El activo digital muestra resiliencia en tiempos de turbulencia
En junio de 2025, los mercados financieros globales están atravesando una prueba significativa. La situación geopolítica es tensa, y el precio del oro, un activo de refugio tradicional, ha alcanzado cerca de 3450 dólares/onza, mientras que el bitcoin muestra una notable estabilidad en torno a los 105,000 dólares. Este comportamiento "desensibilizado" ante la crisis geopolítica refleja un profundo cambio en la lógica subyacente del mercado de criptomonedas.
I. Fallo del mecanismo de transmisión de impactos geopolíticos
El "efecto de apantallamiento" del impacto del conflicto
Recientemente, la situación en Oriente Medio se ha deteriorado, y el Bitcoin solo experimentó fluctuaciones breves antes de estabilizarse rápidamente, en contraste marcado con las grandes oscilaciones provocadas por eventos geopolíticos en el pasado. Esta mejora en la resistencia se debe a un cambio cualitativo en la estructura del mercado: la proporción de los tenedores a largo plazo ha superado el 70%, mientras que la proporción de activos especulativos ha caído al nivel más bajo en cinco años. Los inversores institucionales han establecido un sistema de cobertura a través del mercado de derivados, lo que ha amortiguado eficazmente el impacto instantáneo de los eventos imprevistos.
Cambio de paradigma de la lógica de cobertura
La propiedad de "oro digital" de Bitcoin está siendo redefinida. Con la expectativa de que la Reserva Federal podría bajar las tasas de interés, la correlación negativa de Bitcoin con el rendimiento real de los bonos del Tesoro a 10 años se ha fortalecido significativamente, acercándolo más a un "instrumento de cobertura de liquidez" en lugar de ser simplemente un activo de refugio.
La "absorción dirigida" de la prima geográfica
El conflicto en el Medio Oriente ha acelerado el proceso de desdolarización. Algunos países están liquidando parte de sus exportaciones de petróleo a través de Bitcoin, lo que hace que esta penetración en la economía real transforme parcialmente el riesgo geopolítico en una demanda rígida de Bitcoin. Los datos muestran que el volumen de transacciones en cadena en las áreas de conflicto aumentó significativamente después del evento.
II. Juego anidado de ciclos macroeconómicos
El dividendo de certeza del cambio en la política monetaria
La probabilidad de que el mercado espere una bajada de tipos en el tercer trimestre ha alcanzado el 68%, lo que se refleja directamente en la pronunciación de la estructura a plazo de Bitcoin. Los datos históricos muestran que, en los 3 meses previos al inicio de un ciclo de reducción de tipos, el aumento promedio de Bitcoin es significativamente mayor que el del oro.
La mitigación de la presión inflacionaria
Recientemente, el indicador de inflación subyacente ha retrocedido, y el índice de presión de la cadena de suministro ha caído a niveles previos a la pandemia. Aunque esto ha debilitado la narrativa de Bitcoin como activo de refugio contra la inflación, ha liberado inesperadamente su atributo de "activo sensible al crecimiento". Algunas empresas han comenzado a convertir su Bitcoin en "reservas estratégicas" en lugar de "activos intangibles".
Espacio de arbitraje generado por la diversificación de políticas
La divergencia de las políticas monetarias entre China y EE. UU. ha dado lugar a un canal gris para la arbitraje de capitales transfronterizos a través de Bitcoin. Los datos muestran que el volumen de transacciones extrabursátiles de Bitcoin en el corredor de comercio entre China y EE. UU. aumentó significativamente durante el período de disputa arancelaria.
Tres, la transformación profunda de la estructura del mercado
La "desapalancamiento" de la estructura de posiciones
La proporción de posiciones de cobertura en el mercado de futuros ha superado por primera vez el 60%, y la tasa de financiamiento de los contratos perpetuos se mantiene estable. Este cambio ha hecho que el mercado ya no dependa del capital de apalancamiento para impulsarse, y el fenómeno común en el pasado de "explosión de largos y cortos" ha desaparecido prácticamente.
Estructura de liquidez "reforzada por capas"
El saldo de las cuentas de custodia institucional ha aumentado significativamente, y estos "chips de almacenamiento en frío" forman un estabilizador de precios natural, lo que dificulta que la presión de venta a corto plazo rompa los niveles de soporte clave.
