El mercado de criptomonedas en septiembre espera recuperar el pump, pero la alt season necesita que Bitcoin supere los 70,000 dólares.
El agua es crucial para preparar un delicioso café, de la misma manera, la liquidez es importante para acumular Bitcoin. Este es un tema que enfatizo repetidamente en mis artículos. Pero a menudo pasamos por alto su importancia y nos centramos en cosas que creemos que afectarán la rentabilidad.
Si se puede identificar el origen, destino, razón y momento de la liquidez de las monedas fiduciarias, es muy difícil perder en las inversiones. Dado que los activos financieros están valorados en dólares y deuda estadounidense, la cantidad de monedas globales y deuda en dólares es la variable más crítica.
No debemos centrarnos en la Reserva Federal, sino en el Departamento del Tesoro de EE. UU. Esto nos ayuda a determinar la situación específica del aumento o disminución de la liquidez de las monedas fiduciarias.
Necesitamos volver al concepto de "dominación fiscal" para entender por qué Yellen hizo de Powell su "beta cuck towel bitch boy". Durante el período de dominación fiscal, la necesidad de financiar al Estado superó las preocupaciones del banco central sobre la inflación. Esto significa que el crédito bancario y el crecimiento del PIB nominal deben mantenerse en altos niveles, incluso si esto conduce a que la inflación permanezca por encima del objetivo.
El tiempo y el interés compuesto determinan el momento en que el poder se transfiere del banco central al ministerio de finanzas. Cuando la relación deuda/PIB supera el 100%, el crecimiento de la deuda es matemáticamente mucho más rápido que el crecimiento económico. Después de este horizonte de eventos, la institución que controla la oferta de deuda es coronada como emperador. Esto se debe a que el ministerio de finanzas decide el momento, la cantidad y el plazo de emisión de la deuda. Además, dado que el gobierno ahora depende del crecimiento impulsado por la deuda para mantener el statu quo, eventualmente indicará al banco central que use la imprenta para hacer efectivo los cheques del ministerio de finanzas. ¡La independencia del banco central ya no es importante!
La explosión de COVID y la decisión del gobierno de EE. UU. de confinar a las personas en casa y emitir cheques de estímulo han llevado a que la relación deuda/PIB supere rápidamente el 100%. Que Yellen pase de ser "abuela" a "chica mala" es solo cuestión de tiempo.
Antes de que Estados Unidos cayera en una inflación perniciosa, Yellen tenía un método simple para crear más crédito y aumentar los precios de los activos. En el balance de la Reserva Federal hay dos fondos desinfectados, que si se liberan al mercado, promoverán el crecimiento del crédito bancario y aumentarán los precios de los activos. El primero es el fondo de recompra inversa (RRP), es decir, fondos del mercado monetario que almacenan efectivo en la Reserva Federal durante la noche y reciben intereses. El segundo son las reservas bancarias, sobre las cuales la Reserva Federal paga intereses de manera similar.
Cuando los fondos están en el balance de la Reserva Federal, no pueden ser reutilizados en los mercados financieros para generar un crecimiento de la oferta monetaria o del crédito. A través de incentivos como los intereses de reservas y los intereses de recompra inversa a bancos y fondos del mercado monetario, el programa de flexibilización cuantitativa (QE) de la Reserva Federal ha creado inflación en los precios de los activos financieros, en lugar de provocar un rápido crecimiento del crédito bancario. Si QE no hubiera desinfectado de esta manera, el crédito bancario habría fluido hacia la economía real, aumentando la producción y la inflación de bienes/servicios. Dada la actual deuda total, un fuerte crecimiento del PIB nominal más la inflación de bienes/servicios/salarios es precisamente lo que necesita el gobierno para aumentar los ingresos fiscales y reducir el apalancamiento. Por lo tanto, la "chica mala" Yellen intervino para corregir la situación.
