nacional, y su papel ha cambiado de ser conveniente a estratégico. Países que enfrentan sanciones o buscan alternativas al sistema financiero dominado por Estados Unidos, como Rusia, han comenzado a utilizar stablecoins.
A medida que las monedas estables pasan de ser herramientas empresariales a instrumentos de comercio a nivel nacional, su papel evoluciona de conveniencia operativa a necesidad política. Este informe explorará a través de estudios de caso del mundo real cómo se utilizan las monedas estables para eludir restricciones, reducir costos y abrir nuevas rutas comerciales.
2. Aplicaciones reales de las stablecoins: cómo el comercio global se adapta entre bastidores
Fuente: Statista
Rusia está cada vez más incorporando stablecoins como USDT y criptomonedas principales como Bitcoin y Ethereum en su comercio de petróleo con China. Según un informe de Reuters de marzo de 2025, esto representa un esfuerzo estratégico para eludir las sanciones occidentales.
El modelo de transacción es relativamente simple. Los compradores chinos transfieren moneda nacional ( como el renminbi ) a una agencia intermediaria, que luego lo convierte en stablecoins u otros activos digitales. Estos activos se transfieren posteriormente a los exportadores rusos, quienes cambian los fondos por rublos. Al excluir a los intermediarios financieros occidentales, este proceso reduce el riesgo de sanciones y aumenta la resiliencia de las transacciones.
Las stablecoins desempeñan un papel especialmente clave entre los activos digitales utilizados en estas transacciones. Aunque Bitcoin y Ethereum se utilizan ocasionalmente, su volatilidad de precios las hace inadecuadas para transacciones de gran volumen. En comparación, las stablecoins como USDT ofrecen estabilidad de precios, alta liquidez y facilidad de transferencia, cualidades que respaldan su papel cada vez más creciente en la liquidación transfronteriza en entornos restringidos.
Es importante señalar que China continúa imponiendo estrictas restricciones al uso de criptomonedas en el país. Sin embargo, en el contexto del comercio energético con Rusia, las autoridades parecen tener una actitud tolerante hacia el comercio de stablecoins. Aunque no hay un respaldo formal, esta tolerancia selectiva refleja prioridades pragmáticas, especialmente la necesidad de mantener las cadenas de suministro de productos bajo presión geopolítica.
Esta doble postura: la cautela regulatoria combinada con la participación práctica destaca una tendencia: incluso dentro de regímenes oficiales restrictivos, se están adoptando silenciosamente activos digitales para obtener su utilidad operativa. Para China, la liquidación basada en stablecoins ofrece una forma de eludir el sistema bancario tradicional, reducir la dependencia del dólar y garantizar la continuidad del comercio.
Fuente: Chainalysis
Rusia no es un caso aislado. Otros países sancionados, como Irán y Venezuela, también han recurrido a las stablecoins para mantener el comercio internacional. Estos ejemplos indican que el uso de las stablecoins como herramienta para mantener las funciones comerciales en entornos políticamente restringidos está en aumento.
Incluso si las sanciones se alivian con el tiempo, el uso de liquidaciones basadas en monedas estables podría continuar. Sus ventajas operativas —mayor velocidad de transacción y menores costos— son muy significativas. A medida que la estabilidad de precios se convierte en un factor cada vez más clave en el comercio transfronterizo, se espera que más países intensifiquen las discusiones sobre la adopción de monedas estables.
3. Impulso de las stablecoins globales: Actualizaciones regulatorias y cambios institucionales
Rusia, especialmente, ha experimentado la utilidad de las stablecoins a través de la práctica personal. Después de que Estados Unidos congelara las billeteras relacionadas con la plataforma de intercambio sancionada Garantex, los funcionarios del Ministerio de Finanzas de Rusia hicieron un llamado para desarrollar una stablecoin respaldada por el rublo, una alternativa nacional que reduce la dependencia de emisores extranjeros y protege las futuras transacciones del control externo.
Aparte de Rusia, otros varios países también están acelerando la exploración de la adopción de stablecoins. Aunque el principal motivo de Rusia es evitar las sanciones externas, muchos otros países ven las stablecoins como una herramienta para fortalecer la soberanía monetaria o para enfrentar de manera más efectiva los cambios geopolíticos. Su atractivo también radica en el potencial de transferencias transfronterizas más rápidas y de menor costo, lo que resalta el papel de las stablecoins como motor de modernización de la infraestructura financiera.
Tailandia: En marzo de 2025, la SEC de Tailandia aprueba el comercio de USDT y USDC.
Tailandia: En marzo de 2025, la Comisión de Valores de Tailandia aprobó el comercio de USDT y USDC.
