El auge y la caída de Pump.fun: del paraíso de Internet a la Crisis de confianza
En julio de 2025, Pump.fun, que alguna vez fue considerado "el lugar más interesante de Internet", enfrenta desafíos sin precedentes. Esta plataforma estrella, creada por tres fundadores de la generación Z y que revolucionó el ámbito de los memes con su modelo de "emisión de moneda con un solo clic", se encuentra ahora atrapada en una crisis de confianza y en un mar de desafíos del mercado.
La plataforma no solo enfrenta la presión comercial de la pérdida de cuota de mercado a manos de competidores y la drástica caída de datos clave, sino que también se enfrenta a las dificultades legales de acusaciones de fraude de valores en EE. UU. y cargos de RICO. La historia de Pump.fun, que comenzó con entusiasmo, también está experimentando la dura prueba que trae esa misma euforia.
Crisis de confianza
En julio de 2025, Pump.fun anunció la emisión de su propio token PUMP, con una valoración completamente diluida de hasta 4 mil millones de dólares. Esto debería haber sido un hito importante en el desarrollo de la plataforma, pero se convirtió en un punto de inflexión que socavó la confianza de la comunidad.
Irónicamente, el fundador de la plataforma había ganado credibilidad con su declaración de "cada preventa es una estafa". Sin embargo, ahora está lanzando una preventa masiva para PUMP, lo que la comunidad considera una hipocresía y traición descaradas.
Un conocido fundador de capital de riesgo señaló públicamente que se trata de un "evento de liquidez de salida" de alto riesgo, y considera que financiarse con una valoración de 40 mil millones de dólares en un ciclo de descenso de altcoins ha agotado gravemente el futuro. Las preocupaciones del mercado pronto se convirtieron en realidad.
Según la plataforma de datos, el precio del token cayó un 75% en pocas horas desde su lanzamiento. A la fecha de publicación, PUMP ha caído a 0.0024 USDT, más de un 30% por debajo del precio público de 0.004 USDT.
Los datos detrás son aún más impactantes: 340 billeteras de grandes inversores coordinan la venta, controlando más del 60% de la participación en la preventa. Según el análisis de datos en cadena de un usuario, solo dos billeteras relacionadas con las rondas de financiación privada vendieron tokens por un valor de 141 millones de dólares, obteniendo una ganancia cercana a los 40 millones de dólares.
En las redes sociales, la atmósfera cambió de la euforia a la desesperación. "Pensamos que esta era una oportunidad para cambiar el destino, pero resultó ser solo combustible para sus fiestas en yates de lujo." Esta sensación de ser engañados y cosechados se propagó rápidamente, dañando gravemente los cimientos de la comunidad en la que Pump.fun se basa.
Colapso de la cuota de mercado, cuestionamiento del modelo de negocio
La pérdida de confianza se refleja directamente en los desalentadores datos del mercado.
Los competidores están erosionando su posición en el mercado a una velocidad asombrosa. Según una plataforma de análisis de datos, en solo un mes, la cuota de mercado de Pump.fun en el mercado de emisión de nuevas monedas cayó drásticamente del 90% al 24%, mientras que su principal competidor se disparó del 5% al 64%. Detrás de esto hay una lucha entre dos filosofías de negocio completamente diferentes.
Pump.fun utiliza un modelo de bombeo centralizado, mientras que el éxito de sus competidores radica en destinar el 58% de los ingresos de la plataforma a recomprar y destruir tokens ecológicos, construyendo un fuerte ciclo de valor y confianza a través de la compartición sustancial de beneficios.
Frente a la adversidad, se informa que el equipo ha anunciado el uso de decenas de millones de dólares para un gran programa de recompra, pero el mercado se burla de ello como "usar el dinero de los pequeños inversores para recomprar a un precio alto". Los analistas señalan que el proyecto se vende a 0.004 dólares y luego se recompra con los ingresos de la plataforma a 0.0064 dólares, lo que en esencia implica un pago del 60% de prima para la gestión del valor de mercado.
Si bien esta medida puede elevar temporalmente el precio de las monedas, no puede recuperar la grave erosión de su base de valor y la confianza del mercado. Al mismo tiempo, la red de regulación global se está estrechando.
En diciembre de 2024, tras recibir una advertencia de las autoridades regulatorias financieras del Reino Unido, Pump.fun se vio obligado a bloquear a los usuarios británicos que representaban el 9% de su tráfico. Este no es un incidente aislado, sino una revisión regulatoria inevitable provocada por su modelo de crecimiento "viral".
