Observatorio del mercado semanal【6.21 - 6.28】: La relajación macroeconómica impulsa el rebote del mercado de monedas, los Token convencionales oscilan con fuerza mientras los altcoins se preparan para despegar
Mejora del entorno macroeconómico, el sentimiento del mercado se calienta
Los conflictos geopolíticos globales se están relajando, las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal están aumentando, y el índice Nasdaq ha alcanzado un nuevo máximo histórico. Un gran volumen de capital está regresando al mercado de criptomonedas, los precios de los Token convencionales han vuelto a niveles altos, los altcoins de baja capitalización han dejado de caer y se han estabilizado, lo que muestra que el mercado en su conjunto está en una fase de acumulación.
La situación de fondos ha mejorado claramente:
El ETF de criptomonedas tuvo una entrada neta de 1.7 mil millones de dólares esta semana, la emisión de stablecoins se aceleró y la tasa de prima en el mercado extrabursátil aumentó, lo que indica que la liquidez sigue mejorando.
Token convencional fuerte desempeño:
Bitcoin presenta una fuerte oscilación en niveles altos, mientras que Ethereum sigue en aumento pero con un impulso ligeramente débil. Las acciones relacionadas con criptomonedas muestran un rendimiento activo.
Mejora marginal de la liquidez de los tokens de pequeña capitalización:
El índice TOTAL2 se ha visto obstaculizado en su rebote y ha retrocedido, la proporción de capitalización de OTHERS ha dejado de caer y está en un movimiento de consolidación, el índice de auge y caída en cadena reporta 53, aún no se ha desprendido de un patrón débil.
El mercado actual se encuentra en la fase final de consolidación, a corto plazo se debe esperar que los fondos superen la resistencia, prestando especial atención a la fortaleza estructural de los tokens de pequeña capitalización y a los signos de retorno de fondos en las monedas convencionales.
Uno. Análisis del entorno macroeconómico y del mercado
En la segunda mitad de 2025, se espera que la economía estadounidense pase de un crecimiento moderado a una desaceleración, con las débiles ventas minoristas y datos de empleo que indican una disminución en el impulso del consumo y la inversión;
La inflación ha aumentado ligeramente debido a los aranceles y los precios del petróleo, pero sigue dentro de un rango controlable;
La incertidumbre sobre la política arancelaria ha disminuido, coexistiendo aumentos selectivos y exenciones.
Dos, análisis de la dirección del flujo de capital y la estructura del mercado de Token convencional.
Flujo de fondos externos
Fondos ETF: Entrada neta de 1,7 mil millones de dólares esta semana, con un aumento significativo en el tamaño de la entrada.
Moneda estable: esta semana se emitieron 1800 millones de dólares, con una emisión diaria promedio de 263 millones de dólares, en un nivel relativamente alto.
Indicador de sentimiento del mercado
Tasa de prima fuera de bolsa: la tasa de prima de la moneda estable sigue aumentando
Análisis de Bitcoin (BTC )
Análisis técnico: fuerte oscilación cerca de 106,000 dólares
Distribución de fichas en cadena: no ha cambiado mucho en comparación con la semana pasada, formando un fuerte soporte a corto plazo cerca de 103,000 dólares.
Análisis de Ethereum ( ETH )
En comparación con el movimiento de Bitcoin: la relación ETH/BTC se mantiene en consolidación, con los fondos fluyendo prioritariamente hacia Bitcoin.
Actividades en cadena: el número de direcciones activas ha aumentado, lo que refleja una mejora en el sentimiento del mercado.
Revisión de la economía macroeconómica
El crecimiento económico enfrenta riesgos de desaceleración
La economía estadounidense aún muestra resiliencia, pero no se puede ignorar el potencial debilitamiento. Los datos de empleo indican que en los últimos dos meses, el empleo no agrícola ha aumentado entre 100,000 y 150,000, superando las expectativas, y la tasa de desempleo se mantiene estable en un bajo 4.2%, lo que refleja un mercado laboral en general robusto. Sin embargo, los datos de empleo no agrícola se han revisado a la baja de manera continua, el número de solicitantes iniciales y continuos de subsidios por desempleo ha superado el límite superior del rango, y el número de despidos se mantiene en niveles altos de los últimos años, lo que sugiere preocupaciones sobre un posible debilitamiento del mercado laboral.
