La Comisión de Valores de Hong Kong publica la hoja de ruta para los activos virtuales, el mercado enfrenta un nuevo cambio de escenario
El 19 de febrero de 2025, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong publicó oficialmente la "Hoja de ruta de activos virtuales", con el objetivo de abordar los diversos problemas encontrados en el desarrollo del mercado de comercio de activos virtuales en Hong Kong.
Esta hoja de ruta, conocida como "A-S-P-I-Re", parte de cinco pilares del desarrollo del mercado de activos virtuales de Hong Kong: Conexión, Seguridad, Productos, Infraestructura y Relación, y propone 12 medidas clave que indican a los inversores y a las instituciones la dirección integral del desarrollo y la regulación de Hong Kong en los próximos años.
Como un equipo de abogados profesionales que sigue de cerca las dinámicas del ámbito global de Web3 y criptomonedas, tenemos un profundo entendimiento y experiencia práctica en el mercado de transacciones de activos virtuales de Hong Kong. A través de la interpretación de esta hoja de ruta, organizaremos desde una perspectiva profesional el estado actual, las dificultades y las tendencias de desarrollo futuro del mercado de transacciones de activos virtuales en Hong Kong.
I. Contexto de la elaboración del mapa de ruta
Hong Kong, como uno de los centros financieros globales, comenzó a explorar un marco regulatorio para los activos virtuales ya en 2018. En 2023, la Comisión de Valores y Futuros incluyó el comercio de activos virtuales en su ámbito de regulación, exigiendo que las plataformas de comercio de activos virtuales obtuvieran licencia e introduciendo medidas de protección al inversor consistentes con las del sector financiero tradicional. En abril de 2024, se listarían en la Bolsa de Hong Kong los primeros fondos cotizados en bolsa de activos virtuales en Asia. Se puede decir que Hong Kong ha estado a la vanguardia de la innovación y regulación del comercio de activos virtuales a nivel internacional.
Sin embargo, el mercado de activos virtuales de Hong Kong ha desarrollado hasta hoy, aún existen algunos problemas por resolver:
Actividad del mercado: En 2024, el valor total de los activos virtuales en el mundo supera los 30 billones de dólares, con un volumen de transacciones anual que alcanza los 70 billones de dólares. En comparación, el tamaño del mercado de activos virtuales en Hong Kong es relativamente limitado. Hasta el 6 de diciembre de 2024, el volumen total de transacciones de ETF de criptomonedas en Hong Kong supera los 58 millones de dólares, aunque ha alcanzado un máximo histórico, aún enfrenta el dilema de "mercado pequeño inactivo y mercado grande no abierto".
Restricciones de acceso al mercado: Como el centro financiero de Asia-Pacífico con la mayor participación de inversores chinos, la entrada de inversores del continente está restringida, lo que impide que el grupo de inversores potencialmente más grande participe de manera regulada. Los usuarios de otras regiones tienden a elegir intercambios en su jurisdicción o los principales intercambios globales para realizar transacciones, lo que provoca una desconexión entre el mercado de Hong Kong y otros centros financieros internacionales en el lado de las transacciones.
Categorías de productos: El mercado de activos virtuales de Hong Kong tiene categorías limitadas, concentrándose principalmente en monedas principales como Bitcoin y Ethereum, mientras que el volumen de transacciones de otras monedas es relativamente pequeño. Las instituciones de intercambio con licencia han desarrollado de manera limitada en el área de innovación de derivados, y los fondos tokenizados aún se encuentran en una etapa de exploración.
Mientras tanto, Estados Unidos ha tomado la delantera en el mercado de activos virtuales y en el volumen de transacciones. Por lo tanto, Hong Kong necesita encontrar rápidamente un nuevo punto de ruptura para hacer frente a la competencia global en activos virtuales.
II. Visión general de la hoja de ruta "A-S-P-I-Re": cinco pilares que sostienen el nuevo ecosistema de activos virtuales
La hoja de ruta "A-S-P-I-Re" lanzada por la Comisión de Valores y Futuros propone "cinco pilares" y "12 medidas" para abordar de manera específica los problemas que enfrenta actualmente el mercado de activos virtuales en Hong Kong.
