Análisis panorámico de RWA: Tendencias del mercado global en 2025

Índice

1. Definición y desarrollo de RWA
2. Tamaño del mercado y tendencias de crecimiento
3. Ruta tecnológica y estándares centrales
4. Clases de activos típicas y aplicaciones
5. Estado de desarrollo de los principales mercados globales
6. Comparación de políticas regulatorias en diferentes regiones
7. Perspectivas futuras y predicciones de potencial

1. Definición y evolución de RWA

RWA se refiere al proceso de utilizar la tecnología blockchain para convertir activos del mundo real en tokens digitales. Estos tokens representan la propiedad o derechos de ingresos de los activos, y pueden ser negociados y gestionados en la blockchain. Su objetivo principal es resolver problemas como la dificultad en la confirmación de la propiedad, la baja eficiencia en la circulación y la falta de liquidez en las transacciones de activos tradicionales mediante las características de la blockchain.

El desarrollo de RWA ha pasado aproximadamente por las siguientes etapas:

• Exploración temprana (2017-2020: germinación del concepto, centrado principalmente en la tokenización de bienes raíces y obras de arte.
• Entrada de instituciones )2021-2023: Los protocolos DeFi comienzan a incluir RWA, las instituciones financieras tradicionales lanzan productos tokenizados.
• Crecimiento explosivo (2024-2025: las instituciones financieras tradicionales aceleran su despliegue, el tamaño del mercado supera los 23 mil millones de dólares.

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2. Tamaño del mercado y tendencias de crecimiento

Hasta mayo de 2025, el valor total de RWA en línea en todo el mundo es de aproximadamente 23,000 millones de dólares. En marzo de 2025, el TVL del protocolo RWA superó por primera vez la marca de 10,000 millones de dólares. Durante el mismo período, el crecimiento interanual en el ámbito de RWA ha sido notable, con una tasa de crecimiento del TVL cercana al 140% desde principios de 2025 hasta la fecha.

Las principales tendencias de crecimiento incluyen:

• Participación institucional acelerada: los gigantes financieros tradicionales están entrando en la pista de RWA.
• La evolución tecnológica impulsa la mejora de la eficiencia: el ecosistema de Ethereum domina, surgen constantemente enlaces de alto rendimiento.
• Políticas regulatorias más estrictas: Los países han comenzado a establecer reglas relacionadas con RWA, proporcionando una garantía institucional para el desarrollo del mercado.

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3. Ruta técnica y estándares clave

El camino de implementación técnica de RWA generalmente incluye:

1. Proceso de tokenización y registro de activos en la cadena
2. Pila de tecnología del protocolo compatible con RWA

Normas y herramientas clave:

• ERC-3643 )T-REX(: soporte para listas blancas de identidad, control regulatorio y gestión de permisos
• ERC-1400: Estructura de cumplimiento para tokens de tipo valor
• Chainlink / Pyth Oracles: Proporcionan sincronización confiable de datos fuera de la cadena
• Herramientas de multi-firma/ custodia: como Gnosis Safe, Anchorage Custody, etc.
• TEE) Entorno de Ejecución Confiable (: Asegurar la privacidad y seguridad de los datos sensibles fuera de la cadena durante la interacción en la cadena.

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4. Clases de activos típicas y aplicaciones

Principales tipos de activos RWA:

1. Activos de deuda ) valores del mundo real (
2. Activos inmobiliarios ) como bienes raíces (
3. Activos de mercancía ) oro, créditos de carbono, petróleo, etc. (
4. Otros activos reales ) derechos de autor, seguros, facturas, propiedad intelectual, etc. (

Las aplicaciones prácticas de RWA se dividen principalmente en:

1. RWA orientado a la inversión: proporciona apoyo de valor a los activos virtuales a través de los ingresos de activos reales.
2. RWA orientado a financiamiento: crear nuevos canales de financiamiento para activos de baja liquidez

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5. Estado actual del desarrollo de los principales mercados globales

Mercado estadounidense:

• Instituciones como Ondo Finance, Franklin Templeton, entre otras, emiten bonos y tokens de fondos basados en cadenas públicas.
• Las plataformas DeFi como MakerDAO y TrueFi impulsan los préstamos privados y el préstamo en cadena.
• Gigantes financieros como BlackRock y Citigroup han comenzado a probar la emisión de valores o fondos privados en la cadena.

Mercado chino:

• La principal dirección piloto es la tokenización de activos de energía y equipos.
• El Instituto de Investigación de Blockchain de Shanghai, Ant Group y otros han lanzado proyectos de cadena de bloques para la carga y el intercambio de energía, así como para activos fotovoltaicos.
• El Instituto de Información y Comunicación de China lidera la redacción de las normas tecnológicas para la cadena de bloques RWA.

Mercado de Hong Kong:

• La Autoridad Monetaria ha lanzado el "sandbox del Proyecto Ensemble", que abarca varios escenarios de RWA.
• Victory Securities actúa como el custodio del primer proyecto RWA en la zona de árboles de Shanghai.

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6. Comparación de políticas regulatorias en diferentes regiones

Hong Kong:

• Adoptar un modelo de regulación dual "con énfasis en las propiedades de los activos y supervisión técnica como complemento"
• Base legal madura, políticas cada vez más flexibles, favorables para la implementación e innovación de proyectos RWA conformes.

Estados Unidos:

• Modelo de regulación funcional basado en la prueba de Howey
• El camino de cumplimiento es complejo y la regulación está fragmentada, lo que dificulta la formación de un mercado unificado.

Dubái:

• Establecer reglas claras y mecanismos de innovación a través del sistema de doble vía VARA+DFSA
• Mantener una actitud de apoyo hacia los RWA es una de las regiones más "agresivas y realizables" en la regulación actual.

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7. Perspectivas futuras y predicciones de potencial

• Más capital institucional en el mercado: los gigantes financieros tradicionales aceleran su entrada en RWA
• Ampliación y diversificación de tipos de activos: más activos tradicionales se incorporan a la tokenización.
• Actualización de tecnología y estándares: están surgiendo continuamente protocolos estándar orientados a RWA.
• Sistema de regulación completo: podría aparecer un marco o guía unificada
• Fusión de finanzas verdes e innovación: los activos verdes se convierten en un punto caliente de RWA

Se espera que para 2030, el tamaño del mercado de activos tokenizados a nivel mundial alcance aproximadamente 16 billones de dólares, lo que equivale a alrededor del 10% del PIB mundial. RWA se convertirá en el vínculo clave entre las finanzas tradicionales y la blockchain, abriendo una nueva era de finanzas digitales.

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