Yellen no se preocupa por la inflación. Su objetivo es crear un crecimiento económico nominal para que los ingresos fiscales aumenten y se reduzca la relación entre la deuda de Estados Unidos y el PIB. Dado que ningún partido político ni sus partidarios se han comprometido a recortar gastos, el déficit seguirá existiendo en un futuro previsible. Además, dado que el tamaño del déficit federal es el más grande en la historia en tiempos de paz, debe utilizar todas las herramientas disponibles para financiar al gobierno. Específicamente, esto significa transferir tanto dinero como sea posible del balance de la Reserva Federal a la economía real.
Yellen necesita proporcionar a los bancos y fondos del mercado monetario lo que desean. Quieren tener una herramienta de efectivo de rendimiento sin riesgo crediticio y con el mínimo riesgo de tasa de interés, para sustituir el efectivo de rendimiento mantenido en la Reserva Federal. Los bonos del Tesoro con un vencimiento de menos de un año, cuya rentabilidad es ligeramente superior a los intereses de los saldos de reserva (IORB) o la tasa de recompra inversa (RRP), son el sustituto perfecto. Los bonos del Tesoro son activos que se pueden apalancar en el mercado, lo que generará un crecimiento del crédito y de los precios de los activos.
¿Yellen tiene la capacidad de emitir bonos del Tesoro por un valor de 3.6 billones de dólares? Por supuesto que sí. El gobierno federal está operando con un déficit anual de 2 billones de dólares, y debe financiarse a través de los valores de deuda emitidos por el Departamento del Tesoro.
Sin embargo, Yellen o la persona que la suceda en enero de 2025 no necesariamente tiene que emitir bonos del Tesoro para financiar al gobierno. Puede vender bonos a largo plazo que son menos líquidos y tienen un mayor riesgo de tasa de interés. Estos valores no son equivalentes a efectivo. Además, debido a la forma de la curva de rendimiento, los rendimientos de los bonos de deuda a largo plazo son inferiores a los de los bonos del Tesoro. El incentivo de lucro de los bancos y los fondos del mercado monetario hace que sea imposible que intercambien algo que no sean bonos del Tesoro por los fondos que posee la Reserva Federal.
Con el plan de recompra inversa (RRP) retrocediendo desde los niveles altos, Bitcoin ha rebotado desde los niveles bajos. Esta es una relación estrecha. Cuando los fondos salen del balance de la Reserva Federal, aumenta la liquidez, lo que provoca un aumento en el precio de activos financieros limitados como Bitcoin.
¿Por qué ocurre esto? Consultemos al Comité de Consultoría de Préstamos del Departamento del Tesoro (TBAC). En su último informe, TBAC explica claramente la relación entre el aumento de la emisión de bonos del Tesoro y los fondos que mantienen los fondos del mercado monetario en RRP.
Un gran saldo de operaciones de recompra inversa nocturna puede indicar una fuerte demanda de bonos del Tesoro. Durante el año 2023-24, los fondos de recompra inversa nocturna se trasladaron casi uno a uno a los bonos del Tesoro. Este cambio facilitó la absorción fluida de la emisión récord de bonos del Tesoro.
Siempre que la rentabilidad de los bonos del tesoro sea ligeramente superior a la tasa de recompra inversa, los fondos del mercado monetario transferirán efectivo a los bonos del tesoro; actualmente, la rentabilidad de los bonos del tesoro a 1 mes es aproximadamente 0.05% superior a los fondos en el RRP.
La siguiente pregunta es si la chica mala Yellen podrá dirigir los restantes 300 mil millones a 400 mil millones de dólares de RRP hacia los bonos del Tesoro. Si dudas de la chica mala Yellen, ¡podrías enfrentar sanciones! Pregúntales a esas pobres almas de países en desarrollo qué sucede cuando pierdes la oportunidad de obtener dólares para comprar necesidades básicas como alimentos, energía y medicamentos.