Pump.fun está atrapado en un grave ciclo de retroalimentación negativa: la intensificación de la competencia erosiona los ingresos, la disminución de los ingresos debilita la capacidad de recompra, la caída del precio de la moneda daña la confianza y, en última instancia, conduce a una aceleración de la pérdida de usuarios.
Riesgo legal en continuo aumento
Desafíos más graves provienen del ámbito legal. Inicialmente, múltiples demandas colectivas acusaron a todas las Meme monedas en la plataforma de ser valores no registrados. Algunos bufetes de abogados propusieron la teoría de "emisor conjunto", argumentando que la plataforma participó profundamente en la creación, transacción y proceso de liquidez de los tokens, y no actuó como un simple proveedor de tecnología neutral.
En julio de 2025, la guerra legal se intensificó drásticamente. Según los documentos revisados de un caso, el demandante incluyó acusaciones basadas en la Ley de Organización Criminal de Combate a la Corrupción y el Fraude (RICO), que generalmente se utiliza para combatir el crimen organizado.
El alcance de los acusados también se ha ampliado, incluyendo a una fundación de cadena pública, laboratorios e incluso a sus cofundadores, que han sido catalogados como "arquitectos, beneficiarios y cómplices" del fraude. Este movimiento tiene un poder destructivo mucho mayor que el propio proyecto, cuestionando directamente los límites de responsabilidad de todo el ecosistema.
Como infraestructura básica, ¿tiene la cadena de bloques pública la obligación de revisar o supervisar los proyectos estrella dentro de su ecosistema? Esta demanda ha hecho que todas las plataformas de cadenas de bloques públicas se den cuenta de que su relación con los proyectos del ecosistema puede ser mucho más peligrosa de lo que imaginaban.
Las conductas básicas de las acusaciones de RICO incluyen fraude en telecomunicaciones y valores, transferencia de fondos sin licencia y asistencia al lavado de dinero. La acusación más explosiva es que un grupo de hackers a nivel nacional utilizó Pump.fun para emitir monedas Meme, con el fin de lavar los fondos que había robado en un ataque a una bolsa.
Exposición de defectos de gobernanza interna
Sin embargo, lo que más sorprende, quizás, es la traición interna.
El 16 de mayo de 2024, la plataforma fue atacada, y aproximadamente 1.9 millones de dólares fueron robados. Sin embargo, el atacante no era un hacker externo, sino un ex-empleado resentido.
Este ex-empleado llamado "Stacc" admitió públicamente su responsabilidad en una plataforma social, motivado por la venganza personal y el desprecio hacia los "jefes horribles". El análisis técnico muestra que el ataque se originó en el abuso de los permisos de gestión, y no en una vulnerabilidad del contrato inteligente.
El empleado aprovechó su posición privilegiada para obtener ilegalmente la autorización de retiro, y luego, a través de un préstamo relámpago, compró rápidamente el suministro de múltiples tokens, interceptando finalmente la liquidez inicial que debería haber ingresado al DEX. Mientras afirmaba externamente que iba a resolver el riesgo de fuga de los Meme coins, su "puerta trasera" interna ya estaba abierta de par en par para empleados descontentos.
Este incidente es como un espejo que refleja la asombrosa negligencia de Pump.fun en la seguridad interna y la gobernanza corporativa durante su rápido desarrollo.
De resolver la fuga a la propia dificultad
La historia de Pump.fun comenzó a principios de 2024 con la "locura de Meme coins de cierta cadena pública" que arrasó el mundo. Innumerables desarrolladores y especuladores entraron en este ecosistema, deseosos de crear o capturar la próxima moneda que aumentara su valor por cien, pero el proceso de crear un token y proporcionar un fondo de liquidez inicial es costoso y complejo, requiriendo a menudo miles de dólares en costos y conocimientos especializados, lo que ha dejado a muchas ideas y a los jugadores "de base" fuera de la puerta.
Tres fundadores nacidos después del 2000 captaron agudamente este punto crítico y afirmaron que quieren resolver el riesgo de fuga de los Meme coins, con la visión de crear el lugar más interesante en Internet.
Pump.fun se lanzará en enero de 2024, y su innovación central "emisión de moneda con un solo clic" simplificará un proceso que antes era complejo a solo unos clics y unos pocos dólares. Esta innovación disruptiva ha traído un crecimiento explosivo.
Pero este talento rápidamente se convirtió en una herramienta de especulación. Todo el modelo de negocio amplifica el sentimiento especulativo. La preventa del token PUMP, valorado en 4 mil millones de dólares, llevó esta especulación a su punto máximo.