Los datos de consumo también muestran una tendencia polarizada: el consumo de servicios mantiene su impulso, con un aumento mensual del 0.3% en el gasto en consumo personal real; sin embargo, el consumo de bienes es débil, con una tasa de crecimiento mensual de las ventas minoristas en mayo que cayó drásticamente a -0.9%, principalmente afectada por la disminución del impulso tras la ola de compras anticipadas de grandes productos como automóviles y jardinería. En resumen, se espera que la economía de EE. UU. se desacelere en la segunda mitad del año, aumentando el riesgo de desaceleración del crecimiento.
La incertidumbre en la política arancelaria se reduce
La incertidumbre en la política arancelaria está disminuyendo gradualmente. Después de que expire la exención arancelaria el 9 de julio, el gobierno ha proporcionado más detalles, mostrando una tendencia a imponer aranceles de manera condicionada en lugar de ejercer presión total. Es muy probable que se extienda la exención de aranceles equivalentes, evitando así la imposición directa de tasas impositivas altas; los aranceles industriales no se aplicarán de manera general, por ejemplo, los productos que no son de acero y aluminio podrán estar exentos de un 50% de los altos aranceles, aplicándose solo un 10% de arancel equivalente, y se mantendrán algunos canales de libre comercio de acuerdos comerciales. Los aranceles sobre semiconductores podrían seguir un patrón similar, equilibrando la imposición y la exención. En general, el impacto arancelario se está volviendo más controlable, con un impacto limitado en la economía y la inflación.
Perspectiva de la tasa de interés neutral
Se prevé que el mercado baje las tasas de interés en 25 puntos básicos el 17 de septiembre de 2025, con un total de 3 recortes durante todo el año hasta llegar al 3.75%, y que la tasa neutral se reduzca al 3.25%. La cuestión de si se iniciará un recorte anticipado en julio es actualmente el foco del juego entre los formuladores de políticas. La política arancelaria, con la fecha límite del 9 de julio extendida por 90 días, se ha convertido en un juego prolongado. Los efectos de los aranceles comienzan a hacerse evidentes, mientras que el banco central ha continuado reduciendo su balance y restringiendo la liquidez en el último mes, lo que ha llevado a que los indicadores de la oferta monetaria y el precio del bitcoin muestren una reciente tendencia de rebote alcista.
Eventos importantes de la próxima semana
Es necesario prestar atención a los datos económicos clave sobre empleo, precios y consumo que se darán a conocer la próxima semana, así como a los discursos de los funcionarios del banco central, ya que esta información influirá en las expectativas del mercado sobre las perspectivas económicas y la política monetaria.
Análisis de datos en la cadena
1. Análisis de factores de impacto a corto plazo
Flujo de fondos de moneda estable:
Esta semana, la emisión de stablecoins alcanzó los 1,839 millones de dólares, un aumento del 119% en comparación con la semana anterior, con una emisión promedio diaria de 263 millones de dólares. Durante la semana, la emisión de stablecoins mostró una tendencia acelerada, en respuesta al rebote del precio de Bitcoin. Se debe prestar atención a si la emisión de stablecoins puede mantener esta tendencia acelerada para sostener un posible rompimiento de precios.
Flujo de fondos ETF:
Esta semana, la entrada neta de ETF de Bitcoin fue de 1,721 millones de dólares, un aumento de 380 millones de dólares en comparación con la semana anterior. A pesar de que el precio de Bitcoin alcanzó un nuevo mínimo reciente el fin de semana pasado, la cantidad de entradas de ETF se mantiene fuerte, lo que refleja la confianza a largo plazo de los inversores institucionales. Si la tendencia de aumento de las entradas de ETF continúa, esto respaldará aún más el precio de Bitcoin y el sentimiento del mercado.
