Pantera Capital: De los retornos de mil veces de Bitcoin a la oportunidad de cien veces en acciones de moneda
Pantera Capital está construyendo activamente una cartera de inversión multimoneda, similar a una versión diversificada de una matriz de inversión en criptomonedas estratégica.
Como uno de los primeros inversores en el mundo de las criptomonedas, Pantera Capital apostó con éxito por el desarrollo temprano de Bitcoin, el auge de DeFi, pero también sufrió reveses en el incidente de FTX.
Después de doce años de desarrollo, Pantera sigue activa en la vanguardia de la industria, incluso mostrando un enfoque más agresivo en la última ola de fusión entre criptomonedas y acciones. Detrás de varias empresas que cotizan en bolsa que han adquirido criptomonedas a través de financiamiento, se puede ver la presencia de Pantera.
¿Qué peculiaridades tiene esta antigua institución que ha pasado por múltiples ciclos de narrativas criptográficas? ¿Cómo está estructurando actualmente su mapa de inversiones futuras?
La trayectoria de inversión de Pantera
Pantera Capital comenzó a incursionar en la industria de criptomonedas en 2013, siendo una de las primeras firmas de capital de riesgo en este campo. Lanzó el primer fondo de inversión en Bitcoin en Estados Unidos y acumuló aproximadamente el 2% de Bitcoin a nivel mundial entre 2013 y 2015, logrando al final un asombroso retorno de más de 1000 veces.
Sin embargo, la clave que ha sostenido a Pantera a través de múltiples ciclos del mercado no es solo una inversión exitosa, sino su capacidad para adaptarse continuamente a los cambios en la estructura del mercado.
Cuando la fiebre de las ICO comenzó, Pantera fue pionera en lanzar un fondo de tokens tempranos; con la llegada del verano DeFi, también estableció un fondo de blockchain, ofreciendo a los inversores oportunidades de inversión en el mercado de criptomonedas y blockchain. Desde los tipos de fondos hasta las estrategias de inversión, los ajustes de Pantera siempre han estado en sintonía con el pulso del mercado.
Actualmente, Pantera gestiona cinco fondos principales: un fondo de riesgo, un fondo de Bitcoin, un fondo de tokens tempranos, un fondo de tokens líquidos y un fondo integral. Según sus datos oficiales, el tamaño de los activos gestionados supera los 4.2 mil millones de dólares, con ganancias acumuladas de aproximadamente 547 millones de dólares.
Los pasos de inversión de Pantera han mantenido una actitud positiva. Los datos muestran que ha invertido en un total de 214 proyectos, ocupando el puesto 13 entre todas las instituciones de inversión, y solo en el último año participó en la inversión de 18 proyectos. Su disposición de inversión se centra principalmente en cuatro áreas: infraestructura, DeFi, finanzas centralizadas y juegos de blockchain.
El portafolio de Pantera incluye varios proyectos conocidos en la industria. Sin embargo, no todas las inversiones han tenido éxito, y actualmente 33 proyectos de inversión han sido declarados como cesados.
En 2024, Pantera invirtió con gran fanfarria en TON, creyendo que tiene el potencial de desarrollarse en una red con 900 millones de usuarios activos. Esto llevó a la mayor inversión única en la historia del fondo. Se estima que la inversión de Pantera en TON podría superar los 250 millones de dólares. Sin embargo, hoy en día, el precio de TON ha caído más de un 60% desde su máximo en 2024.
A pesar de ello, la trayectoria de inversión de Pantera sigue mostrando claramente la auto-renovación y el espíritu aventurero de una institución de inversión en criptomonedas de larga data.
Nuevo campo de batalla: el surgimiento de la moneda-acción y el cambio de estrategia de Pantera
A principios de 2025, el mercado primario se enfría, y la liquidez y las vías de salida se convierten en nuevos desafíos para las instituciones de inversión en criptomonedas. Sin embargo, en este contexto, la "ola de moneda y acciones" surge silenciosamente.
