La era de las monedas estables está por llegar: La Ley GENIUS lidera una nueva era de activos digitales

El año 2025 se considera el "año de las monedas estables". Los activos digitales respaldados por el dólar se han convertido en el centro de atención e incluso han obtenido el reconocimiento de altos funcionarios.

En marzo de este año, una plataforma DeFi lanzó la moneda estable mundial USD1. En mayo, en la conferencia de Bitcoin, un funcionario destacó la postura positiva del gobierno hacia las monedas estables, considerando que pueden convertirse en "un multiplicador de la fuerza de la economía estadounidense", lo que generó una respuesta entusiasta.

Luego, un emisor de moneda estable completó una OPI de 20,000 millones de dólares, lo que provocó lo que se denomina "verano de las monedas estables". La semana pasada, el "proyecto de ley GENIUS" fue firmado oficialmente como ley, convirtiéndose en la primera legislación en Estados Unidos que regula directamente los activos digitales, abriendo un punto de inflexión para las finanzas globales.

Incluso las personas que son escépticas sobre las criptomonedas se han unido a esta acción. A pesar de expresar públicamente que no comprenden el atractivo de las criptomonedas, un gran banco ya es un pionero en la tecnología blockchain, desarrollando su propia moneda estable desde 2019.

Entonces, ¿qué significan estas últimas dinámicas en el ámbito de la transferencia de valor global? ¿Qué impacto tendrá la Ley GENIUS en el futuro de las criptomonedas, las finanzas tradicionales y la economía global? Escuchemos las interpretaciones de expertos en tecnología, derecho y finanzas, y analicemos los posibles avances tecnológicos que podrían surgir en los próximos años.

Introducción a la Ley GENIUS

La "Ley GENIUS" se denomina oficialmente "Ley de Orientación y Establecimiento de Innovación de Monedas Estables de EE. UU. 2025", y es la primera ley federal de EE. UU. que regula de manera integral las "monedas estables de pago" (es decir, los tokens digitales vinculados a monedas fiduciarias).

La ley establece un marco de licencia y regulación para los emisores de moneda estable, muy esperado, que exige que las monedas estables estén respaldadas por reservas completas de 1:1, implementando estrictas medidas de protección al consumidor y sentando una base legal clara para la integración de las monedas estables en el sistema financiero convencional.

El proyecto de ley también prohíbe a las empresas no financieras emitir monedas estables sin una aprobación especial, imponiendo severas sanciones por infracciones (las sanciones para los infractores pueden alcanzar hasta 200,000 dólares diarios, y las penas penales incluyen hasta 5 años de prisión).

Un despacho de abogados internacional comentó recientemente que el proyecto de ley incluirá a los emisores de moneda estable dentro del sistema de regulación bancaria. Para muchas empresas, esto significa que tendrán que contratar oficiales de cumplimiento, invertir en sistemas de gestión de riesgos y posiblemente colaborar con agencias reguladoras experimentadas para cumplir con los estándares establecidos por el Congreso.

Un fundador de un fondo de inversión en criptomonedas considera que la ley "GENIUS" no solo es un avance significativo en el campo de las criptomonedas, sino también un paso importante para el liderazgo de Estados Unidos en el ámbito financiero global. Establece reglas claras para las monedas estables, que son el núcleo de la infraestructura monetaria abierta y programable. Durante mucho tiempo, la incertidumbre regulatoria ha obstaculizado el desarrollo de la industria, obligando a los desarrolladores a trasladarse al extranjero. Este proyecto de ley ha cambiado esta situación, sentando las bases para una aplicación más amplia de las criptomonedas.

Otro experto legal también indicó que este es un momento crucial para los servicios financieros institucionales. La Ley GENIUS autoriza la tokenización de monedas fiduciarias y la regulación correspondiente, lo que otorga legitimidad a la digitalización del dólar.

La tormenta perfecta de los activos digitales

El director de tecnología de una plataforma de desarrolladores afirmó que la ley "GENIUS" ha traído la claridad tan esperada por las instituciones, ayudando a que las monedas programables se legalicen a la velocidad de Internet. La importancia de esta legislación radica en que reduce la incertidumbre regulatoria que obstaculiza la adopción por parte de las instituciones.

El apoyo del gobierno actual hacia los activos digitales está en auge. La represión anterior de las criptomonedas se ha ido levantando gradualmente, y la derogación de la legislación restrictiva que prohibía a los bancos estadounidenses ofrecer servicios de custodia de activos digitales ha creado una tormenta perfecta.

El director técnico predice que, con la implementación de la ley GENIUS, todos los grandes bancos emitirán o apoyarán monedas estables de alguna forma. Esto abrirá una nueva era de moneda programable, que será confiable, regulada y diseñada para la velocidad a escala de Internet.

