Informe Semanal del Mercado de Activos Cripto: La mejora de los datos económicos trae un respiro temporal, pero la tendencia de ajuste aún no ha terminado
Esta semana, Bitcoin abrió a 80708.21 dólares y cerró a 82562.57 dólares, con un aumento del 2.31% durante la semana, una amplitud del 10.86% y un volumen de transacciones que continuó disminuyendo en comparación con la semana pasada. El precio de Bitcoin se mueve dentro de un canal descendente, con un ligero rebote.
Estados Unidos publicó datos del IPC que fueron ligeramente superiores a lo esperado, y también hubo signos de una disminución en el conflicto entre Rusia y Ucrania, lo que brindó una breve oportunidad de respiro para el mercado de acciones de EE. UU. y el mercado de Bitcoin.
Sin embargo, la valoración del mercado de valores de EE. UU. sigue en un proceso de caída y, según datos históricos, todavía hay espacio para una mayor caída. La razón fundamental detrás de la caída de la valoración —el desorden en la política arancelaria que podría provocar inflación— y la preocupación de que esto lleve a la economía de EE. UU. a una "estanflación" aún no se han disipado. La incertidumbre en las políticas persiste, y la Reserva Federal también mantiene una actitud cautelosa, continuando con la atención a los datos económicos.
Esta incertidumbre y estancamiento hacen que las preocupaciones sobre la "estanflación" sean difíciles de eliminar; cuanto más tiempo dure, mayor será el posible espacio para la revisión a la baja de la valoración. Esta es la razón por la cual adoptamos una actitud cautelosa respecto al rebote de Bitcoin a corto plazo.
Datos Macroeconómicos
La semana pasada, los datos de empleo publicados por Estados Unidos mostraron que el número de empleos no agrícolas fue ligeramente inferior a lo esperado y la tasa de desempleo aumentó levemente, lo que indica señales de desaceleración en el mercado laboral, aumentando las preocupaciones del mercado sobre una recesión económica en Estados Unidos, lo que provocó una fuerte caída en los mercados financieros.
Esta semana, Estados Unidos publicó los últimos datos del IPC. El IPC de febrero, sin ajustar estacionalmente, aumentó un 2.8% interanual, ligeramente por debajo de la expectativa del 2.9%, y el valor anterior fue del 3%. El IPC ajustado estacionalmente de febrero aumentó un 0.2% en comparación con el mes anterior, por debajo de la expectativa del 0.3% y del valor anterior del 0.5%. Los datos del IPC fueron mejores de lo esperado, aliviando la ansiedad provocada por los datos de empleo de la semana pasada, lo que permitió que el mercado, todavía aturdido, tuviera un respiro temporal.
La semana pasada, debido a una fuerte caída y el impacto positivo de los datos del CPI de esta semana, el mercado de valores estadounidense se estabilizó temporalmente después de una profunda caída, recuperando parte de su descenso, aunque en general aún muestra una tendencia a la baja. El índice Nasdaq todavía se encuentra por debajo de la media móvil de 250 días, con una caída semanal que se ha reducido al 2.43%; el índice S&P 500 ha recuperado su posición por encima de la media móvil de 250 días; el índice Dow Jones cayó un 3.07%, recuperándose ligeramente cerca de la media móvil de 250 días.
El 14 de marzo, el índice de confianza del consumidor de marzo publicado por la Universidad de Michigan tuvo un valor inicial de 57.9, muy por debajo de la expectativa del mercado de 63.1, y una notable disminución con respecto al valor anterior de 64.7. Al mismo tiempo, la expectativa inicial de inflación a un año aumentó al 4.9%, superando la expectativa de 4.2%, y un aumento significativo en comparación con el valor anterior de 4.3%. Esto indica que las preocupaciones de los consumidores estadounidenses sobre las perspectivas económicas han aumentado.
El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan refleja el impacto de la incertidumbre de la política arancelaria en la confianza de los consumidores finales. La angustia del mercado y de los empresarios radica en que esta incertidumbre puede tardar aún más tiempo en aliviarse.