Japón: En marzo de 2025, SBI VC Trade se asoció con Circle para lanzar USDC, obteniendo la aprobación regulatoria de la Agencia de Servicios Financieros de Japón (JFSA).
Singapur: En agosto de 2023, se estableció un marco regulatorio para una stablecoin de moneda única ( vinculada al dólar de Singapur o a las monedas G10 ), permitiendo la emisión por parte de bancos y no bancos.
Hong Kong: Se anunciará la ley de monedas estables en diciembre de 2024, exigiendo a los emisores obtener la licencia de la Autoridad Monetaria de Hong Kong; el sandbox regulatorio está en curso.
Estados Unidos: No hay legislación integral hasta el momento. En abril de 2025, la SEC declaró que stablecoins totalmente respaldadas como USDC y USDT no se consideran valores. En marzo de 2025, el Comité Bancario del Senado aprobó el proyecto de ley GENIUS, que tiene como objetivo regular las stablecoins de pago. USDC y USDT siguen utilizándose ampliamente.
Corea del Sur: los principales bancos nacionales se están preparando para emitir conjuntamente la primera stablecoin en won.
Estos desarrollos revelan dos tendencias clave. Primero, la regulación de las stablecoins ha ido más allá de la discusión conceptual, los gobiernos están dando forma activa a sus parámetros legales y operativos. En segundo lugar, se está formando una diferenciación geográfica. Países como Japón y Singapur están impulsando la integración de stablecoins reguladas, mientras que países como Tailandia están tomando medidas más estrictas para proteger el control monetario interno.
A pesar de esta fragmentación, existe un amplio reconocimiento mundial de que las stablecoins se están convirtiendo en una parte permanente de la infraestructura financiera mundial. Algunos países lo ven como un desafío para las monedas soberanas, mientras que otros lo ven como una herramienta de pago más rápida y eficiente para el comercio global. Como resultado, las stablecoins están aumentando en importancia en los sectores regulatorio, institucional y comercial. **
4. Las stablecoins no son una solución temporal: son una nueva capa de infraestructura financiera
El crecimiento de las stablecoins en las transacciones transfronterizas refleja un cambio fundamental en la infraestructura financiera, y no solo un intento de evadir la regulación. Incluso países que históricamente han sido escépticos con respecto a las criptomonedas, como China e India, han comenzado a utilizar stablecoins de manera indirecta en el comercio de productos estratégicos, experimentando de primera mano su utilidad práctica.
Este desarrollo va más allá de la evasión de sanciones. El experimento inicial de nivel minorista ha evolucionado hacia una integración a nivel institucional e incluso nacional, lo que convierte a las stablecoins en una de las pocas innovaciones en blockchain que demuestran una verdadera adecuación del producto al mercado. Por lo tanto, las stablecoins son cada vez más vistas como una parte legítima del sistema financiero moderno, y no como herramientas para actividades ilícitas.
Las instituciones que consideran las stablecoins como elementos estructurales de la futura arquitectura financiera, en lugar de soluciones temporales, podrían ocupar una posición de liderazgo en la próxima ola de innovación financiera. Por el contrario, aquellas instituciones que retrasen su participación podrían enfrentar el riesgo de adaptarse pasivamente a los estándares establecidos por otros. Por lo tanto, los formuladores de políticas y los líderes financieros deben comprender la naturaleza de las stablecoins y su potencial a largo plazo, y desarrollar estrategias que estén alineadas con la dirección de evolución del sistema financiero global.
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¿Cómo pueden las monedas estables superar las sanciones y cambiar el comercio global?
Fuente: Tiger Research
Compilación: Blockchain en lenguaje coloquial
TL;DR
El uso de stablecoins por parte de Rusia en el comercio de petróleo indica que las stablecoins ya no son herramientas marginales: se han convertido en una infraestructura financiera real en el comercio transfronterizo de alto riesgo.
A pesar de las restricciones sobre las criptomonedas en China e India, se benefician del comercio de stablecoins con Rusia, experimentando silenciosamente la eficiencia de las finanzas descentralizadas a nivel nacional.
Los gobiernos de diferentes países del mundo están respondiendo de diversas maneras, pero todos reconocen que las stablecoins están remodelando la forma en que fluye el valor de manera transfronteriza.
1. Las stablecoins emergen como moneda estratégica bajo sanciones
La importancia global de las stablecoins está aumentando, no solo como herramienta especulativa, sino como herramienta financiera práctica - primero para individuos, luego para instituciones, y ahora para naciones enteras.