Pantera Capital ha detectado nuevamente de manera aguda el cambio en la configuración del mercado. En solo unos meses, ha evaluado a más de 50 empresas cotizadas que tienen como estrategia central "financiación + compra de moneda", y ha comenzado a participar profundamente en ellas.
Para aprovechar mejor esta nueva oportunidad emergente, Pantera ha lanzado el "Fondo DAT". Actualmente, varios socios limitados de Pantera han prometido invertir, y se espera que se inviertan más de 100 millones de dólares en varios proyectos DAT.
Hoy en día, en las diferentes estrategias de inversión en criptomonedas, se puede ver la presencia de Pantera. A continuación se presentan algunas de las estrategias financieras de activos digitales (Digital Asset Treasury, abreviado como DAT) en las que invierte Pantera:
Es importante señalar que varias empresas en la tabla han visto un aumento en el precio de sus acciones de más de cien veces en solo un mes. Cosmo Jiang, socio de Pantera, describió este tipo de inversión como una estructura de "ganar por el lado positivo y no perder mucho por el lado negativo".
Pantera suele elegir entrar en la empresa DAT cuando aún no está cotizando públicamente, o cuando se valora cerca de su valor neto de activos (1.0x NAV), evitando las altas primas del mercado público.
De todos modos, Pantera Capital ha ocupado una posición clave en esta ola de moneda y acciones. Como dijo un profesional de la industria: "Vida, muerte, Pantera."
Dan Morehead: De inversor macroeconómico a pionero en criptomonedas
Para entender el estilo de inversión de Pantera Capital, es necesario mencionar a su fundador Dan Morehead.
La carrera profesional de Morehead comenzó en el ámbito de las finanzas tradicionales: tras graduarse en el departamento de ingeniería de la Universidad de Princeton, se unió a Wall Street, donde perfeccionó sus habilidades de trading en varias instituciones financieras de renombre, convirtiéndose finalmente en el director financiero y jefe de estrategias macro de Tiger Management, un gigante de los fondos de cobertura. En ese período, gestionó activos por un valor de miles de millones, navegando con destreza en los mercados globales de divisas y tasas de interés.
En 2003, fundó Pantera Capital, que inicialmente era una empresa de inversión tradicional. Hasta 2013, una conversación profunda de cuatro horas cambió por completo su dirección de inversión y despertó su gran interés por Bitcoin. Desde entonces, Pantera se ha transformado en una firma de capital de riesgo centrada en el ámbito de las criptomonedas.
En ese momento, el precio de Bitcoin estaba a la par con las acciones de Tesla, y Morehead tomó una decisión audaz: vender todas las acciones de Tesla y apostar todo por Bitcoin. Esta decisión llevó al primer gran éxito de Pantera Capital: el fondo de inversión en Bitcoin.
Morehead ha declarado que la clave de la inversión radica en identificar oportunidades cuyo potencial de ganancia supere con creces el riesgo. Enfatizó: "Si deseas obtener rendimientos superiores, no puedes seguir la corriente, no debes invertir en aquellos proyectos que tienen a numerosos analistas de cada empresa de Wall Street prestando atención. Esta es también la razón por la que repetidamente enfatizamos 'hacer que las inversiones alternativas sean más alternativas'."
Hoy en día, aunque Morehead aparece menos en la esfera pública, Pantera Capital aún conserva la profunda huella que dejó: audaz, visionario y en sintonía con los cambios en la estructura del mercado.
Después de doce años, múltiples narrativas de mercado y cientos de inversiones en proyectos, Pantera Capital siempre ha buscado oportunidades en el caos, ajustando continuamente su camino en medio de la transformación de la estructura del mercado.
En esta competencia del mercado de criptomonedas sin fin, Pantera sigue apostando constantemente, buscando el próximo punto de ruptura.
