Análisis del mercado de criptomonedas de julio

Después de la baja en mayo y junio, el mercado de criptomonedas de julio no logró recuperarse como se esperaba. Por el contrario, múltiples factores negativos llevaron a la baja del precio de Bitcoin, lo que provocó una caída generalizada en todo el mercado de criptomonedas. A pesar de que el mercado ha sufrido un duro golpe, la acumulación de varios factores positivos ha llevado a muchos a creer que el mercado de criptomonedas podría comenzar a mostrar señales de cambio en el cuarto trimestre de 2024.

Factores negativos importantes actuales

La compensación de Mt. Gox provoca pánico en el mercado

El problema de la compensación del caso Mt. Gox ha suscitado una gran preocupación en el mercado. La presión de venta potencial de aproximadamente 142,000 BTC y 143,000 BCH provocó pánico en el mercado el 24 de junio, haciendo que el precio de BTC cayera cerca de los 60,000 dólares. Con el inicio oficial de los pagos el 5 de julio, el BTC rompió el nivel de soporte de 60,000 dólares bajo una fuerte presión.

Durante este proceso, los mineros de BTC han mostrado señales de rendición. La experiencia histórica indica que esto generalmente significa que el precio ha tocado fondo. La última caída de hash rate comparable ocurrió en 2022, cuando el precio de negociación de Bitcoin era de 17000 dólares.

Un socio de una empresa de capital considera que la mayoría de los participantes del mercado no son conscientes de la gravedad de la posible caída del rango de fluctuación de Bitcoin en cuatro meses. Actualmente, el apalancamiento en el mercado de criptomonedas está cerca de niveles máximos históricos (excluyendo CME), pero en este caso, nuestro intervalo de tiempo es más largo y aún no ha habido una limpieza extrema.

Es posible que el punto bajo de 50,000 dólares inicialmente estimado sea demasiado conservador, o que veamos una corrección más extrema hacia el rango de 40,000 dólares. Tal corrección podría causar un daño significativo al mercado y podría requerir meses de tendencias laterales/a la baja (período de recuperación) antes de que pueda surgir una reversión hacia una tendencia alcista.

Gobierno alemán vende: liquida casi la mitad

A principios de julio, el gobierno alemán transfirió por partes más de 10,000 bitcoins que poseía a intercambios y creadores de mercado. Esta acción hizo que el precio del bitcoin cayera temporalmente por debajo de los 55,000 dólares. Sin embargo, durante el período de cierre del mercado de valores de EE. UU., la dirección del gobierno alemán recuperó 2,898 bitcoins, equivalentes a aproximadamente 163 millones de dólares.

Según la plataforma de datos, el plan de venta del gobierno alemán ha completado casi la mitad. Desde que comenzó la venta el mes pasado, su cantidad de bitcoin ha disminuido de cerca de 50000 monedas a 27461 monedas, y el valor actual de la tenencia es de aproximadamente 1500 millones de dólares.

A pesar de la caída del mercado, los datos publicados por una institución indican que el monto de los flujos hacia productos de inversión en activos digitales alcanzó los 441 millones de dólares la semana pasada. De estos, los productos de inversión en Bitcoin representaron la mayor parte de los flujos totales de productos encriptación (398 millones de dólares), con una participación del 90%. En términos de regiones, la mayor parte de los fondos fluyentes provino de Estados Unidos, con un monto de 384 millones de dólares.

El mercado de minería de Bitcoin está formando un suelo.

Recientemente, el precio de Bitcoin cayó a 54,000 dólares (ya se ha recuperado a 57,000 dólares), lo que ha hecho que la supervivencia de los mineros, que ya enfrentan una drástica reducción de ganancias debido a la reducción a la mitad, sea aún más difícil. Según una encuesta, si el precio de Bitcoin cae a 54,000 dólares, solo las máquinas mineras ASIC con una eficiencia superior a 23W/T podrán ser rentables, y solo unos pocos modelos de máquinas mineras pueden mantenerse a duras penas.

La venta por parte de los mineros también se considera una de las razones de la caída de precios. Para hacer frente a los problemas de flujo de efectivo tras la reducción a la mitad, las empresas mineras continúan vendiendo; solo en junio, 30,000 bitcoins de los mineros ingresaron al mercado.

