USDe es una moneda estable sintética que se encuentra entre la centralización y la descentralización, utiliza la custodia de activos en cadena y una estrategia Delta neutral para mantener la estabilidad y obtener rendimientos.
Fondo y posicionamiento
Con la dominación de monedas estables centralizadas como USDT y USDC, el colateral de DAI tiende a ser centralizado y el colapso de LUNA/UST, USDe intenta buscar un equilibrio entre DeFi y CeFi. A través de la custodia en cadena de fondos aislados y aprovechando la liquidez de los intercambios centralizados, reduce el riesgo de capital y garantiza una liquidez adecuada.
Mecanismo de operación
Los usuarios pueden acuñar USDe depositando stETH en una proporción de 1:1. El stETH depositado es custodiado por un tercero y se mapea a la cuenta del intercambio. El protocolo luego abre un contrato perpetuo corto de ETH en el intercambio, asegurando que el valor del colateral se mantenga estable en dólares.
Los usuarios comunes pueden obtener USDe en el pool de liquidez externo, mientras que las instituciones verificadas pueden acuñar y canjear directamente a través de contratos. Los activos siempre se mantienen en la dirección de custodia en la cadena, lo que reduce el riesgo de depender de la infraestructura financiera tradicional.
Fuentes de ingresos
Los ingresos de USDe provienen principalmente de dos aspectos:
Rendimiento de staking de Ethereum
Rendimiento de la tasa de financiación de los contratos perpetuos en el intercambio y rendimiento del comercio de base
El acuerdo genera ingresos al abrir posiciones cortas en el intercambio, aprovechando el mecanismo de tasa de financiamiento y el arbitraje de base. Esto proporciona a los titulares de USDe una fuente diversificada de ingresos.
Tasa de rendimiento y sostenibilidad
La rentabilidad de USDe alcanzó niveles altos, pero ha disminuido a medida que el mercado se ha enfriado. La rentabilidad está muy influenciada por la situación del mercado de futuros de los intercambios y también está limitada por el tamaño del mercado de futuros.
Escalabilidad
La expansión de USDe está principalmente limitada por el total de contratos abiertos de futuros de ETH y BTC. Actualmente, la cantidad emitida de USDe es de aproximadamente 2.3 mil millones de USD, ocupando el quinto lugar en la clasificación de capitalización de mercado de monedas estables. La expansión futura podría enfrentar desafíos como la disminución de las tasas de financiamiento, lo que requiere buscar un equilibrio entre la escala y el rendimiento.
Riesgos potenciales
Riesgo de tasa de financiamiento: La insuficiencia de posiciones largas en el mercado puede resultar en rendimientos negativos
Riesgo de custodia: depender de servicios de instituciones centralizadas
Riesgo de liquidez: al ajustar posiciones grandes, podría enfrentar falta de liquidez.
Riesgo de anclaje de activos: la desvinculación de stETH y ETH podría provocar liquidaciones
Para hacer frente a los riesgos, el protocolo ha establecido un fondo de seguros, pero aún se debe prestar atención a los cambios en el mercado y a la gestión de riesgos.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
15 me gusta
Recompensa
15
6
Compartir
Comentar
0/400
TokenomicsTherapist
· 07-25 18:51
el sabor de luna es demasiado fuerte
Ver originalesResponder0
ForkTrooper
· 07-24 04:52
Deja de hacer eso, los recuerdos de luna están volviendo.
Ver originalesResponder0
BoredStaker
· 07-23 11:42
Esto tiene algo, es estable.
Ver originalesResponder0
GasGuru
· 07-23 11:41
Siento que cada proyecto dice que no será como Luna.
Ver originalesResponder0
CryptoNomics
· 07-23 11:21
*sigh* otra estrategia delta-neutral disfrazada de innovación... las matrices de correlación sugieren un 92.4% de superposición con fracasos existentes
USDe: innovación en monedas estables con custodia on-chain y estrategia neutral de Delta
Innovación y desafíos de la moneda estable USDe
USDe es una moneda estable sintética que se encuentra entre la centralización y la descentralización, utiliza la custodia de activos en cadena y una estrategia Delta neutral para mantener la estabilidad y obtener rendimientos.
Fondo y posicionamiento
Con la dominación de monedas estables centralizadas como USDT y USDC, el colateral de DAI tiende a ser centralizado y el colapso de LUNA/UST, USDe intenta buscar un equilibrio entre DeFi y CeFi. A través de la custodia en cadena de fondos aislados y aprovechando la liquidez de los intercambios centralizados, reduce el riesgo de capital y garantiza una liquidez adecuada.
Mecanismo de operación
Los usuarios pueden acuñar USDe depositando stETH en una proporción de 1:1. El stETH depositado es custodiado por un tercero y se mapea a la cuenta del intercambio. El protocolo luego abre un contrato perpetuo corto de ETH en el intercambio, asegurando que el valor del colateral se mantenga estable en dólares.
Los usuarios comunes pueden obtener USDe en el pool de liquidez externo, mientras que las instituciones verificadas pueden acuñar y canjear directamente a través de contratos. Los activos siempre se mantienen en la dirección de custodia en la cadena, lo que reduce el riesgo de depender de la infraestructura financiera tradicional.
Fuentes de ingresos
Los ingresos de USDe provienen principalmente de dos aspectos:
El acuerdo genera ingresos al abrir posiciones cortas en el intercambio, aprovechando el mecanismo de tasa de financiamiento y el arbitraje de base. Esto proporciona a los titulares de USDe una fuente diversificada de ingresos.
Tasa de rendimiento y sostenibilidad
La rentabilidad de USDe alcanzó niveles altos, pero ha disminuido a medida que el mercado se ha enfriado. La rentabilidad está muy influenciada por la situación del mercado de futuros de los intercambios y también está limitada por el tamaño del mercado de futuros.
Escalabilidad
La expansión de USDe está principalmente limitada por el total de contratos abiertos de futuros de ETH y BTC. Actualmente, la cantidad emitida de USDe es de aproximadamente 2.3 mil millones de USD, ocupando el quinto lugar en la clasificación de capitalización de mercado de monedas estables. La expansión futura podría enfrentar desafíos como la disminución de las tasas de financiamiento, lo que requiere buscar un equilibrio entre la escala y el rendimiento.
Riesgos potenciales
Para hacer frente a los riesgos, el protocolo ha establecido un fondo de seguros, pero aún se debe prestar atención a los cambios en el mercado y a la gestión de riesgos.