El auge de las stablecoins comenzó en un entorno nativo de criptomonedas, donde los traders utilizan stablecoins como USDT y USDC para comerciar, transferir capital de manera eficiente y obtener liquidez en plataformas centralizadas y descentralizadas. Especialmente en mercados con infraestructura bancaria limitada o controles de capital, las stablecoins han mejorado el acceso al dólar.
Luego, la adopción de las stablecoins se expandió a casos de uso institucional y B2B. Las empresas comenzaron a utilizar stablecoins para pagos transfronterizos, liquidación de proveedores y pago de salarios, especialmente en mercados emergentes donde los servicios bancarios tradicionales son poco fiables o costosos. En comparación con las transferencias electrónicas a través de SWIFT o bancos corresponsales, las transacciones con stablecoins se liquidan casi instantáneamente, sin necesidad de intermediarios, lo que reduce significativamente los costos. Esto hace que las stablecoins no solo sean eficientes, sino que también se vuelven cada vez más indispensables para las empresas que operan en regiones de inestabilidad política o económica.
Ahora, las stablecoins están siendo probadas a nivel nacional, y su papel ha cambiado de ser conveniente a estratégico. Países que enfrentan sanciones o buscan alternativas al sistema financiero dominado por Estados Unidos, como Rusia, han comenzado a utilizar stablecoins.
A medida que las monedas estables pasan de ser herramientas empresariales a instrumentos de comercio a nivel nacional, su papel evoluciona de conveniencia operativa a necesidad política. Este informe explorará a través de estudios de caso del mundo real cómo se utilizan las monedas estables para eludir restricciones, reducir costos y abrir nuevas rutas comerciales.
2. Aplicaciones reales de las stablecoins: cómo el comercio global se adapta entre bastidores
Fuente: Statista
Rusia está cada vez más incorporando stablecoins como USDT y criptomonedas principales como Bitcoin y Ethereum en su comercio de petróleo con China. Según un informe de Reuters de marzo de 2025, esto representa un esfuerzo estratégico para eludir las sanciones occidentales.
El modelo de transacción es relativamente simple. Los compradores chinos transfieren moneda nacional ( como el renminbi ) a una agencia intermediaria, que luego lo convierte en stablecoins u otros activos digitales. Estos activos se transfieren posteriormente a los exportadores rusos, quienes cambian los fondos por rublos. Al excluir a los intermediarios financieros occidentales, este proceso reduce el riesgo de sanciones y aumenta la resiliencia de las transacciones.
Las stablecoins desempeñan un papel especialmente clave entre los activos digitales utilizados en estas transacciones. Aunque Bitcoin y Ethereum se utilizan ocasionalmente, su volatilidad de precios las hace inadecuadas para transacciones de gran volumen. En comparación, las stablecoins como USDT ofrecen estabilidad de precios, alta liquidez y facilidad de transferencia, cualidades que respaldan su papel cada vez más creciente en la liquidación transfronteriza en entornos restringidos.
Es importante señalar que China continúa imponiendo estrictas restricciones al uso de criptomonedas en el país. Sin embargo, en el contexto del comercio energético con Rusia, las autoridades parecen tener una actitud tolerante hacia el comercio de stablecoins. Aunque no hay un respaldo formal, esta tolerancia selectiva refleja prioridades pragmáticas, especialmente la necesidad de mantener las cadenas de suministro de productos bajo presión geopolítica.
Esta doble postura: la cautela regulatoria combinada con la participación práctica destaca una tendencia: incluso dentro de regímenes oficiales restrictivos, se están adoptando silenciosamente activos digitales para obtener su utilidad operativa. Para China, la liquidación basada en stablecoins ofrece una forma de eludir el sistema bancario tradicional, reducir la dependencia del dólar y garantizar la continuidad del comercio.
Fuente: Chainalysis
Rusia no es un caso aislado. Otros países sancionados, como Irán y Venezuela, también han recurrido a las stablecoins para mantener el comercio internacional. Estos ejemplos indican que el uso de las stablecoins como herramienta para mantener las funciones comerciales en entornos políticamente restringidos está en aumento.
Incluso si las sanciones se alivian con el tiempo, el uso de liquidaciones basadas en monedas estables podría continuar. Sus ventajas operativas —mayor velocidad de transacción y menores costos— son muy significativas. A medida que la estabilidad de precios se convierte en un factor cada vez más clave en el comercio transfronterizo, se espera que más países intensifiquen las discusiones sobre la adopción de monedas estables.