Tasa de prima fuera de mercado:
La tendencia de la tasa de prima fuera de bolsa de USDT y USDC es similar a la de la semana pasada, con un rápido aumento a principios de semana que se acercó al 100% y luego una ligera caída, reflejando un pico en el retorno de fondos a principios de semana. La tendencia general de la tasa de prima ha pasado de una disminución a una fluctuación lateral, pero aún no ha aparecido la ligera prima típica de un mercado alcista, y el sentimiento del mercado sigue siendo conservador.
Saldo de Bitcoin en el intercambio:
En el último año, el saldo de los exchanges de Bitcoin ha mostrado una tendencia inversa con respecto al precio. Esta semana, el saldo de los exchanges ha continuado disminuyendo, lo que favorece la tendencia alcista de Bitcoin.
Posiciones de titulares a corto y largo plazo:
Después del 22 de junio, el volumen de posiciones de los titulares a largo plazo ha disminuido ligeramente, mientras que el volumen de posiciones de los titulares a corto plazo ha comenzado a aumentar, lo que muestra que el rebote de esta semana está principalmente impulsado por los inversores a corto plazo. Se debe tener cuidado con el riesgo de corrección que podría finalizar el rebote a corto plazo y prestar atención al punto de inflexión en la disminución del volumen de posiciones de los titulares a largo plazo.
2. Análisis de factores de impacto a medio plazo
Distribución de direcciones de moneda:
Esta semana, la proporción de direcciones que poseen entre 100 y 1000 BTC sigue aumentando alcanzando un nuevo máximo, la proporción de direcciones que poseen entre 10,000 y 100,000 BTC ha disminuido ligeramente, y la proporción de direcciones que poseen entre 1,000 y 10,000 BTC ha mostrado pequeñas fluctuaciones. En general, se observa que las direcciones con cantidades medianas y pequeñas de monedas están absorbiendo la presión de venta de los grandes tenedores.
Análisis de URPD:
Esta semana, la zona de acumulación de BTC no ha cambiado mucho, con los principales niveles de soporte entre 93,000-98,000 dólares y 100,500-105,000 dólares.
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SerumSquirter
· hace18h
Hay mercado, hay mercado, Malasia está saltando.
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GamefiEscapeArtist
· 07-29 03:53
¿Está a punto de comenzar una nueva ronda de bull run?
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CryptoGoldmine
· 07-29 03:52
Los flujos de capital de 1.7 mil millones de dólares confirman mi juicio sobre el ciclo tecnológico. Seguir la tendencia es la clave para amplificar el rendimiento.
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LiquidityWitch
· 07-29 03:51
piscinas oscuras susurrando... el ritual prohibido del etf de $1.7b ha comenzado *bebe alfa arcano*
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MoneyBurnerSociety
· 07-29 03:42
Otra buena oportunidad para que los altos apalancamientos fallen.
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BrokenYield
· 07-29 03:29
jajaja dinero inteligente pumpando mientras el retail sigue durmiendo... típico
La mejora macroeconómica impulsa la recuperación del mercado de Activos Cripto, con entradas de 1.7 mil millones de dólares en ETF.
Observatorio del mercado semanal【6.21 - 6.28】: La relajación macroeconómica impulsa el rebote del mercado de monedas, los Token convencionales oscilan con fuerza mientras los altcoins se preparan para despegar
Mejora del entorno macroeconómico, el sentimiento del mercado se calienta
Los conflictos geopolíticos globales se están relajando, las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal están aumentando, y el índice Nasdaq ha alcanzado un nuevo máximo histórico. Un gran volumen de capital está regresando al mercado de criptomonedas, los precios de los Token convencionales han vuelto a niveles altos, los altcoins de baja capitalización han dejado de caer y se han estabilizado, lo que muestra que el mercado en su conjunto está en una fase de acumulación.