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Pantera Capital: de la apuesta en Bitcoin a la estrategia de acciones de monedas con oportunidades de cien veces
Pantera Capital: De los retornos de mil veces de Bitcoin a la oportunidad de cien veces en acciones de moneda
Pantera Capital está construyendo activamente una cartera de inversión multimoneda, similar a una versión diversificada de una matriz de inversión en criptomonedas estratégica.
Como uno de los primeros inversores en el mundo de las criptomonedas, Pantera Capital apostó con éxito por el desarrollo temprano de Bitcoin, el auge de DeFi, pero también sufrió reveses en el incidente de FTX.
Después de doce años de desarrollo, Pantera sigue activa en la vanguardia de la industria, incluso mostrando un enfoque más agresivo en la última ola de fusión entre criptomonedas y acciones. Detrás de varias empresas que cotizan en bolsa que han adquirido criptomonedas a través de financiamiento, se puede ver la presencia de Pantera.
¿Qué peculiaridades tiene esta antigua institución que ha pasado por múltiples ciclos de narrativas criptográficas? ¿Cómo está estructurando actualmente su mapa de inversiones futuras?
La trayectoria de inversión de Pantera
Pantera Capital comenzó a incursionar en la industria de criptomonedas en 2013, siendo una de las primeras firmas de capital de riesgo en este campo. Lanzó el primer fondo de inversión en Bitcoin en Estados Unidos y acumuló aproximadamente el 2% de Bitcoin a nivel mundial entre 2013 y 2015, logrando al final un asombroso retorno de más de 1000 veces.
Sin embargo, la clave que ha sostenido a Pantera a través de múltiples ciclos del mercado no es solo una inversión exitosa, sino su capacidad para adaptarse continuamente a los cambios en la estructura del mercado.
Cuando la fiebre de las ICO comenzó, Pantera fue pionera en lanzar un fondo de tokens tempranos; con la llegada del verano DeFi, también estableció un fondo de blockchain, ofreciendo a los inversores oportunidades de inversión en el mercado de criptomonedas y blockchain. Desde los tipos de fondos hasta las estrategias de inversión, los ajustes de Pantera siempre han estado en sintonía con el pulso del mercado.
Actualmente, Pantera gestiona cinco fondos principales: un fondo de riesgo, un fondo de Bitcoin, un fondo de tokens tempranos, un fondo de tokens líquidos y un fondo integral. Según sus datos oficiales, el tamaño de los activos gestionados supera los 4.2 mil millones de dólares, con ganancias acumuladas de aproximadamente 547 millones de dólares.
Los pasos de inversión de Pantera han mantenido una actitud positiva. Los datos muestran que ha invertido en un total de 214 proyectos, ocupando el puesto 13 entre todas las instituciones de inversión, y solo en el último año participó en la inversión de 18 proyectos. Su disposición de inversión se centra principalmente en cuatro áreas: infraestructura, DeFi, finanzas centralizadas y juegos de blockchain.
El portafolio de Pantera incluye varios proyectos conocidos en la industria. Sin embargo, no todas las inversiones han tenido éxito, y actualmente 33 proyectos de inversión han sido declarados como cesados.
En 2024, Pantera invirtió con gran fanfarria en TON, creyendo que tiene el potencial de desarrollarse en una red con 900 millones de usuarios activos. Esto llevó a la mayor inversión única en la historia del fondo. Se estima que la inversión de Pantera en TON podría superar los 250 millones de dólares. Sin embargo, hoy en día, el precio de TON ha caído más de un 60% desde su máximo en 2024.
A pesar de ello, la trayectoria de inversión de Pantera sigue mostrando claramente la auto-renovación y el espíritu aventurero de una institución de inversión en criptomonedas de larga data.
Nuevo campo de batalla: el surgimiento de la moneda-acción y el cambio de estrategia de Pantera
A principios de 2025, el mercado primario se enfría, y la liquidez y las vías de salida se convierten en nuevos desafíos para las instituciones de inversión en criptomonedas. Sin embargo, en este contexto, la "ola de moneda y acciones" surge silenciosamente.