3. Impulso de las stablecoins globales: Actualizaciones regulatorias y cambios institucionales
Rusia, especialmente, ha experimentado la utilidad de las stablecoins a través de la práctica personal. Después de que Estados Unidos congelara las billeteras relacionadas con la plataforma de intercambio sancionada Garantex, los funcionarios del Ministerio de Finanzas de Rusia hicieron un llamado para desarrollar una stablecoin respaldada por el rublo, una alternativa nacional que reduce la dependencia de emisores extranjeros y protege las futuras transacciones del control externo.
Aparte de Rusia, otros varios países también están acelerando la exploración de la adopción de stablecoins. Aunque el principal motivo de Rusia es evitar las sanciones externas, muchos otros países ven las stablecoins como una herramienta para fortalecer la soberanía monetaria o para enfrentar de manera más efectiva los cambios geopolíticos. Su atractivo también radica en el potencial de transferencias transfronterizas más rápidas y de menor costo, lo que resalta el papel de las stablecoins como motor de modernización de la infraestructura financiera.
Tailandia: En marzo de 2025, la SEC de Tailandia aprueba el comercio de USDT y USDC.
Tailandia: En marzo de 2025, la Comisión de Valores de Tailandia aprobó el comercio de USDT y USDC.
Japón: En marzo de 2025, SBI VC Trade se asoció con Circle para lanzar USDC, obteniendo la aprobación regulatoria de la Agencia de Servicios Financieros de Japón (JFSA).
Singapur: En agosto de 2023, se estableció un marco regulatorio para una stablecoin de moneda única ( vinculada al dólar de Singapur o a las monedas G10 ), permitiendo la emisión por parte de bancos y no bancos.
Hong Kong: Se anunciará la ley de monedas estables en diciembre de 2024, exigiendo a los emisores obtener la licencia de la Autoridad Monetaria de Hong Kong; el sandbox regulatorio está en curso.
Estados Unidos: No hay legislación integral hasta el momento. En abril de 2025, la SEC declaró que stablecoins totalmente respaldadas como USDC y USDT no se consideran valores. En marzo de 2025, el Comité Bancario del Senado aprobó el proyecto de ley GENIUS, que tiene como objetivo regular las stablecoins de pago. USDC y USDT siguen utilizándose ampliamente.
Corea del Sur: los principales bancos nacionales se están preparando para emitir conjuntamente la primera stablecoin en won.
Estos desarrollos revelan dos tendencias clave. Primero, la regulación de las stablecoins ha ido más allá de la discusión conceptual, los gobiernos están dando forma activa a sus parámetros legales y operativos. En segundo lugar, se está formando una diferenciación geográfica. Países como Japón y Singapur están impulsando la integración de stablecoins reguladas, mientras que países como Tailandia están tomando medidas más estrictas para proteger el control monetario interno.
A pesar de esta fragmentación, existe un amplio reconocimiento mundial de que las stablecoins se están convirtiendo en una parte permanente de la infraestructura financiera mundial. Algunos países lo ven como un desafío para las monedas soberanas, mientras que otros lo ven como una herramienta de pago más rápida y eficiente para el comercio global. Como resultado, las stablecoins están aumentando en importancia en los sectores regulatorio, institucional y comercial. **
4. Las stablecoins no son una solución temporal: son una nueva capa de infraestructura financiera
El crecimiento de las stablecoins en las transacciones transfronterizas refleja un cambio fundamental en la infraestructura financiera, y no solo un intento de evadir la regulación. Incluso países que históricamente han sido escépticos con respecto a las criptomonedas, como China e India, han comenzado a utilizar stablecoins de manera indirecta en el comercio de productos estratégicos, experimentando de primera mano su utilidad práctica.
Este desarrollo va más allá de la evasión de sanciones. El experimento inicial de nivel minorista ha evolucionado hacia una integración a nivel institucional e incluso nacional, lo que convierte a las stablecoins en una de las pocas innovaciones en blockchain que demuestran una verdadera adecuación del producto al mercado. Por lo tanto, las stablecoins son cada vez más vistas como una parte legítima del sistema financiero moderno, y no como herramientas para actividades ilícitas.
Las instituciones que consideran las stablecoins como elementos estructurales de la futura arquitectura financiera, en lugar de soluciones temporales, podrían ocupar una posición de liderazgo en la próxima ola de innovación financiera. Por el contrario, aquellas instituciones que retrasen su participación podrían enfrentar el riesgo de adaptarse pasivamente a los estándares establecidos por otros. Por lo tanto, los formuladores de políticas y los líderes financieros deben comprender la naturaleza de las stablecoins y su potencial a largo plazo, y desarrollar estrategias que estén alineadas con la dirección de evolución del sistema financiero global.
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