Los datos de un grupo de minería muestran que, con un costo de energía estimado de 0.07 dólares por kilovatio-hora, solo las máquinas de minería ASIC con una potencia de 26 W/T o menos pueden ser rentables cuando el precio de Bitcoin es de 54000 dólares.

Afortunadamente, con la caída del precio de Bitcoin, las minas de tamaño pequeño y mediano están cerrando gradualmente, y la dificultad de la minería de Bitcoin está disminuyendo rápidamente, lo que indica que la rendición de los mineros está a punto de terminar. El 9 de julio, los datos mostraron que la dificultad de la minería de Bitcoin se redujo en un 5% a 79.5T, y la tasa de hash promedio en toda la red durante los últimos siete días fue de 586.72EH/s. Desde mayo, la cantidad de Bitcoin enviada a los intercambios para su venta por parte de los mineros ha disminuido drásticamente, y el volumen de operaciones en el mercado extrabursátil ha caído notablemente.

En general, la volatilidad del precio de Bitcoin ha tenido un gran impacto en la supervivencia de los mineros, pero a medida que el mercado se ajusta, las acciones de venta de los mineros están disminuyendo gradualmente, y la industria podría estar a punto de alcanzar un nuevo equilibrio.

Factores positivos a tener en cuenta

El plan de reembolso de FTX tiene la esperanza de impulsar nuevos máximos en el mercado.

Una plataforma de intercambio presentó en mayo de este año un plan de reorganización revisado y una declaración de divulgación ante el tribunal de quiebras del estado de Delaware, en Estados Unidos, en la que se estima que el valor total de los activos que se han recopilado y convertido en efectivo y que están disponibles para su distribución estará entre 14.5 y 16.3 mil millones de dólares, superando los 11 mil millones de dólares que debe a sus clientes y a otros acreedores no gubernamentales. El exceso de efectivo se utilizará para pagar intereses a más de 2 millones de clientes de la empresa.

Actualmente, la plataforma ha obtenido la aprobación del tribunal, y los acreedores pueden elegir votar por el plan de compensación de encriptación en forma de efectivo o en especie. Los acreedores deben votar antes del 16 de agosto, y el juez decidirá el 7 de octubre si aprueba el plan. Una vez aprobado, la plataforma reembolsará a los acreedores en un plazo de dos meses, con un tiempo estimado entre el cuarto trimestre de 2024 y el primer trimestre de 2025.

A pesar de que el método de compensación final aún no ha sido determinado, un cierto analista de encriptación opina que, dado que la mayoría de los clientes son entusiastas de las criptomonedas, estos fondos de hasta 16 mil millones de dólares ingresarán al mercado de criptomonedas y se convertirán en un importante catalizador para el aumento de precios. Se espera que el Bitcoin supere los 120 mil dólares, Ethereum supere los 12 mil dólares, y otras altcoins aumenten de 10 a 50 veces.

Expectativas de reducción de tasas claras

Una de las decisiones de aumento y disminución de tasas de la Reserva Federal que afectan el precio de Bitcoin es un factor importante, y la disminución de tasas suele impulsar el mercado.

Recientemente, el presidente de la Reserva Federal expresó que la presión inflacionaria en Estados Unidos ha disminuido, pero la Reserva Federal necesita más datos que demuestren que el riesgo de inflación ha pasado antes de decidir reducir las tasas de interés. Si se reduce la tasa demasiado pronto, la inflación podría resurgir; si se reduce demasiado tarde, podría llevar a una desaceleración del crecimiento económico e incluso provocar una recesión.

A pesar de que el momento de la reducción de tasas aún no está determinado, a medida que los últimos datos económicos de EE. UU. muestran una desaceleración del crecimiento económico, como la fuerte revisión a la baja de los datos de empleo no agrícola de junio y el aumento de la tasa de desempleo al 4.1%, el nivel más alto desde noviembre de 2021, las expectativas del mercado sobre una reducción de tasas están en aumento. Según la herramienta de observación de tasas de cierta bolsa, hasta el 9 de julio, el mercado espera que la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas en la reunión de septiembre aumente al 73.6%, mientras que la probabilidad de que se mantenga sin cambios es del 22.9%.

el sistema contable de encriptación entrará en vigor pronto

En diciembre del año pasado, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera de EE. UU. publicó la primera versión de las reglas contables para las criptomonedas, exigiendo a las empresas que poseen Bitcoin o Ethereum que registren las variaciones en su valor en función del valor razonable, y que las reflejen en los ingresos netos. La nueva normativa entrará en vigor para los años fiscales que comiencen después del 15 de diciembre de 2024, aplicándose a empresas que cotizan y no cotizan en bolsa en el año 2025.