En el reciente anuncio de financiación del tercer trimestre de 2024 (QRA), el Ministerio de Finanzas declaró que emitirá 2710 millones de dólares en bonos del Tesoro antes de fin de año. Esto está bien, pero aún hay fondos en el RRP. ¿Puede hacer más?
Permítanme hablar brevemente sobre el plan de recompra del Tesoro. A través de este plan, el Tesoro recompra valores de deuda que carecen de liquidez y que no son bonos del Tesoro. El Tesoro puede financiar las compras reduciendo su cuenta general (TGA) o emitiendo bonos del Tesoro. Si el Tesoro aumenta la oferta de bonos del Tesoro y reduce la oferta de otros tipos de deuda, aumentará netamente la liquidez. Los fondos saldrán del RRP, lo cual es positivo para la liquidez del dólar, y a medida que disminuye la oferta de otros tipos de bonos del Tesoro, los tenedores se volverán hacia la curva de riesgo para sustituir estos activos financieros.
El último plan de recompra hasta noviembre de 2024 totalizará la compra de bonos del gobierno por un valor de 30,000 millones de dólares. Esto equivale a la reemisión de 30,000 millones de dólares en bonos del gobierno, lo que lleva el total de salidas de fondos del RRP a 301,000 millones de dólares.
Esta es una inyección de liquidez sólida. Pero, ¿cuán poderosa es la mala chica Yellen? ¿Cuánto desea que la candidata presidencial de minorías, Kamala Harris, gane? La razón por la que la llamo "minoría" es porque Harris cambia su pertenencia fenotípica según la audiencia en diferentes ocasiones. Esta es la habilidad única que tiene. ¡La apoyo!
El Tesoro puede inyectar una gran liquidez al reducir el TGA de aproximadamente 7500 millones de dólares a cero. Pueden hacerlo porque el límite de deuda entrará en vigor el 1 de enero de 2025, y según la ley, el Tesoro puede gastar el TGA para evitar o retrasar el cierre del gobierno.
La mala chica Yellen inyectará al menos 3010 millones de dólares, hasta un máximo de 1.05 billones de dólares antes de fin de año. ¡Boom! Esto creará un brillante mercado alcista, abarcando todo tipo de activos de riesgo, incluyendo encriptación, justo a tiempo para las elecciones. Si Harris todavía no puede vencer a esa persona naranja, creo que necesita convertirse en un hombre blanco. Estoy seguro de que tiene este superpoder dentro de su capacidad.
En los últimos 18 meses, inyectar 2.5 billones de dólares al mercado financiero a través del programa de recompra inversa (RRP) ha sido muy impresionante. Pero todavía hay un gran montón de liquidez dormida que desea ser liberada. ¿Podrá el sucesor de Yellen crear una situación después de 2025 que retire fondos de las reservas bancarias mantenidas por la Reserva Federal e inyecte en la economía más amplia?
En una época dominada por las finanzas, todo es posible. Pero, ¿cómo hacerlo?
Los bancos rentables intercambiarán un instrumento de efectivo generador de ingresos por otro en términos de ratio de capital, siempre que los organismos reguladores los traten de la misma manera y que el rendimiento del segundo sea más alto. Actualmente, el rendimiento de los bonos del Tesoro es inferior al saldo de reservas que tiene la Reserva Federal, por lo que los bancos no comprarán bonos del Tesoro.
¿Qué sucederá el próximo año cuando las operaciones de recompra inversa sean casi cero y el Ministerio de Finanzas continúe vendiendo grandes cantidades de bonos del Tesoro al mercado? Un suministro abundante y los fondos del mercado monetario que no pueden usar los fondos estacionados en las operaciones de recompra inversa para comprar bonos del Tesoro significa que los precios deben caer y los rendimientos aumentarán. Una vez que el rendimiento de los bonos del Tesoro supere en algunos puntos básicos la tasa de reservas excedentes, los bancos utilizarán sus reservas para comprar grandes cantidades de bonos del Tesoro.