La situación de fondos ha mejorado claramente:
El ETF de criptomonedas tuvo una entrada neta de 1.7 mil millones de dólares esta semana, la emisión de stablecoins se aceleró y la tasa de prima en el mercado extrabursátil aumentó, lo que indica que la liquidez sigue mejorando.
Token convencional fuerte desempeño:
Bitcoin presenta una fuerte oscilación en niveles altos, mientras que Ethereum sigue en aumento pero con un impulso ligeramente débil. Las acciones relacionadas con criptomonedas muestran un rendimiento activo.
Mejora marginal de la liquidez de los tokens de pequeña capitalización:
El índice TOTAL2 se ha visto obstaculizado en su rebote y ha retrocedido, la proporción de capitalización de OTHERS ha dejado de caer y está en un movimiento de consolidación, el índice de auge y caída en cadena reporta 53, aún no se ha desprendido de un patrón débil.
El mercado actual se encuentra en la fase final de consolidación, a corto plazo se debe esperar que los fondos superen la resistencia, prestando especial atención a la fortaleza estructural de los tokens de pequeña capitalización y a los signos de retorno de fondos en las monedas convencionales.
Uno. Análisis del entorno macroeconómico y del mercado
Dos, análisis de la dirección del flujo de capital y la estructura del mercado de Token convencional.
Flujo de fondos externos
Indicador de sentimiento del mercado
Análisis de Bitcoin (BTC )
Análisis de Ethereum ( ETH )
El crecimiento económico enfrenta riesgos de desaceleración
La economía estadounidense aún muestra resiliencia, pero no se puede ignorar el potencial debilitamiento. Los datos de empleo indican que en los últimos dos meses, el empleo no agrícola ha aumentado entre 100,000 y 150,000, superando las expectativas, y la tasa de desempleo se mantiene estable en un bajo 4.2%, lo que refleja un mercado laboral en general robusto. Sin embargo, los datos de empleo no agrícola se han revisado a la baja de manera continua, el número de solicitantes iniciales y continuos de subsidios por desempleo ha superado el límite superior del rango, y el número de despidos se mantiene en niveles altos de los últimos años, lo que sugiere preocupaciones sobre un posible debilitamiento del mercado laboral.
Los datos de consumo también muestran una tendencia polarizada: el consumo de servicios mantiene su impulso, con un aumento mensual del 0.3% en el gasto en consumo personal real; sin embargo, el consumo de bienes es débil, con una tasa de crecimiento mensual de las ventas minoristas en mayo que cayó drásticamente a -0.9%, principalmente afectada por la disminución del impulso tras la ola de compras anticipadas de grandes productos como automóviles y jardinería. En resumen, se espera que la economía de EE. UU. se desacelere en la segunda mitad del año, aumentando el riesgo de desaceleración del crecimiento.
La incertidumbre en la política arancelaria se reduce
La incertidumbre en la política arancelaria está disminuyendo gradualmente. Después de que expire la exención arancelaria el 9 de julio, el gobierno ha proporcionado más detalles, mostrando una tendencia a imponer aranceles de manera condicionada en lugar de ejercer presión total. Es muy probable que se extienda la exención de aranceles equivalentes, evitando así la imposición directa de tasas impositivas altas; los aranceles industriales no se aplicarán de manera general, por ejemplo, los productos que no son de acero y aluminio podrán estar exentos de un 50% de los altos aranceles, aplicándose solo un 10% de arancel equivalente, y se mantendrán algunos canales de libre comercio de acuerdos comerciales. Los aranceles sobre semiconductores podrían seguir un patrón similar, equilibrando la imposición y la exención. En general, el impacto arancelario se está volviendo más controlable, con un impacto limitado en la economía y la inflación.