Para los activos encriptados, este cambio en los principios contables significa que algunas empresas podrán registrar los picos y valles de sus tenencias de criptomonedas. Esto impulsará una mayor conformidad en el mercado de criptomonedas y permitirá la inyección de liquidez en los mercados financieros tradicionales.

Evolución del precio de Bitcoin después de cada halving

Las tendencias del mercado son de tres tipos: al alza, a la baja y en consolidación. No importa cómo cambie el mercado en el futuro, siempre se ajustará a uno de estos tres patrones. Intentar predecir la dirección del mercado es un acto estúpido; solo necesitamos saber cómo reaccionar si el mercado se mueve en una dirección determinada.

Si el mercado rompe la resistencia actual y se mantiene por encima de los 69000 puntos, se puede considerar el inicio de una tendencia alcista.

pueden aparecer dos situaciones posibles de aumento:

1. Impactar el máximo anterior pero no romperlo: El mercado puede estar cerca del máximo anterior pero no logra romperlo, o solo lo rompe ligeramente y luego retrocede. En este caso, no te dejes engañar por las ilusiones del mercado y no persigas precios altos. Ni siquiera necesitas salir del mercado, solo reduce parte de tu posición, especialmente si sientes que tu posición es demasiado pesada.

2. Superar el máximo anterior y mantener nuevos máximos: Si el mercado supera el máximo anterior y mantiene nuevos máximos, y se estabiliza durante al menos más de 3 días. En este momento, hay que prestar atención a la fuerza del rompimiento, observando si en un plazo de 3 días a 1 semana se produce un fuerte impulso alcista, o un movimiento lateral ascendente. Si el movimiento es fuerte, y tras el rompimiento hay un rápido aumento, se puede mantener la posición y esperar una gran corrección (de al menos un 10% aproximadamente) antes de aumentar la posición. Si el movimiento no es fuerte y el aumento es lento, se recomienda reducir la posición en el nuevo máximo, para prevenir un falso rompimiento. Actualmente, la probabilidad de continuar subiendo es baja. Si se presenta la segunda situación, y el movimiento tras el rompimiento no es lo suficientemente fuerte, se debe estar alerta ante el riesgo de una fuerte caída.

Referencias del mercado antes y después de las últimas reducciones a la mitad:

Segunda reducción a la mitad (2016.07.10)

Antes de esta reducción a la mitad, el precio de Bitcoin se disparó un 78% en un mes. Después de que se materializó el efecto positivo de la reducción a la mitad, hubo una fuerte corrección, cayendo un 30% en una semana, y la caída máxima alcanzó incluso el 40%. Luego empezó a subir continuamente, pasando de menos de 500 dólares a cerca de 20,000 dólares. Después de la reducción a la mitad, el precio de la moneda corrigió un 30%.

Tercera reducción a la mitad (2020.05.12)

En 2020, debido a este raro evento de cisne negro 312 en la historia, el mercado cayó drásticamente antes de la reducción a la mitad. Si no se considera esta mala noticia, Bitcoin también experimentó un retroceso del 20% una semana antes de la reducción a la mitad. Hubo un rebote después de la reducción, pero no subió, y el mercado pasó por un período de oscilación. Desde el punto máximo antes de la reducción a la mitad a principios de mayo, osciló hasta finales de julio antes de romper hacia arriba, oscilando durante 3 meses, y durante este tiempo también hubo dos retrocesos del 10% o más.

A partir de las dos últimas reducciones a la mitad, se puede ver que Bitcoin tiende a experimentar correcciones antes y después de la reducción. Ahora, el mercado en general espera que Bitcoin suba después de la reducción, pero ¿qué pasará esta vez? Puede que aún necesitemos observar más.