La ley también fortalecerá la posición dominante del dólar, impulsará la innovación basada en el dólar y consolidará la posición del dólar como moneda de reserva global en las próximas décadas. El presidente de una empresa de inversión nativa de criptomonedas comentó que la ley GEN será parte de la historia, convirtiéndose en la ley fundamental que impulsa a las criptomonedas a convertirse en una clase de activo principal. Al catalizar la innovación del dólar, esta ley permitirá que el dólar mantenga su estatus de moneda de reserva global en las próximas décadas, mejorando la seguridad nacional y desbloqueando oportunidades financieras globales.

Las monedas estables ofrecen una utilidad evidente al proporcionar servicios de pago de bajo costo, 24 horas al día, 7 días a la semana. Además, al proporcionar un canal de adquisición de dólares sin problemas y eficiente para los países en desarrollo, las monedas estables también pueden actuar como una herramienta de almacenamiento de valor cuando la política monetaria local falla.

"Aplicaciones asesinas" de moneda estable surgen

El uso de la moneda estable ha superado con creces el "instrumento de almacenamiento de riqueza para evitar la volatilidad de los activos digitales" inicial, y ahora ha sido reconocida por hitos legislativos como una infraestructura financiera clave. ¿Qué principales escenarios de aplicación generará la Ley GENIUS?

Un fundador de un fondo de inversión en criptomonedas cree que la ley GENIUS desbloqueará la verdadera innovación, incluyendo remesas instantáneas, pagos nativos de IA y comercio global sin intermediarios.

Un experto en tecnología añadió que las oportunidades de las monedas estables no radican en la tenencia, a menos que se utilicen en DeFi para obtener rendimientos. La verdadera oportunidad radica en que las empresas emitan su propia moneda estable, como la integración de monedas estables por parte de procesadores de pagos y el lanzamiento de tokens propios por parte de empresas de fintech. Las empresas de fintech obtienen ingresos considerables a través de la gestión de fondos de las reservas de monedas estables. Con un tamaño de depósitos de entre 2 y 3 mil millones de dólares, los ingresos potenciales anuales pueden superar los 100 millones de dólares. La verdadera creación de valor de las monedas estables radica en cómo empoderan el nuevo sistema financiero.

Un gran banco ha llamado la atención esta semana por permitir a los clientes (especialmente a los clientes institucionales) usar Bitcoin como garantía de préstamo. Gracias a la Ley GENIUS, el banco está desarrollando un nuevo plan que permite a los clientes empeñar Bitcoin o Ether para obtener préstamos en efectivo, similar al modelo de garantía de acciones o bienes raíces.

El impacto de la ley "GENIUS" se extiende por toda la industria, y las plataformas DeFi y la tokenización de RWA también están recibiendo atención. Un oficial legal de una plataforma DEX de agregación declaró que la tecnología de tokenización se ha convertido en un enfoque central para los gigantes financieros tradicionales, ya que optimiza significativamente el actual sistema estándar financiero, al mismo tiempo que mejora drásticamente la accesibilidad a la liquidez. Con la ayuda de la tecnología blockchain, la tokenización rompe las limitaciones geográficas, permitiendo la integración de mercados limitados y descentralizados, y accediendo en tiempo real a una liquidez multifuente ininterrumpida las 24 horas del día, los 7 días de la semana a nivel global.

Un experto técnico explicó además que los bancos ofrecerán a los clientes "oportunidades de nivel institucional", como transacciones de capital privado y préstamos a través de posiciones. Las pequeñas empresas, en última instancia, podrán aprovechar las ventajas de la era del trabajo remoto para pagar a bajo costo los salarios de empleados en el extranjero. Estamos a punto de presenciar la aparición de cientos de aplicaciones "asesinas" de moneda estable, que empoderarán el intercambio y la creación de valor de maneras sin precedentes.

La tokenización de los bonos del gobierno está creciendo significativamente. Algunos emisores de monedas estables mantienen una gran cantidad de deuda estadounidense. El mercado está mostrando un creciente interés en la tokenización de activos tradicionales no líquidos, como el crédito privado y bienes raíces, para liberar liquidez. Al mismo tiempo, la infraestructura que permite combinar RWA con protocolos DeFi también está en constante desarrollo. La verdadera innovación radica en permitir la programabilidad de estos activos, lo que dará lugar a nuevos productos financieros, como préstamos automatizados basados en activos tokenizados, o contratos inteligentes que pueden interactuar con garantías del mundo real.

¿La ley "GENIUS" dará lugar a un "verano de DeFi super"?