El viernes, los mercados de valores de EE. UU., Europa e incluso Rusia experimentaron un importante repunte, gracias principalmente a los avances en el conflicto entre Rusia y Ucrania: ambas partes planean alcanzar un acuerdo de alto el fuego por 30 días.
Hay opiniones que consideran que la estrategia de lograr una "recesión económica" a través del despido de empleados gubernamentales y la guerra arancelaria para forzar a la Reserva Federal a actuar está ganando cada vez más aceptación en el mercado, al menos en términos de resultados.
Sin embargo, estas son conjeturas difíciles de verificar. Un juicio más objetivo podría ser que la naturaleza del ajuste de las acciones estadounidenses en esta ronda es un ajuste de valoración provocado por un cambio en las expectativas de recortes de tasas de interés. El ratio CAPE de Shiller del S&P 500 alcanzó un punto máximo de 37.80 veces en diciembre, cerca del punto máximo en años de 38.71 veces establecido en noviembre de 2021 tras el gran estímulo durante la pandemia. Esta alta valoración incluye expectativas de mejora en la política comercial y el rápido desarrollo de la industria de AI. Desde 2025, la aparición de DeepSeek ha roto el mito del crecimiento de la AI, las políticas arancelarias y las acciones de despido han golpeado las expectativas de crecimiento económico, haciendo que el mercado sea difícil de mantener en una valoración tan alta, y ha optado por una corrección a la baja en busca de un nuevo equilibrio.
Actualmente, las caídas máximas de Nasdaq, S&P 500 y el índice Dow Jones alcanzan el 14.59%, 10.36% y 9.79% respectivamente, acercándose a la media móvil de 250 días, entrando en la zona de "corrección del mercado" (caídas del 10%-20%), pero esto no significa que la corrección del mercado haya terminado. Actualmente, la relación CAPE Shiller del S&P 500 es de 34.75 veces, cayendo aproximadamente un 8.07% desde su punto máximo. Según los patrones históricos de los últimos 20 años, si se continúa descendiendo, podría regresar a 32.89 veces, lo que implica un espacio adicional de caída de más del 5%. Si se regresa al nivel medio de 27.25 veces, todavía hay más del 21% de espacio para retroceder. Por supuesto, creemos que la probabilidad de que ocurra este tipo de ajuste profundo es extremadamente baja, a menos que la economía de EE. UU. realmente entre en recesión.
En medio de la incertidumbre, el sentimiento de aversión al riesgo ha aumentado, lo que ha llevado a que el precio del oro superara temporalmente la barrera de 3000 dólares/onza. El índice del dólar ha recuperado ligeramente después de alcanzar un nuevo mínimo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años ha subido un 0.7%, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ha aumentado un 0.37%, lo que indica que parte de los fondos han comenzado a retirarse de los bonos del Tesoro estadounidense y a buscar oportunidades en el mercado de valores.
En general, actualmente el mercado de valores de EE. UU. ha entrado en una fase de corrección, pero la tendencia de la inflación y las perspectivas de recortes de tasas siguen siendo inciertas, especialmente dado que el impacto de las políticas arancelarias y los despidos aún no ha desaparecido, lo que podría hacer que el mercado continúe corrigiéndose hacia abajo para ajustar la valoración de activos en un contexto caótico. Afectados por el ETF de Bitcoin al contado, mantenemos el juicio de que Bitcoin seguirá limitado por la corrección del mercado de valores de EE. UU. A pesar de que Bitcoin ha rebotado durante varios días y ha vuelto a estar cerca de 83000 dólares, en los próximos dos meses aún podría caer a 73000 dólares.
ETF de Spot de Bitcoin y Stablecoins
En comparación con la semana pasada, la entrada neta de los dos canales fue de 1,282 millones de dólares, y esta semana la entrada de suministro de los dos canales fue de 237 millones de dólares, lo que representa una reducción significativa en la escala de entrada. En concreto, se registró una salida de 842 millones de dólares en el ETF de Bitcoin, una salida de 184 millones de dólares en el ETF de Ethereum, y una entrada de 1,264 millones de dólares en monedas estables.