El "fusion tradicional" del sistema de valoración
La correlación entre Bitcoin y los índices de activos tradicionales ha cambiado, reflejando que el mercado está reestructurando la lógica de valoración utilizando modelos de precios de activos tradicionales. La volatilidad de Bitcoin se ha acercado a los niveles de las acciones de crecimiento tecnológico, muy por debajo de hace unos años.
Cuatro, análisis de precios a corto plazo
Bitcoin actualmente encuentra soporte cerca de la media móvil de 50 días, pero los toros tienen dificultades para superar la media de 20 días. Los indicadores técnicos muestran que ambos lados, alcistas y bajistas, están temporalmente en un estado de equilibrio. La resistencia clave en la parte superior se encuentra en el rango de 110,530 a 111,980 dólares, mientras que el soporte en la parte inferior está cerca de los 100,000 dólares.
Cinco, proyección del camino futuro
6-8 meses: período de acumulación de oscilaciones
Se espera que Bitcoin oscile entre 98,000 y 112,000 dólares. Preste atención a las señales de política de la reunión de julio de la Reserva Federal, así como al papel de soporte de la media móvil de 200 días.
9-11 meses: posible oleada principal
Los patrones estacionales históricos muestran que octubre tiene un buen desempeño, además de que la Reserva Federal podría recortar tasas por primera vez, lo que podría llevar a Bitcoin a iniciar una nueva ronda de aumentos. El pico de vencimientos de la deuda estadounidense podría provocar una liberación de liquidez, convirtiéndose en un factor favorable.
Aviso de riesgo
Los cambios en la política regulatoria pueden provocar volatilidad a corto plazo. Los inversores deben estar atentos a la posible corrección que podría ocurrir a finales de año.
Conclusión
En el contexto de la reestructuración del orden monetario global, el bitcoin está experimentando un cambio de papel. Su estabilidad de precios ya no proviene únicamente de la reducción de la volatilidad, sino de la reestructuración del soporte de valor subyacente. El bitcoin está evolucionando gradualmente de un símbolo especulativo a una herramienta de liquidez que conecta la economía real, desempeñando un papel cada vez más importante en el nuevo ecosistema financiero.
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FloorPriceNightmare
· 07-21 14:14
órdenes grandes trampa es papá
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BottomMisser
· 07-19 20:33
¿Quién dice que la entrada de las instituciones es segura? No seas tan ingenuo.
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UnluckyLemur
· 07-18 19:29
Ver 10w es solo un cero... 20w no es un sueño
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DegenDreamer
· 07-18 19:28
Otro día de ganar dinero acostado~
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TokenSleuth
· 07-18 19:26
Aún así, introducir una posición temprano~ ya son cien mil dólares.
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ShitcoinConnoisseur
· 07-18 19:25
Ya esperaba que llegara este día.
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FlyingLeek
· 07-18 19:14
btc esta ola es realmente alcista, muy estable.
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ShadowStaker
· 07-18 19:08
meh... la deserción de validadores cuenta una historia diferente, para ser honesto. la resiliencia de la red no es lo que piensas.
Bitcoin supera los 100,000 dólares, los nuevos activos refugio muestran una asombrosa estabilidad
El activo digital muestra resiliencia en tiempos de turbulencia
En junio de 2025, los mercados financieros globales están atravesando una prueba significativa. La situación geopolítica es tensa, y el precio del oro, un activo de refugio tradicional, ha alcanzado cerca de 3450 dólares/onza, mientras que el bitcoin muestra una notable estabilidad en torno a los 105,000 dólares. Este comportamiento "desensibilizado" ante la crisis geopolítica refleja un profundo cambio en la lógica subyacente del mercado de criptomonedas.
I. Fallo del mecanismo de transmisión de impactos geopolíticos
Recientemente, la situación en Oriente Medio se ha deteriorado, y el Bitcoin solo experimentó fluctuaciones breves antes de estabilizarse rápidamente, en contraste marcado con las grandes oscilaciones provocadas por eventos geopolíticos en el pasado. Esta mejora en la resistencia se debe a un cambio cualitativo en la estructura del mercado: la proporción de los tenedores a largo plazo ha superado el 70%, mientras que la proporción de activos especulativos ha caído al nivel más bajo en cinco años. Los inversores institucionales han establecido un sistema de cobertura a través del mercado de derivados, lo que ha amortiguado eficazmente el impacto instantáneo de los eventos imprevistos.