Pilar A (Acceso) - Simplificar el acceso al mercado, proporcionar un marco regulatorio claro
Objetivo: construir un marco de permisos claro y transparente que atraiga a proveedores de servicios de activos virtuales de alta calidad de todo el mundo a Hong Kong.
Medidas:
Considerar establecer un sistema de licencias para servicios de comercio extrabursátil y custodia de activos, explorar la formulación de un sistema de licencias para custodios.
Permitir la creación de una estructura de mercado de dos niveles que separe las transacciones de la custodia, promoviendo la entrada de instituciones y proveedores de liquidez en el mercado de Hong Kong.
Pilar S (Salvaguardias) - Fortalecer el control de cumplimiento
Objetivo: proporcionar directrices regulatorias claras para alinear el mercado de activos virtuales con el marco financiero tradicional.
Medidas:
Investigar el marco regulatorio para la cotización de nuevos tokens dirigidos a inversores profesionales y el comercio de derivados de activos virtuales
Definir los requisitos de acceso para inversores y la clasificación de productos, asegurando que los inversores obtengan productos adecuados a su capacidad de asumir riesgos.
Ajustar los requisitos de proporción entre billeteras frías y calientes, e introducir mecanismos de seguro y compensación diversificados.
Pilar P (Productos) - Ampliar la categoría de productos, herramientas de inversión e innovación en servicios
Objetivo: proporcionar herramientas de inversión diversificadas y de múltiples niveles según la capacidad de riesgo de los diferentes inversores.
Medidas:
Plan para explorar la cotización de nuevas monedas exclusivas para inversores profesionales y el comercio de derivados de activos virtuales.
Explorar los requisitos de financiamiento garantizado de activos virtuales, manteniendo la coherencia con las medidas de gestión de riesgos del mercado de valores.
Considerar ofrecer servicios de staking y préstamo bajo pautas claras de custodia y operación.
Pilar I (Infraestructura) - Actualización de la infraestructura regulatoria
Objetivo: mejorar la capacidad de supervisión del mercado, utilizar herramientas avanzadas de análisis de datos y monitoreo, y mejorar la colaboración interinstitucional y la capacidad de supervisión del mercado.
Medidas:
Desplegar una plataforma de monitoreo de blockchain impulsada por datos, considerando la adopción de un esquema de reporte de información de activos digitales de acceso directo para detectar actividades ilegales.
Promover la cooperación transfronteriza con los reguladores globales
Pilar Re (Relaciones) - Fomentar la comunicación y educación de los inversores
Objetivo: A través de una amplia comunicación de información y capacitación educativa, mejorar la conciencia de los inversores y participantes de la industria sobre los activos virtuales y su capacidad para prevenir riesgos.
Medidas:
Construir un mecanismo de colaboración con influencers financieros, regular los canales de promoción para inversores.
Establecer una red sostenible de comunicación en la industria y formación de talento para promover el desarrollo a largo plazo del mercado.
Tres, Opiniones Profesionales
En 2024, el mercado global de activos virtuales experimentó una reconfiguración clave. El fuerte aumento de las acciones tecnológicas, la continua expansión de los canales de pago, los cambios en la liquidez global y la relajación de la regulación de criptomonedas provocada por factores geopolíticos se entrelazaron, dando lugar a nuevas reacciones químicas de mercado, al mismo tiempo que los problemas latentes comenzaron a salir a la superficie.
Desde la perspectiva de los participantes, el mercado presenta una situación en la que coexisten inversores institucionales y minoristas. Sin embargo, algunas "ballenas" con una proporción de posiciones demasiado alta han traído riesgos de manipulación del mercado. Las direcciones de las carteras del 2% superior de Bitcoin controlan aproximadamente el 95% de la oferta. Al mismo tiempo, existen muchas "carteras antiguas" que tienen un costo de adquisición muy bajo, lo que agrava aún más el estado de desequilibrio del mercado y limita la actividad general del mercado.
