Pantera: Doce años de viaje de Bitcoin a "moneda acción"
Pantera Capital está construyendo una matriz de inversión en criptomonedas diversificada. Como uno de los pioneros del mundo cripto, Pantera ha experimentado el auge de Bitcoin, la prosperidad de DeFi, y también ha enfrentado contratiempos. Doce años después, esta empresa sigue activa en la vanguardia del mercado, e incluso se muestra más proactiva en la emergente ola de "moneda-acción".
Detrás de muchas empresas que cotizan en bolsa y compran criptomonedas a través de financiamiento, se puede ver la presencia de Pantera. Como un veterano en la narrativa cripto y un pilar en los ciclos del mercado, ¿qué tipo de firma de capital de riesgo es realmente Pantera? ¿Qué nueva estrategia están implementando actualmente?
La trayectoria de inversión de Pantera
Pantera Capital comenzó a entrar en la industria de las criptomonedas en 2013, siendo uno de los primeros capitales de riesgo en este campo. Lanzó el primer fondo de inversión en Estados Unidos enfocado en Bitcoin y entre 2013 y 2015 adquirió aproximadamente el 2% de todos los Bitcoins del mundo, logrando finalmente un retorno de más de 1000 veces.
Sin embargo, la clave para que Pantera pueda mantenerse activa a lo largo de múltiples ciclos de mercado no radica únicamente en una apuesta exitosa, sino en su capacidad de adaptación continua a los cambios en la estructura del mercado.
Cuando surgió la fiebre de los ICO, Pantera lanzó rápidamente un fondo de tokens tempranos; con la llegada del verano DeFi, también establecieron un fondo de blockchain, ofreciendo a los inversores oportunidades de inversión en el mercado de criptomonedas y blockchain. Desde la forma del fondo hasta la configuración de estrategias, el enfoque adaptable de Pantera siempre sigue el pulso del mercado.
Actualmente, Pantera gestiona cinco fondos principales: fondo de riesgo, fondo de Bitcoin, fondo de tokens tempranos, fondo de tokens líquidos y fondo Pantera. Según sus datos oficiales, el tamaño de los activos bajo gestión supera los 4.2 mil millones de dólares, y los beneficios acumulados realizados son aproximadamente 547 millones de dólares.
El ritmo de inversión de Pantera sigue siendo alto. Los datos muestran que ha invertido en 214 proyectos, ocupando el puesto 13 entre todas las instituciones de inversión, y en el último año ha participado en 18 proyectos de inversión. La distribución de inversiones se concentra principalmente en cuatro grandes áreas: infraestructura, DeFi, CeFi y juegos en cadena.
En su cartera, no faltan algunos proyectos conocidos. Sin embargo, no todas las inversiones han tenido éxito, ya que actualmente 33 proyectos han declarado su cese de operaciones.
En 2024, Pantera invirtió de manera destacada en un proyecto de criptomonedas, creyendo que tenía el potencial de una red de 900 millones de usuarios activos. Este juicio llevó a la mayor inversión única en la historia del fondo. Se estima que la inversión de Pantera en el proyecto podría superar los 250 millones de dólares. Sin embargo, el precio del proyecto ha caído más del 60% desde su máximo en 2024.
A pesar de ello, la trayectoria de inversión de Pantera sigue mostrando claramente la auto-iteración y el espíritu aventurero por etapas de una veterana firma de capital de riesgo en criptomonedas.
Nuevo campo de batalla: el ascenso de "moneda-acciones" y el cambio de estrategia de Pantera
A principios de 2025, el mercado primario se enfría, y la liquidez y las salidas se convierten en nuevos desafíos para el capital de riesgo en criptomonedas. Sin embargo, en este contexto, la "ola de moneda y acciones" surge silenciosamente.
Esta vez, Pantera Capital ha capturado nuevamente las señales de un cambio en el mercado. En solo unos meses, ha evaluado a más de 50 empresas cotizadas que tienen como estrategia central "financiamiento + compra de moneda", y ha comenzado a participar profundamente en ellas.
Para aprovechar esta nueva oportunidad emergente, Pantera ha lanzado específicamente el "Fondo DAT". Actualmente, varios socios limitados de los fondos de Pantera han prometido invertir, y se espera que se acumulen más de 100 millones de dólares en múltiples proyectos DAT.
Hoy en día, en diferentes empresas del tipo "microestrategia" de criptomonedas, se puede ver la disposición de inversión de Pantera. Es notable que ya hay varias empresas cuyo precio de las acciones ha aumentado más de cien veces en solo un mes. Los socios de Pantera describen este tipo de inversión como una estructura de "ganar por el lado positivo, y no perder mucho por el lado negativo".
Pantera suele entrar en DAT cuando la empresa aún no ha salido a bolsa, o cuando todavía se valora cerca de su valor neto de activos del token, para evitar la alta prima del mercado público. De todos modos, Pantera Capital ha ocupado una posición clave en esta ola de "moneda-acción".
Dan Morehead: De la negociación macro a la inversión en criptomonedas
Para entender el estilo de inversión de Pantera Capital, es imposible no mencionar a su fundador Dan Morehead.
La carrera de Morehead comenzó de manera muy tradicional: después de graduarse de la escuela de ingeniería de la Universidad de Princeton, se trasladó a Wall Street, perfeccionando sus habilidades de trading en varias instituciones financieras de renombre, y finalmente se convirtió en el director financiero y jefe de estrategia macro de un gigante de fondos de cobertura. En esa etapa, el tamaño de los activos que gestionaba alcanzó miles de millones de dólares, navegando con facilidad en los mercados de divisas y tasas de interés a nivel global.
En 2003, fundó Pantera Capital, que inicialmente era una empresa de inversión tradicional. Hasta 2013, una profunda discusión de cuatro horas encendió por completo su interés en Bitcoin. Desde entonces, Pantera se transformó en una firma de capital de riesgo centrada en el ámbito de las criptomonedas.
En ese momento, el precio del Bitcoin era comparable al precio de las acciones de una conocida empresa de automóviles eléctricos, Morehead tomó una decisión audaz: vender todas las acciones de esa empresa y apostar todo por Bitcoin. Esto también logró el primer gran éxito de Pantera Capital: el fondo de inversión en Bitcoin.
Morehead ha declarado que la clave de la inversión radica en identificar aquellas oportunidades cuyo potencial de rendimiento supera con creces el riesgo. El riesgo siempre existe, pero lo realmente importante es encontrar los activos que puedan generar rendimientos explosivos.
Él enfatizó: "Si quieres obtener rendimientos excesivos, no puedes seguir la corriente, no puedes invertir en esos proyectos que tienen una gran cantidad de analistas de cada empresa de Wall Street prestando atención. Esta es también la razón por la que repetidamente enfatizamos en la carta a los inversores 'hacer que las inversiones alternativas sean más alternativas'."
Hoy en día, aunque Morehead aparece con menos frecuencia en el ojo público, Pantera Capital todavía conserva la profunda huella que dejó: audaz, visionario y alineado con la estructura del mercado.
Durante doce años, Pantera Capital ha experimentado múltiples ciclos de narrativas del mercado, ha invertido en cientos de proyectos y siempre ha buscado señales en el caos, reconfigurando su camino en medio de cambios estructurales.
En esta carrera de criptomonedas sin fin, Pantera sigue apostando constantemente, continuando escribiendo su única historia de inversión.
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Pantera Capital: La evolución de 12 años de pionero en Bitcoin a líder en la ola de monedas y acciones.
Pantera: Doce años de viaje de Bitcoin a "moneda acción"
Pantera Capital está construyendo una matriz de inversión en criptomonedas diversificada. Como uno de los pioneros del mundo cripto, Pantera ha experimentado el auge de Bitcoin, la prosperidad de DeFi, y también ha enfrentado contratiempos. Doce años después, esta empresa sigue activa en la vanguardia del mercado, e incluso se muestra más proactiva en la emergente ola de "moneda-acción".
Detrás de muchas empresas que cotizan en bolsa y compran criptomonedas a través de financiamiento, se puede ver la presencia de Pantera. Como un veterano en la narrativa cripto y un pilar en los ciclos del mercado, ¿qué tipo de firma de capital de riesgo es realmente Pantera? ¿Qué nueva estrategia están implementando actualmente?
La trayectoria de inversión de Pantera
Pantera Capital comenzó a entrar en la industria de las criptomonedas en 2013, siendo uno de los primeros capitales de riesgo en este campo. Lanzó el primer fondo de inversión en Estados Unidos enfocado en Bitcoin y entre 2013 y 2015 adquirió aproximadamente el 2% de todos los Bitcoins del mundo, logrando finalmente un retorno de más de 1000 veces.
Sin embargo, la clave para que Pantera pueda mantenerse activa a lo largo de múltiples ciclos de mercado no radica únicamente en una apuesta exitosa, sino en su capacidad de adaptación continua a los cambios en la estructura del mercado.
Cuando surgió la fiebre de los ICO, Pantera lanzó rápidamente un fondo de tokens tempranos; con la llegada del verano DeFi, también establecieron un fondo de blockchain, ofreciendo a los inversores oportunidades de inversión en el mercado de criptomonedas y blockchain. Desde la forma del fondo hasta la configuración de estrategias, el enfoque adaptable de Pantera siempre sigue el pulso del mercado.
Actualmente, Pantera gestiona cinco fondos principales: fondo de riesgo, fondo de Bitcoin, fondo de tokens tempranos, fondo de tokens líquidos y fondo Pantera. Según sus datos oficiales, el tamaño de los activos bajo gestión supera los 4.2 mil millones de dólares, y los beneficios acumulados realizados son aproximadamente 547 millones de dólares.
El ritmo de inversión de Pantera sigue siendo alto. Los datos muestran que ha invertido en 214 proyectos, ocupando el puesto 13 entre todas las instituciones de inversión, y en el último año ha participado en 18 proyectos de inversión. La distribución de inversiones se concentra principalmente en cuatro grandes áreas: infraestructura, DeFi, CeFi y juegos en cadena.
En su cartera, no faltan algunos proyectos conocidos. Sin embargo, no todas las inversiones han tenido éxito, ya que actualmente 33 proyectos han declarado su cese de operaciones.
En 2024, Pantera invirtió de manera destacada en un proyecto de criptomonedas, creyendo que tenía el potencial de una red de 900 millones de usuarios activos. Este juicio llevó a la mayor inversión única en la historia del fondo. Se estima que la inversión de Pantera en el proyecto podría superar los 250 millones de dólares. Sin embargo, el precio del proyecto ha caído más del 60% desde su máximo en 2024.
A pesar de ello, la trayectoria de inversión de Pantera sigue mostrando claramente la auto-iteración y el espíritu aventurero por etapas de una veterana firma de capital de riesgo en criptomonedas.
Nuevo campo de batalla: el ascenso de "moneda-acciones" y el cambio de estrategia de Pantera
A principios de 2025, el mercado primario se enfría, y la liquidez y las salidas se convierten en nuevos desafíos para el capital de riesgo en criptomonedas. Sin embargo, en este contexto, la "ola de moneda y acciones" surge silenciosamente.
Esta vez, Pantera Capital ha capturado nuevamente las señales de un cambio en el mercado. En solo unos meses, ha evaluado a más de 50 empresas cotizadas que tienen como estrategia central "financiamiento + compra de moneda", y ha comenzado a participar profundamente en ellas.
Para aprovechar esta nueva oportunidad emergente, Pantera ha lanzado específicamente el "Fondo DAT". Actualmente, varios socios limitados de los fondos de Pantera han prometido invertir, y se espera que se acumulen más de 100 millones de dólares en múltiples proyectos DAT.
Hoy en día, en diferentes empresas del tipo "microestrategia" de criptomonedas, se puede ver la disposición de inversión de Pantera. Es notable que ya hay varias empresas cuyo precio de las acciones ha aumentado más de cien veces en solo un mes. Los socios de Pantera describen este tipo de inversión como una estructura de "ganar por el lado positivo, y no perder mucho por el lado negativo".
Pantera suele entrar en DAT cuando la empresa aún no ha salido a bolsa, o cuando todavía se valora cerca de su valor neto de activos del token, para evitar la alta prima del mercado público. De todos modos, Pantera Capital ha ocupado una posición clave en esta ola de "moneda-acción".
Dan Morehead: De la negociación macro a la inversión en criptomonedas
Para entender el estilo de inversión de Pantera Capital, es imposible no mencionar a su fundador Dan Morehead.
La carrera de Morehead comenzó de manera muy tradicional: después de graduarse de la escuela de ingeniería de la Universidad de Princeton, se trasladó a Wall Street, perfeccionando sus habilidades de trading en varias instituciones financieras de renombre, y finalmente se convirtió en el director financiero y jefe de estrategia macro de un gigante de fondos de cobertura. En esa etapa, el tamaño de los activos que gestionaba alcanzó miles de millones de dólares, navegando con facilidad en los mercados de divisas y tasas de interés a nivel global.
En 2003, fundó Pantera Capital, que inicialmente era una empresa de inversión tradicional. Hasta 2013, una profunda discusión de cuatro horas encendió por completo su interés en Bitcoin. Desde entonces, Pantera se transformó en una firma de capital de riesgo centrada en el ámbito de las criptomonedas.
En ese momento, el precio del Bitcoin era comparable al precio de las acciones de una conocida empresa de automóviles eléctricos, Morehead tomó una decisión audaz: vender todas las acciones de esa empresa y apostar todo por Bitcoin. Esto también logró el primer gran éxito de Pantera Capital: el fondo de inversión en Bitcoin.
Morehead ha declarado que la clave de la inversión radica en identificar aquellas oportunidades cuyo potencial de rendimiento supera con creces el riesgo. El riesgo siempre existe, pero lo realmente importante es encontrar los activos que puedan generar rendimientos explosivos.
Él enfatizó: "Si quieres obtener rendimientos excesivos, no puedes seguir la corriente, no puedes invertir en esos proyectos que tienen una gran cantidad de analistas de cada empresa de Wall Street prestando atención. Esta es también la razón por la que repetidamente enfatizamos en la carta a los inversores 'hacer que las inversiones alternativas sean más alternativas'."
Hoy en día, aunque Morehead aparece con menos frecuencia en el ojo público, Pantera Capital todavía conserva la profunda huella que dejó: audaz, visionario y alineado con la estructura del mercado.
Durante doce años, Pantera Capital ha experimentado múltiples ciclos de narrativas del mercado, ha invertido en cientos de proyectos y siempre ha buscado señales en el caos, reconfigurando su camino en medio de cambios estructurales.
En esta carrera de criptomonedas sin fin, Pantera sigue apostando constantemente, continuando escribiendo su única historia de inversión.