El sucesor de Yellen - apuesto a que es Jamie Dimon - no podrá resistir la capacidad de seguir inundando el mercado con bonos del tesoro para obtener beneficios políticos para el partido en el poder. Además, hay $3.3 billones en reservas bancarias de liquidez esperando ser inyectados en el mercado financiero. ¡Grita conmigo: bonos del tesoro, cariño, bonos del tesoro!
Los bancos han dejado de comprar bonos del Tesoro a largo plazo de manera efectiva. La mala chica Yellen y Powell casi causan el colapso del sistema bancario, ya que llenaron a los bancos de bonos del Tesoro y luego elevaron las tasas de interés desde 2022 hasta 2023... Descansen en paz, Silvergate Bank, Silicon Valley Bank y Signature Bank. Los bancos restantes no quieren volver a arriesgarse, viendo qué pasaría si compran de manera codiciosa bonos del Tesoro a precios altos nuevamente.
Ejemplo: Desde octubre de 2023, los bancos comerciales de EE.UU. solo han comprado el 15% de los bonos del gobierno que no son del Tesoro. Esto es muy malo para Yellen, ya que necesita que los bancos se mantengan firmes cuando la Reserva Federal y los extranjeros se retiran. Creo que mientras los bancos compren bonos del Tesoro, estarán encantados de cumplir con sus responsabilidades, ya que las características de riesgo de los bonos del Tesoro son similares a las reservas bancarias, pero con un rendimiento más alto.
El movimiento del par de divisas dólar-yen, de 160 a 142, provocó una fuerte reacción en los mercados financieros globales. Muchas personas fueron recordadas la semana pasada para vender todo lo que pudieran. Ese momento fue un ejemplo de relevancia de libro de texto. El dólar-yen alcanzará 100, pero la próxima ola será impulsada por el retorno de capital extranjero de las empresas japonesas, y no solo por los inversionistas de fondos de cobertura que están cerrando operaciones de arbitraje en yenes. Venderán bonos del Tesoro de EE. UU. y acciones estadounidenses (, principalmente grandes acciones tecnológicas como NVIDIA, Microsoft, Google, etc. ).
El Banco de Japón intenta subir las tasas de interés, y el mercado global reacciona con fuerza. Han llegado a un compromiso y anunciaron que no están considerando un aumento de tasas. Desde la perspectiva de la liquidez de las monedas fiat, el peor de los casos es que el yen se mantenga lateralmente, sin que se establezcan nuevas posiciones de yen de bajo costo. A medida que la amenaza del arbitraje del yen se disipa, la intervención en el mercado de la mala chica Yellen vuelve a ser el centro de atención.
Sin agua, morirás. Sin liquidez, enfrentarás el colapso.
¿Por qué el mercado de riesgos de criptomonedas ha estado lateral o en descenso desde abril de este año? La mayoría de los impuestos se generaron en abril, lo que llevó al Tesoro a necesitar reducir los préstamos. Podemos ver que la cantidad de bonos del Tesoro emitidos entre abril y junio ha disminuido.
Debido a la reducción neta de los bonos del tesoro, la liquidez en el mercado ha sido eliminada. Incluso si el endeudamiento total del gobierno aumenta, la reducción neta de los instrumentos en efectivo proporcionados por el departamento del tesoro también resultará en una disminución de la liquidez. Por lo tanto, el efectivo sigue atrapado en el balance de la Reserva Federal, en el programa de recompra inversa, sin poder impulsar.
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ValidatorViking
· hace23h
¿Todavía están persiguiendo métricas de liquidez cuando la resiliencia del protocolo es la verdadera batalla... ngmi con estos fundamentos débiles, tbh
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GateUser-a5fa8bd0
· hace23h
Ese me hizo reír, Powell ha sido completamente sometido por Yellen.
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0xInsomnia
· 08-01 22:55
Setenta mil no necesariamente llega, no te apresures a comerciar altcoin.