La indiferencia hacia las reglas comerciales ha sido constante. Antes ganaron la confianza con una postura en contra de la preventa, pero luego iniciaron una preventa a gran escala. Al enfrentar la regulación, eligieron cortar lazos con el ente operativo del Reino Unido. El CEO niega que Pump.fun sea una empresa británica, mientras que el COO argumenta que la relación laboral no implica propiedad. Todo esto parece ser un cálculo cuidadoso, y no ignorancia, a los ojos del público.
Génio técnico, especulador, despreciador de reglas, este complejo retrato presenta la trayectoria completa de Pump.fun, que subió como un cohete y luego cayó rápidamente. El joven fundador no anticipó que este proyecto, diseñado para brindar diversión, los llevaría a un complicado torbellino legal y comercial.
De pie en la encrucijada
Pump.fun se encuentra en una encrucijada. Un litigio pendiente, una disminución en la cuota de mercado y una confianza del usuario afectada lo han llevado a una situación difícil.
Esto parece ser otra cruel representación del "Darwinismo DeFi": una especie prospera rápidamente debido a su adaptación única (bajo umbral, alta difusión), pero finalmente enfrenta desafíos porque no puede evolucionar para afrontar entornos complejos (regulación, confianza, seguridad).
Para toda la industria de las criptomonedas, la dificultad de Pump.fun plantea una pregunta seria: ¿hasta qué punto debe la plataforma ser responsable de las acciones dentro de su ecosistema cuando la innovación camina en la frontera de la legalidad?
Cuando la atención de los reguladores se desplace de los intercambios centralizados a aplicaciones DeFi más complejas, el próximo Pump.fun podría estar gestándose.
Y para cada surfista, la capacidad de distinguir entre la diversión y las trampas nunca ha sido tan importante como hoy. Esta historia, de raíces humildes a la cima y luego de la cima a la caída, podría estar sembrando las semillas para el próximo capítulo del mundo de las criptomonedas.
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LightningClicker
· 07-31 11:25
Jugar con fuego siempre quema.
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GasWrangler
· 07-28 14:32
La burbuja eventualmente estallará.
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RektDetective
· 07-28 14:31
Una gran cantidad de dinero de inversor minorista.
Pump.fun enfrenta una Crisis de confianza: de un proyecto estelar de 4 mil millones de dólares a un dilema legal regulatorio
El auge y la caída de Pump.fun: del paraíso de Internet a la Crisis de confianza
En julio de 2025, Pump.fun, que alguna vez fue considerado "el lugar más interesante de Internet", enfrenta desafíos sin precedentes. Esta plataforma estrella, creada por tres fundadores de la generación Z y que revolucionó el ámbito de los memes con su modelo de "emisión de moneda con un solo clic", se encuentra ahora atrapada en una crisis de confianza y en un mar de desafíos del mercado.
La plataforma no solo enfrenta la presión comercial de la pérdida de cuota de mercado a manos de competidores y la drástica caída de datos clave, sino que también se enfrenta a las dificultades legales de acusaciones de fraude de valores en EE. UU. y cargos de RICO. La historia de Pump.fun, que comenzó con entusiasmo, también está experimentando la dura prueba que trae esa misma euforia.
Crisis de confianza
En julio de 2025, Pump.fun anunció la emisión de su propio token PUMP, con una valoración completamente diluida de hasta 4 mil millones de dólares. Esto debería haber sido un hito importante en el desarrollo de la plataforma, pero se convirtió en un punto de inflexión que socavó la confianza de la comunidad.
Irónicamente, el fundador de la plataforma había ganado credibilidad con su declaración de "cada preventa es una estafa". Sin embargo, ahora está lanzando una preventa masiva para PUMP, lo que la comunidad considera una hipocresía y traición descaradas.
Un conocido fundador de capital de riesgo señaló públicamente que se trata de un "evento de liquidez de salida" de alto riesgo, y considera que financiarse con una valoración de 40 mil millones de dólares en un ciclo de descenso de altcoins ha agotado gravemente el futuro. Las preocupaciones del mercado pronto se convirtieron en realidad.
Según la plataforma de datos, el precio del token cayó un 75% en pocas horas desde su lanzamiento. A la fecha de publicación, PUMP ha caído a 0.0024 USDT, más de un 30% por debajo del precio público de 0.004 USDT.