La propiedad de "oro digital" de Bitcoin está siendo redefinida. Con la expectativa de que la Reserva Federal podría bajar las tasas de interés, la correlación negativa de Bitcoin con el rendimiento real de los bonos del Tesoro a 10 años se ha fortalecido significativamente, acercándolo más a un "instrumento de cobertura de liquidez" en lugar de ser simplemente un activo de refugio.
El conflicto en el Medio Oriente ha acelerado el proceso de desdolarización. Algunos países están liquidando parte de sus exportaciones de petróleo a través de Bitcoin, lo que hace que esta penetración en la economía real transforme parcialmente el riesgo geopolítico en una demanda rígida de Bitcoin. Los datos muestran que el volumen de transacciones en cadena en las áreas de conflicto aumentó significativamente después del evento.
II. Juego anidado de ciclos macroeconómicos
La probabilidad de que el mercado espere una bajada de tipos en el tercer trimestre ha alcanzado el 68%, lo que se refleja directamente en la pronunciación de la estructura a plazo de Bitcoin. Los datos históricos muestran que, en los 3 meses previos al inicio de un ciclo de reducción de tipos, el aumento promedio de Bitcoin es significativamente mayor que el del oro.
Recientemente, el indicador de inflación subyacente ha retrocedido, y el índice de presión de la cadena de suministro ha caído a niveles previos a la pandemia. Aunque esto ha debilitado la narrativa de Bitcoin como activo de refugio contra la inflación, ha liberado inesperadamente su atributo de "activo sensible al crecimiento". Algunas empresas han comenzado a convertir su Bitcoin en "reservas estratégicas" en lugar de "activos intangibles".
La divergencia de las políticas monetarias entre China y EE. UU. ha dado lugar a un canal gris para la arbitraje de capitales transfronterizos a través de Bitcoin. Los datos muestran que el volumen de transacciones extrabursátiles de Bitcoin en el corredor de comercio entre China y EE. UU. aumentó significativamente durante el período de disputa arancelaria.
Tres, la transformación profunda de la estructura del mercado
La proporción de posiciones de cobertura en el mercado de futuros ha superado por primera vez el 60%, y la tasa de financiamiento de los contratos perpetuos se mantiene estable. Este cambio ha hecho que el mercado ya no dependa del capital de apalancamiento para impulsarse, y el fenómeno común en el pasado de "explosión de largos y cortos" ha desaparecido prácticamente.
El saldo de las cuentas de custodia institucional ha aumentado significativamente, y estos "chips de almacenamiento en frío" forman un estabilizador de precios natural, lo que dificulta que la presión de venta a corto plazo rompa los niveles de soporte clave.
La correlación entre Bitcoin y los índices de activos tradicionales ha cambiado, reflejando que el mercado está reestructurando la lógica de valoración utilizando modelos de precios de activos tradicionales. La volatilidad de Bitcoin se ha acercado a los niveles de las acciones de crecimiento tecnológico, muy por debajo de hace unos años.
Cuatro, análisis de precios a corto plazo
Bitcoin actualmente encuentra soporte cerca de la media móvil de 50 días, pero los toros tienen dificultades para superar la media de 20 días. Los indicadores técnicos muestran que ambos lados, alcistas y bajistas, están temporalmente en un estado de equilibrio. La resistencia clave en la parte superior se encuentra en el rango de 110,530 a 111,980 dólares, mientras que el soporte en la parte inferior está cerca de los 100,000 dólares.
Cinco, proyección del camino futuro
Se espera que Bitcoin oscile entre 98,000 y 112,000 dólares. Preste atención a las señales de política de la reunión de julio de la Reserva Federal, así como al papel de soporte de la media móvil de 200 días.
Los patrones estacionales históricos muestran que octubre tiene un buen desempeño, además de que la Reserva Federal podría recortar tasas por primera vez, lo que podría llevar a Bitcoin a iniciar una nueva ronda de aumentos. El pico de vencimientos de la deuda estadounidense podría provocar una liberación de liquidez, convirtiéndose en un factor favorable.
Los cambios en la política regulatoria pueden provocar volatilidad a corto plazo. Los inversores deben estar atentos a la posible corrección que podría ocurrir a finales de año.
Conclusión
En el contexto de la reestructuración del orden monetario global, el bitcoin está experimentando un cambio de papel. Su estabilidad de precios ya no proviene únicamente de la reducción de la volatilidad, sino de la reestructuración del soporte de valor subyacente. El bitcoin está evolucionando gradualmente de un símbolo especulativo a una herramienta de liquidez que conecta la economía real, desempeñando un papel cada vez más importante en el nuevo ecosistema financiero.