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LiquidationTherapist
· 08-01 22:54
Soplando 70,000 dólares, en el sueño hay de todo.
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SchrodingerWallet
· 08-01 22:45
Deja de hacer promesas vacías, solo mira la cara de Yellen.
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ZKProofEnthusiast
· 08-01 22:39
Esta ola de bull run está mirando la cara de papá americano.
Bitcoin podría alcanzar los 100,000 dólares a finales de año, la inyección de liquidez en dólares podría ser un factor clave.
El mercado de criptomonedas en septiembre espera recuperar el pump, pero la alt season necesita que Bitcoin supere los 70,000 dólares.
El agua es crucial para preparar un delicioso café, de la misma manera, la liquidez es importante para acumular Bitcoin. Este es un tema que enfatizo repetidamente en mis artículos. Pero a menudo pasamos por alto su importancia y nos centramos en cosas que creemos que afectarán la rentabilidad.
Si se puede identificar el origen, destino, razón y momento de la liquidez de las monedas fiduciarias, es muy difícil perder en las inversiones. Dado que los activos financieros están valorados en dólares y deuda estadounidense, la cantidad de monedas globales y deuda en dólares es la variable más crítica.
No debemos centrarnos en la Reserva Federal, sino en el Departamento del Tesoro de EE. UU. Esto nos ayuda a determinar la situación específica del aumento o disminución de la liquidez de las monedas fiduciarias.
Necesitamos volver al concepto de "dominación fiscal" para entender por qué Yellen hizo de Powell su "beta cuck towel bitch boy". Durante el período de dominación fiscal, la necesidad de financiar al Estado superó las preocupaciones del banco central sobre la inflación. Esto significa que el crédito bancario y el crecimiento del PIB nominal deben mantenerse en altos niveles, incluso si esto conduce a que la inflación permanezca por encima del objetivo.
El tiempo y el interés compuesto determinan el momento en que el poder se transfiere del banco central al ministerio de finanzas. Cuando la relación deuda/PIB supera el 100%, el crecimiento de la deuda es matemáticamente mucho más rápido que el crecimiento económico. Después de este horizonte de eventos, la institución que controla la oferta de deuda es coronada como emperador. Esto se debe a que el ministerio de finanzas decide el momento, la cantidad y el plazo de emisión de la deuda. Además, dado que el gobierno ahora depende del crecimiento impulsado por la deuda para mantener el statu quo, eventualmente indicará al banco central que use la imprenta para hacer efectivo los cheques del ministerio de finanzas. ¡La independencia del banco central ya no es importante!
La explosión de COVID y la decisión del gobierno de EE. UU. de confinar a las personas en casa y emitir cheques de estímulo han llevado a que la relación deuda/PIB supere rápidamente el 100%. Que Yellen pase de ser "abuela" a "chica mala" es solo cuestión de tiempo.
Antes de que Estados Unidos cayera en una inflación perniciosa, Yellen tenía un método simple para crear más crédito y aumentar los precios de los activos. En el balance de la Reserva Federal hay dos fondos desinfectados, que si se liberan al mercado, promoverán el crecimiento del crédito bancario y aumentarán los precios de los activos. El primero es el fondo de recompra inversa (RRP), es decir, fondos del mercado monetario que almacenan efectivo en la Reserva Federal durante la noche y reciben intereses. El segundo son las reservas bancarias, sobre las cuales la Reserva Federal paga intereses de manera similar.
Cuando los fondos están en el balance de la Reserva Federal, no pueden ser reutilizados en los mercados financieros para generar un crecimiento de la oferta monetaria o del crédito. A través de incentivos como los intereses de reservas y los intereses de recompra inversa a bancos y fondos del mercado monetario, el programa de flexibilización cuantitativa (QE) de la Reserva Federal ha creado inflación en los precios de los activos financieros, en lugar de provocar un rápido crecimiento del crédito bancario. Si QE no hubiera desinfectado de esta manera, el crédito bancario habría fluido hacia la economía real, aumentando la producción y la inflación de bienes/servicios. Dada la actual deuda total, un fuerte crecimiento del PIB nominal más la inflación de bienes/servicios/salarios es precisamente lo que necesita el gobierno para aumentar los ingresos fiscales y reducir el apalancamiento. Por lo tanto, la "chica mala" Yellen intervino para corregir la situación.