En términos de modos de negociación, el fenómeno de la diferenciación es muy grave. Las plataformas de intercambio centralizadas ocupan la mitad del volumen de transacciones global, pero el patrón del mercado ya se ha formado, con los intercambios principales en una posición dominante, lo que dificulta que los nuevos entrantes obtengan una parte del pastel. Aunque las plataformas de intercambio descentralizadas pueden satisfacer necesidades específicas, carecen de medidas de protección estandarizadas, lo que expone a los usuarios a riesgos como vulnerabilidades en contratos inteligentes y fraudes.
De cara a 2025, el mercado de activos virtuales está a punto de abrir un nuevo capítulo. Hong Kong, como centro financiero del mercado de activos virtuales en la región de Asia-Pacífico, ha sufrido el impacto de la fuga de talentos de la industria, lo que ha llevado a una escasez de mano de obra, capital e industria. A pesar de esto, su tamaño industrial sigue siendo relativamente limitado, el mercado aún no se ha abierto completamente, por lo que es urgente buscar nuevos avances y transformaciones en el contexto de la competencia global.
El "A-S-P-I-Re" hoja de ruta publicada por la Comisión de Valores de Hong Kong tiene muchos nuevos contenidos dignos de elogio, equilibrando la regulación y la promoción.
Primero, se ha fortalecido la regulación de manera integral. Las criptomonedas, al promover la economía y facilitar el financiamiento, también han proporcionado oportunidades para que los criminales realicen lavado de dinero debido a sus características inherentes, especialmente la alta anonimidad del mercado de comercio extrabursátil y la rápida liquidez en las transferencias entre cadenas, lo que dificulta el rastreo con los métodos tradicionales de prevención del lavado de dinero. Por lo tanto, Hong Kong ya había implementado un sistema de licencias para las plataformas de intercambio de activos virtuales y a principios de este año lanzó propuestas de regulación para el comercio extrabursátil.
En esta hoja de ruta, también se menciona la consideración de establecer un sistema de licencias para custodios. Hasta ahora, la regulación de las plataformas de comercio de activos virtuales en Hong Kong ha logrado una cobertura integral, incluyendo requisitos de acceso para inversores, un marco regulatorio para los derivados de activos virtuales, el uso de herramientas avanzadas de análisis y monitoreo de datos, la consideración de implementar un esquema de informes de información de activos digitales de forma directa para detectar actividades ilegales, así como la promoción de la cooperación transfronteriza con organismos reguladores globales para lograr el flujo de datos de activos virtuales a nivel mundial.
Además de los requisitos regulatorios mencionados anteriormente, el mapa de ruta "A-S-P-I-Re" propone más medidas para fomentar el mercado, considerando de manera integral la estrategia en aspectos como los mecanismos de negociación, la filosofía del mercado y la educación de los inversores.
Por ejemplo, considerar permitir el staking de activos virtuales, una vez implementado, creará una triple ventaja de apreciación de capital, aumento de la liquidez de los activos y aumento de los ingresos de flujo de efectivo. Los inversores pueden tratar los activos virtuales en staking como garantía a través de instituciones financieras, obteniendo así capital de trabajo. Al mismo tiempo, este modelo también permitirá a los inversores disfrutar de la apreciación de capital que aporta el staking de ETH y, gracias a la liquidez obtenida de los fondos en staking, disfrutar de los ingresos de flujo de efectivo.
Además, la Comisión de Valores y Bolsa enfatizó la importancia de la educación del inversor, un aspecto que muchos reguladores han pasado por alto pero que es extremadamente importante. Como es bien sabido, la industria de las criptomonedas ha evolucionado y cambiado a un ritmo muy rápido; en solo unos pocos años, ha pasado de ser un activo de nicho poco considerado y poco valorado a convertirse en un activo de gran clase que ahora atrae a gigantes del capital global, e incluso se ha incluido en las reservas estratégicas nacionales para la inversión.
En Hong Kong, una región que alberga a cerca de diez millones de personas, aunque hay muchas personas que comprenden los conceptos de activos virtuales y criptomonedas, quienes realmente entienden y participan activamente son relativamente pocos. Incluso algunos de los pequeños inversores que ya están involucrados carecen de un sistema de conocimientos adecuado y de la capacidad para identificar riesgos. Por lo tanto, solo si la educación para inversores avanza, el plan de desarrollo de activos virtuales de Hong Kong podrá realmente florecer.
