Análisis de Reservas de Activos USDT y Evaluación de Riesgos
Como una stablecoin, el USDT tiene una composición de reservas de activos que es bastante similar a la de un fondo del mercado monetario, compuesta principalmente por efectivo y bonos a corto plazo de alta calidad. Aunque esta estructura es relativamente segura, también no está exenta de riesgos.
Al recordar la crisis financiera de 2008, el fondo Reserve Primary, que alcanzó un tamaño de 63 mil millones de dólares, se vio en problemas por poseer un 1.2% de bonos a corto plazo de Lehman Brothers. Este evento provocó el pánico entre los inversores, lo que llevó a una masiva retirada de fondos de los fondos del mercado monetario. Esta lección histórica merece la atención de los emisores de stablecoins.
Para evaluar si existe un riesgo de colapso para USDT, necesitamos centrarnos en dos cuestiones clave:
¿Cuál es la liquidez de las reservas de activos USDT?
¿Es posible que USDT enfrente reembolsos masivos similares a los de los fondos del mercado monetario en 2008?
En cuanto a la primera cuestión, la calidad de las reservas de activos de USDT está mejorando gradualmente. En los últimos trimestres, la proporción de papel comercial (CP) ha disminuido continuamente, mientras que la participación de los bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU. (T-Bill) ha seguido aumentando. Hasta el primer trimestre de 2022, los T-Bill representaban el 48% de la cuota, mientras que el CP había disminuido al 24%. Se informa que en el segundo trimestre, la proporción de CP podría caer aún más al alrededor del 13%.
Además, la calidad de los CP en posesión de USDT también está mejorando, y la proporción de bonos de grado A o superior ha alcanzado el 99%. En términos de liquidez, USDT ha experimentado recientemente una prueba de presión de redenciones de aproximadamente 17 mil millones de USD, demostrando una sólida capacidad de liquidez.
Sobre la segunda pregunta, aunque teóricamente un gran rescate podría llevar a la desvinculación de USDT, la probabilidad de que esto ocurra es baja. Las razones son las siguientes:
USDT se ha convertido en una parte importante del ecosistema de criptomonedas, muchos pares de negociación y creadores de mercado dependen de USDT, y esta parte de la demanda representa aproximadamente el 20% de la oferta total.
El mecanismo de redención de USDT limita los canales de redención directa, solo las instituciones que han sido validadas en la lista blanca pueden operar directamente con el emisor.
El 85% de las reservas de USDT son en efectivo y equivalentes de efectivo, de los cuales más de la mitad son T-Bills de alta liquidez.
Existe un mecanismo de arbitraje en el mercado, cuando USDT presenta un leve desacoplamiento, los arbitrajistas intervendrán para estabilizar el precio.
El mercado de criptomonedas ha experimentado múltiples pánicos relacionados con USDT, y los inversores ya tienen cierta inmunidad a esto.
En resumen, aunque USDT no es completamente libre de riesgos, su probabilidad de colapso es baja. Sin embargo, los inversores deben mantenerse alerta y prestar atención a las tendencias del mercado y los cambios en las reservas de activos de USDT.
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LadderToolGuy
· hace2h
¿Cuándo se producirá el colapso de USDT? Dame una respuesta precisa.
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AirdropDreamBreaker
· 08-01 16:47
sigo siendo pobre, sigo sin airdrop
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GasFeeWhisperer
· 08-01 16:46
Es mejor ser un poco más estable.
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DegenRecoveryGroup
· 08-01 16:43
¿Por qué no dices que aún está vivo el USDT?
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StableNomad
· 08-01 16:28
tether me está dando PTSD desde mayo de 2022... estadísticamente más seguro ahora pero sigue siendo sospechoso, para ser honesto
Optimización de la reserva de activos USDT Riesgo de liquidez significativamente reducido
Análisis de Reservas de Activos USDT y Evaluación de Riesgos
Como una stablecoin, el USDT tiene una composición de reservas de activos que es bastante similar a la de un fondo del mercado monetario, compuesta principalmente por efectivo y bonos a corto plazo de alta calidad. Aunque esta estructura es relativamente segura, también no está exenta de riesgos.
Al recordar la crisis financiera de 2008, el fondo Reserve Primary, que alcanzó un tamaño de 63 mil millones de dólares, se vio en problemas por poseer un 1.2% de bonos a corto plazo de Lehman Brothers. Este evento provocó el pánico entre los inversores, lo que llevó a una masiva retirada de fondos de los fondos del mercado monetario. Esta lección histórica merece la atención de los emisores de stablecoins.
Para evaluar si existe un riesgo de colapso para USDT, necesitamos centrarnos en dos cuestiones clave:
En cuanto a la primera cuestión, la calidad de las reservas de activos de USDT está mejorando gradualmente. En los últimos trimestres, la proporción de papel comercial (CP) ha disminuido continuamente, mientras que la participación de los bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU. (T-Bill) ha seguido aumentando. Hasta el primer trimestre de 2022, los T-Bill representaban el 48% de la cuota, mientras que el CP había disminuido al 24%. Se informa que en el segundo trimestre, la proporción de CP podría caer aún más al alrededor del 13%.
Además, la calidad de los CP en posesión de USDT también está mejorando, y la proporción de bonos de grado A o superior ha alcanzado el 99%. En términos de liquidez, USDT ha experimentado recientemente una prueba de presión de redenciones de aproximadamente 17 mil millones de USD, demostrando una sólida capacidad de liquidez.
Sobre la segunda pregunta, aunque teóricamente un gran rescate podría llevar a la desvinculación de USDT, la probabilidad de que esto ocurra es baja. Las razones son las siguientes:
USDT se ha convertido en una parte importante del ecosistema de criptomonedas, muchos pares de negociación y creadores de mercado dependen de USDT, y esta parte de la demanda representa aproximadamente el 20% de la oferta total.
El mecanismo de redención de USDT limita los canales de redención directa, solo las instituciones que han sido validadas en la lista blanca pueden operar directamente con el emisor.
El 85% de las reservas de USDT son en efectivo y equivalentes de efectivo, de los cuales más de la mitad son T-Bills de alta liquidez.
En resumen, aunque USDT no es completamente libre de riesgos, su probabilidad de colapso es baja. Sin embargo, los inversores deben mantenerse alerta y prestar atención a las tendencias del mercado y los cambios en las reservas de activos de USDT.