Yellen no se preocupa por la inflación. Su objetivo es crear un crecimiento económico nominal para que los ingresos fiscales aumenten y se reduzca la relación entre la deuda de Estados Unidos y el PIB. Dado que ningún partido político ni sus partidarios se han comprometido a recortar gastos, el déficit seguirá existiendo en un futuro previsible. Además, dado que el tamaño del déficit federal es el más grande en la historia en tiempos de paz, debe utilizar todas las herramientas disponibles para financiar al gobierno. Específicamente, esto significa transferir tanto dinero como sea posible del balance de la Reserva Federal a la economía real.
Yellen necesita proporcionar a los bancos y fondos del mercado monetario lo que desean. Quieren tener una herramienta de efectivo de rendimiento sin riesgo crediticio y con el mínimo riesgo de tasa de interés, para sustituir el efectivo de rendimiento mantenido en la Reserva Federal. Los bonos del Tesoro con un vencimiento de menos de un año, cuya rentabilidad es ligeramente superior a los intereses de los saldos de reserva (IORB) o la tasa de recompra inversa (RRP), son el sustituto perfecto. Los bonos del Tesoro son activos que se pueden apalancar en el mercado, lo que generará un crecimiento del crédito y de los precios de los activos.
¿Yellen tiene la capacidad de emitir bonos del Tesoro por un valor de 3.6 billones de dólares? Por supuesto que sí. El gobierno federal está operando con un déficit anual de 2 billones de dólares, y debe financiarse a través de los valores de deuda emitidos por el Departamento del Tesoro.
Sin embargo, Yellen o la persona que la suceda en enero de 2025 no necesariamente tiene que emitir bonos del Tesoro para financiar al gobierno. Puede vender bonos a largo plazo que son menos líquidos y tienen un mayor riesgo de tasa de interés. Estos valores no son equivalentes a efectivo. Además, debido a la forma de la curva de rendimiento, los rendimientos de los bonos de deuda a largo plazo son inferiores a los de los bonos del Tesoro. El incentivo de lucro de los bancos y los fondos del mercado monetario hace que sea imposible que intercambien algo que no sean bonos del Tesoro por los fondos que posee la Reserva Federal.
Con el plan de recompra inversa (RRP) retrocediendo desde los niveles altos, Bitcoin ha rebotado desde los niveles bajos. Esta es una relación estrecha. Cuando los fondos salen del balance de la Reserva Federal, aumenta la liquidez, lo que provoca un aumento en el precio de activos financieros limitados como Bitcoin.
¿Por qué ocurre esto? Consultemos al Comité de Consultoría de Préstamos del Departamento del Tesoro (TBAC). En su último informe, TBAC explica claramente la relación entre el aumento de la emisión de bonos del Tesoro y los fondos que mantienen los fondos del mercado monetario en RRP.
Un gran saldo de operaciones de recompra inversa nocturna puede indicar una fuerte demanda de bonos del Tesoro. Durante el año 2023-24, los fondos de recompra inversa nocturna se trasladaron casi uno a uno a los bonos del Tesoro. Este cambio facilitó la absorción fluida de la emisión récord de bonos del Tesoro.
Siempre que la rentabilidad de los bonos del tesoro sea ligeramente superior a la tasa de recompra inversa, los fondos del mercado monetario transferirán efectivo a los bonos del tesoro; actualmente, la rentabilidad de los bonos del tesoro a 1 mes es aproximadamente 0.05% superior a los fondos en el RRP.