Por lo tanto, si todas las iniciativas y objetivos en este mapa de ruta "A-S-P-I-Re" se ejecutan con éxito, Hong Kong seguramente creará un entorno de inversión en activos virtuales con mayor actividad de mercado, estrategias de inversión más diversas y una regulación más transparente y segura en los próximos años. Desde su posición ecológica global, Hong Kong también tiene la esperanza de ocupar un lugar importante en la distribución global de activos virtuales y liderar la innovación y el desarrollo del mercado global de activos virtuales.
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GweiTooHigh
· 07-26 05:55
La moneda de Hong Kong también va a To the moon, ¿verdad?
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MercilessHalal
· 07-23 11:07
Mientras miramos la obra y comemos sandías, la Bolsa de Hong Kong está a punto de hacer algo grande.
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DegenWhisperer
· 07-23 08:21
¿Caminar por la alfombra roja? Este mapa de ruta tiene tantas ramificaciones.
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TokenDustCollector
· 07-23 08:11
¡Bien! El distrito de Hong Kong ha vuelto a funcionar.
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Ser_Liquidated
· 07-23 07:53
Ahá, Hong Kong ha hecho grandes noticias nuevamente.
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NFTRegretDiary
· 07-23 07:51
La regulación ha llegado, veamos quién se atreve a crear vacíos.
La Comisión de Valores de Hong Kong publica una hoja de ruta para activos virtuales, cinco pilares para remodelar el nuevo panorama del mercado.
La Comisión de Valores de Hong Kong publica la hoja de ruta para los activos virtuales, el mercado enfrenta un nuevo cambio de escenario
El 19 de febrero de 2025, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong publicó oficialmente la "Hoja de ruta de activos virtuales", con el objetivo de abordar los diversos problemas encontrados en el desarrollo del mercado de comercio de activos virtuales en Hong Kong.
Esta hoja de ruta, conocida como "A-S-P-I-Re", parte de cinco pilares del desarrollo del mercado de activos virtuales de Hong Kong: Conexión, Seguridad, Productos, Infraestructura y Relación, y propone 12 medidas clave que indican a los inversores y a las instituciones la dirección integral del desarrollo y la regulación de Hong Kong en los próximos años.
Como un equipo de abogados profesionales que sigue de cerca las dinámicas del ámbito global de Web3 y criptomonedas, tenemos un profundo entendimiento y experiencia práctica en el mercado de transacciones de activos virtuales de Hong Kong. A través de la interpretación de esta hoja de ruta, organizaremos desde una perspectiva profesional el estado actual, las dificultades y las tendencias de desarrollo futuro del mercado de transacciones de activos virtuales en Hong Kong.
I. Contexto de la elaboración del mapa de ruta
Hong Kong, como uno de los centros financieros globales, comenzó a explorar un marco regulatorio para los activos virtuales ya en 2018. En 2023, la Comisión de Valores y Futuros incluyó el comercio de activos virtuales en su ámbito de regulación, exigiendo que las plataformas de comercio de activos virtuales obtuvieran licencia e introduciendo medidas de protección al inversor consistentes con las del sector financiero tradicional. En abril de 2024, se listarían en la Bolsa de Hong Kong los primeros fondos cotizados en bolsa de activos virtuales en Asia. Se puede decir que Hong Kong ha estado a la vanguardia de la innovación y regulación del comercio de activos virtuales a nivel internacional.
Sin embargo, el mercado de activos virtuales de Hong Kong ha desarrollado hasta hoy, aún existen algunos problemas por resolver:
Actividad del mercado: En 2024, el valor total de los activos virtuales en el mundo supera los 30 billones de dólares, con un volumen de transacciones anual que alcanza los 70 billones de dólares. En comparación, el tamaño del mercado de activos virtuales en Hong Kong es relativamente limitado. Hasta el 6 de diciembre de 2024, el volumen total de transacciones de ETF de criptomonedas en Hong Kong supera los 58 millones de dólares, aunque ha alcanzado un máximo histórico, aún enfrenta el dilema de "mercado pequeño inactivo y mercado grande no abierto".