A pesar de que el flujo de monedas estables está disminuyendo y el flujo de salida a través de ETFs ha aumentado, los fondos existentes están ingresando a los intercambios y se están convirtiendo nuevamente en compras, lo que está apoyando el precio de Bitcoin para regresar a 83000 dólares. Actualmente, los fondos existentes en los intercambios han tenido un leve rebote, pero este rebote solo puede considerarse temporalmente como una acción de compra pequeña y no es suficiente para convertirse en una fuerza que impulse la reversión del mercado.
Presión de venta y liquidación
Los datos muestran que la semana pasada, el grupo de titulares a corto plazo continuó vendiendo para detener pérdidas, y el día de mayor pérdida ocurrió el 13 de marzo, aunque la escala fue menor que el 10 de marzo.
En términos de ganancias y pérdidas no realizadas, el grupo de tenedores a corto plazo actualmente asume una pérdida promedio del 9%, que incluye a una gran cantidad de tenedores de ETF. En esta ronda de caída, el grupo de tenedores a corto plazo ha sido tanto una fuerza desencadenante como el principal responsable de las pérdidas, y en la turbulencia del mercado futuro seguirá bajo presión, lo que también podría ser una fuente de presión de venta en su continuación.
En las últimas 3 semanas de caídas, el grupo de los titulares a largo plazo ha pasado de reducir posiciones a aumentar posiciones, acumulando aproximadamente 100,000 monedas de Bitcoin. Otro grupo digno de atención son los grandes titulares, que también han aumentado sus posiciones en cerca de 60,000 monedas de Bitcoin, con un costo por debajo de los 80,000 dólares. A largo plazo, ambos grupos han mostrado un excelente desempeño y también actúan como estabilizadores del mercado.
Indicadores de ciclo
El indicador del ciclo de Bitcoin de un motor de análisis es actualmente 0.375, lo que indica que el mercado se encuentra en un período de continuación ascendente.
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MoonRocketTeam
· 08-03 09:50
La cápsula de suministro está en espera en órbita.
Bitcoin rebote a corto plazo hasta 83000 dólares. El ajuste del mercado estadounidense puede afectar la tendencia futura.
Informe Semanal del Mercado de Activos Cripto: La mejora de los datos económicos trae un respiro temporal, pero la tendencia de ajuste aún no ha terminado
Esta semana, Bitcoin abrió a 80708.21 dólares y cerró a 82562.57 dólares, con un aumento del 2.31% durante la semana, una amplitud del 10.86% y un volumen de transacciones que continuó disminuyendo en comparación con la semana pasada. El precio de Bitcoin se mueve dentro de un canal descendente, con un ligero rebote.
Estados Unidos publicó datos del IPC que fueron ligeramente superiores a lo esperado, y también hubo signos de una disminución en el conflicto entre Rusia y Ucrania, lo que brindó una breve oportunidad de respiro para el mercado de acciones de EE. UU. y el mercado de Bitcoin.
Sin embargo, la valoración del mercado de valores de EE. UU. sigue en un proceso de caída y, según datos históricos, todavía hay espacio para una mayor caída. La razón fundamental detrás de la caída de la valoración —el desorden en la política arancelaria que podría provocar inflación— y la preocupación de que esto lleve a la economía de EE. UU. a una "estanflación" aún no se han disipado. La incertidumbre en las políticas persiste, y la Reserva Federal también mantiene una actitud cautelosa, continuando con la atención a los datos económicos.
Esta incertidumbre y estancamiento hacen que las preocupaciones sobre la "estanflación" sean difíciles de eliminar; cuanto más tiempo dure, mayor será el posible espacio para la revisión a la baja de la valoración. Esta es la razón por la cual adoptamos una actitud cautelosa respecto al rebote de Bitcoin a corto plazo.
Datos Macroeconómicos
La semana pasada, los datos de empleo publicados por Estados Unidos mostraron que el número de empleos no agrícolas fue ligeramente inferior a lo esperado y la tasa de desempleo aumentó levemente, lo que indica señales de desaceleración en el mercado laboral, aumentando las preocupaciones del mercado sobre una recesión económica en Estados Unidos, lo que provocó una fuerte caída en los mercados financieros.