La siguiente pregunta es si la chica mala Yellen podrá dirigir los restantes 300 mil millones a 400 mil millones de dólares de RRP hacia los bonos del Tesoro. Si dudas de la chica mala Yellen, ¡podrías enfrentar sanciones! Pregúntales a esas pobres almas de países en desarrollo qué sucede cuando pierdes la oportunidad de obtener dólares para comprar necesidades básicas como alimentos, energía y medicamentos.
En el reciente anuncio de financiación del tercer trimestre de 2024 (QRA), el Ministerio de Finanzas declaró que emitirá 2710 millones de dólares en bonos del Tesoro antes de fin de año. Esto está bien, pero aún hay fondos en el RRP. ¿Puede hacer más?
Permítanme hablar brevemente sobre el plan de recompra del Tesoro. A través de este plan, el Tesoro recompra valores de deuda que carecen de liquidez y que no son bonos del Tesoro. El Tesoro puede financiar las compras reduciendo su cuenta general (TGA) o emitiendo bonos del Tesoro. Si el Tesoro aumenta la oferta de bonos del Tesoro y reduce la oferta de otros tipos de deuda, aumentará netamente la liquidez. Los fondos saldrán del RRP, lo cual es positivo para la liquidez del dólar, y a medida que disminuye la oferta de otros tipos de bonos del Tesoro, los tenedores se volverán hacia la curva de riesgo para sustituir estos activos financieros.
El último plan de recompra hasta noviembre de 2024 totalizará la compra de bonos del gobierno por un valor de 30,000 millones de dólares. Esto equivale a la reemisión de 30,000 millones de dólares en bonos del gobierno, lo que lleva el total de salidas de fondos del RRP a 301,000 millones de dólares.
Esta es una inyección de liquidez sólida. Pero, ¿cuán poderosa es la mala chica Yellen? ¿Cuánto desea que la candidata presidencial de minorías, Kamala Harris, gane? La razón por la que la llamo "minoría" es porque Harris cambia su pertenencia fenotípica según la audiencia en diferentes ocasiones. Esta es la habilidad única que tiene. ¡La apoyo!
El Tesoro puede inyectar una gran liquidez al reducir el TGA de aproximadamente 7500 millones de dólares a cero. Pueden hacerlo porque el límite de deuda entrará en vigor el 1 de enero de 2025, y según la ley, el Tesoro puede gastar el TGA para evitar o retrasar el cierre del gobierno.
La mala chica Yellen inyectará al menos 3010 millones de dólares, hasta un máximo de 1.05 billones de dólares antes de fin de año. ¡Boom! Esto creará un brillante mercado alcista, abarcando todo tipo de activos de riesgo, incluyendo encriptación, justo a tiempo para las elecciones. Si Harris todavía no puede vencer a esa persona naranja, creo que necesita convertirse en un hombre blanco. Estoy seguro de que tiene este superpoder dentro de su capacidad.
En los últimos 18 meses, inyectar 2.5 billones de dólares al mercado financiero a través del programa de recompra inversa (RRP) ha sido muy impresionante. Pero todavía hay un gran montón de liquidez dormida que desea ser liberada. ¿Podrá el sucesor de Yellen crear una situación después de 2025 que retire fondos de las reservas bancarias mantenidas por la Reserva Federal e inyecte en la economía más amplia?
En una época dominada por las finanzas, todo es posible. Pero, ¿cómo hacerlo?
Los bancos rentables intercambiarán un instrumento de efectivo generador de ingresos por otro en términos de ratio de capital, siempre que los organismos reguladores los traten de la misma manera y que el rendimiento del segundo sea más alto. Actualmente, el rendimiento de los bonos del Tesoro es inferior al saldo de reservas que tiene la Reserva Federal, por lo que los bancos no comprarán bonos del Tesoro.