Perspectiva de la tasa de interés neutral
Se prevé que el mercado baje las tasas de interés en 25 puntos básicos el 17 de septiembre de 2025, con un total de 3 recortes durante todo el año hasta llegar al 3.75%, y que la tasa neutral se reduzca al 3.25%. La cuestión de si se iniciará un recorte anticipado en julio es actualmente el foco del juego entre los formuladores de políticas. La política arancelaria, con la fecha límite del 9 de julio extendida por 90 días, se ha convertido en un juego prolongado. Los efectos de los aranceles comienzan a hacerse evidentes, mientras que el banco central ha continuado reduciendo su balance y restringiendo la liquidez en el último mes, lo que ha llevado a que los indicadores de la oferta monetaria y el precio del bitcoin muestren una reciente tendencia de rebote alcista.
Eventos importantes de la próxima semana
Es necesario prestar atención a los datos económicos clave sobre empleo, precios y consumo que se darán a conocer la próxima semana, así como a los discursos de los funcionarios del banco central, ya que esta información influirá en las expectativas del mercado sobre las perspectivas económicas y la política monetaria.
1. Análisis de factores de impacto a corto plazo
Flujo de fondos de moneda estable: Esta semana, la emisión de stablecoins alcanzó los 1,839 millones de dólares, un aumento del 119% en comparación con la semana anterior, con una emisión promedio diaria de 263 millones de dólares. Durante la semana, la emisión de stablecoins mostró una tendencia acelerada, en respuesta al rebote del precio de Bitcoin. Se debe prestar atención a si la emisión de stablecoins puede mantener esta tendencia acelerada para sostener un posible rompimiento de precios.
Flujo de fondos ETF: Esta semana, la entrada neta de ETF de Bitcoin fue de 1,721 millones de dólares, un aumento de 380 millones de dólares en comparación con la semana anterior. A pesar de que el precio de Bitcoin alcanzó un nuevo mínimo reciente el fin de semana pasado, la cantidad de entradas de ETF se mantiene fuerte, lo que refleja la confianza a largo plazo de los inversores institucionales. Si la tendencia de aumento de las entradas de ETF continúa, esto respaldará aún más el precio de Bitcoin y el sentimiento del mercado.
Tasa de prima fuera de mercado: La tendencia de la tasa de prima fuera de bolsa de USDT y USDC es similar a la de la semana pasada, con un rápido aumento a principios de semana que se acercó al 100% y luego una ligera caída, reflejando un pico en el retorno de fondos a principios de semana. La tendencia general de la tasa de prima ha pasado de una disminución a una fluctuación lateral, pero aún no ha aparecido la ligera prima típica de un mercado alcista, y el sentimiento del mercado sigue siendo conservador.
Saldo de Bitcoin en el intercambio: En el último año, el saldo de los exchanges de Bitcoin ha mostrado una tendencia inversa con respecto al precio. Esta semana, el saldo de los exchanges ha continuado disminuyendo, lo que favorece la tendencia alcista de Bitcoin.
Posiciones de titulares a corto y largo plazo: Después del 22 de junio, el volumen de posiciones de los titulares a largo plazo ha disminuido ligeramente, mientras que el volumen de posiciones de los titulares a corto plazo ha comenzado a aumentar, lo que muestra que el rebote de esta semana está principalmente impulsado por los inversores a corto plazo. Se debe tener cuidado con el riesgo de corrección que podría finalizar el rebote a corto plazo y prestar atención al punto de inflexión en la disminución del volumen de posiciones de los titulares a largo plazo.
2. Análisis de factores de impacto a medio plazo
Distribución de direcciones de moneda: Esta semana, la proporción de direcciones que poseen entre 100 y 1000 BTC sigue aumentando alcanzando un nuevo máximo, la proporción de direcciones que poseen entre 10,000 y 100,000 BTC ha disminuido ligeramente, y la proporción de direcciones que poseen entre 1,000 y 10,000 BTC ha mostrado pequeñas fluctuaciones. En general, se observa que las direcciones con cantidades medianas y pequeñas de monedas están absorbiendo la presión de venta de los grandes tenedores.
Análisis de URPD: Esta semana, la zona de acumulación de BTC no ha cambiado mucho, con los principales niveles de soporte entre 93,000-98,000 dólares y 100,500-105,000 dólares.