Los datos detrás son aún más impactantes: 340 billeteras de grandes inversores coordinan la venta, controlando más del 60% de la participación en la preventa. Según el análisis de datos en cadena de un usuario, solo dos billeteras relacionadas con las rondas de financiación privada vendieron tokens por un valor de 141 millones de dólares, obteniendo una ganancia cercana a los 40 millones de dólares.
En las redes sociales, la atmósfera cambió de la euforia a la desesperación. "Pensamos que esta era una oportunidad para cambiar el destino, pero resultó ser solo combustible para sus fiestas en yates de lujo." Esta sensación de ser engañados y cosechados se propagó rápidamente, dañando gravemente los cimientos de la comunidad en la que Pump.fun se basa.
Colapso de la cuota de mercado, cuestionamiento del modelo de negocio
La pérdida de confianza se refleja directamente en los desalentadores datos del mercado.
Los competidores están erosionando su posición en el mercado a una velocidad asombrosa. Según una plataforma de análisis de datos, en solo un mes, la cuota de mercado de Pump.fun en el mercado de emisión de nuevas monedas cayó drásticamente del 90% al 24%, mientras que su principal competidor se disparó del 5% al 64%. Detrás de esto hay una lucha entre dos filosofías de negocio completamente diferentes.
Pump.fun utiliza un modelo de bombeo centralizado, mientras que el éxito de sus competidores radica en destinar el 58% de los ingresos de la plataforma a recomprar y destruir tokens ecológicos, construyendo un fuerte ciclo de valor y confianza a través de la compartición sustancial de beneficios.
Frente a la adversidad, se informa que el equipo ha anunciado el uso de decenas de millones de dólares para un gran programa de recompra, pero el mercado se burla de ello como "usar el dinero de los pequeños inversores para recomprar a un precio alto". Los analistas señalan que el proyecto se vende a 0.004 dólares y luego se recompra con los ingresos de la plataforma a 0.0064 dólares, lo que en esencia implica un pago del 60% de prima para la gestión del valor de mercado.
Si bien esta medida puede elevar temporalmente el precio de las monedas, no puede recuperar la grave erosión de su base de valor y la confianza del mercado. Al mismo tiempo, la red de regulación global se está estrechando.
En diciembre de 2024, tras recibir una advertencia de las autoridades regulatorias financieras del Reino Unido, Pump.fun se vio obligado a bloquear a los usuarios británicos que representaban el 9% de su tráfico. Este no es un incidente aislado, sino una revisión regulatoria inevitable provocada por su modelo de crecimiento "viral".
Pump.fun está atrapado en un grave ciclo de retroalimentación negativa: la intensificación de la competencia erosiona los ingresos, la disminución de los ingresos debilita la capacidad de recompra, la caída del precio de la moneda daña la confianza y, en última instancia, conduce a una aceleración de la pérdida de usuarios.
Riesgo legal en continuo aumento
Desafíos más graves provienen del ámbito legal. Inicialmente, múltiples demandas colectivas acusaron a todas las Meme monedas en la plataforma de ser valores no registrados. Algunos bufetes de abogados propusieron la teoría de "emisor conjunto", argumentando que la plataforma participó profundamente en la creación, transacción y proceso de liquidez de los tokens, y no actuó como un simple proveedor de tecnología neutral.
En julio de 2025, la guerra legal se intensificó drásticamente. Según los documentos revisados de un caso, el demandante incluyó acusaciones basadas en la Ley de Organización Criminal de Combate a la Corrupción y el Fraude (RICO), que generalmente se utiliza para combatir el crimen organizado.
El alcance de los acusados también se ha ampliado, incluyendo a una fundación de cadena pública, laboratorios e incluso a sus cofundadores, que han sido catalogados como "arquitectos, beneficiarios y cómplices" del fraude. Este movimiento tiene un poder destructivo mucho mayor que el propio proyecto, cuestionando directamente los límites de responsabilidad de todo el ecosistema.
Como infraestructura básica, ¿tiene la cadena de bloques pública la obligación de revisar o supervisar los proyectos estrella dentro de su ecosistema? Esta demanda ha hecho que todas las plataformas de cadenas de bloques públicas se den cuenta de que su relación con los proyectos del ecosistema puede ser mucho más peligrosa de lo que imaginaban.
Las conductas básicas de las acusaciones de RICO incluyen fraude en telecomunicaciones y valores, transferencia de fondos sin licencia y asistencia al lavado de dinero. La acusación más explosiva es que un grupo de hackers a nivel nacional utilizó Pump.fun para emitir monedas Meme, con el fin de lavar los fondos que había robado en un ataque a una bolsa.