¿Qué sucederá el próximo año cuando las operaciones de recompra inversa sean casi cero y el Ministerio de Finanzas continúe vendiendo grandes cantidades de bonos del Tesoro al mercado? Un suministro abundante y los fondos del mercado monetario que no pueden usar los fondos estacionados en las operaciones de recompra inversa para comprar bonos del Tesoro significa que los precios deben caer y los rendimientos aumentarán. Una vez que el rendimiento de los bonos del Tesoro supere en algunos puntos básicos la tasa de reservas excedentes, los bancos utilizarán sus reservas para comprar grandes cantidades de bonos del Tesoro.
El sucesor de Yellen - apuesto a que es Jamie Dimon - no podrá resistir la capacidad de seguir inundando el mercado con bonos del tesoro para obtener beneficios políticos para el partido en el poder. Además, hay $3.3 billones en reservas bancarias de liquidez esperando ser inyectados en el mercado financiero. ¡Grita conmigo: bonos del tesoro, cariño, bonos del tesoro!
Los bancos han dejado de comprar bonos del Tesoro a largo plazo de manera efectiva. La mala chica Yellen y Powell casi causan el colapso del sistema bancario, ya que llenaron a los bancos de bonos del Tesoro y luego elevaron las tasas de interés desde 2022 hasta 2023... Descansen en paz, Silvergate Bank, Silicon Valley Bank y Signature Bank. Los bancos restantes no quieren volver a arriesgarse, viendo qué pasaría si compran de manera codiciosa bonos del Tesoro a precios altos nuevamente.
Ejemplo: Desde octubre de 2023, los bancos comerciales de EE.UU. solo han comprado el 15% de los bonos del gobierno que no son del Tesoro. Esto es muy malo para Yellen, ya que necesita que los bancos se mantengan firmes cuando la Reserva Federal y los extranjeros se retiran. Creo que mientras los bancos compren bonos del Tesoro, estarán encantados de cumplir con sus responsabilidades, ya que las características de riesgo de los bonos del Tesoro son similares a las reservas bancarias, pero con un rendimiento más alto.
El movimiento del par de divisas dólar-yen, de 160 a 142, provocó una fuerte reacción en los mercados financieros globales. Muchas personas fueron recordadas la semana pasada para vender todo lo que pudieran. Ese momento fue un ejemplo de relevancia de libro de texto. El dólar-yen alcanzará 100, pero la próxima ola será impulsada por el retorno de capital extranjero de las empresas japonesas, y no solo por los inversionistas de fondos de cobertura que están cerrando operaciones de arbitraje en yenes. Venderán bonos del Tesoro de EE. UU. y acciones estadounidenses (, principalmente grandes acciones tecnológicas como NVIDIA, Microsoft, Google, etc. ).
El Banco de Japón intenta subir las tasas de interés, y el mercado global reacciona con fuerza. Han llegado a un compromiso y anunciaron que no están considerando un aumento de tasas. Desde la perspectiva de la liquidez de las monedas fiat, el peor de los casos es que el yen se mantenga lateralmente, sin que se establezcan nuevas posiciones de yen de bajo costo. A medida que la amenaza del arbitraje del yen se disipa, la intervención en el mercado de la mala chica Yellen vuelve a ser el centro de atención.
Sin agua, morirás. Sin liquidez, enfrentarás el colapso.
¿Por qué el mercado de riesgos de criptomonedas ha estado lateral o en descenso desde abril de este año? La mayoría de los impuestos se generaron en abril, lo que llevó al Tesoro a necesitar reducir los préstamos. Podemos ver que la cantidad de bonos del Tesoro emitidos entre abril y junio ha disminuido.
Debido a la reducción neta de los bonos del tesoro, la liquidez en el mercado ha sido eliminada. Incluso si el endeudamiento total del gobierno aumenta, la reducción neta de los instrumentos en efectivo proporcionados por el departamento del tesoro también resultará en una disminución de la liquidez. Por lo tanto, el efectivo sigue atrapado en el balance de la Reserva Federal, en el programa de recompra inversa, sin poder impulsar.