La actualización de Cancún se ha completado, ¿cataliza la pista LRT el ecosistema de Ethereum?
Con la finalización de la actualización de Cancún, el precio de Ethereum y sus tokens ecológicos ha mostrado un rendimiento destacado. El concepto de modularidad y los proyectos Layer2 han lanzado sus mainnets uno tras otro, impulsando aún más el optimismo del mercado hacia el ecosistema de Ethereum. La narrativa de la re-staking de liquidez (LRT) también ha recibido atención debido al gran éxito del proyecto EigenLayer.
Este artículo se centra en la situación ecológica de la pista LRT, detallando su estado actual, oportunidades y futuro. Actualmente, muchos protocolos LRT aún no han emitido tokens, y hay una grave homogeneización de los proyectos. Los protocolos que se consideran más prometedores son KelpDAO, Puffer Finance e Ion Protocol, que tienen rutas de desarrollo distintivas. El futuro de la pista LRT sigue siendo un mercado de nicho de rápido crecimiento, y se espera que solo unos pocos proyectos líderes se destaquen.
Antecedentes de la pista LRT
La actualización de Cancún se acerca, y los precios de los tokens del ecosistema Ethereum muestran un rendimiento destacado. Los conceptos de modularidad y los proyectos de Layer2 han lanzado sus redes principales, lo que ha impulsado aún más el optimismo del mercado hacia el ecosistema Ethereum.
Los proyectos de staking líquido ocupan una parte considerable en el ecosistema de Ethereum, y la narrativa de "re-staking" ha ganado atención con el auge del proyecto EigenLayer.
El concepto de "re-staking" fue propuesto por Eigenlayer en junio de 2023. Permite a los usuarios re-stake Ethereum o LST que ya han sido apostados, proporcionando una seguridad adicional para los servicios descentralizados en Ethereum y ganando recompensas adicionales. Basado en el servicio de re-staking de Eigenlayer, surgieron proyectos relacionados con LRT.
¿LRT es una muñeca rusa? Veamos la trayectoria de evolución de LRT.
LRT es el "certificado de re-staking" obtenido al hacer staking de LST. Vamos a rastrear la trayectoria de evolución de LRT:
Fase 1: Staking nativo de Ethereum
Después de que Ethereum se transfiera a PoS, los validadores deben apostar al menos 32 ETH para mantener la seguridad de la red y obtener recompensas.
Fase 2: Nacimiento del protocolo LST
Debido a que el umbral de participación oficial es alto, surgieron plataformas de participación que reducen el umbral y liberan liquidez. Los usuarios pueden obtener LST para participar en DeFi o intercambiar por Ether.
Fase 3: Nace el protocolo de Restaking
Descubre que LST se puede poner en staking en otras redes para obtener mayores rendimientos. Aparecen protocolos de re-staking como Eigenlayer, que comparten la seguridad del ecosistema de Ethereum y satisfacen la demanda de mayores rendimientos de los usuarios.
Fase 4: El nacimiento de LRT
Después de que apareciera el protocolo de re-staking, se descubrió que la liquidez de los LST quedaba bloqueada tras el staking. Algunos proyectos ayudan a los usuarios a volver a hacer staking de LST para obtener rendimientos, al mismo tiempo que emiten un "certificado de re-staking" LRT, que los usuarios pueden utilizar para realizar más operaciones financieras.
Fase 5: La explosión de LRT impulsada por el protocolo Pendle
Pendle ofrece una solución de aplicación ingeniosa para LRT que soporta el comercio de rendimientos. Los usuarios pueden bloquear los rendimientos de airdrops a través de Pendle, realizar minería de liquidez apalancada, entre otras.
LST
Esto necesita ser discutido caso por caso:
Si se realizan múltiples apuestas dentro de un solo ecosistema DeFi para obtener certificados, permitiendo que los fondos de nivel inferior retroalimenten los activos de nivel superior, esto es un matryoshka.
Pero el clásico modelo de re-staking basado en Eigenlayer + Pendle:
Eigenlayer permite que los activos de staking duplicados proporcionen protección a AVS, que proporciona servicios de verificación a la cadena de aplicaciones y paga tarifas.
Pendle permite a los usuarios bloquear los ingresos de airdrop y realizar minería apalancada.
Este modelo esencialmente comparte la seguridad de Ethereum, tiene un flujo de fondos positivo, y es un modelo económico razonable.
En resumen, el impulso central de esta narrativa de LRT es:
La capacidad de generación de ingresos de los activos subyacentes de LRT ( es proporcionada por Eigenlayer )
Escenarios de aplicación de LRT ( Pendle proporciona ejemplos )
Situación ecológica de la pista LRT
EigenLayer- middleware de re-staking
EigenLayer es un conjunto de re-staking de Ethereum que permite a los stakers de ETH validar nuevos módulos de software sobre el ecosistema de Ethereum. Ofrece una plataforma de derechos económicos que permite a los titulares de derechos contribuir a cualquier red PoS.