Esta semana, Estados Unidos publicó los últimos datos del IPC. El IPC de febrero, sin ajustar estacionalmente, aumentó un 2.8% interanual, ligeramente por debajo de la expectativa del 2.9%, y el valor anterior fue del 3%. El IPC ajustado estacionalmente de febrero aumentó un 0.2% en comparación con el mes anterior, por debajo de la expectativa del 0.3% y del valor anterior del 0.5%. Los datos del IPC fueron mejores de lo esperado, aliviando la ansiedad provocada por los datos de empleo de la semana pasada, lo que permitió que el mercado, todavía aturdido, tuviera un respiro temporal.
La semana pasada, debido a una fuerte caída y el impacto positivo de los datos del CPI de esta semana, el mercado de valores estadounidense se estabilizó temporalmente después de una profunda caída, recuperando parte de su descenso, aunque en general aún muestra una tendencia a la baja. El índice Nasdaq todavía se encuentra por debajo de la media móvil de 250 días, con una caída semanal que se ha reducido al 2.43%; el índice S&P 500 ha recuperado su posición por encima de la media móvil de 250 días; el índice Dow Jones cayó un 3.07%, recuperándose ligeramente cerca de la media móvil de 250 días.
El 14 de marzo, el índice de confianza del consumidor de marzo publicado por la Universidad de Michigan tuvo un valor inicial de 57.9, muy por debajo de la expectativa del mercado de 63.1, y una notable disminución con respecto al valor anterior de 64.7. Al mismo tiempo, la expectativa inicial de inflación a un año aumentó al 4.9%, superando la expectativa de 4.2%, y un aumento significativo en comparación con el valor anterior de 4.3%. Esto indica que las preocupaciones de los consumidores estadounidenses sobre las perspectivas económicas han aumentado.
El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan refleja el impacto de la incertidumbre de la política arancelaria en la confianza de los consumidores finales. La angustia del mercado y de los empresarios radica en que esta incertidumbre puede tardar aún más tiempo en aliviarse.
El viernes, los mercados de valores de EE. UU., Europa e incluso Rusia experimentaron un importante repunte, gracias principalmente a los avances en el conflicto entre Rusia y Ucrania: ambas partes planean alcanzar un acuerdo de alto el fuego por 30 días.
Hay opiniones que consideran que la estrategia de lograr una "recesión económica" a través del despido de empleados gubernamentales y la guerra arancelaria para forzar a la Reserva Federal a actuar está ganando cada vez más aceptación en el mercado, al menos en términos de resultados.
Sin embargo, estas son conjeturas difíciles de verificar. Un juicio más objetivo podría ser que la naturaleza del ajuste de las acciones estadounidenses en esta ronda es un ajuste de valoración provocado por un cambio en las expectativas de recortes de tasas de interés. El ratio CAPE de Shiller del S&P 500 alcanzó un punto máximo de 37.80 veces en diciembre, cerca del punto máximo en años de 38.71 veces establecido en noviembre de 2021 tras el gran estímulo durante la pandemia. Esta alta valoración incluye expectativas de mejora en la política comercial y el rápido desarrollo de la industria de AI. Desde 2025, la aparición de DeepSeek ha roto el mito del crecimiento de la AI, las políticas arancelarias y las acciones de despido han golpeado las expectativas de crecimiento económico, haciendo que el mercado sea difícil de mantener en una valoración tan alta, y ha optado por una corrección a la baja en busca de un nuevo equilibrio.
Actualmente, las caídas máximas de Nasdaq, S&P 500 y el índice Dow Jones alcanzan el 14.59%, 10.36% y 9.79% respectivamente, acercándose a la media móvil de 250 días, entrando en la zona de "corrección del mercado" (caídas del 10%-20%), pero esto no significa que la corrección del mercado haya terminado. Actualmente, la relación CAPE Shiller del S&P 500 es de 34.75 veces, cayendo aproximadamente un 8.07% desde su punto máximo. Según los patrones históricos de los últimos 20 años, si se continúa descendiendo, podría regresar a 32.89 veces, lo que implica un espacio adicional de caída de más del 5%. Si se regresa al nivel medio de 27.25 veces, todavía hay más del 21% de espacio para retroceder. Por supuesto, creemos que la probabilidad de que ocurra este tipo de ajuste profundo es extremadamente baja, a menos que la economía de EE. UU. realmente entre en recesión.