Restricciones de acceso al mercado: Como el centro financiero de Asia-Pacífico con la mayor participación de inversores chinos, la entrada de inversores del continente está restringida, lo que impide que el grupo de inversores potencialmente más grande participe de manera regulada. Los usuarios de otras regiones tienden a elegir intercambios en su jurisdicción o los principales intercambios globales para realizar transacciones, lo que provoca una desconexión entre el mercado de Hong Kong y otros centros financieros internacionales en el lado de las transacciones.
Categorías de productos: El mercado de activos virtuales de Hong Kong tiene categorías limitadas, concentrándose principalmente en monedas principales como Bitcoin y Ethereum, mientras que el volumen de transacciones de otras monedas es relativamente pequeño. Las instituciones de intercambio con licencia han desarrollado de manera limitada en el área de innovación de derivados, y los fondos tokenizados aún se encuentran en una etapa de exploración.
Mientras tanto, Estados Unidos ha tomado la delantera en el mercado de activos virtuales y en el volumen de transacciones. Por lo tanto, Hong Kong necesita encontrar rápidamente un nuevo punto de ruptura para hacer frente a la competencia global en activos virtuales.
II. Visión general de la hoja de ruta "A-S-P-I-Re": cinco pilares que sostienen el nuevo ecosistema de activos virtuales
La hoja de ruta "A-S-P-I-Re" lanzada por la Comisión de Valores y Futuros propone "cinco pilares" y "12 medidas" para abordar de manera específica los problemas que enfrenta actualmente el mercado de activos virtuales en Hong Kong.
Objetivo: construir un marco de permisos claro y transparente que atraiga a proveedores de servicios de activos virtuales de alta calidad de todo el mundo a Hong Kong.
Medidas:
Objetivo: proporcionar directrices regulatorias claras para alinear el mercado de activos virtuales con el marco financiero tradicional.
Medidas:
Objetivo: proporcionar herramientas de inversión diversificadas y de múltiples niveles según la capacidad de riesgo de los diferentes inversores.
Medidas:
Objetivo: mejorar la capacidad de supervisión del mercado, utilizar herramientas avanzadas de análisis de datos y monitoreo, y mejorar la colaboración interinstitucional y la capacidad de supervisión del mercado.
Medidas:
Objetivo: A través de una amplia comunicación de información y capacitación educativa, mejorar la conciencia de los inversores y participantes de la industria sobre los activos virtuales y su capacidad para prevenir riesgos.
Medidas:
Tres, Opiniones Profesionales
En 2024, el mercado global de activos virtuales experimentó una reconfiguración clave. El fuerte aumento de las acciones tecnológicas, la continua expansión de los canales de pago, los cambios en la liquidez global y la relajación de la regulación de criptomonedas provocada por factores geopolíticos se entrelazaron, dando lugar a nuevas reacciones químicas de mercado, al mismo tiempo que los problemas latentes comenzaron a salir a la superficie.
Desde la perspectiva de los participantes, el mercado presenta una situación en la que coexisten inversores institucionales y minoristas. Sin embargo, algunas "ballenas" con una proporción de posiciones demasiado alta han traído riesgos de manipulación del mercado. Las direcciones de las carteras del 2% superior de Bitcoin controlan aproximadamente el 95% de la oferta. Al mismo tiempo, existen muchas "carteras antiguas" que tienen un costo de adquisición muy bajo, lo que agrava aún más el estado de desequilibrio del mercado y limita la actividad general del mercado.
En términos de modos de negociación, el fenómeno de la diferenciación es muy grave. Las plataformas de intercambio centralizadas ocupan la mitad del volumen de transacciones global, pero el patrón del mercado ya se ha formado, con los intercambios principales en una posición dominante, lo que dificulta que los nuevos entrantes obtengan una parte del pastel. Aunque las plataformas de intercambio descentralizadas pueden satisfacer necesidades específicas, carecen de medidas de protección estandarizadas, lo que expone a los usuarios a riesgos como vulnerabilidades en contratos inteligentes y fraudes.
De cara a 2025, el mercado de activos virtuales está a punto de abrir un nuevo capítulo. Hong Kong, como centro financiero del mercado de activos virtuales en la región de Asia-Pacífico, ha sufrido el impacto de la fuga de talentos de la industria, lo que ha llevado a una escasez de mano de obra, capital e industria. A pesar de esto, su tamaño industrial sigue siendo relativamente limitado, el mercado aún no se ha abierto completamente, por lo que es urgente buscar nuevos avances y transformaciones en el contexto de la competencia global.
El "A-S-P-I-Re" hoja de ruta publicada por la Comisión de Valores de Hong Kong tiene muchos nuevos contenidos dignos de elogio, equilibrando la regulación y la promoción.
Primero, se ha fortalecido la regulación de manera integral. Las criptomonedas, al promover la economía y facilitar el financiamiento, también han proporcionado oportunidades para que los criminales realicen lavado de dinero debido a sus características inherentes, especialmente la alta anonimidad del mercado de comercio extrabursátil y la rápida liquidez en las transferencias entre cadenas, lo que dificulta el rastreo con los métodos tradicionales de prevención del lavado de dinero. Por lo tanto, Hong Kong ya había implementado un sistema de licencias para las plataformas de intercambio de activos virtuales y a principios de este año lanzó propuestas de regulación para el comercio extrabursátil.
En esta hoja de ruta, también se menciona la consideración de establecer un sistema de licencias para custodios. Hasta ahora, la regulación de las plataformas de comercio de activos virtuales en Hong Kong ha logrado una cobertura integral, incluyendo requisitos de acceso para inversores, un marco regulatorio para los derivados de activos virtuales, el uso de herramientas avanzadas de análisis y monitoreo de datos, la consideración de implementar un esquema de informes de información de activos digitales de forma directa para detectar actividades ilegales, así como la promoción de la cooperación transfronteriza con organismos reguladores globales para lograr el flujo de datos de activos virtuales a nivel mundial.
Además de los requisitos regulatorios mencionados anteriormente, el mapa de ruta "A-S-P-I-Re" propone más medidas para fomentar el mercado, considerando de manera integral la estrategia en aspectos como los mecanismos de negociación, la filosofía del mercado y la educación de los inversores.
Por ejemplo, considerar permitir el staking de activos virtuales, una vez implementado, creará una triple ventaja de apreciación de capital, aumento de la liquidez de los activos y aumento de los ingresos de flujo de efectivo. Los inversores pueden tratar los activos virtuales en staking como garantía a través de instituciones financieras, obteniendo así capital de trabajo. Al mismo tiempo, este modelo también permitirá a los inversores disfrutar de la apreciación de capital que aporta el staking de ETH y, gracias a la liquidez obtenida de los fondos en staking, disfrutar de los ingresos de flujo de efectivo.
Además, la Comisión de Valores y Bolsa enfatizó la importancia de la educación del inversor, un aspecto que muchos reguladores han pasado por alto pero que es extremadamente importante. Como es bien sabido, la industria de las criptomonedas ha evolucionado y cambiado a un ritmo muy rápido; en solo unos pocos años, ha pasado de ser un activo de nicho poco considerado y poco valorado a convertirse en un activo de gran clase que ahora atrae a gigantes del capital global, e incluso se ha incluido en las reservas estratégicas nacionales para la inversión.
En Hong Kong, una región que alberga a cerca de diez millones de personas, aunque hay muchas personas que comprenden los conceptos de activos virtuales y criptomonedas, quienes realmente entienden y participan activamente son relativamente pocos. Incluso algunos de los pequeños inversores que ya están involucrados carecen de un sistema de conocimientos adecuado y de la capacidad para identificar riesgos. Por lo tanto, solo si la educación para inversores avanza, el plan de desarrollo de activos virtuales de Hong Kong podrá realmente florecer.
Por lo tanto, si todas las iniciativas y objetivos en este mapa de ruta "A-S-P-I-Re" se ejecutan con éxito, Hong Kong seguramente creará un entorno de inversión en activos virtuales con mayor actividad de mercado, estrategias de inversión más diversas y una regulación más transparente y segura en los próximos años. Desde su posición ecológica global, Hong Kong también tiene la esperanza de ocupar un lugar importante en la distribución global de activos virtuales y liderar la innovación y el desarrollo del mercado global de activos virtuales.