Mecanismo del producto de EigenLayer:
Ayuda a los proyectos de middleware a iniciar rápidamente la red en frío
Permitir que los stakers participen en la verificación de diferentes redes y servicios
Ahorrar costos para protocolos de terceros, disfrutar de la seguridad de Ethereum
Proporcionar múltiples beneficios y flexibilidad a los re-stakers
EigenLayer AVS( servicio de validación activa ):
Abstractar el proceso de validación activa de datos de estado de Rollup L2 de Ethereum como el concepto AVS.
El objetivo son varios proyectos con bajas demandas de seguridad de consenso, como Dapp Rollup, oráculos, puentes entre cadenas, etc.
Actualmente hay alrededor de 13 proyectos AVS, como EigenDA, AltLayer, Near, etc.
Proyecto de LRT de Ethereum
En Ethereum, hay actualmente alrededor de 15 protocolos LRT, 9 de los cuales ya están en línea y 6 en la red de pruebas. Se dividen principalmente en 3 categorías:
Liquid-LSD Restaking: gestionar LST de manera unificada en un protocolo de Restaking externo, los usuarios obtienen LRT. Como KelpDAO, Restake Finance, Renzo.
Liquid Native Restaking: ofrece servicios de nodos de ETH de bajo monto, depositando el ETH dentro del nodo para ser vuelto a apostar en EigenLayer. Como Ether.fi, Puffer Finance.
Optimizar sobre la base de Eigenlayer, proporcionando servicios de seguridad y verificación, mientras se lleva a cabo el negocio de LRT. Como SSV.
Principales innovaciones mecánicas del protocolo LRT:
Proporciona una seguridad más fuerte que Eigenlayer
Optimizar la estrategia de asignación
Reducir el umbral de staking
Proyectos representativos:
Renzo:
Abstraer procesos complejos, construir un portafolio
Sin límite de depósito
TVL $777.7m, se han acuñado 217,817 ezETH
KelpDAO:
Soporta múltiples LST
Proporcionar un pool de liquidez AMM, se puede canjear rsETH en cualquier momento
TVL $718.76m
Puffer Finance:
Protocolo de staking líquido sin penalización
Reducir el umbral de re-staking a 2 ETH
Utilizar secure-signer & RAVe para mejorar la seguridad
TVL $1.40b, se han acuñado 365,432 pufETH
Además, hay proyectos como Restake Finance, SSV network, Swell, Ether.fi, entre otros.
Predicciones futuras para la pista LRT
En general, LRT es un mercado nicho de rápido crecimiento. Los ingresos futuros dependen de la capacidad de proyectos de servicios de re-staking como Eigenlayer. Actualmente, aún se encuentra en una etapa temprana, con una fuerte homogeneidad entre los proyectos, y se espera que solo unos pocos proyectos líderes logren destacarse.
Riesgo:
Riesgo de multa
Riesgo de concentración
Riesgo de contrato
Superposición de riesgos de múltiples niveles
Oportunidades futuras:
Combinaciones múltiples con otros protocolos DeFi
Utilizar la tecnología DVT para mejorar la seguridad
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failed_dev_successful_ape
· hace15h
¿Eso es todo? LRT corre demasiado rápido, debe tener 50% de caída.
La explosión de la pista LRT brinda nuevas oportunidades al ecosistema de Ethereum
La actualización de Cancún se ha completado, ¿cataliza la pista LRT el ecosistema de Ethereum?
Con la finalización de la actualización de Cancún, el precio de Ethereum y sus tokens ecológicos ha mostrado un rendimiento destacado. El concepto de modularidad y los proyectos Layer2 han lanzado sus mainnets uno tras otro, impulsando aún más el optimismo del mercado hacia el ecosistema de Ethereum. La narrativa de la re-staking de liquidez (LRT) también ha recibido atención debido al gran éxito del proyecto EigenLayer.
Este artículo se centra en la situación ecológica de la pista LRT, detallando su estado actual, oportunidades y futuro. Actualmente, muchos protocolos LRT aún no han emitido tokens, y hay una grave homogeneización de los proyectos. Los protocolos que se consideran más prometedores son KelpDAO, Puffer Finance e Ion Protocol, que tienen rutas de desarrollo distintivas. El futuro de la pista LRT sigue siendo un mercado de nicho de rápido crecimiento, y se espera que solo unos pocos proyectos líderes se destaquen.
Antecedentes de la pista LRT
La actualización de Cancún se acerca, y los precios de los tokens del ecosistema Ethereum muestran un rendimiento destacado. Los conceptos de modularidad y los proyectos de Layer2 han lanzado sus redes principales, lo que ha impulsado aún más el optimismo del mercado hacia el ecosistema Ethereum.