Pantera Capital ha detectado nuevamente de manera aguda el cambio en la configuración del mercado. En solo unos meses, ha evaluado a más de 50 empresas cotizadas que tienen como estrategia central "financiación + compra de moneda", y ha comenzado a participar profundamente en ellas.
Para aprovechar mejor esta nueva oportunidad emergente, Pantera ha lanzado el "Fondo DAT". Actualmente, varios socios limitados de Pantera han prometido invertir, y se espera que se inviertan más de 100 millones de dólares en varios proyectos DAT.
Hoy en día, en las diferentes estrategias de inversión en criptomonedas, se puede ver la presencia de Pantera. A continuación se presentan algunas de las estrategias financieras de activos digitales (Digital Asset Treasury, abreviado como DAT) en las que invierte Pantera:
Es importante señalar que varias empresas en la tabla han visto un aumento en el precio de sus acciones de más de cien veces en solo un mes. Cosmo Jiang, socio de Pantera, describió este tipo de inversión como una estructura de "ganar por el lado positivo y no perder mucho por el lado negativo".
Pantera suele elegir entrar en la empresa DAT cuando aún no está cotizando públicamente, o cuando se valora cerca de su valor neto de activos (1.0x NAV), evitando las altas primas del mercado público.
De todos modos, Pantera Capital ha ocupado una posición clave en esta ola de moneda y acciones. Como dijo un profesional de la industria: "Vida, muerte, Pantera."
Dan Morehead: De inversor macroeconómico a pionero en criptomonedas
Para entender el estilo de inversión de Pantera Capital, es necesario mencionar a su fundador Dan Morehead.
La carrera profesional de Morehead comenzó en el ámbito de las finanzas tradicionales: tras graduarse en el departamento de ingeniería de la Universidad de Princeton, se unió a Wall Street, donde perfeccionó sus habilidades de trading en varias instituciones financieras de renombre, convirtiéndose finalmente en el director financiero y jefe de estrategias macro de Tiger Management, un gigante de los fondos de cobertura. En ese período, gestionó activos por un valor de miles de millones, navegando con destreza en los mercados globales de divisas y tasas de interés.
En 2003, fundó Pantera Capital, que inicialmente era una empresa de inversión tradicional. Hasta 2013, una conversación profunda de cuatro horas cambió por completo su dirección de inversión y despertó su gran interés por Bitcoin. Desde entonces, Pantera se ha transformado en una firma de capital de riesgo centrada en el ámbito de las criptomonedas.
En ese momento, el precio de Bitcoin estaba a la par con las acciones de Tesla, y Morehead tomó una decisión audaz: vender todas las acciones de Tesla y apostar todo por Bitcoin. Esta decisión llevó al primer gran éxito de Pantera Capital: el fondo de inversión en Bitcoin.
Morehead ha declarado que la clave de la inversión radica en identificar oportunidades cuyo potencial de ganancia supere con creces el riesgo. Enfatizó: "Si deseas obtener rendimientos superiores, no puedes seguir la corriente, no debes invertir en aquellos proyectos que tienen a numerosos analistas de cada empresa de Wall Street prestando atención. Esta es también la razón por la que repetidamente enfatizamos 'hacer que las inversiones alternativas sean más alternativas'."
Hoy en día, aunque Morehead aparece menos en la esfera pública, Pantera Capital aún conserva la profunda huella que dejó: audaz, visionario y en sintonía con los cambios en la estructura del mercado.
Después de doce años, múltiples narrativas de mercado y cientos de inversiones en proyectos, Pantera Capital siempre ha buscado oportunidades en el caos, ajustando continuamente su camino en medio de la transformación de la estructura del mercado.
En esta competencia del mercado de criptomonedas sin fin, Pantera sigue apostando constantemente, buscando el próximo punto de ruptura.