Revisión y Perspectivas de la Economía Macro

Análisis de la dirección potencial de las políticas de Trump

1. Reducir la trayectoria de inflación

• Impulsar las negociaciones de paz entre Rusia y Ucrania, liberar los recursos energéticos de Rusia y reducir los precios de la energía a nivel mundial.
• La situación en Oriente Medio podría provocar un aumento temporal en los precios del petróleo, pero se controlará a través de medios diplomáticos.
• Aumentar los aranceles de importación podría provocar una leve recesión económica y reducir la inflación
• Adoptar estrategias de presión arancelaria o bloqueo económico contra China

2. Reducir la trayectoria de tasas de interés

• Presionar a la Reserva Federal para que baje las tasas de interés y amplíe su balance.
• Impulsar la legislación relacionada con las criptomonedas, debilitando el control monetario del banco central.

3. Ruta de estimulación económica

• Política de reducción de impuestos permanente, aumentando los ingresos disponibles de empresas y particulares
• Implementar aranceles diferenciados para la industria manufacturera, proteger la industria local
• Atraer inversiones extranjeras a través de visitas diplomáticas
• Ampliar el desarrollo y exportación de energía
• Explorar la expansión territorial, ampliar el mapa económico

4. Ruta de familiarización política

• Aprovechar las políticas de criptomonedas para acumular riqueza familiar
• Consolidar un equipo leal, garantizar la continuidad de las políticas

Resumen de la lógica de políticas

La política potencial de Trump se centra en el estímulo económico, utilizando un enfoque multifacético para reducir la inflación y las tasas de interés, al mismo tiempo que atrae inversiones y desarrolla energía para estimular el crecimiento económico. Esta estrategia es bastante agresiva a corto plazo, y su efecto a largo plazo depende de la situación de la diplomacia y la ejecución de políticas.

Perspectivas de la tasa de interés neutral

Se espera que el mercado reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos el 17 de septiembre de 2025, y que durante todo 2025 se reduzcan las tasas dos veces hasta el 4.00%. Se espera que la tasa neutral aumente al 3.50%. Actualmente, la Reserva Federal y el gobierno están en un juego sobre si reducir las tasas anticipadamente. La política arancelaria de Trump comienza a mostrar efectos a largo plazo, y la presión a la baja en la economía empieza a hacerse evidente. Recientemente, la Reserva Federal ha reducido sus tenencias de deuda pública estadounidense, lo que ha provocado ajustes en los indicadores de liquidez global como Bitcoin.

Eventos y datos importantes de la próxima semana

• Varios bancos centrales emitirán discursos o declaraciones de política.
• Seguimiento de los datos de empleo de EE. UU., ISM Manufacturing PMI y otros indicadores económicos importantes
• Mantener un estrecho seguimiento de los datos de inflación de la zona euro

Análisis de datos en la cadena

1. Flujo de capital de monedas estables

El volumen de transacciones del mercado de esta semana ha disminuido significativamente, cayendo un 76.4% en comparación con el período anterior. La emisión diaria promedio es de solo 0.78 millones, lo que indica un estado de baja liquidez, reflejando que el mercado podría estar entrando en un período de espera o de fluctuación.

2. Flujo de fondos ETF

La entrada de ETFs esta semana cayó de 2,8 mil millones a 670 millones, con una desaceleración del 76% en la velocidad de entrada. La disminución del interés en ETFs ha provocado que el precio de Bitcoin retroceda de 108000 dólares a 103700 dólares, lo que muestra que el precio actual depende en gran medida del apoyo de los fondos de ETFs.

3. Prima y descuento en el mercado extrabursátil

El precio fuera de bolsa de USDT y USDC se mantiene alrededor del 100.0%, con una volatilidad muy baja, reflejando claramente el sentimiento de espera de los fondos, y el mercado carece de un impulso de entrada de nuevas monedas fiduciarias.

4. Saldo del intercambio

La proporción de saldo en los intercambios de Bitcoin continúa disminuyendo hasta el 15.046%, alcanzando un nuevo mínimo en casi un año, con una clara reducción de la presión de venta. Por otro lado, la proporción de saldo en los intercambios de Ethereum ha aumentado del 13.52% al 15.83%, lo que indica cierta presión de venta.

5. Distribución de direcciones de tenencia de monedas

La cantidad de direcciones que poseen entre 1K y 10K ha mostrado una disminución a corto plazo, lo que indica señales de un mercado bajista a corto plazo. Sin embargo, ha sido absorbida por direcciones de entre 100 y 1K, lo que sugiere que la estructura del mercado a medio y largo plazo es relativamente estable.

Perspectivas del mercado

Considerando varios indicadores, es posible que el mercado continúe corrigiéndose la próxima semana, especialmente la situación después de que Ethereum vuelva a subir. El mercado en general entra en un período de enfriamiento, careciendo de una dirección clara a corto plazo.