Exposición de defectos de gobernanza interna
Sin embargo, lo que más sorprende, quizás, es la traición interna.
El 16 de mayo de 2024, la plataforma fue atacada, y aproximadamente 1.9 millones de dólares fueron robados. Sin embargo, el atacante no era un hacker externo, sino un ex-empleado resentido.
Este ex-empleado llamado "Stacc" admitió públicamente su responsabilidad en una plataforma social, motivado por la venganza personal y el desprecio hacia los "jefes horribles". El análisis técnico muestra que el ataque se originó en el abuso de los permisos de gestión, y no en una vulnerabilidad del contrato inteligente.
El empleado aprovechó su posición privilegiada para obtener ilegalmente la autorización de retiro, y luego, a través de un préstamo relámpago, compró rápidamente el suministro de múltiples tokens, interceptando finalmente la liquidez inicial que debería haber ingresado al DEX. Mientras afirmaba externamente que iba a resolver el riesgo de fuga de los Meme coins, su "puerta trasera" interna ya estaba abierta de par en par para empleados descontentos.
Este incidente es como un espejo que refleja la asombrosa negligencia de Pump.fun en la seguridad interna y la gobernanza corporativa durante su rápido desarrollo.
De resolver la fuga a la propia dificultad
La historia de Pump.fun comenzó a principios de 2024 con la "locura de Meme coins de cierta cadena pública" que arrasó el mundo. Innumerables desarrolladores y especuladores entraron en este ecosistema, deseosos de crear o capturar la próxima moneda que aumentara su valor por cien, pero el proceso de crear un token y proporcionar un fondo de liquidez inicial es costoso y complejo, requiriendo a menudo miles de dólares en costos y conocimientos especializados, lo que ha dejado a muchas ideas y a los jugadores "de base" fuera de la puerta.
Tres fundadores nacidos después del 2000 captaron agudamente este punto crítico y afirmaron que quieren resolver el riesgo de fuga de los Meme coins, con la visión de crear el lugar más interesante en Internet.
Pump.fun se lanzará en enero de 2024, y su innovación central "emisión de moneda con un solo clic" simplificará un proceso que antes era complejo a solo unos clics y unos pocos dólares. Esta innovación disruptiva ha traído un crecimiento explosivo.
Pero este talento rápidamente se convirtió en una herramienta de especulación. Todo el modelo de negocio amplifica el sentimiento especulativo. La preventa del token PUMP, valorado en 4 mil millones de dólares, llevó esta especulación a su punto máximo.
La indiferencia hacia las reglas comerciales ha sido constante. Antes ganaron la confianza con una postura en contra de la preventa, pero luego iniciaron una preventa a gran escala. Al enfrentar la regulación, eligieron cortar lazos con el ente operativo del Reino Unido. El CEO niega que Pump.fun sea una empresa británica, mientras que el COO argumenta que la relación laboral no implica propiedad. Todo esto parece ser un cálculo cuidadoso, y no ignorancia, a los ojos del público.
Génio técnico, especulador, despreciador de reglas, este complejo retrato presenta la trayectoria completa de Pump.fun, que subió como un cohete y luego cayó rápidamente. El joven fundador no anticipó que este proyecto, diseñado para brindar diversión, los llevaría a un complicado torbellino legal y comercial.
De pie en la encrucijada
Pump.fun se encuentra en una encrucijada. Un litigio pendiente, una disminución en la cuota de mercado y una confianza del usuario afectada lo han llevado a una situación difícil.
Esto parece ser otra cruel representación del "Darwinismo DeFi": una especie prospera rápidamente debido a su adaptación única (bajo umbral, alta difusión), pero finalmente enfrenta desafíos porque no puede evolucionar para afrontar entornos complejos (regulación, confianza, seguridad).
Para toda la industria de las criptomonedas, la dificultad de Pump.fun plantea una pregunta seria: ¿hasta qué punto debe la plataforma ser responsable de las acciones dentro de su ecosistema cuando la innovación camina en la frontera de la legalidad?
Cuando la atención de los reguladores se desplace de los intercambios centralizados a aplicaciones DeFi más complejas, el próximo Pump.fun podría estar gestándose.
Y para cada surfista, la capacidad de distinguir entre la diversión y las trampas nunca ha sido tan importante como hoy. Esta historia, de raíces humildes a la cima y luego de la cima a la caída, podría estar sembrando las semillas para el próximo capítulo del mundo de las criptomonedas.