En medio de la incertidumbre, el sentimiento de aversión al riesgo ha aumentado, lo que ha llevado a que el precio del oro superara temporalmente la barrera de 3000 dólares/onza. El índice del dólar ha recuperado ligeramente después de alcanzar un nuevo mínimo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años ha subido un 0.7%, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ha aumentado un 0.37%, lo que indica que parte de los fondos han comenzado a retirarse de los bonos del Tesoro estadounidense y a buscar oportunidades en el mercado de valores.
En general, actualmente el mercado de valores de EE. UU. ha entrado en una fase de corrección, pero la tendencia de la inflación y las perspectivas de recortes de tasas siguen siendo inciertas, especialmente dado que el impacto de las políticas arancelarias y los despidos aún no ha desaparecido, lo que podría hacer que el mercado continúe corrigiéndose hacia abajo para ajustar la valoración de activos en un contexto caótico. Afectados por el ETF de Bitcoin al contado, mantenemos el juicio de que Bitcoin seguirá limitado por la corrección del mercado de valores de EE. UU. A pesar de que Bitcoin ha rebotado durante varios días y ha vuelto a estar cerca de 83000 dólares, en los próximos dos meses aún podría caer a 73000 dólares.
ETF de Spot de Bitcoin y Stablecoins
En comparación con la semana pasada, la entrada neta de los dos canales fue de 1,282 millones de dólares, y esta semana la entrada de suministro de los dos canales fue de 237 millones de dólares, lo que representa una reducción significativa en la escala de entrada. En concreto, se registró una salida de 842 millones de dólares en el ETF de Bitcoin, una salida de 184 millones de dólares en el ETF de Ethereum, y una entrada de 1,264 millones de dólares en monedas estables.
A pesar de que el flujo de monedas estables está disminuyendo y el flujo de salida a través de ETFs ha aumentado, los fondos existentes están ingresando a los intercambios y se están convirtiendo nuevamente en compras, lo que está apoyando el precio de Bitcoin para regresar a 83000 dólares. Actualmente, los fondos existentes en los intercambios han tenido un leve rebote, pero este rebote solo puede considerarse temporalmente como una acción de compra pequeña y no es suficiente para convertirse en una fuerza que impulse la reversión del mercado.
Presión de venta y liquidación
Los datos muestran que la semana pasada, el grupo de titulares a corto plazo continuó vendiendo para detener pérdidas, y el día de mayor pérdida ocurrió el 13 de marzo, aunque la escala fue menor que el 10 de marzo.
En términos de ganancias y pérdidas no realizadas, el grupo de tenedores a corto plazo actualmente asume una pérdida promedio del 9%, que incluye a una gran cantidad de tenedores de ETF. En esta ronda de caída, el grupo de tenedores a corto plazo ha sido tanto una fuerza desencadenante como el principal responsable de las pérdidas, y en la turbulencia del mercado futuro seguirá bajo presión, lo que también podría ser una fuente de presión de venta en su continuación.
En las últimas 3 semanas de caídas, el grupo de los titulares a largo plazo ha pasado de reducir posiciones a aumentar posiciones, acumulando aproximadamente 100,000 monedas de Bitcoin. Otro grupo digno de atención son los grandes titulares, que también han aumentado sus posiciones en cerca de 60,000 monedas de Bitcoin, con un costo por debajo de los 80,000 dólares. A largo plazo, ambos grupos han mostrado un excelente desempeño y también actúan como estabilizadores del mercado.
Indicadores de ciclo
El indicador del ciclo de Bitcoin de un motor de análisis es actualmente 0.375, lo que indica que el mercado se encuentra en un período de continuación ascendente.