Los proyectos de staking líquido ocupan una parte considerable en el ecosistema de Ethereum, y la narrativa de "re-staking" ha ganado atención con el auge del proyecto EigenLayer.
El concepto de "re-staking" fue propuesto por Eigenlayer en junio de 2023. Permite a los usuarios re-stake Ethereum o LST que ya han sido apostados, proporcionando una seguridad adicional para los servicios descentralizados en Ethereum y ganando recompensas adicionales. Basado en el servicio de re-staking de Eigenlayer, surgieron proyectos relacionados con LRT.
¿LRT es una muñeca rusa? Veamos la trayectoria de evolución de LRT.
LRT es el "certificado de re-staking" obtenido al hacer staking de LST. Vamos a rastrear la trayectoria de evolución de LRT:
Fase 1: Staking nativo de Ethereum
Después de que Ethereum se transfiera a PoS, los validadores deben apostar al menos 32 ETH para mantener la seguridad de la red y obtener recompensas.
Fase 2: Nacimiento del protocolo LST
Debido a que el umbral de participación oficial es alto, surgieron plataformas de participación que reducen el umbral y liberan liquidez. Los usuarios pueden obtener LST para participar en DeFi o intercambiar por Ether.
Fase 3: Nace el protocolo de Restaking
Descubre que LST se puede poner en staking en otras redes para obtener mayores rendimientos. Aparecen protocolos de re-staking como Eigenlayer, que comparten la seguridad del ecosistema de Ethereum y satisfacen la demanda de mayores rendimientos de los usuarios.
Fase 4: El nacimiento de LRT
Después de que apareciera el protocolo de re-staking, se descubrió que la liquidez de los LST quedaba bloqueada tras el staking. Algunos proyectos ayudan a los usuarios a volver a hacer staking de LST para obtener rendimientos, al mismo tiempo que emiten un "certificado de re-staking" LRT, que los usuarios pueden utilizar para realizar más operaciones financieras.
Fase 5: La explosión de LRT impulsada por el protocolo Pendle
Pendle ofrece una solución de aplicación ingeniosa para LRT que soporta el comercio de rendimientos. Los usuarios pueden bloquear los rendimientos de airdrops a través de Pendle, realizar minería de liquidez apalancada, entre otras.
LST
Esto necesita ser discutido caso por caso:
Si se realizan múltiples apuestas dentro de un solo ecosistema DeFi para obtener certificados, permitiendo que los fondos de nivel inferior retroalimenten los activos de nivel superior, esto es un matryoshka.
Pero el clásico modelo de re-staking basado en Eigenlayer + Pendle:
Este modelo esencialmente comparte la seguridad de Ethereum, tiene un flujo de fondos positivo, y es un modelo económico razonable.
En resumen, el impulso central de esta narrativa de LRT es:
Situación ecológica de la pista LRT
EigenLayer- middleware de re-staking
EigenLayer es un conjunto de re-staking de Ethereum que permite a los stakers de ETH validar nuevos módulos de software sobre el ecosistema de Ethereum. Ofrece una plataforma de derechos económicos que permite a los titulares de derechos contribuir a cualquier red PoS.
Mecanismo del producto de EigenLayer:
EigenLayer AVS( servicio de validación activa ):
Actualmente hay alrededor de 13 proyectos AVS, como EigenDA, AltLayer, Near, etc.
Proyecto de LRT de Ethereum
En Ethereum, hay actualmente alrededor de 15 protocolos LRT, 9 de los cuales ya están en línea y 6 en la red de pruebas. Se dividen principalmente en 3 categorías:
Liquid-LSD Restaking: gestionar LST de manera unificada en un protocolo de Restaking externo, los usuarios obtienen LRT. Como KelpDAO, Restake Finance, Renzo.
Liquid Native Restaking: ofrece servicios de nodos de ETH de bajo monto, depositando el ETH dentro del nodo para ser vuelto a apostar en EigenLayer. Como Ether.fi, Puffer Finance.
Optimizar sobre la base de Eigenlayer, proporcionando servicios de seguridad y verificación, mientras se lleva a cabo el negocio de LRT. Como SSV.
Principales innovaciones mecánicas del protocolo LRT:
Proyectos representativos:
Renzo:
KelpDAO:
Puffer Finance:
Además, hay proyectos como Restake Finance, SSV network, Swell, Ether.fi, entre otros.
Predicciones futuras para la pista LRT
En general, LRT es un mercado nicho de rápido crecimiento. Los ingresos futuros dependen de la capacidad de proyectos de servicios de re-staking como Eigenlayer. Actualmente, aún se encuentra en una etapa temprana, con una fuerte homogeneidad entre los proyectos, y se espera que solo unos pocos proyectos líderes logren destacarse.
Riesgo:
Oportunidades futuras: