El auge de RWA: una nueva ola de tokenización de activos globales
El proceso de tokenización de activos globales está mostrando una tendencia de desarrollo acelerado. Los datos muestran que, hasta abril de 2025, el valor total de los activos RWA en la cadena global ha superado los 22 mil millones de dólares. Al mismo tiempo, se prevé que el tamaño del mercado de bienes raíces tokenizados alcanzará los 4 billones de dólares en 2035.
En esta ola de innovación financiera, Hong Kong, gracias a sus ventajas únicas, se ha convertido en un pionero en el desarrollo regulado del ámbito de RWA. Desde el proyecto de tokenización de activos de estaciones de carga hasta el primer fondo tokenizado regulado de Asia, la implementación de múltiples casos de referencia confirma el enorme potencial de este innovador método de financiamiento en el ámbito de los activos reales.
Definición y ventajas de RWA
RWA(Activos del Mundo Real)se refiere a la representación de activos físicos o financieros en la cadena a través de la tecnología blockchain, convirtiéndolos en tokens digitales de alta liquidez y divisibilidad. Desde la perspectiva de cumplimiento legal, todos los procesos de tokenización de activos realizados a través de blockchain se pueden denominar RWA.
El modo RWA tiene las siguientes ventajas:
Activar escenarios de financiamiento de activos pesados que son difíciles de alcanzar para las finanzas tradicionales, reduciendo las barreras de inversión.
Reducir el costo de financiamiento y aumentar la eficiencia de financiamiento
Se puede personalizar una estructura de negociación flexible según las necesidades.
Lograr la separación efectiva entre "crédito empresarial" y "crédito de activos"
Formar un modelo de desarrollo de retroalimentación positiva de colaboración en cadena y fuera de cadena.
Actualmente, los productos de tokenización de activos financieros lideran la pista de RWA, como el fondo de tokenización BUIDL de BlackRock. En el futuro, a medida que más productos de RWA se implementen, atraerán a más inversores al ecosistema, generando nuevos efectos de riqueza y oportunidades en la industria.
Marco regulatorio de RWA en Hong Kong
La Comisión de Valores de Hong Kong adopta el "principio de transparencia" para regular el RWA, enfocándose en las propiedades financieras de los activos reales correspondientes a los tokens, reflejando la idea de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas". Las principales regulaciones incluyen:
"Circular sobre productos de inversión aprobados por la Comisión de Valores: requisitos de regulación para tokens de tipo valor y tokens no de tipo valor"
"Circular sobre las actividades relacionadas con la tokenización de valores realizadas por intermediarios": enfatiza que los valores tokenizados deben cumplir con la legislación vigente sobre valores.
"Proyecto Ensemble": explorar los escenarios de aplicación de la tokenización
Estas normas proporcionan una guía clara para el desarrollo del mercado RWA.
Puntos clave de cumplimiento para las empresas de la China continental que operan RWA en Hong Kong
Debido a la prohibición de la emisión de tokens en el continente chino, los proyectos de RWA deben emitirse en el extranjero. Hong Kong, por su marco regulatorio completo y políticas amigables, se ha convertido en uno de los destinos preferidos. A continuación, se analizan los puntos clave de cumplimiento para llevar a cabo RWA en Hong Kong desde tres niveles:
activos subyacentes conforme
Afirmación de activos: asegurar que la propiedad de los activos sea legal y clara
Auditoría de activos: contratar a una institución profesional para evaluar el valor de mercado de los activos, la depreciación y la disminución de valor.
Desprendimiento de activos: lograr la separación de riesgos entre los activos y el sujeto operativo a través de SPV
datos en la cadena cumplimiento
Adoptar el modelo "dos cadenas y un puente": los datos de activos se cargan en la cadena de alianza en el país, los RWA Token se emiten en la cadena pública en el extranjero, y se vinculan a través de un puente entre cadenas.
O utilizar la zona de prueba de flujo de datos transfronterizos del puerto de libre comercio de Hainan para completar la cadena de bloques y la circulación de datos transfronterizos.
circulación de fondos conforme
Diseñar un marco para la recolección y circulación de fondos en el extranjero, los canales de fondos comunes incluyen QFLP, FDI, QFII, etc. Es necesario considerar factores como impuestos, umbrales de entrada y costos de cumplimiento.
En el proceso de implementación real, el equipo del proyecto debe prestar atención a la conformidad, preparar adecuadamente todos los materiales de declaración y contar con el apoyo de un equipo de abogados profesionales.
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MEVHunter
· hace10h
hk rwa parece jugoso... es hora de hacer backrun con algunos activos tokenizados fr fr
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BuyHighSellLow
· 08-04 23:16
Otra fantasía de datos quiere subir hasta el cielo.
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AirdropHarvester
· 08-04 14:09
¿Eso es todo? Introducir una posición ya es ser el ganador.
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OffchainOracle
· 08-03 23:58
Hong Kong quiere hacer grandes noticias otra vez.
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LiquidationKing
· 08-03 04:05
Vaya, Hong Kong realmente va a hacerlo.
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LonelyAnchorman
· 08-03 04:04
Un paso más cerca de Tianyuan.
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MintMaster
· 08-03 03:59
rwa yyds aún hay que ver Hong Kong
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PumpStrategist
· 08-03 03:52
Los que juegan con RWA son tontos en reserva, la distribución de fichas muestra claramente que el creador de mercado está en control.
La capitalización de mercado global de RWA supera los 22 mil millones de dólares, Hong Kong lidera una nueva ola de tokenización de activos.
El auge de RWA: una nueva ola de tokenización de activos globales
El proceso de tokenización de activos globales está mostrando una tendencia de desarrollo acelerado. Los datos muestran que, hasta abril de 2025, el valor total de los activos RWA en la cadena global ha superado los 22 mil millones de dólares. Al mismo tiempo, se prevé que el tamaño del mercado de bienes raíces tokenizados alcanzará los 4 billones de dólares en 2035.
En esta ola de innovación financiera, Hong Kong, gracias a sus ventajas únicas, se ha convertido en un pionero en el desarrollo regulado del ámbito de RWA. Desde el proyecto de tokenización de activos de estaciones de carga hasta el primer fondo tokenizado regulado de Asia, la implementación de múltiples casos de referencia confirma el enorme potencial de este innovador método de financiamiento en el ámbito de los activos reales.
Definición y ventajas de RWA
RWA(Activos del Mundo Real)se refiere a la representación de activos físicos o financieros en la cadena a través de la tecnología blockchain, convirtiéndolos en tokens digitales de alta liquidez y divisibilidad. Desde la perspectiva de cumplimiento legal, todos los procesos de tokenización de activos realizados a través de blockchain se pueden denominar RWA.
El modo RWA tiene las siguientes ventajas:
Activar escenarios de financiamiento de activos pesados que son difíciles de alcanzar para las finanzas tradicionales, reduciendo las barreras de inversión.
Reducir el costo de financiamiento y aumentar la eficiencia de financiamiento
Se puede personalizar una estructura de negociación flexible según las necesidades.
Lograr la separación efectiva entre "crédito empresarial" y "crédito de activos"
Formar un modelo de desarrollo de retroalimentación positiva de colaboración en cadena y fuera de cadena.
Actualmente, los productos de tokenización de activos financieros lideran la pista de RWA, como el fondo de tokenización BUIDL de BlackRock. En el futuro, a medida que más productos de RWA se implementen, atraerán a más inversores al ecosistema, generando nuevos efectos de riqueza y oportunidades en la industria.
Marco regulatorio de RWA en Hong Kong
La Comisión de Valores de Hong Kong adopta el "principio de transparencia" para regular el RWA, enfocándose en las propiedades financieras de los activos reales correspondientes a los tokens, reflejando la idea de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas". Las principales regulaciones incluyen:
"Circular sobre productos de inversión aprobados por la Comisión de Valores: requisitos de regulación para tokens de tipo valor y tokens no de tipo valor"
"Circular sobre las actividades relacionadas con la tokenización de valores realizadas por intermediarios": enfatiza que los valores tokenizados deben cumplir con la legislación vigente sobre valores.
"Proyecto Ensemble": explorar los escenarios de aplicación de la tokenización
Estas normas proporcionan una guía clara para el desarrollo del mercado RWA.
Puntos clave de cumplimiento para las empresas de la China continental que operan RWA en Hong Kong
Debido a la prohibición de la emisión de tokens en el continente chino, los proyectos de RWA deben emitirse en el extranjero. Hong Kong, por su marco regulatorio completo y políticas amigables, se ha convertido en uno de los destinos preferidos. A continuación, se analizan los puntos clave de cumplimiento para llevar a cabo RWA en Hong Kong desde tres niveles:
activos subyacentes conforme
Afirmación de activos: asegurar que la propiedad de los activos sea legal y clara
Auditoría de activos: contratar a una institución profesional para evaluar el valor de mercado de los activos, la depreciación y la disminución de valor.
Desprendimiento de activos: lograr la separación de riesgos entre los activos y el sujeto operativo a través de SPV
datos en la cadena cumplimiento
Adoptar el modelo "dos cadenas y un puente": los datos de activos se cargan en la cadena de alianza en el país, los RWA Token se emiten en la cadena pública en el extranjero, y se vinculan a través de un puente entre cadenas.
O utilizar la zona de prueba de flujo de datos transfronterizos del puerto de libre comercio de Hainan para completar la cadena de bloques y la circulación de datos transfronterizos.
circulación de fondos conforme
Diseñar un marco para la recolección y circulación de fondos en el extranjero, los canales de fondos comunes incluyen QFLP, FDI, QFII, etc. Es necesario considerar factores como impuestos, umbrales de entrada y costos de cumplimiento.
En el proceso de implementación real, el equipo del proyecto debe prestar atención a la conformidad, preparar adecuadamente todos los materiales de declaración y contar con el apoyo de un equipo de abogados profesionales.