En el proyecto de ley "GENIUS" hay una disposición que prohíbe el pago de intereses o rendimientos a los titulares de moneda estable, lo que podría provocar una explosión en la demanda de oportunidades de rendimiento en DeFi. Un experto en inversión en criptomonedas declaró:

Según la Ley GENIUS, las monedas estables no pagan intereses a los usuarios finales, por lo que las monedas estables se convierten en activos devaluados. Los poseedores buscarán rendimiento, y ahí es donde entra en juego DeFi. Si el Tesoro tiene razón, billones de dólares en monedas estables ingresarán al mercado, y a medida que los usuarios maximicen sus rendimientos a través de diversas estrategias de ganancias, experimentaremos un "verano súper DeFi". Los usuarios serán atraídos por las tesorerías generadoras de ingresos y confiarán en agentes de IA para optimizar los retornos.

Con el regreso de Estados Unidos a la posición de liderazgo, los países de todo el mundo tendrán que acelerar la optimización de sus políticas de moneda estable. El mercado de divisas de 75 billones de dólares diarios se beneficiará de ello.

Un experto en una plataforma de tokenización comentó que la prohibición total de los rendimientos de las monedas estables marca un punto de inflexión clave. El capital ha comenzado a trasladarse. Ethereum ha superado a Bitcoin, ya que los operadores buscan rendimientos a través de protocolos nativos de Ethereum y fondos tokenizados. El mercado de monedas estables está entrando en una nueva fase, y solo las instituciones que pueden utilizar el capital de manera eficiente podrán sobrevivir. Pero hay un cuello de botella: las monedas estables pueden operar 24/7, mientras que los bonos del gobierno no pueden. La infraestructura de liquidez que cierre esta brecha se ha convertido en una tarea central.

Un experto en DEX añadió que la claridad regulatoria que trae la "ley GENIUS" permite a las empresas e instituciones llevar a cabo pagos transfronterizos rápidos y de bajo costo, optimización de fondos y liquidaciones en tiempo real utilizando monedas estables, evitando los canales bancarios tradicionales y liberando la eficiencia operativa. Esto es un avance positivo para DeFi. También proporciona garantías a las instituciones y otros participantes del sistema financiero tradicional, permitiéndoles invertir plenamente en este campo. Las instituciones que anteriormente solo estaban experimentando ahora pueden entrar en el mercado de manera integral bajo un marco claro.

¿La política obstaculizará esta revolución?

A medida que los activos digitales se convierten cada vez más en un tema de partido, y ciertos personajes políticos siguen liderando el campo anti-criptomonedas, si hubiera un cambio de régimen, ¿la Ley GENIUS u otra legislación relacionada enfrentarían el riesgo de ser derogados? Además, algunas familias políticas claramente se benefician de los activos digitales, ¿esta evidente conflicto de intereses representa una amenaza? Un experto tecnológico opina que ya es demasiado tarde:

El impulso de la adopción de criptomonedas supera las divisiones políticas. En colaboración con instituciones de diversos campos, todas reconocen el potencial de la blockchain. La eliminación de ciertas regulaciones restrictivas tiene una base bipartidista, con partidarios de las criptomonedas en ambos partidos. Grandes bancos, empresas de gestión de activos y empresas de pagos están posicionándose en la blockchain, ya que ofrece una mejor tecnología para liquidaciones y monedas programables.

Además, la industria de las criptomonedas ha demostrado resiliencia a lo largo de los años ante diversos desafíos. La clave radica en que las instituciones están construyendo utilidades reales sobre la blockchain, y estos casos de uso abordan problemas reales como la velocidad de liquidación, los costos operativos y la disponibilidad 24/7, que son el motor de la adopción duradera.

Un experto legal también es optimista sobre los cambios duraderos que trae la Ley GENIUS: durante el proceso legislativo, se intentó en varias ocasiones debatir y presentar enmiendas sobre el tema de los conflictos de intereses, pero estas enmiendas no fueron incluidas en el proyecto final. Ahora, la legislación final que permite el pago con moneda estable ha sido promulgada, y la adopción de activos digitales puede depender más de los escenarios de aplicación.

Al igual que la proliferación de los cajeros automáticos de la generación anterior, cuando una tecnología es lo suficientemente conveniente y beneficiosa, las personas finalmente la aceptarán. No creo que los usuarios potenciales se queden al margen por protestas. Estoy convencido de que la tendencia es irreversible; las criptomonedas se integrarán rápidamente en el núcleo de la economía estadounidense, la economía global y el sector de servicios financieros.

Ante la expansión de la deuda global, la expansión de la liquidez, la incertidumbre geopolítica y la caída de las tasas de interés, la regulación amigable de Estados Unidos hacia los activos digitales podría significar que "este tren es imparable". Como enfatizó un experto en inversiones:

Francamente, desde la perspectiva de los riesgos impulsados por eventos como la resolución de aranceles o la escalada de la situación en Oriente Medio, este es el entorno macroeconómico más constructivo que puedes pedir. Pero desde una perspectiva puramente de estructura de mercado y liquidez, las condiciones están maduras. Estamos entrando en un raro período de ventana, donde los fundamentos, la liquidez y las dinámicas macro están mejorando en conjunto, y este es el momento para desbloquear el mayor espacio de apreciación.